Анализ финансового состояния предприятия

<

063015 1429 1 Анализ финансового состояния предприятияВ условиях перехода   к   рыночным отношениям   анализ   хозяйственной деятельности приобретает все большее значение. Для проведения анализа необходимо комплексно изучить работу предприятия с целью объективной оценки результатов и выявления возможностей дальнейшего повышения эффективности хозяйствования. Достигнутые результаты оцениваются с точки зрения их соответствия требованиям объективных законов рыночной экономики, а также хозяйственным задачам, стоящим перед изучаемым объектом в анализируемый период. Формирование рыночной экономики обусловливает   развитие анализа в первую очередь на микро уровне — на уровне отдельных предприятий и их внутренних структурных подразделений, так как эти низовые звенья составляют основу рыночной экономики.

В ходе экономического анализа изучаются хозяйственные процессы предприятий, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражения через систему экономической информации. Необходимо выделить изучение влияние объективных внешних факторов. Постоянно воздействуя на хозяйственную деятельность, они отражают, как правило, действие экономических законов. Влиянию на хозяйственную деятельность субъективных факторов необходимо уделить особое внимание в ходе анализа хозяйственной деятельности. Так как субъективные факторы связаны с конкретной деятельностью человека и полностью зависят от него. Успешное хозяйствование, ритмичное и полное бизнес-планов определяется умелым руководством тем или иным производственным коллективом, правильной организацией производства, экономики, финансов; глубоким знанием дела конкретным исполнителем; его экономической и организационной подготовленностью.

Значением, содержанием и предметом экономического анализа определяются и стоящие перед ними задачи. К числу важнейших из них следует отнести:

— повышение научно-экономической обоснованности

разработанных планов и нормативов;

— объективное и всестороннее исследование выполнения

поставленных задач;

— определение экономической эффективности использования

трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности);

— контроль над осуществлением требований коммерческого расчета;

— испытание оптимальности управленческих решений.

Общий подход к изучению предмета экономического анализа опирается на диалектический и исторический материализм – основу научного мышления во всех областях экономической науки.

Методом анализа называется способ системного комплексного изучения, измерения и обобщения влияния отдельных факторов на выполнение хозяйственных планов и на динамику хозяйственного развития, осуществляемый путем обработки специальными приемами показателей плана, учета, отчетности и других источников информации.

Метод анализа реализуется через его научный аппарат, представляющий собой совокупность приемов исследования, из которых многие применяются не только в анализе, но и в других науках. Основными приемами являются следующие: прием сравнения, группировка, выделение «узких мест» и ведущих звеньев, прием цепных подстановок. При использовании этих приемов и будет проведен анализ хозяйственной деятельности Краснодарской ГТРК «Кубань».

 

 

Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия.

1.1 Цель анализа финансового состояния предприятия. Этапы анализа

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ финансового состояния организации предполагает следующие этапы:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
1.1.Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
1.2.Оценка надежности информации статей отчетности.
2.Оценка и анализ экономического потенциала организации.
2.1.Оценка имущественного положения.
2.1.1.Построение аналитического баланса-нетто.
2.1.2. Вертикальный анализ баланса.
2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.
2.1.4. Анализ качественных изменений в имущественном положении.
2.2. Оценка финансового положения.
2.2.1. Оценка ликвидности.
2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.
3.2. Анализ рентабельности.
3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

1.2. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия.

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:
· имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;
·условия работы предприятия в отчетном периоде;
·результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;
· перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

Глава 2. Оценка и анализ экономического потенциала организации

2.1. Оценка имущественного положения

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый
уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого:

· суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов;

·  на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия;

·  однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

 В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить  хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:
· сумма хозяйственных средств предприятия;
· доля активной части основных средств;
· коэффициент износа;
· удельный вес быстореализуемых активов;
· доля арендованных основных средств;
· удельный вес дебиторской задолженности и др.

Рассмотрим их экономическую интерпретацию.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент
годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако не смотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежелательным.     

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

2.2. Оценка финансового положения

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о
ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй — источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя — 1; однако эта  оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. неоправданной дебиторской задолженности, то  это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.
Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае — 50%.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала — их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. 

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике — негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.    

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

2.3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

2.3.1. Оценка деловой активности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:
· степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
· уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тпб > Трак >100%,

где Тпб> Тр-, Так — соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них — выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

· для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;
· для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:
·
оборачиваемость в оборотах
указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
·
оборачиваемость в днях
указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение — одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.           

