Факторная модель результата деятельности предприятия

<

111113 1702 1 Факторная модель результата деятельности предприятияЗадача 1

Постройте факторную модель зависимости результативного показателя от ряда факторов на основе приведенной в таблице информации. Укажите тип модели. Расчеты влияния факторов выполните способом цепных подстановок.

Таблица 1

Исходная информация для проведения анализа

Показатель

Идентификатор

Отчетный год

Предыдущий год 

Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.

ОА

1800

1500

Количество оборотов оборотных активов

F

13,2

15,8

Выручка от реализации, тыс. руб.

N

23760

23700

 

Решение

111113 1702 2 Факторная модель результата деятельности предприятия

 

Построение факторной модели:

Из предыдущей формулы:

F = N / OA

или

N = F*OA

Тип данной модели – мультипликативная

Произведем расчеты влияния факторов способом цепных подстановок

Способ цепных подстановок является наиболее универсальным. Он используется для расчетов влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделях, включая и мультипликативную. Это способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде.

Произведем соответствующий расчет

Nбаз = Fбаз*OA баз= 13,2 * 1800 =23760

Nусл = Fотч*OA баз= 15,8 * 1800 = 28440

Nотч = Fотч*OA отч= 1500 * 15,8 = 23700

Как видим, выручка от реализации продукции при среднегодовой стоимости оборотных активов отчетного года и увеличении количества оборотов активов увеличивается значительно, но при уменьшении среднегодовой стоимости оборотных активов она уменьшается.

2. Задача

Способом долевого участия определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов.

Показатель 

Предыдущий год 

Отчетный год 

Отклонение (+;-) 

Прибыль отчетного года, тыс. руб. 

7900 

9400 

+1500 

Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб., ВА 

32600 

35400 

+2800 

Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб., ОА

38800 

37200 

-1600 

Среднегодовая стоимость всех активов, тыс. руб., А 

71400 

72600 

+1200 

 

Решение

1. Подсчитаем изменение рентабельности всех активов, как отношение прибыли к величине всех активов.

Показатель 

Предыдущий год 

Отчетный год 

Отклонение (+;-)

Прибыль отчетного года, тыс. руб. 

7900 

9400 

+1500 

Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб., ВА 

32600 

35400 

+2800 

Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб., ОА 

38800 

37200 

-1600 

Среднегодовая стоимость всех активов, тыс. руб., А

71400 

72600 

+1200 

Рентабельность всех активов, % 

11,06 

13,0 

+1,94 

 

1. Сначала определяем долю каждого фактора в общей сумме их прироста, которая затем умножается на общий прирост результативного показателя.

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности способом долевого участия

Показатель 

Отклонение (+;-) 

Доля показателя в общем отклонении, %

Прибыль отчетного года, тыс. руб. 

+1500 

+55,6

Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб., ВА 

+2800

+103,7

<

Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб., ОА 

-1600 

-59,3

Итого

+2700

100 

Рентабельность всех активов, % 

+1,94 

Вывод: Как видим наибольшее влияние на рентабельность всех активов оказывают внеобооборотные активы.

Задача 3

Определите сумму переменных расходов, если выручка от продаж составила 250 тыс.руб., а доля маржинального дохода – 25%

Решение

Маржинальный доход – это разница между выручкой от продажи продукции и ее неполной себестоимостью, рассчитанной по переменным расходом. В состав маржинального дохода входят прибыль и постоянные затраты предприятия.

Следовательно, чтобы сумма переменных расходов составит:

250 *(1-0,25) = 187,5 тыс. руб.

Задача 4

На депозит внесена сумма 500 тыс.руб. Годовая процентная ставка составляет 18%. Начисление осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов. Определите наращенную сумму через три года.

Решение

На депозит внесена сумма S0 = 500 тыс. руб.

Номинальная годовая банковская ставка im = 18%.

Начисление процентов осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов, т.е. годовая номинальная ставка применяется 4 раза в году.

Определим наращенную сумму через полтора года (t =12 кварталов)

St = S0 (1 + im /m)t = 8500 (1 + 0,045)12 = 886,1 тыс. руб.

 

Задача 5

Из приведенных ниже данных проектов выберите наиболее привлекательный по критериям NPV, PI и IRR. Предполагаемая цена капитала – 24%.

Показатели

Номера проектов

1

2

3

4

5

6

7

IRR

23,3

21,7

19,2

25,2

24,1

16,4

19,8

I0

140

120

150

80

110

130

155

PV

150

110

145

156

152

115

1735

Решение

Заполним таблицу.

Чистый приведенный эффект NPV равен разности между накопленной суммой дисконтированных доходов PV и суммой первоначальной инвестиции I0.

Показатели

Номера проектов

1

2

3

4

5

6

7

IRR

23,3

21,7

19,2

25,2

24,1

16,4

19,8

I0

140

120

150

80

110

130

155

PV

150

110

145

156

152

115

135

PI

1,07

1,09

0,97

1,95

1,38

0,89

0,87

NPV

+10

-10

-5

+76

+42

-15

+20

Вывод: Наиболее привлекательным является 4 проект, так у него наиболее высоки: уровень чистой приведенной стоимости проекта, индекс рентабельности и внутренняя норма прибыли.

Литература

 

  1. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ.–М.: Дело и сервис, 1999.
  2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.–М.: Финансы и статистика, 2002
  3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.– Мн.: Новое знание, 2002.
  4. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.–М.: ИНФРА-М, 1999.
<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 0.94MB/0.00155 sec

WordPress: 24.12MB | MySQL:124 | 1,714sec