Анализ отчетности предприятия Альянс » Буквы.Ру Научно-популярный портал<script async custom-element="amp-auto-ads" src="https://cdn.ampproject.org/v0/amp-auto-ads-0.1.js"> </script>

Анализ отчетности предприятия Альянс

<

091313 0459 1 Анализ отчетности предприятия АльянсИсследуемое предприятие «Альянс» было организовано 16 ноября 2001 года. Общество с ограниченной ответственностью «Альянс», в дальнейшем именуемое «Общество», является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и законом Российской Федерации «Об открытых акционерных обществах» на основании действующего законодательства. Общество зарегистрировано Регистрационной палатой г. Краснодара.

Местонахождение филиала общества: 350080, Россия, Краснодарский край, г. Краснодар, ул. Новороссийская, 224/1.

Целью деятельности Общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Основной вид деятельности – строительно-монтажные работы. Помимо указанной деятельности ОАО «Альянс» осуществляет следующие виды деятельности поставка, хранение, отпуск и реализация продуктов питания и товаров народного потребления, а также может осуществлять:

-строительство зданий и сооружений;

— создание подсобных отраслей;

— внешнеэкономическая деятельность;

— услуги по аренде складских помещений;

— рекламная деятельность;

— оказание различных видов бытовых услуг;

— производство товаров народного потребления;

— организация грузовых перевозок и оказание транспортных услуг населению;

— общество может осуществлять и другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Количество работающих – 398 человека. Директор и учредитель предприятия – Агаджанян К.Р., главный бухгалтер – Гордиенко Татьяна Александровна.

ОАО «Альянс» является юридическим лицом. Права и обязанности юридического лица Общество приобретает с момента его государственной регистрации. Правовое положение Общества определяется действующим законодательством и егоУставом. Общество имеет в собственности имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Государство и его органы не несут ответственность по обязательствам Общества, равно как и Общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации и за ее пределами. Филиалы и представительства осуществляют деятельность от имени Общества, которое несет ответственность за их деятельность.

Высшим органом общества является общее собрание участников общества. Общее собрание участников может быть очередным или внеочередным.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества является ревизионная комиссия.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества. Исполнительным органом является директор подотчетный в своей деятельности общему собранию участников общества. Единоличный исполнительный орган без доверенности действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.

Организационно-правовая характеристика общества приведена на рис. 2.

 

091313 0459 2 Анализ отчетности предприятия Альянс

091313 0459 3 Анализ отчетности предприятия Альянс

091313 0459 4 Анализ отчетности предприятия Альянс

091313 0459 5 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 6 Анализ отчетности предприятия Альянс

091313 0459 7 Анализ отчетности предприятия Альянс

091313 0459 8 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 9 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 10 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 11 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 12 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 13 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 14 Анализ отчетности предприятия Альянс

091313 0459 15 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 16 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 17 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 18 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 19 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 20 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 21 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 22 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 23 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 24 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 25 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 26 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 27 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 28 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 29 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 30 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 31 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 32 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 33 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 34 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 35 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 36 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 37 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 38 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 39 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 40 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 41 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 42 Анализ отчетности предприятия Альянс091313 0459 43 Анализ отчетности предприятия Альянс

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Организационно-управленческая структура ОАО «Альянс»

Предприятие хорошо обеспечено подъездными путями, оно находится на окраине не в жилой зоне, что благоприятствует поддержанию нормальной экологической обстановке в городе. Предприятие обеспечено собственным автомобильным парком, что позволяет работать ему с поставщиками из всех районов края. Также предприятие работает с другими субъектами РФ и республиками бывшего СССР.

В состав структурных подразделений ОАО «Альянс» входят: три цеха основного производства — цех по производству картона кровельного; цех по производству мягкой кровли; цех по производству асбоцементных труб- и вспомогательные цеха и участки: РМЦ; электроцех; ПСЦ; транспортный цех; участок по ремонту зданий и сооружений; участок КИПИА; цех очистки сточных вод, санитарно-промышленная лаборатория, участок по ремонту автомобилей, участок по производству растворов, бетонов и изделий из них.

Среднесписочная численность работающих – 398 чел.

Мощность производственного технологического оборудования: – картон кровельный –34,8 т. тонн (картоноделальные машины типа К-2, 2 шт.); мягкая кровля – 67,5 млн. м2 (рубероидный агрегат марки СМА — 184, 3 шт.); асбоцементные трубы 4-х типов размеров – 2240 укм. (асботрубные машины СМ-871, СМА-256).

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляется ревизионной комиссией. Членами ревизионной комиссии может быть как участник Общества, так и любое лицо, предложенное участником.

ОАО «Альянс» обязано хранить следующие документы: учредительные документы, внесенные в учредительные документы изменения и дополнения; документы, подтверждающие права Общества на имущество находящееся на балансе; внутренние документы общества; документы бухгалтерского учета; документы бухгалтерской отчетности; протоколы собраний учредителей общества; иные документы, предусмотренные внутренними документами общества.

ОАО «Альянс» может быть добровольно реорганизовано по решению общего собрания участников. Реорганизация может быть осуществлена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования. Все вопросы решаются в соответствии с федеральными законами и иными правовыми актами Российской Федерации.

