Факторный анализ хозяйственной деятельности предприятия

<

111113 1657 1 Факторный анализ хозяйственной деятельности предприятия Задача 1

Рассчитайте влияние трудовых факторов на изменение выручки от продаж, применив способ абсолютных разниц и интегральный метод факторного анализа. Сопоставьте результаты расчетов.

Таблица 1

Исходная информация для проведения факторного анализа и результаты расчетов

 

Выручка от продаж, тыс. руб. 

 

Иденти-фикатор 

 

Бизнес-план 

 

Отчет  

Отклонения (+;-)  

Выручка от продаж

y 

254710

189280

-65430

Среднегодовая численность рабочих, чел. 

 

a 

 

500

 

480

 

-20

Количество отработанных дней в среднем за год одним рабочим, дни 

 

 

b 

 

 

245

 

 

238

 

 

-7

Среднедневная выработка продукции одним рабочим, руб. 

 

c 

 

855

 

838

 

-17

 

Интегральный метод позволяет устранить недостаток способа элиминирования, когда в расчетах исходят из того, что факторы изменяются независимо друг от друга. На самом же деле возникает дополнительное изменение результативного показателя, так как факторы действуют взаимосвязано. Алгоритм расчета влияния факторов на результативный показатель интегральным методом для трехфакторной мультипликативной модели типа y = a b c следующий:

111113 1657 2 Факторный анализ хозяйственной деятельности предприятия

 

Решение

1. Для расчета влияния трудовых факторов на изменении выручки от продажи, применив способ абсолютных разниц. При его использовании величина влияния факторов для мультипликативной факторной модели типа y = a b c рассчитывается умножением абсолютного прироста исследуемого фактора на базовую (плановую) величину факторов, которые находятся справа от него, и на фактическую величину факторов, расположенных слева от него в модели.

Δа =а1 – а0 Δb =b1 – b0 Δc=c1 – c0

Определим изменение величины результативного показателя за счет каждого фактора

Δya =Δa*b0*c0=-20*245*855=-4189500

Δyb = a1*Δb*c0=480*(-7)*855=-2872800

Δyc = a1*b1*Δc=480*238*(-17)=—1942080

Всего -9004380руб.

Таким образом, согласно методу абсолютных разниц за выручка от продаж уменьшилась за счет трудовых факторов на 9004380 руб.

2. Используя интегральный метод факторного анализа, определим влияние трудовых факторов

111113 1657 3 Факторный анализ хозяйственной деятельности предприятия

Итого: 9004380 руб.

Таким образом, согласно интегральному методу факторного анализа выручка от продаж уменьшилась за счет трудовых факторов на 9004380 руб.

Как видим, и способ абсолютных разниц, и интегральный метод дали одинаковый результат, что подтверждает наши расчеты

 

Задача 2

Осуществите сравнительную рейтинговую оценку деятельности пяти акционерных обществ (АО)

Таблица 2

 

Номер АО и Kj

Финансовые показатели для комплексной оценки (ay)

коэффициент ликвидности

коэффициент оборачиваемости оборотных активов

рентабельность продаж, %

рентабельность капитала, %

доля собственного капитала в совокупном капитале, %

1

2

3

4

5

1

2

3

4

5 

1,5

1,8

2,4

2,0

1,6 

2,5

3,2

3,1

2,7

2,2 

30

25

24

26

24 

28

26

24

22

21 

14

20

30

18

35 

 

Решение

Для комплексной оценки хозяйственной деятельности организации используйте метод многомерного сравнительного анализа, который основан, в свою очередь, на методе расстояний и позволяет учитывать как абсолютные значения сравниваемых показателей, так и степень их отклонений от эталона.

Наилучшее с экономической точки зрения значение каждого из сравниваемых показателей аij принимается за эталон. Затем создается матрица стандартизованных коэффициентов хij по алгоритму хij = аij
/таx аij

Таблица 3

Номер АО

Финансовые показатели для комплексной оценки (ay)

 

2

3

4

5

1

2

3

4

5 

0,625

0,75

1

0,833

0,667 

0,781

1

0,969

0,844

0,688 

1

0,833

0,80

0,867

0,80 

1

0,929

0,857

0,786

0,750 

0,40

0,571

0,857

0,514

1 

 

Все элементы матрицы координат возводим в квадрат.