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала,
характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств,
включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

2.3.2. Оценка рентабельности

<

К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

2.3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг

Данный вид анализа выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Анализ не может быть выполнен непосредственно по
данным финансовой отчетности — нужна дополнительная информация. Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране еще окончательно не сложилась, приводимые названия показателей являются условными.

Доход на акцию.  Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Основной его недостаток в аналитическом плане — пространственная несопоставимость ввиду неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний.

Ценность акции.  Рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими. Этот показатель уже можно использовать в пространственных (межхозяйственных) сопоставлениях. Компаниям, имеющим относительно высокое значение коэффициента устойчивости экономического роста, характерно, как правило, и высокое значение показателя «ценность акции».

Дивидендная доходность акции. Выражается отношением дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем капитализирования большей части прибыли, значение этого показателя относительно невелико. Дивидендная доходность акции характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении рыночной цены акций данной фирмы.


Дивидендный выход. Рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию. Наиболее наглядное толкование этого показателя — доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю, направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице.

Коэффициент котировки акции. Рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости (т.е. стоимости, проставленной на бланке акции, по которой она учтена в акционерном капитале), доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой акций в момент их продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на акцию на данный момент.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

В основе приведенной системы действует следующая жестко детерминированная факторная зависимость:

063015 1429 2 Анализ финансового состояния предприятия,

где КФЗ — коэффициент финансовой зависимости, ВА — сумма активов предприятия, СК — собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности хозяйственной деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму №2 «Отчет о прибылях и убытках», второй — актив баланса, третий — пассив баланса.

2.4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия.

В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия — обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2,тл);


• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. осс).

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (Ктл<2, а Косс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности  за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности Квос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

063015 1429 3 Анализ финансового состояния предприятия,

где Кнтл
— нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
      Кнтл
= 2;6 — период восстановления платежеспособности за 6 месяцев;
      Т — отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности Ку определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

063015 1429 4 Анализ финансового состояния предприятия,

где Ту — период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Таблица 1.Оценка структуры баланса предприятия


п/п 

Наименование показателя 

Норма

коэффициента 

1 

2 

3 

1 

Коэффициент текущей ликвидности 

Не менее 2 

2 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами 

Не менее 0,1 

3 

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия. По данной таблице расчет по формуле:
стр. lrp.4+6: Т(стр. 1гр.4-стр. 1гр.З)

Не менее 1,0 

4 

Коэффициент утраты платежеспособности предприятия. По данной таблице расчет по формуле: стр.1гр.4+3:Т(стр.1гр.4-тр.1гр.З), где Т принимает значения 3, 6, 9 или 12 месяцев

   

 

 

Глава 3. Краснодарская ГТРК «Кубань» как субъект исследования.

3.1. Технико-экономическая характеристика предприятия.

В данной курсовой работе раскрывается сущность бухгалтерского баланса, на примере Федерального государственного унитарного предприятия
Краснодарская Государственная телевизионная и радиовещательная компания «Кубань» (Краснодарская ГТРК «Кубань») (далее Компания), его роль в управлении предприятием и оценка его финансового положения.

ГТРК «Кубань» является одной из крупнейших радиовещательных компаний Краснодарского края, а так же объектом стратегического назначения. На ее территории расположена единственная в городе телевизионная вышка, посредством которой выходят в эфир теле- и радиопрограммы.

Компания является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование, товарный знак.

Предприятие создано в целях удовлетворения общественных потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли.

Источниками формирования имущества Компании являются:

-имущество, переданное Предприятию по решению краевого органа по управлению государственным имуществом;

-прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности;

— прибыль, получаемая в результате выполнения государственных законов;

-заемные средства, в том числе кредиты банков и других кредитных организаций;

-амортизационные отчисления;

-капитальные вложения и дотации из бюджета;

-целевое бюджетное финансирование;

-иные источники, не противоречащие законодательству Российской Федерации.

Компания не имеет права продавать недвижимое имущество, находящееся в ее распоряжении, сдавать его в аренду, отдавать в залог, вносить в качестве вклада в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ или иным способом распоряжаться этим имуществом только с согласия краевого органа, по управлению государственным имуществом.