Основные ресурсы предприятия ОАО «Альянс» и оценка эффективности их использования представлены в таблице 1.

 

Таблица 1 – Ресурсы ОАО «Альянс» и эффективность их использования

Показатель

2005 г.


 

2006 г.


 

2007 г.


 

Абсолютное отклонение

Темпы роста, %

2006 г.

к

2005 г.

2007 г.

к

2006 г.

2006 г.

к

2005 г.

2007 г.

к

2006 г.

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

63166,5

78944,5

92631,5

15778

13687

124,98

117,34

Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.

144108

175264,5

191754

31156,5

16489,5

121,62

109,41

Среднесписочная численность персонала, чел.

400

406

398

6

-8

100,75

98,76

Фонд оплаты труда, тыс. руб.

12560

15630

20942

3070

5312

124,44

133,99

Затраты на 1 руб. реализованной продукции, коп.

36,23

35,50

36,43

-0,73

0,93

97,99

102,62

Фондоотдача, руб.

1,32

1,25

1,15

-0,06

-0,10

95,25

92,07

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз

0,58

0,56

0,56

-0,02

-0,01

97,89

98,74

Период оборачиваемости оборотных средств,

дней

 

 

632,40

 

 

646,07

 

 

654,30

 

 

13,66

 

 

8,24

 

 

102,16

 

101,28

Производительность труда,

тыс. руб./чел.

 

 

103,97

 

 

122,85

 

 

134,38

 

 

18,88

 

 

11,53

 

 

118,16

 

 

109,39

Среднемесячная заработная плата, тыс. руб.

2,62

3,24

4,38

0,62

1,14

123,52

135,67

 

На основании таблицы 1 можно сделать следующие выводы. Среднегодовая стоимость оборотных средств выросла на 31156,5 тыс. руб. в 2006 г. (темп роста 121,62%), их величина равна 175264,5 тыс. руб. Среднегодовая стоимость оборотных средств равна 191754 тыс. руб. в 2007 г., что на 16489,5 тыс. руб. прошлогоднего значения (темп роста 109,41%).

Среднесписочная численность персонала выросла в 2006 г. на 6 человек и составила 406 чел. (темп роста 100,75%), в 2007 г. численность персонала равна 398 чел. (темп роста по сравнению с предыдущим годом 98,76%).

Наблюдается рост фонда оплаты труда. Если величина фонда оплаты труда составляла 12560 тыс. руб. в базовом 2005 г., то в 2006 г. его величина равна 15630 тыс. руб. (абсолютный прирост 3070 тыс. руб., темп роста 124,44%) и 20942 тыс. руб. в 2007 г. (абсолютный прирост 5312 тыс. руб. по отношению к предыдущему году, темп роста 1333,99%).

Положительным фактом следует называть снижение величины затрат на 1 руб. реализованной продукции как в 2006 г.. Если данный показатель составлял 36,23 коп. в 2005 г., 35,5 коп. в 2006 г.и 36,43 коп. в 2007 г. Абсолютный прирост затрат на рубль реализованной продукции составлял -0,73 коп. в 2006 г. (темп роста 97,99%), и 0,93 коп. в 2007 г. (темп роста 102,62% по сравнению с предыдущим 2006 г.).

Отрицательным фактом является снижение эффективности использования основных средств предприятия, что подтверждает динамика фондоотдачи. Так если в 2005 г. фондоотдача составляла 1,32 руб./руб., в 2006 г. ее величина равна 1,25 руб./руб., 1,15 руб./руб. в отчетном году. Таким образом, снижается показатель фондоотдачи снизился на -0,06 руб./руб. в 2006 г. и на -0,1 руб./руб. в отчетном году по сравнению с 2006 г.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств несколько снизился в 2006 г. (на -0,01), и не изменился в 2007 г. Период оборачиваемости оборотных средств имеет положительную динамику – 632,4 дня в 2005 г., 646,07 дня в 2006 г., 654,3 дня в 2007 г. Это отрицательный факт, свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств в производственном процессе.

Положительным фактом является увеличение производительности труда персонала. Производительность труда составляла 103,97 тыс. руб./чел. в 2005 г., в следующем 2006 г. данный показатель увеличился на 18,88 тыс. руб./чел. (темп роста 118,16%), и равен 122,85 тыс. руб./чел., в 2007 г. показатель вырос на 11,53 тыс. руб. (темп роста 109,39%) и равен 134,38 тыс. руб./чел.

Среднемесячная заработная плата выросла с 2,62 тыс. руб. в 2006 г. до 4,38 тыс. руб. в отчетном 2007 г. Отметим, что среднемесячная заработная плата имеет более значительный темп роста по сравнению с ростом производительностью труда персонала, следовательно, необходимо добиваться более значительного роста производительности труда работников.

Среднегодовая стоимость основных средств равна 63166,5 тыс. руб. в 2005 г., 78944,5 тыс. руб. в 2006 г., 92631,5 тыс. руб. в 2007 г. Абсолютный прирост среднегодовой стоимости основных средств составила 15778 тыс. руб. в 2006 г., 13687 тыс. руб. в 2007 г. Темп прироста среднегодовой стоимости 124,98% в 2006 г., 117,34% в 2007 г.

В следующей таблице 2 приведем основные экономические показатели хозяйственной деятельности исследуемого предприятия.