 

Таблица 4

Номер АО

Финансовые показатели для комплексной оценки (ay)

1

2

3

4

5

1

2

3

4

5 

0,391

0,563

1

0,694

0,445 

0,61

1

0,939

0,712

0,473 

1

0,694

0,64

0,752

0,694 

1

0,863

0,734

0,618

0,563 

0,16

0,326

0,734

0,264

1 

Весовой коэффициент Ki

 

2 

 

2 

 

4 

 

3 

 

3 

 

Далее рассчитаем квадраты стандартизированных коэффициентов с учетом Ki, который определяется экспертным путем. Из суммы квадратов показателей, выбранных для комплексной оценки, извлекается квадратный корень для получения показателя обобщающей рейтинговой оценки Ri

111113 1657 4 Факторный анализ хозяйственной деятельности предприятия

 

Результаты расчетов сведите в следующую таблицу. Наиболее значение Ri соответствует первому месту.

Таблица 5

 

Номер

АО

Квадраты стандартизированных коэффициентов с учетом Kj

Рейтинговая оценка Ri

 

Место

1

2

3

4

5

1

<

0,782

1,22

4

3

0,48

3,079

II

2

1,126

2

2,776

2,589

0,978

3,077

III

3

2

1,878

2,56

2,202

2,202

3,30

I

4

1,388

1,424

3,008

1,854

0,792

2,91

V

5

0,89

0,946

2,776

1,689

3

3,05

IV

 

 

 

Задача 3

На депозит внесена сумма 800 тыс. руб. Годовая процентная ставка составляет 20%. Начисление осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов. Определите наращенную сумму через полтора года.

Решение

На депозит внесена сумма S0 = 800 тыс. руб.

Номинальная годовая банковская ставка im = 20%.

Начисление процентов осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов, т.е. годовая номинальная ставка применяется 4 раза в году.

Определим наращенную сумму через полтора года (t =6 кварталов)

St = S0 (1 + im /m)t = 800 (1 + 0,05)6 = 1072,077 тыс. руб.

Задача 4

Определите, будет ли эффективным инвестиционный проект, если первоначальная инвестиция составила 300 млн. руб., срок проекта 5 лет; поступление доходов по годам: 70, 80, 90, 90 млн. руб., коэффициент дисконтирования – 15%.

Решение

Сначала определим текущую стоимость 1 руб. при r = 15%

год 

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

(1+r) -n

0,870

0,756

0,658

0,572

0,497

Затем рассчитаем текущую стоимость доходов.

Год

Денежные поступления,

млн. руб

Коэффициент дисконтирования

Текущая стоимость доходов, млн. руб.

0

1

2

3

4

5 

(300)

70

80

90

90

90 

1,0

0,870

0,756

0,658

0,572

0,497 

(300)

60,9

60,48

59,22

51,48

44,73 

Итого 

532,08 

Чистая текущая стоимость денежных поступлений составляет:

NPV = 532,08 – 300 = 232,08 млн. руб.

NPV > 0

Следовательно, доходность проекта выше 15%.

Для получения запланированной прибыли нужно было бы положить в банк 532,08 млн. рублей. А поскольку исследуемый проект обеспечивает такую доходность при затратах 300 млн. руб, то он выгоден, так как позволяет получить доходность большую, чем 15%.

Исследуемый проект эффективен.

Задача 5

Из приведенных ниже данных проектов выберите наиболее привлекательный по критериям NPV, PI и IRR. Предполагаемая цена капитала – 18%.

Показатели

Номера проектов

1

2

3

4

5

6

7

IRR

18,3

17,7

12,2

18,2

15,1

16,4

13,8

I0

140

120

150

90

110

100

155

PV

170

110

145

156

158

115

175

Решение

Заполним таблицу.

Чистый приведенный эффект NPV равен разности между накопленной суммой дисконтированных доходов PV и суммой первоначальной инвестиции I0.

Показатели

Номера проектов

1

2

3

4

5

6

7

IRR

18,3

17,7

12,2

18,2

15,1

16,4

13,8

I0

140

120

150

90

110

100

155

PV

170

110

145

156

158

115

175

PI

1,21

0,92

0,97

1,73

1,44

1,15

1,13

NPV

30

-10

-5

66

48

15

20

Вывод: Наиболее привлекательным является 4 проект, так у него наиболее высоки уровень чистой приведенной стоимости проекта, индекс рентабельности и внутренняя норма прибыли

Литература

 

  1. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ.–М.: Дело и сервис, 1999.
  2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.–М.: Финансы и статистика, 2002
  3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.– Мн.: Новое знание, 2002.
  4. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.–М.: ИНФРА-М, 1999.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     


     

<

Комментирование закрыто.

WordPress: 24.45MB | MySQL:120 | 1,758sec