В 2005 году в соответствии с Постановлением Правительства РФ № 111 от 26.02.2004 «О Всероссийской государственной телевизионной и радиовещательной компании» и Приказом ВГТРК № 133 от 12.04.2004 начался процесс реорганизации ФГУП «Краснодарская ГТРК «Кубань» (дочернее предприятие ВГТРК) в филиал ФГУП ВГТРК ГТРК «Кубань». Также, в соответствии с Приказом ВГТРК № 31 от 09.02.2005 создано в качестве структурного подразделения филиала Территориальное отделение в г. Сочи.

В связи с реорганизацией изменились структура и штатное расписание предприятия, сметная документация, формы финансовой и бухгалтерской отчетности, показатели производственной деятельности предприятия.

3.2.Основные показатели.

Основными показателями на предприятии являются:

— Объем произведенной продукции (в данном случае этот показатель выражается в часах выпущенного эфира за год);

— Численность работников, чел.;

  • Выручка, тыс. руб.;
  • Себестоимость продукции, тыс. руб.
  • Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.

Для более детальной картины рассмотрим результаты деятельности ГТРК «Кубань» за 3 года.

Показатель 

2003г. 

2004г. 

2005г. 

2005 в % к 

2003г. 

2004г. 

Выручка от реализации, всего, тыс. руб. 

24774 

29150 

25912 

104,6 

88,9 

Валовой доход, всего, тыс. руб. 

-29003 

-22454 

1113 

-3,8 

-4,9 

Прибыль от реализации, всего, тыс. руб.

-29003 

-22454 

1113 

-3,8 

-4,9 

Себестоимость продукции, тыс. руб. 

53777 

51604 

24799 

46,1 

48,0 

Операционные доходы, тыс. руб. 

20 

 

 

 

 

Операционные расходы, тыс. руб. 

 

 

78 

 

 

Внереализационные доходы, тыс. руб. 

30322 

22239

3222 

10,6 

14,4 

Внереализационные расходы, тыс. руб. 

1132 

1391 

2864 

253,0 

205,9 

Расходы по налоговым обязательствам, тыс. руб. 

443 

351 

635 

143,3 

104,0 

ОНА, тыс. руб. 

14 

45 

 

 

 

Прочие расходы, тыс. руб. 

 

 

758 

 

 

Чистая прибыль, тыс. руб.  

-222 

-1912

 

 

 

 

Таблица 2.
Основные показатели деятельности .

Из таблицы № 2 видно, что в 2005 году произошли положительные изменения в прибыли, полученной предприятием, которая составила 1113 тыс. руб., а также снизилась себестоимость производимой продукции на 52 % по сравнению с 2004 годом, который по итогам отчетного периода оказался для организации весьма убыточным. Убыток данного года составил 1912 тыс. руб., на это изменение повлиял рост себестоимости продукции, который сопровождался не ростом, а значительным снижением прибыли от реализации. В 2005 году значительно снизились внереализационные доходы, расходы возросли, что и стало причиной отсутствия прибыли, но не стало и убытка, что уже является благоприятной тенденцией.

3.3. Анализ финансового состояния предприятия.

Для проведения анализа финансовой деятельности предприятия и для оценки его деятельности основным документом является бухгалтерский баланс и бухгалтерский годовой отчет. В соответствии с п. 4 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» баланс должен характеризовать имущественное и финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату, представляя данные о хозяйственных средствах (актив) и их источниках (пассив).

Таблица 3. Динамика показателей актива и пассива баланса ГТРК «Кубань» за 2004 год, тыс. руб.

 

2004 год

Удельные веса

% 

Изменения 

 

На начало года 

На конец года

На начало года 

На конец года 

В абсолютных величинах, тыс. руб. 

В удельных весах, % 

В % изменение итогов 

АКТИВ 

             

Внеоборотные актив  

16090 

14794 

27,53 

23,50 

-1296 

-4,03 

-28,93 

Оборотные активы 

42373 

48148 

72,47 

76,50 

5775 

4,03 

128,93 

БАЛАНС

58463 

62942 

100 

100 

4479 

х 

100 

ПАССИВ 

             

Капитал и резервы 

49701 

47789 

85,01 

75,93 

-1912 

-9,08 

-42,68 

Долгосрочные обязательства 

 

 

 

 

 

 

 

Краткосрочные обязательства 

8762 

15153 

14,99 

24,07 

6391 

9,08 

142,68 

БАЛАНС 

58463 

62942 

100 

100 

4479

х 

100 

 