 

Таблица 2 – Основные экономические показатели деятельности ОАО «Альянс»

Показатель

2005 г.


 

2006 г.


 

2007 г.


 

Абсолютное отклонение

Темпы роста, %

2006 г.

к

2005 г.

2007 г.

к

2006 г.

2006 г.

к

2005 г.

2007 г.

к

2006 г.

Выручка от продаж, тыс. руб.

83174

99017

106969

15843

7952

119,05

108,03

Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

60375

70203

69744

9828

-459

116,28

99,35

Коммерческие расходы тыс. руб.

505

594

5562

89

4968

117,62

936,36

Управленческие расходы, тыс. руб.

172

198

3102

26

2904

115,12

1566,67

Прибыль от продаж, тыс. руб.

22122

28022

28561

5900

539

126,67

101,92

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

20112

25348

22250

5236

-3098

126,03

87,78

Рентабельность производства, %

36,64

39,92

40,95

3,27

1,04

Рентабельность продаж, %

26,60

28,30

26,70

1,70

-1,60

 

Как видно из данной таблицы 2, выручка на исследуемом предприятии возросла с 83174 тыс. руб. в 2005 г. до 106969 тыс. руб. в 2007 г, что составило прирост 23795 тыс. руб. но при этом наблюдается уменьшение чистой прибыли на 901 тыс. рублей в 2007 г по сравнению с предыдущим годом (2006) и рост прибыли по сравнению с базовым 2005 годом на 23,98% (или в абсолютном выражении на 3004 тыс. руб.). Коммерческие расходы за исследуемый период выросли довольно значительно. Если в 2005 г. их величина была равна 505 тыс. руб., в 2006 г. они увечились на 89 тыс. руб., то в 2007 году их величина составила 5562 тыс. руб. Отметим также значительный рост управленческих расходов с 172 тыс. руб. в 2005 г. и 198 тыс. руб. в 2006 г. до 3102 тыс. руб. в 2007 г.

За исследуемый период предприятию повысило эффективность своей деятельности. Наблюдается рост прибыли от реализации и прибыли до налогообложения. Прибыль от реализации в 2006 г. увеличилась на 5900 тыс. руб. (относительный рост составил 126,67%). В 2007 г. абсолютный прирост прибыли от реализации был менее значителен – 539 тыс. руб. (темп прироста 101,92%). Прибыль от реализации составила 22122 тыс. руб. в 2005 г., 28022 тыс. руб. в 2006 г., 28561 тыс. руб. в 2007 г. Повышение эффективности деятельности подтверждает и динамика показателей рентабельности производства (абсолютный рост 3,27% в 2006 г ), в 2007 г. абсолютный прирост 1,04%.

Прибыль до налогообложения в 2006 г. имеет положительную динамику по сравнению с предыдущим годом – 5236 тыс. руб. Темп роста 126,03%. Если в базовом году прибыль до налогообложения составляла 20112 тыс. руб., то в следующем 2006 г. ее величина равна 25348 тыс. руб.

В отчетном 2007 году прибыль до налогообложения снизилась на 3098 тыс. руб. (темп роста 87,78%), ее величина равна 22250 тыс. руб.

Следует заметить, что если рентабельность производства имеет положительную тенденцию на протяжении всего исследуемого трехгодичного периода, то рентабельность продаж имеет положительную динамику в 2006 г. (прирост 1,7%), и отрицательную динамику в 2007 г. (снижение на -1,7%). При этом отметить, что эффективность деятельности предприятия довольно высока. Так рентабельность продаж составила 26,6% в 2005 г., 28,3% в 2006 г., 26,7% в 2007 г.

Предприятию следует рекомендовать в целях повышения эффективности деятельности добиться сокращения величины коммерческих и управленческих расходов, что повлияет на величину прибыли от деятельности предприятия, добиться роста фондоотдачи, повысив эффективность деятельности основных средств, повысить скорость оборачиваемости оборотных средств. Предложенные мероприятия повысят эффективность работы исследуемого предприятия, улучшить показатель рентабельности и прибыльности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной.

Для проведения анализа структуры имущества организации и его источников по данным имеющегося баланса предприятия составим таблицу сравнительного аналитического баланса (табл. 3).

Как видно из данных табл. 3, за отчетный период с 2005 г по 2007 г активы организации возросли на 48564 тыс. руб., или на 17,7%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов — на 15585 тыс. руб., и прироста оборотных активов — на 32979 тыс. руб. Иначе говоря, за отчетный период в оборотные средства было вложено более чем в 3,4 раза больше средств, чем основной капитал. При этом материальные оборотные средства увеличились на 26567 тыс. руб., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, наоборот, уменьшились на 360 тыс. руб. Данные колонки 1 табл. 2 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации в 2007 г. по сравнению с предыдущим годом.

 

Таблица 3 – Сравнительный аналитический баланс ОАО «Альянс» за 2005 – 2007 гг.

 

 

Показатели

Абсолютные величины, тыс. руб.

Относительные величины, %

 

2005 г.

 

2006 г.

 

2007 г

изменение

2007 г к 2006 г.

(+,-)

изме-

нение

2007 г

к 2005 г.

(+,-)

 

2005 г.

 

2006 г.

 

2007 г

изменение

2007 г к 2006 г.

(+,-)

Изме-

нение

2007 г

к 2005 г.

