Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

<

111413 0327 1 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятияФинансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Получение небольшого числа ключевых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового, дающих объективную оценку финансового предприятия является основной целью финансового анализа. В ходе анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйственного субъекта финансовых результатах деятельности в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Различают несколько типов финансового состояния предприятия:

1. Абсолютно устойчивое предприятие является платежеспособным в любой момент расчетов и платежей.

2. Нормальная устойчивость – характеризует, относительно-слабительное финансовое положение предприятия на рынке. Платежеспособно, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования.

3. Неустойчивое финансовое положение – характеризуется периодические возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам. Предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.

4. Кризисное положение – предприятие испытывает недостаток всех видов ресурсов, необеспечивает требования кредиторов, имеет долги перед бюджетом, внебюджетными фондами и персоналом [19].

Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. Они всегда имеют какую-нибудь единицу измерения: натуральную, условно-натуральную, стоимостную (денежную).

Когда на уровне предприятия или отрасли обобщаются учетные данные, то широко используются стоимостные (денежные) абсолютные показатели. К ним, например, относятся: цена единицы продукции; выручка от продажи продукции, работ, услуг; величина расходов и прибыли, величина задолженности и др.

Следует также отметить, что абсолютные показатели получают или непосредственным подсчетом собранных данных, или расчетным путем.

Расчетным абсолютным показателем, например, является абсолютное отклонение. Это разница между двумя абсолютными одноименными показателями:

±DП = П1 – П0

где П1 — значение абсолютного показателя в отчетном периоде;

П0
— значение абсолютного показателя в базисном периоде;

DП — абсолютное отклонение (изменение) показателя.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС = стр.210 (ф.1) + стр.220 (ф.1),

где ЗЗ – величина запасов и затрат;

З – запасы (строка 210 форма № 1);

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 ф.1).

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СС – ВА – У = стр. 490 – стр. 190 – (стр.390),

где СОС – собственные оборотные средства;

СС – величина источников собственного капитала;

ВА – величина внеоборотных активов;

У – убытки.

2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

ПК = (СС + ДЗС) – ВА – (У) = (стр. 490 + стр. 590) – стр.190 — (стр.390),

где ПК – перманентный капитал;

ДЗС – долгосрочные заемные средства.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ = (СС+ДЗС+КЗС) – ВА — У= (стр.490 + стр. 590 + стр. 610) – – стр. 190 — (стр. 390),

где ВИ – все источники;

КЗС – краткосрочные заемные средства.

Как отмечают авторы [12, C. 256], к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ФСОС= СОС – ЗЗ,

где ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК-ЗЗ,

где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ – ЗЗ,

где ФПК – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

1, если Ф>0,

S(Ф) =

0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Таблица 1

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

111413 0327 2 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Не выше 1,5

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

111413 0327 3 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Нижняя граница 0,1;

Опти-мально

0,5

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

Коэффициент финансовой независимости (автономии)

111413 0327 4 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

0,4-0,6

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

Коэффициент финансирования

111413 0327 5 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

> 0,7

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств

Коэффициент финансовой устойчивости

111413 0327 6 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

≥0,6

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

2. ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ ТИПА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование ресурсов.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состоянии предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основным источником информации для проведения финансового анализа служит финансовая (бухгалтерская) отчетность.

Диагностика может осуществляться в виде экспресс-анализа в короткий промежуток времени и фундаментального анализа, который требует более длительного времени. Основным источником информации является бухгалтерский баланс и приложения к, нему, характеризующие изменение финансового состояния предприятия за истекший год. Различают шесть основных методов финансового анализа:

горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ— выявление удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100%;

трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет соотношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) анализ — с одной стороны, это анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, с другой — сравнительный анализ с показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями и т. д.;

факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся: 1) общая стоимость имущества организации; 2) стоимость иммобилизованных (т. е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества; 3) стоимость мобильных (оборотных) средств; 4) стоимость материальных оборотных средств; 5) величина собственных средств организации; 6) величина заемных средств; 7) величина собственных средств в обороте; 8) чистый оборотный капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами, и т. д.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

3. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ПОКАЗАТЕЛИ ПОНЯТИЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)

Платежеспособность предприятия — это один из важнейших показателей, который помогает охарактеризовать финансовое состояние предприятия в современной экономике, если предприятие неплатежеспособно, то с ним никто не захочет иметь дело.

Сегодняшние методы анализа платежеспособности предприятия, применяемые в России отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке платежеспособности предприятия.