Из таблицы 3 видим что, за 2004 год в структуре основных средств, произошли незначительные изменения, это произошло за счет списания вышедшего из строя оборудования. По строке 145 произошел значительный рост отложенных налоговых активов, возможно, это произошло из-за переплаты по налогу на прибыль организаций. По статье «Запасы» наблюдается высокий рост затрат на сырье и покупные материалы, который поспособствовал увеличению суммы налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на конец года. На статью «Дебиторская задолженность» значительно повлиял рост задолженности прочих дебиторов, который составил 4485 тысяч рублей, по отношению к началу года. Не значительные изменения произошли в остатках денежных средств, которые уменьшились на 13 тысяч рублей. В разделе III бухгалтерского баланса, произошли неблагоприятные для организации изменения, из-за роста непокрытого убытка в отчетном году, который составил 5068 тысяч рублей, что на 1912 тысяч рублей больше, чем на начало периода. Уставный капитал остался без изменения. По разделу IV не произошло изменений, он остался пустым, что является хорошим показателем, особенно при наличии непокрытого убытка, который мы рассмотрели выше. Статья «Кредиторская задолженность» раздела V увеличилась в значительной степени, из-за роста задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 404 тысячи рублей, а так же задолженности перед государственными внебюджетными фондами и долга по налогам и сборам, который составил 2678 тысяч рублей. Значительно увеличилась сумма остатка по авансам полученным и появилась задолженность перед прочими кредиторами, которые могут быть погашены за счет доходов будущих периодов. В них наблюдается рост, из-за увеличения остатка сумм финансирования и целевых поступлений. Далее рассмотрим динамику изменений за год в процентном соотношении.

Из таблицы 3 также видно, что раздел внеоборотные активы уменьшился на 28,93 %, т.е. на 1296 тыс. руб., а удельный вес оборотных активов увеличился на 4,03 % и составил 76,5 % всех активов. Значительно снизилась доля капитала и резервов — на 9,08 %, что составляет 1912 тыс. руб. В свою очередь возросла доля краткосрочных обязательств, которая составила 24,07 % пассива баланса.

Далее приведем данные по бухгалтерскому балансу за 2005 год, что поможет определить динамику деятельности компании и оценить ее финансовое состояние.

Таблица 4. Динамика показателей актива и пассива баланса ГТРК «Кубань» за 2005год, тыс. руб.