(+,-)

в % к величине итога

2005 г

в %

к величине на 2006 г

в % к изменению итога баланса по сравнению

2007 г к

2005 г.

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

513

603

644

41

131

0,2

0,2

0,2



131

6,8

1,0

Основные средства

75616

87731

97532

9801

27347

25,6

27,5

30,2

2,7

4,6

27347

11,2

248,1

Прочие внеоборотные активы

37806

39926

31344

-8582

-6462

13,8

12,5

9,7

-2,8

-4,1

-6462

-21,5

-217,3

ИТОГО по разделу I

113935

128260

129520

1260

15585

43,8

40,2

40,1

-0,1

-3,7

9585

0,98

31,9

Оборотные активы

Запасы

97225

119176

122066


 

2890

26567

34,9

37,4

37,8

0,4

2,9

26567

2,4

73,2

Дебиторская задолженность (платежи после 12 месяцев)

153

201

443

242

290

0,1

0,1

0,1


 


290

120,4

6,1

Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес)

54023

61151

62731

+1580

8708

19,7

19,2

19,4

0,2

-0,3

8708

2,6

40,0

Краткосрочные финансовые вложения

2038

2516

1334

-1182

-704

0,7

0,8

0,4

-0,4

-0,3

-704

-47,0

-29,9

Денежные средства

6181

7365

6525

-840

344

2,3

2,3

2,0

-0,3

-0,3

344

-11,4

-21,3

ИТОГО по разделу II

160120

190409

193099

2690

32979

58,4

59,8

59,7

-0,1

1,3

32979

1,4

68,1

Медленно реализуемые активы

97378

119377

122509

3132

26857

35,2

37,5

38,0

0,5

2,8

26857

2,6

79,3

Наиболее ликвидные активы

8219

9881

7859

-2022

-360

3,0

3,1

2,4

-0,7

-0,6

-360

-20,5

-51,2

 

 

Продолжение таблицы 3

 

 

Показатели

Абсолютные величины, тыс. руб.

Относительные величины, %

 

2005 г.

 

2006 г.

 

2007 г

изменение

2007 г

к

2006 г.

(+,-)

изме

нение

2007 г

к 2005 г.

(+,-)

 

2005 г.

 

2006 г.

 

2007 г

изменение

2007 г к 2006 г.

(+,-)

изме

нение

2007 г

к 2005 г.

(+,-)

в % к величине итога

2005 г

в %

к величине на 20061 г

в % к изменению итога баланса по сравнению 2007 г к

2005 г.

Величина финансово-эксплуатационных потребностей

126758

150822

137241

-13581

4490

48,4

47,3

42,5

-4,8

-5,9

4490

-9,00

-343,8

Стоимость имущества

274055

318669

322619

3950

48564

100

100

100

0

0

17,7

1,2

100

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

64286

64286

68504

4218

4218

23,5

20,2

21,2

+1,0

-2,3

6,6

6,6

106,8

Добавочный и резервный капитал

37481

37481

38023

542

542

13,7

11,8

11,8

0

-1,9

1,4

1,4

+13,7

Нераспределенная прибыль

71779

100031

103163

31384

3132

26,2

31,4

32,0

+0,6

5,8

37,6

32,7

79,3

ИТОГО по разделу III

173546

201798

206190

4392

32644

63,3

63,3

63,9

0,6

0,6

18,8

2,2

111,2

IV.Долгосрочные обязательства

6727

7822

7075

<

-747

348

2,5

2,5

2,2

-0,3

-0,3

+5,2

-9,5

-18,9

V. Краткосрочные обязательства

Заемные средства

 

68337

 

79462

 

59277

 

-20185

 

-9060

 

24,9

 

24,9

 

18,4

 

-6,5

 

-6,5

 

-13,3

 

-25,4

 

-511,0

Кредиторская задолженность

22071

25664

47210

21546

25139

8,1

8,1

14,6

6,5

6,5

113,9

83,9

545,5

Прочие обязательства

3374

3923

2867

-1056

-507

1,2

1,2

0,9

-0,3

-0,3

-15,0

-26,9

-26,7

ИТОГО по разделу V

93782

109049

109354

305

15572

34,2

34,2

33,9

-0,3

-0,3

16,6

0,3

7,7

Краткосрочные пассивы

68337

79462

59277

-20185

-9060

24,9

24,9

18,4

-6,5

-6,5

-13,3

-25,4

-511,0

Всего заемных средств

100509

116871

116429

-442

15920

36,7

36,7

36,1

-0,6

-0,6

15,8

-0,4

-11,2

Рабочий капитал

66338

81360

83745

2385

17407

24,2

25,5

26,0

0,5

1,8

26,2

2,9

60,4

 

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили почти 60%, их доля незначительно (на 1,3%) увеличилась в течение анализируемого периода.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение анализируемого периода на 0,1%. Доля собственных средств в обороте возросла на 0,3%, что также положительно характеризует деятельность организации.

Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и другими увеличилась на 113,9%, и если исследовать баланс по статьям, то рост задолженности наблюдался по всем позициям кредиторских расчетов. Но, обратив свое внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям «готовая продукция» и «товары», можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняется этим фактом, и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность.