Существуют официально утвержденные коэффициенты платежеспособности, рекомендованные Федеральным управлением по делам о несостоятельности предприятия, также содержащиеся в Постановлении Правительства РФ от 20.05.1994г № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство.

Важным показателем при анализе деятельности предприятия, является показатель — платежеспособности предприятия.

Платежеспособность предприятияспособность предприятия выдерживать убытки. Иными словами, способность предприятия своевременно отвечать по своим обязательствам.

Платежеспособность предприятия — важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих показателей:

  • величина собственного оборотного капитала;
  • соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств (коэффициенты ликвидности — определяющие квоту оборотных средств, т.е. оптимальный размер оборотных средств);
  • соотношение заемного и собственного капитала;
  • коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
  • коэффициент обеспеченности процентов по кредитам;
  • коэффициент платежной готовности (платежеспособности) и др.

    Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять краткосрочные (текущие) обязательства за счет текущих активов. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его оборотные (текущие) активы превышают краткосрочные (текущие) обязательства. Однако само по себе превышение текущих активов краткосрочными обязательствами дает лишь общую картину ликвидности, тогда как предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Кроме того, всегда важно знать, за счет каких средств обеспечивается ликвидность предприятия. Поэтому для измерения ликвидности используется система показателей (коэффициентов) ликвидности.

    111413 0327 7 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    111413 0327 8 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    111413 0327 9 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    111413 0327 10 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    111413 0327 11 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия111413 0327 12 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    111413 0327 13 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    111413 0327 14 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

    В практике обычно руководствуются одной из двух концепций ликвидности. По первой концепции, под краткосрочной ликвидностью (вплоть до одного года) понимают способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. Эта концепция близка по своей сути к изложенной выше концепции платежеспособности.

    По другой концепции, ликвидность понимается как готовность и скорость, с которыми текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом учитывается и степень обесценения текущих активов в результате их быстрой реализации.

    Низкий уровень ликвидности — это отсутствие свободы выбора и ограничения на свободу действий администрации. Последствием неликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие обязательства, что заставляет продавать активы, а в итоге — ведет к банкротству.

    Для собственников предприятия низкий уровень ликвидности ведет к понижению доходности, к потере части основных фондов.

    Для кредиторов низкий уровень ликвидности ведет к задержке уплаты процентов и основной суммы причитающегося им долга, то есть частичной или полной потери причитающихся им сумм.

    Низкий уровень ликвидности ведет к потере предприятием поставщиков материальных и денежных ресурсов.

    Для погашения текущих обязательств используются разнообразные виды активов, различающихся оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для их превращения в денежную наличность. Таким образом, в зависимости от того, какие виды оборотных активов берутся в расчет, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. За рубежом они называются коэффициентами текущих отношений.

    Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

    В зависимости от скорости обращения активов в наличные деньги текущие активы могут быть разделены на три группы. К первой группе относятся денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также денежные эквиваленты (высоколиквидные рыночные ценные бумаги), т. е. наиболее мобильные средства, которые немедленно могут быть использованы для выполнения текущих расчетов. Во вторую группу входят активы, для обращения которых в денежную наличность необходимо определенное время. Сюда относится прежде всего дебиторская задолженность, а также отдельные виды краткосрочных финансовых вложений. Третью группу составляют наименее ликвидные активы — производственные и материальные запасы и затраты.

    Исходя из приведенной классификации текущих активов рассчитывают следующие коэффициенты ликвидности.

    Коэффициент текущей ликвидности — финансовый показатель, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности). Этот коэффициент отражает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств к его наиболее срочным обязательствам в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам, отчислений в фонды потребления и прочих краткосрочных пассивов.

    <

    Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности – промежуточный финансовый показатель, при определении которого из расчета исключается наименее мобильная часть оборотных средств — материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже тех сумм, по которым они были приобретены и числятся на балансе предприятия. Возможность возникновения, подобной ситуации как раз и предусматривается, когда рассчитывается коэффициент срочной ликвидности

    Коэффициент абсолютной ликвидности — наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно исходя из того, что денежные средства являются абсолютно ликвидными по определению.

    Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса— возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень Покрытий долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

    Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

    В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

    4. ГРУППИРОВКА СТАТЕЙ АКТИВА И ПАССИВА БАЛАНСА ДЛЯ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ. УСЛОВИЯ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ

    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности. С обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

  • А-1). Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
  • А-2). Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.
  • А-3). Медленно реализуемые активы — Запасы, (+) дебиторская задолженность платежи, по которой ожидают более 12 месяцев, (-) расходы будущих периодов, (-) НДС , (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).
  • А-4). Трудно реализуемые активы — статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

    Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

  • П-1). Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.
  • П-2). Краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.
  • П-3). Долгосрочные пассивы — Долгосрочные кредиты и займы.
  • П-4). Постоянные пассивы – Доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих доходов и расходов.

    Пассива баланса (+) стр. 490, 590, 690.

    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

    А-1 111413 0327 15 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия П-1

    А-2 111413 0327 16 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия П-2

    А-3 111413 0327 17 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия П-3

    А-4 111413 0327 18 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия П-4

    Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

    Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

    5. КОЭФФИЦИЕНТЫ, ПРИМЕНЯЕМЫЕ ДЛЯ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКИВДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ), ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА, СПОСОБ РАСЧЕТА, РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ЗНАЧЕНИЯ

    Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

    Таблица 2

    Финансовые коэффициенты платежеспособности ЗАО «Югстройсервис»

    Наименование показателя

    Способ расчета

    Нормальное значение

    Пояснения

    Общий показатель платежеспособности

    111413 0327 19 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    L1≥1

    Коэффициент абсолютной ликвидности

    111413 0327 20 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    L1≥0,1-0,7

    (зависит от отраслевой принадлежности организации)

    Показывает, какую часть кущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям

    Коэффициент «критической оценки»

    111413 0327 21 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    0,7-0,8, желательно

    L3 ≈ 1

    Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организация может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

    Коэффициент текущей ликвидности

    111413 0327 22 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    1,5

    оптимально:

    L4 ≈ 2,0-3,5

    Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

    Коэффициент маневренности функционирующего капитала

    111413 0327 23 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    уменьшение показателя в динамике – положительный факт

    Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

    Продолжение табл. 2

    Наименование показателя

    Способ расчета

    Нормальное значение

    Пояснения

    6. Доля оборотных средств в активах

    111413 0327 24 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    L5≥057

    Зависит от отраслевой принадлежности

    7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

    111413 0327 25 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    L7≥0,1

    Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

    Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле):

    111413 0327 26 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

    ЗАДАНИЕ

    Используя бухгалтерскую (финансовую) отчетность коммерческой организации за отчетный год (проанализировать ее платежеспособность, финансовую устойчивость и ликвидность. Для этого:

    1) подобрать из различных форм финансовой отчетности необходимые исходные данные (абсолютные показатели);

    2) рассчитать финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность;

    3) сгруппировать активы и пассивы баланса в целях оценки ликвидности организации;

    4) определить тип финансовой устойчивости на начало и конец года;

    5) составить необходимые аналитические таблицы и охарактеризовать полученные результаты.

    РЕШЕНИЕ

    Таблица 3

    Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности

    Показатель

    Код

    На начало года

    На конец года

    Внеооборотные активы

    190

    104373

    129820

    Запасы

    210

    3555

    5789

    Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

    220

    515

    1336

    Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через течение 12 месяцев после отчетной даты

    230

    63

    583

    Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

    240

    19907

    24451

    Краткосрочные финансовые вложения

    250

    672

    1460

    Денежные средств

    260

    2034

    11974

    Оборотные активы

    290

    26746

    45593

    Общая величина активов

    300

    131119

    175413

    Капиталы и резервы

    490

    117075

    154018

    Продолжение табл. 3

    Показатель

    Код

    На начало года

    На конец года

    Долгосрочные обязательства

    590

    1949

    1611

    Кредиторская задолженность

    620

    10224

    17249

    Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

    630

    256

    226

    Доходы будущих периодов

    640

    223

    105

    Резервы предстоящих периодов

    650

    20

    0

    Прочие краткосрочные обязательства

    660

    1372

    2204

    Краткосрочные обязательства

    690

    12095

    19784

    Общая величина пассивов

    700

    131119

    175413

    Рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности и сведем их в табл. 4

    Таблица 4

    Показатели ликвидности и платежеспособности

    Показатель

    На начало года

    На конец года

    Изменение

    Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

    0,475

    0,531

    +0,056

    Коэффициент финансовой независимости (автономии)

    0,893

    0,878

    -0,015

    Коэффициент финансирования

    8,336

    7,199

    -1,137

    Коэффициент финансовой устойчивости

    0,908

    0,887

    -0,021

    Общий показатель платежеспособности

    1,174

    1,555

    +0,381

    Коэффициент абсолютной ликвидности

    0,228

    0,683

    +0,455

    Коэффициент «критической оценки»

    1,908

    1,925

    +0,017

    Коэффициент текущей ликвидности

    2,257

    2,317

    +0,06

    Коэффициент маневренности функционирующего капитала

    0,084

    0,118

    +0,034

    Доля оборотных средств в активах

    0,204

    0,260

    +0,056

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами

    0,475

    0,531

    +0,056

    На начало и конец года коэффициент капитализации не представляется возможным рассчитать, так как краткосрочные обязательства превышают долгосрочные.

    Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (см. группы А1—А3 и П1—П3), разбивается на части, соответствующие различным строкам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев; от 3 до 6 месяцев; от 6 месяцев до года; свыше года.

    Таблица 5

    Анализ ликвидности баланса предприятия

    АКТИВ

    На начало года

    На конец года

    ПАССИВ

    На начало года

    На конец года

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    Наиболее ликвидные активы (А1)

    2534

    13434

    Наиболее срочные обязательства (П1)

    10224

    17249

    Быстрореализуемые активы (А2)

    19907

    24451

    Краткосрочные пассивы (П2)

    1628

    2430

    Медленно реализуемые активы (АЗ)

    4133

    7708

    Долгосрочные пассивы (ПЗ)

    1854

    1716

    Труднореализуемые активы (А4)

    104373

    129820

    Постоянные пассивы (П4)

    117075

    154018

    БАЛАНС

    131119

    175413

    БАЛАНС

    131119

    175413

    Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

    Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

    Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 5) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

    {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4}.

    Таким образом, следует охарактеризовать баланс как абсолютно ликвидным.

    Обобщая проведенное исследование, следует отметить следующее. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на начало года является оптимальным и равен 0,475, к концу года он достиг оптимального значения и составил 0,531, что говорит о том, что более половины оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Коэффициент финансовой независимости превышает границу нормативного ограничения как на начало года, так и к концу, хотя и следует отметить некоторое его снижение на 0,015, следовательно, на рассматриваемом предприятии удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования на начало года составлял 89,3%, а к концу года – 87,8%. Коэффициент финансирования максимален, как на начало года, так и к концу года, что говорит о значительном превышении собственных средств над заемными. Коэффициент финансовой устойчивости на начало года был равен 0,908, а на конец года – 0,887, это говорит об снижении этого показателя в динамике за год на -0,021. Но и в этом случае коэффициент финансовой устойчивости превышает нижний норматив и говорит о значительной доле устойчивых источников. Общий показатель платежеспособности организации превышает нормативные показатель в единицу как на начало года, так и к его концу. Отметим значительный рост общего показателя платежеспособности предприятия на +0,381. Коэффициент абсолютной ликвидности удовлетворяет нормативным требованиям, и говорит о том, что предприятие на начало года могло 22,8% текущей задолженности погасить за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.. К концу года эта величина выросла на 0,455 и составила 68,3%. Коэффициент критической оценки значительно превышает норматив и говорит о том, что на начало года 190,8% краткосрочных обязательств организация сможет погасить за счет денежных средств, средств в краткосрочных бумагах, а также поступлений по расчетам, а на конец года эта величина составила 192,5%. Коэффициент текущей ликвидности оптимален и составляет на начало года 2,257, а к концу года – 2,317. Что говорит о том, что предприятие имеет прекрасные возможности погасить большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все свои оборотные средства. Коэффициент маневренности функционирующего показателя имеет положительную тенденцию, что является негативным фактом и говорит об увеличении функционирующего капитала, который обездвиженного в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В то же время эта величина столь незначительна и составила на начало года – 8,4%, к концу года – 11,8%. Доля оборотных средств в активах невысока как на начало года, так и к концу года и не достигает нормативного значения.

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами превышает нормативное значение как на начало года, так и на конец и говорит о достаточности собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

    Все вышесказанное позволяет сделать вывод о высокой платежеспособности и ликвидности исследуемого предприятия.

    СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Донцова Л. В., Никифорова НА. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — 4-е изд., перераб, и доп. — М.: Дело и сервис, 2004.
  2. Кейлер В.А. Экономика предприятия. -М.: Наука, 2004.
  3. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: Дело и Сервис, 2001.
  4. Пучкова С. И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.
  5. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий.–М.: Учеб.-ИП «Экоперспектива», 2005.
  6. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М., 2005.

    или

    111413 0327 27 Абсолютные показатели и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

    С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

    Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности


<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 1.05MB/0.00126 sec

WordPress: 22.3MB | MySQL:124 | 2,325sec