2005 год
Удельные веса
%ИзмененияНа начало годаНа конец годаНа начало годаНа конец годаВ абсолютных величинах, тыс. руб.В удельных весах, %В % изменение итоговАКТИВВнеоборотные актив 147941550323,5026,367092,86-17,15Оборотные активы481484330776,5073,64-4841-2,86117,15БАЛАНС6294258810100100-4132×100ПАССИВКапитал и резервы477894778975,9381,25-5,32-Долгосрочные обязательства——-Краткосрочные обязательства151531102124,0718,75-4132-5,32100БАЛАНС6294258810100100-4132×100
Анализируя бухгалтерский баланс компании за 2005 год, можно сказать что, в структуре раздела I «Внеоборотные активы» произошли следующие изменения: за счет приобретения оборудования незначительно возросла величина остатка по основным средствам, а также, появились затраты на незавершенное строительство, которые возникли в результате начала строительства еще одного корпуса для размещения студии видеозаписи. Эти затраты привели к росту налога на добавленную стоимость, который составил 402 тысячи рублей, что на 108 тысяч больше остатка предыдущего года. Статья отложенных налоговых активов, как и в 2004 году осталась неизменной.
По статье «Запасы» наблюдается резкое снижение до 216 тысяч рублей, что вероятно вызвано списанием значительной части сырья и материалов, находящихся у организации на начало года.
Дебиторская задолженность по строке 240 уменьшилась, и составила 95 тысяч рублей, благодаря погашению значительной части задолженности прочих дебиторов, т.е. на 5956 тысяч рублей. Но наравне с этим возникла задолженность покупателей и заказчиков, которая составила 911 тысяч рублей. В связи с погашением дебиторской задолженности, увеличился и остаток денежных средств на конец года.
Раздел III баланса остался неизменен по отношению и прошлому году. Не значительно изменилась кредиторская задолженность, все показатели которой снизились. Но возникла задолженность перед дочерними организациями – 3654 тысячи рублей.
В «Доходах будущих периодов» произошло уменьшение статьи, это вызвано прежде всего тем, что прекратилось целевое финансирование головной организацией. Это произошло т.к. компания в данный момент времени находилась в стадии реорганизации из дочернего предприятия в филиал, и все финансирование направлялось в распоряжение создаваемого филиала. Таким образом, по данной статье наблюдается снижение доходов будущих периодов на 3496 тысячи рублей. Из данных таблицы 4 следует, что внеоборотные активы возросли на 17,15 %, в то время как оборотные активы снизили свою стоимость на 4841 тыс. руб. и составили 43307 тыс. руб. Капитал и резервы увеличили свой удельный вес на 5,32, за счет снижения статьи краткосрочных обязательств на 4132 тыс. руб.
На основании балансов и отчета о прибылях и убытках можно также рассчитать рентабельность предприятия, что является значимым показателем в анализе финансового состояния деятельности организации.
Рентабельность – отношение полученной прибыли (до налогообложения, исчисленную согласно правилам бухучета) к вложенному капиталу.
Р
R= —————-
(А0 + А1)/2
Где R – рентабельность
Р- величина прибыли до налогообложения
А0-активы на начало отчетного периода
А1- активы на конец отчетного периода.
R 2003= 207/((59787+58463)/2) = 0,003
R 2004= -1606/((58463+62942)/2) = -0,026
R 2005=1393/((62942+58810)/2) = 0,022
Из расчета рентабельности видно, что предприятие за время своей работы получает не очень весомую прибыль. Таким образом, было убыточно в 2004 году, убыток на каждый вложенный рубль составил -0,022 копейки. Но в 2005 году вышло из убытков и окупило каждый затраченный рубль на 0,022 копейки. Удовлетворительным показателем оказалась рентабельность и 2003 года, которая составила 0,003 копейки.
Рассчитаем еще несколько значимых для анализа показателей:
Рентабельность собственного капитала (Рск)
ЧП
Рск= ——————————
(Кнг+Ккг)/2 — (Знг+Зкг)/2
Где ЧП- чистая прибыль (убыток) отчетного года,
Кнг- величина итога по разделу III баланса на начало года
Ккг- величина итога по разделу III баланса на конец года
Знг- задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал на начало года
Зкг- задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал на конец года
Р ск 2003 = -222/((49923+49701)/2)-39991)= -222/9821= -0,02
Р ск 2004= -1912/((49701+47789)/2)-39991=-1912/8754= -0,22
Р ск 2005= 1059/47789-39991=1059/7798= 0,13
При расчете рентабельности собственного капитала, используя показатель чистой прибыли, выявляются следующие тенденции: окупаемость вложенного капитала в 2003 году является убыточной, и на конец отчетного периода составляет 0,02 копейки на каждый рубль. В 2004 году наблюдается рост убытка, который составил 1299 тыс. руб., что является неблагоприятным фактом для финансового положения предприятия, который также повлек за собой спад рентабельности, по отношению к предыдущему году, т.е. на 22 копейки каждого вложенного в капитал рубля выявился убыток. В 2005 году происходят благоприятные изменения, которые обуславливаются не только отсутствием убытка, но и получением прибыли в размере 1059 тыс.руб., за счет которой были погашены пени и штрафы по налогам, а также по прочие расходы, в конечном итоге в Форме 2 была отражена нулевая прибыль. Но если анализировать рентабельность из расчета прибыли до погашения данных статей, то рентабельность 2005 года составляет 0,13 копеек. На основании этого можно сказать, что деятельность предприятия стабилизируется.
Стоит также рассчитать и проанализировать коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую ликвидность предприятия, выражая меру обеспечения текущих обязательств предприятия его текущими активами. Формула расчета :
Оборотные средства
Ктл = —————————
Краткосрочные обязательства
Суть данного коэффициента: предприятие обычно погашает свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, следовательно, при превышении вторыми первых организация может теоретически рассматриваться как успешно функционирующее. Относительный размер такого превышения и задается коэффициентом, что в общем случае позволяет трактовать его рост в динамике как благоприятную тенденцию.
На практике использование этого показателя связано с некоторыми трудностями. Во-первых, общепризнанного рекомендованного значения коэффициента не существует (разброс значений: от 1 до 2, больше 2, меньше 2). Помимо различий в подходах к интерпретации коэффициента текущей ликвидности, имеют место различия в типичных его значениях, обусловленные отраслевыми особенностями предприятий, принятыми методами учета задолженности, учета и управления запасами, уровнем организации технологического процесса и т.п.
Ктл 2003= 42373-39991/8762= 0,3
Ктл 2004= 48148-39991/15153= 0,5
Ктл 2005= 43307-39991/11021= 0,3
Исходя из данного расчета, показатели ликвидности по трем годам ниже, чем их норматив – не менее 2. Что говорит о негативных последствиях того, что краткосрочные обязательства организации превышают ее оборотные средства. Как видно из расчета в 2004 году незначительно возрос коэффициент, который составил 0,5, но в 2005 году вернулся в свое прежнее значение — 0,3. Я считаю, что предприятию необходимо, прежде всего, снизить до минимума свою кредиторскую задолженность, возможно за счет долгосрочных кредитов или займов, что позволит поднять коэффициент ликвидности до нормативов.
Для анализа финансового состояния предприятия также используют Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).
Косс 2005= капитал и резервы-внеоборотные активы
оборотные активы
Косс 2004= 47789-14794/48148=0,7
Косс 2005= 47789-15503/43307= 0,7
Данный показатель характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его устойчивости. Основанием для признания предприятия неплатежеспособным является выполнение условия что Косс на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Как видно из расчета предприятие обладает достаточным количеством собственных оборотных средств, необходимых для устойчивой платежеспособности на протяжении двух лет.
Если один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение менее нормативного, в данном случае это коэффициент текущей ликвидности, который значительно меньше своего норматива, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам (Квп):
Квп=(Ктл+6/Т(Косс-2))/2
Где Т – отчетный период в месяцах, для анализа результатов 2004 и 2005 г.г. значение Т принимается за 12.
Квп 2004=(0,5+6/12(0,7-2))/2= -0,3
Квп 2005=(0,3+6/12(0,7-2)/2)= -0,3
Коэффициент восстановления платежеспособности отражает наличие (отсутствие) у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев). Из расчета следует, что платежеспособность компании в ближайшее время может быть утрачена.
Если Ктл больше или равен 2, а Косс больше или равен 0,1, рассчитывается Коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам (Куп):
Куп=(Ктл+3/Т(Ктл-2)/2
Куп 2004 = (0,5+3/12(0,5-2))/2= -0,2
Куп 2005 = (0,3+3/12(0,3-2))/2= -0,2
Как видно из данного расчета предприятие утратило свою платежеспособность.