Таким образом, наблюдается увеличение валюты баланса предприятия за отчетный год, следовательно, предприятие не сокращается хозяйственный оборот.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили почти 60%, их доля незначительно (на 0,1%) уменьшилась в течение года.

Состав оборотных средств необходимо детализировать, т.е. более углубить анализ. Необходимо более подробно рассмотреть материальные оборотные средства, за счет чего произошло их увеличение на 0,4%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 0,1%. Доля собственных средств в обороте возросла на 0,3%, что также положительно характеризует деятельность организации.

Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и другими увеличилась на 6,5%, и если исследовать баланс по статьям, то рост задолженности наблюдался по всем позициям кредиторских расчетов. Но, обратив свое внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям «готовая продукция» и «товары», можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняется этим фактом, и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность.

Таким образом, наблюдается увеличение валюты баланса предприятия за отчетный год, следовательно, предприятие не сокращается хозяйственный оборот.

Исходя из данных баланса в анализируемой организации рассчитаем коэффициенты, характеризующие платежеспособность, и сведем полученные результаты в табл. 4.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

 

Таблица 4 – Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия ОАО «Альянс»

 

Коэффициенты

платежеспособности

 

2005г.

 

2006г.

 

2007 г.

Отклонение


 

2007 г. к 2006 г.

2007 г. к 2005 г.

Общий показатель ликвидности (L1)

1,09

1,107

0,952

-0,155

-0,138

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

0,091

0,094

0,074

-0,02

-0,017

Продолжение таблицы 4

 

Коэффициенты

платежеспособности

 

2005г.

 

2006г.

 

2007 г.

Отклонение


 

2007 г. к 2006 г.

2007 г. к 2005 г.

Коэффициент «критической оценки» (L3)

0,689

0,676

0,663

-0,013

-0,026

Коэффициент текущей ликвидности (L4)

1,771

1,811

1,813

+ 0,002

+0,042

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

1,404

1,400

1,414

+0,014

+0,01

Доля оборотных средств в активах (L6)

0,584

0,598

0,599

+ 0,001

-0,015

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

0,372

0,386

0,397

+0,011

+0,025

 

Динамика коэффициентов L1, L2 и L3, анализируемой организации отрицательная. В конце отчетного периода данное предприятия могло оплатить лишь 7,4% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент критической оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7+0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3
приблизительно равен 1. У анализируемой организации значение этого коэффициента (L3) близко к критериальному, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. В анализируемой организации оборотные активы в 2006 г. имеют иную структуру: запасы 63%, дебиторская задолженность и другие краткосрочные активы 33%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 4%. Следовательно, коэффициенты платежеспособности не оптимальны.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

 

Оборотные активы < Собственный капитал х 2 — Внеоборотные активы.

 

По балансу анализируемой нами организации условие на начало и конец отчетного периода соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой.

В 2005 г.:

160120 < (173546 *2) — 113935 = 233157

В 2006 г:

190409 < (199166 х 2) — 128260.

В 2007 г:

193099 < (202074 х 2) — 129520.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (см. табл. 5).

 

Таблица 5 – Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Альянс»

 

Показатель

 

2005 г.

 

2006 г.

 

2007 г.

Отклонение

2007 г. к 2006 г.

2007 г. к 2005 г.

Коэффициент капитализации (U1)

0,579

0,579

0,565

-0,014

-0,014

Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)

0,372

0,386

0,397

+0,011

+0,025

Коэффициент финансовой независимости (U3)

0,633

0,633

0,639

+0,006

+0,006

Коэффициент финансирования (U4)

1,727

1,727

1,770

+0,043

+0,043

Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

0,658

0,658

0,661

-0,003

-0,003

 

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда он больше 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2< 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. Как показывают данные табл. 4, у анализируемой организации этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода лишь 37,6% оборотных активов. Хотя это значительно выше допустимых 10%. Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 62,6% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования

Так как исследуемое нами предприятие обладает значительной долей материальных средств, то, следовательно, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Проведем анализ финансового состояния предприятия на основе трехкомпонетного показателя типа финансовой ситуации.

Для этого составим табл. 6, используя данные баланса организации.

 

Таблица 6 – Оценка типа финансового состояния ОАО «Альянс»

Показатель

2005 г.

2006 г

2007 г

Общая величина запасов (c.210)

94653

115134

121277

Наличие собственных оборотных средств (с. 490-с. 190)

59611


 

73538

76670

Функционирующий капитал ([c. 490+c.590]-c.190)

66338

81360

83745

Общая величина источников ([c.490+c.590+c.610]- c.190)

134675

160822

143022

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (±ФС) ( п.2 – п. 1)

-35042

-41596

-44607

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (±ФТ), (п. 3 –п.1)

-28315

-33774

-37532

Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов (±ФО)

(п.4 – п.1)

+40022

+45688

+21745

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф)=[S(±ФС),S(±ФТ),S(±ФО)]

(0,0,1)

(0,0,1)

(0,0,1)

 

Данные табл. 6 говорят о том, что в организации наблюдается неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены (особенно в конце периода), нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5, табл. 6).

Для анализа ликвидности баланса составляем табл. 7. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса (см. табл. 3) по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих трупп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива (см. группы А1—А3 и П1—П3), разбивается на части, соответствующие различным строкам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев; от 3 до 6 месяцев; от 6 месяцев до года; свыше года.

Так группируются, в первую очередь, суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредит и заемные средства.

Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по статьям раздела II актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги по четырем группам по активу (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

 

Таблица 7 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Альянс», тыс. руб.

 

 

АКТИВ

 

2005г

 

2006г

 

2007 г.

 

ПАССИВ

 


 

 

2005г

 

2006г

 

2007 г.

Наиболее ликвидные активы (А1)

8219

9881

7859

Наиболее срочные обязательства (П1)

22071

25664

47210

Быстрореализуемые активы (А2)

54023

61151

62731

Краткосрочные пассивы (П2)

68337

79462

59277

Медленно реализуемые активы (АЗ)

97878

119377

122509

Долгосрочные пассивы (ПЗ)

10101

11745

9942

Труднореализуемые активы (А4)

113935

128260

129520

Постоянные пассивы (П4)

173546

201798

206190

БАЛАНС

274055

318669

322619

БАЛАНС

274055

318669

322619

 

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 7) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

В 2005 году:

{А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4}.

В 2006 году:

{А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4}.

В 2007 году

{А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4}.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,38 к 1 (7073 : 42489), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение (на 21 пункт) величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 17% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из данных аналитического баланса (табл. 3), можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

 

Таблица 8 – Анализ показателей рентабельности исследуемого предприятия

Показатель

2006 г

2007 г

Отклонение

(+,-)

Рентабельность продаж

28,3

26,7

-1,6

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности

16,6

14,6

-2

Чистая рентабельность

16,6

14,6

-2

Экономическая рентабельность

(рентабельность активов)

5,2

4,8

-0,4

Рентабельность собственного капитала

8,2

7,6

-0,6

Частные показатели

Валовая рентабельность

29,1

34,8

5,7

Затратоотдача

40,6

36,4

-4,2

Рентабельность перманентного капитала

7,4

7,7

0,3

 

Как видим основные показатели рентабельности (рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и рентабельность продаж) на исследуемом предприятии имеют тенденцию к снижению, что говорит о необходимости повышения общей прибыльности предприятия путем повышения эффективности работы предприятия, уменьшения затрат. В то же время наблюдается рост частных показателей – рост валовой рентабельности говорит об увеличении маржинальной прибыли; рентабельность перманентного капитала возросшая с 0,074 до 0,077 показывает об росте эффективности использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок

Прибыль, направляемая на развитие, определяет способность организации к росту капитала за счет внутренних источников. Привлечение заемного капитала также возможно лишь при прибыльной работе организации, при достаточном уровне кредитоспособности; за счет прибыли обслуживается заемный капитал.

Оценка эффективности использования собственного капитала определяется с помощью чистой прибыли и расчета чистых активов. Используя данные баланса предприятия рассчитаем величину чистых активов предприятия, которая представляет собой реальный собственный капитал предприятия, полученные данные сведем в табл. 9.

 

Таблица 9 – Расчет чистых активов (в балансовой оценке) предприятия

ОАО «Анонс», тыс. руб.

Наименование показателя

Код стр. баланса

2006г

2007г

Активы

1.1. Нематериальные активы

110

603

644

1.2. Основные средства

120

87731

97532

1.3. Незавершенное строительство

130

28527

19830

1.4. Долгосрочные финансовые вложения

140

11399

11514

1.5. Прочие внеоборотные активы

150

1.6. Запасы

210

115134

121277

Продолжение табл. 9

Наименование показателя

Код стр. баланса

2006г

2007г

Активы

1.7. НДС по приобретенным ценностям

220

4042

789

1.8. Дебиторская задолженность

230+240

61352

63174

1.9. Краткосрочные финансовые вложения

250

2516

1334

1.10. Денежные средства

260

7365

6525

1.11. Прочие оборотные актив

270

1.12. Итого активы (сумма пунктов 1– 11)

318669

322619

Пассивы

2.1. Заемные средства

590+610

87284

66352

2.2. Кредиторская задолженность

620

25664

47210

2.3. Прочие пассивы

660

2.4. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма пунктов 2.1– 2.6)

112948

113562

СТОИМОСТЬ ЧИСТЫХ АКТИВОВ (итого активов минус итого пассивов, п. 1.12– п. 2.4)

205721

209057

 

На основании данных таблицы рассчитываем рентабельность чистых активов (рентабельность чистого капитала) как соотношение величины прибыли к чистым активам.

На начало года эта величина равна:

Rчс2006= 8%

На конец года:

Rчс2007= 7,6%

Как видим, наблюдается уменьшение рентабельности чистых активов на 0,4%, т.е в отчетном году доход от вложенных средств собственников предприятия уменьшился, пусть и незначительно.

Вывод: показателем напрямую связанным со стоимостью активов является выручка от продажи, которая характеризуется рентабельностью продаж. За анализируемый период рентабельность продаж на ОАО «Анонс» уменьшился на 5,7%, что является негативным фактором. Проанализировав рассчитанные показатели рентабельности исследуемого предприятия следует отметить, что практически все показатели имеют тенденцию к уменьшению, что позволяет сделать вывод об ухудшении эффективности деятельности предприятия.

В отчетном году наблюдается рост прибыли на 9233 тыс. руб. или 32,8%.

Рассчитаем влияние фактора «Выручка от продажи».