Судя по данным бухгалтерского баланса Краснодарской ГТРК «Кубань» и вышеприведенных расчетов, можно сказать, что, предприятие находится в неудовлетворительном финансовом положении, и является неплатежеспособным, но при этом продолжает осуществлять свою деятельность без убытка в отчетном году, который за аналогичный период прошлого года составил 1912 тыс. руб. (строка 190 Форма №2). А также можно предположить что, ГТРК «Кубань», также продолжала бы свое существование, если бы не реорганизация в филиал ФГУП ВГТРК «ГТРК «Кубань». В данный момент организация находится на последней стадии реорганизации – передает все имеющееся имущество образованному филиалу, после чего, и будет закрыто.
Таким образом, финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.
Индикатором конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке являются его финансы. Поэтому устойчивое финансовое состояние хоз.органа является залогом его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики.
Финансовый анализ представляет собой метод оценки прошлого и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.
В данной работе были рассмотрены основные цели и методы анализа финансового состояния предприятия. На основе теоретического материала был проведен анализ финансового состояния предприятия – Краснодарская ГТРК «Кубань» — по основным направлениям исследования, принятым и используемым в российской практике, на основании данных годовой финансовой отчетности предприятия. По итогам исследований были сделаны практические выводы о работе хозяйствующего субъекта.

Список литературы:
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика.
 

  1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997.

  1. Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. — М., Экономика, 1990.
  2. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. — М.: Финансы и статистика, 1995.
  3. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия (практическое пособие). — М., 1994.
  4. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист. Сервис, 1994.
  5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий, 2001 г.
  6. Бухгалтерский учет в России в XXI веке : Учебное пособие / Под общ. ред. Н.Л. Маренкова — М.: Эдиториал УРСС, 2002.
  7. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. – М.: Инфра-М, 2002.
  8. «Бюллетень бухгалтера» за 2000-2001 г.г.

11.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2001.


 

<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 1.05MB/0.00155 sec

WordPress: 26.34MB | MySQL:120 | 1,952sec