Следует заметить, что расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части. Так как выручка организации – это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавалась продукция или товары, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

Из табл. 1 можно определить сокращение выручки от продажи продукции в отчетном году по сравнению с прошедшим периодом за счет изменения объема продаж составил 84951 – 99017 = -14066 тыс. руб.

Выручка от продажи продукции в отчетном периоде по сравнению с прошедшим годом увеличилась за счет цены на 091313 0459 44 Анализ отчетности предприятия Альянс= 106969 – 84951 = +22018 тыс. руб.

Таким образом, рост выручки в отчетном году на 106969 – 99017 = 7952 тыс. руб. получился за счет роста цены и отрицательного влияния сокращения выпуска реализации.

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет:

091313 0459 45 Анализ отчетности предприятия Альянс тыс. руб.

где Rp0 –рентабельность продаж в 2006 году

Таким образом, рост цен на продукцию в отчетном периоде по сравнению с прошедшим периодом привел к увеличению суммы прибыли от продажи на 6231,1 тыс. руб.

Влияние на сумму прибыли от продажи изменения количество проданной продукции рассчитываем по формуле:

091313 0459 46 Анализ отчетности предприятия Альянстыс. руб.

 

Таким образом, влияние получилось отрицательным, т.е. в результате сокращения в отчетном периоде объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи уменьшилась на 3980,7 тыс. руб., потому что на выручку помимо цены влияет и количество реализуемой продукции товаров.

Рассчитаем влияние фактора «Себестоимость продукции» на величину прибыли:

091313 0459 47 Анализ отчетности предприятия Альянстыс. руб.

где Yс1 и Yс2
– соответственно уровни себестоимости в 2007 и 2006 годах, определяемые из табл. 1.

В данном расчете следует учитывать то, что себестоимость в отчетном периоде снизилась на 459 тыс. руб., а уровень ее по отношению к выручке от продажи уменьшилась на 5,7%. Поэтому экономия привела к увеличению суммы прибыли от продажи на 6097 тыс. руб.

Рассчитаем влияние фактора «Коммерческие расходы». Для расчета используем аналогичную формулу:

091313 0459 48 Анализ отчетности предприятия Альянстыс. руб.

где Yкр1 и Yкр2
– соответственно уровни коммерческих расходов в 2006 и 2007 годах, определяемые из табл. 1.

Таким образом, перерасход по коммерческим расходам в отчетном периоде и повышение их уровня на 4,6% привели к уменьшению прибыли от продажи на 4920 тыс. руб.

Расчет фактора «Управленческие расходы»:

 

091313 0459 49 Анализ отчетности предприятия Альянстыс. руб.

 

где Yупр1 и Yупр2
– соответственно уровни управленческих расходов в 2007 и 2006 годах, определяемые из табл. 1.

Это означает, что перерасход по управленческим расходам в 2007 году по сравнению с 2006 г. и повышение их уровня на 2,7% уменьшил сумму прибыли на 2888,1 тыс. руб.

Остальные показатели – факторы от прочей деятельности – не оказали столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной сферы. Их влияние можно определить по абсолютным отклонениям. Все показатели нужно разделить на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом.

Таким образом, можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продажи, и, следовательно, на прибыль отчетного периода.

 

Таблица 10 – Сводная таблица факторов, влияющих на чистую прибыль 2007 года

Показатели-факторы

Сумма, тыс. руб.

1. Количество проданной продукции (работ, услуг)

-3980,7

2. Изменение цен на реализованной продукцию

+6231,1

3. Себестоимость проданной продукции, товаров, работ, услуг

+6097

4. Коммерческие расходы

-4920,3

5. Управленческие расходы

-2888,1

6. Проценты к получению

-3044

7. Проценты к уплате

+1086

8. Доходы от участия в других организациях

+3750

9. Прочие доходы

1258

10. Прочие расходы

-6687

11. Текущая прибыль

+2197

Совокупное влияние факторов

-901

 

Итак, рассчитано совокупное влияние различных хозяйственных, так и нехозяйственных факторов на формирование чистой прибыли в 2007 году на исследуемом предприятии.

По результатам факторного анализа можно оценить качество прибыли. Качество прибыли от основной деятельности признается высоким, если ее увеличение обусловлено ростом объема продаж, снижением себестоимости продукции. Низкое качество прибыли характеризуется ростом цен на продукцию без увеличения физического объема продаж и снижения затрат на рубль продукции.

На анализируемом предприятии сумма прибыли возросла в основном за счет роста цен на выпускаемую продукцию и снижение себестоимости выпускаемой продукции. Следовательно, можно говорить о высоком качестве прибыли.

Наиболее важным показателем, применяемым для использования заемного капитала, является эффект финансового рычага. Используем имеющиеся данные (табл. 10) рассчитаем эффект финансового рычага за 2007 год для анализируемого предприятия по формуле, учитывающей инфляционные условия

 

091313 0459 50 Анализ отчетности предприятия Альянс

 

где ROA — экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего-капитала), %;

Ц — средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой сумме заемных средств), %;

К — коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;

ЗК — среднегодовая сумма заемного капитала;

СК — среднегодовая сумма собственного капитала;

И – темп инфляции, в десятичных долях.

 

 

Таблица 11 – Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага

Показатель

2006 г.

2007 г.

Балансовая прибыль, тыс. руб.

25348

22250

Налоги из прибыли, тыс. руб.

8872

6675

Уровень налогообложения, коэффициент

0,35

0,3

Среднегодовая сумма активов, тыс. руб.

317685

320644

Собственный капитал, тыс. руб.

208999

203994

Заемный капитал, тыс. руб.

115936

116650

Плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному)

0,579

0,565

Рентабельность совокупного капитала, %

7,8

6,9

Средневзвешенная цена заемных ресурсов, %

18,3

17,1

Темп инфляции, %

14

12

Эффект финансового рычага, %

4,9

1

 

Рассчитанный эффект финансового рычага показывает на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Так как в течение исследуемого периода рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, то эффект финансового рычага положителен.

Таким образом, следует говорить о достаточно рациональной политике заемной политики предприятия, несмотря на довольно высокую долю заемного капитала в оборотном капитале ОАО «Анонс» оно имеет возможности погашать займы собственными средствами.

Проведем анализ обеспеченности ценных бумаг и дохода по ним.

Прибыль на акцию (в денежных единицах) – показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении

091313 0459 51 Анализ отчетности предприятия Альянс

 

На 2006 год

091313 0459 52 Анализ отчетности предприятия Альянс тыс. руб.

На 2007 год

091313 0459 53 Анализ отчетности предприятия Альянс тыс. руб.

Дивиденды на акцию – сумма дивидендов, распределяемая на каждую обыкновенную акцию:

091313 0459 54 Анализ отчетности предприятия Альянс

На 2006 год

091313 0459 55 Анализ отчетности предприятия Альянс тыс. руб.

На 2007 год

091313 0459 56 Анализ отчетности предприятия Альянс тыс. руб.

Коэффициент покрытия дивидендов демонстрирует возможности предприятия выплачивать дивиденды из прибыли. Показывает сколько раз могут быть выплачены дивиденды из чистой прибыли предприятия

091313 0459 57 Анализ отчетности предприятия Альянс

На 2006 год

091313 0459 58 Анализ отчетности предприятия Альянс

На 2007 год

091313 0459 59 Анализ отчетности предприятия Альянс

Сумма активов представляет собой долю активов предприятия, которой владеет держатель одной обыкновенной акции

091313 0459 60 Анализ отчетности предприятия Альянс

На 2006 год

091313 0459 61 Анализ отчетности предприятия Альянс тыс. руб.

На 2007 год

091313 0459 62 Анализ отчетности предприятия Альянс тыс. руб.

Основные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия приведем в таблице 12.

 

Таблица 12 – Показатели стоимости и доходности акций предприятия

 

Показатель

2006 г.

2007 г.

Абсол. отклонение (+,-)

Темп роста, %

Чистая прибыль, тыс. руб.

16476

15575

-901

94,5

Дивиденды на привилегированные акции, тыс. руб.

2152

2454

302

114,0

Количество обыкновенных акций, шт.

1000

1000

Прибыль на обыкновенную акцию, тыс. руб.

14,324

14,121

-0,203

98,9

Дивиденды на обыкновенную акцию, тыс. руб.

4,272

3,970

-0,75

84,1

Коэффициент покрытия дивидендов

3,353

3,305

-0,048

98,6

Сумма активов на обыкновенную акцию, тыс. руб.

318,669

322,619

3,95

101,2

 

Как видим в 2007 году доля чистой прибыли, которая приходится на одну обыкновенную акцию в обращении снизилась на 14,324 – 14,121 = 0,203 тыс. руб. В 2006 году сумма дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию снизилась с 4,272 тыс. руб. (2002 г.) до 3,97 тыс. руб. в отчетном году. В 2006 году дивиденды из чистой прибыли могут быть выплачены 3,353 раз, а в 2007 году – дивиденды могут быть выплачены чуть меньше раз – 3,305. Как видим, доля активов, приходящаяся на одну обыкновенную акцию увеличилась на конец 2007 года на 322,619 – 318,669 = 3,95 тыс. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

  1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (в ред. от 19.07.2007 № 140-ФЗ, с изм. от 23.11.2007 № 270-ФЗ) // Российская газета. – 2002.– № 209. –С. 25 – 32.
  2. Приказ Минэкономразвития РФ «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службы учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» от 21.04.2006 // Российская газета. – 2006. – № 87. – С. 22 – 30.
  3. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Утверждены постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 // Собрание законодательства РФ. – 2003. –№ 26. – С. 26 – 64
  4. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев– М.: Дело и сервис, 2005. – 358 с.
  5. Астахов В.П. Бухгалтерский [финансовый] учет / В.П. Астахов. – М.: Финансы, 2008. –748 с.
  6. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности / Л.А. Бернстайн. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 315 c.
  7. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление / А.В. Грачев. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. – С. 429.
  8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — 7-е изд. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. — М.: Издательство «Дело и Сервис». 2007. — 336 с.
  9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. –М.: Финансы и статистика, 2005. – 510 c.
  10. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П. Финансовый анализ / Э.А. Маркарян, Г.П. Герасименко. –М.: Приор, 2007. – 298 с.
<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 1.26MB/0.00210 sec

WordPress: 25.71MB | MySQL:116 | 5,342sec