Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

<

092213 2230 1 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

1. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАК ОСНОВНОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1. Понятие и значение рентабельности в условиях рыночной экономики

 

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей 1

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель – уровень рентабельности.

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов1.

По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

На основе анализа средних уровней рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность.

Итак, рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный), показатель экономической эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль.

Можно привести еще одно понятие рентабельности: рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.

Разделяют рентабельность как общую – процентное отношение балансовой (общей) прибыли к среднегодовой суммарной стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств; и рентабельность расчетную – отношение расчетной прибыли к среднегодовой стоимости тех производственных фондов, с которых взимается плата за фонды. Применяется также показатель уровня рентабельности к текущим затратам – отношение прибыли к себестоимости товарной или реализованной продукции1.

Основными отличительными признаками рентабельности в системе торговых и производственных отношений являются следующие2:

  1. отношение прибыли к издержкам производства, характеризующие уровень прибыльности текущих затрат (на приобретение сырья, материалов, топлива, на амортизацию средств труда, расходы по управлению и обслуживанию производства и заработной плате работников);
  2. отношение прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов, характеризующие относительный размер возрастания авансированных затрат и дающее оценку экономической эффективности производственных фондов.

    Реальный смысл имеют признаки рентабельности, которые характеризуют эффективность затрат по прибыли, полученной после реализации.

    Распределительная функция рентабельности конкретно проявляется в том, что ее величина является одним из основных критериев для распределения части прибавочного продукта – прибыли.

    Рассмотрим виды рентабельности.

    Общая рентабельность предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле

    092213 2230 2 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия (1)

    где Р — уровень рентабельности, %;

    П — прибыль;

    092213 2230 3 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия—среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

    092213 2230 4 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия — среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

    По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), равняется прибыли до начисления процентов помноженной на сто и поделенной на активы.

    Уровень общей рентабельности — это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие организации, исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

    Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:

     

    Рентабельность оборота. = Приб. до нач.% *100 / Валовая Выручка

     

    Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота.

    Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле:

     

    Число оборотов. капитала = Валовая Вырука / Активы

     

    Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала. В итоге следует, что

    Уровень Общей Рент. = Рент ОБ. * Число ОБ. Капитала (2)

    Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена на рисунке 1. Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции. Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

     


    092213 2230 5 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

    Рис. 1. Схематическое представление связи между тремя ключевыми индикаторами рентабельности

     

    Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние – это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно- хозяйственной деятельности предприятий. Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность производства1.

    В этом состоит и задача экономического анализа по рентабельности – выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.

    092213 2230 6 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

    Рис. 2. Формирование показателей рентабельности

     

    Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно- хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

    Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий.

    Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, непрокредитованных банком.

    Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

    Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

    Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

    Основные пути роста рентабельности производства — развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда.

     

    1.2. Основные показатели рентабельности предприятия

     

    Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

    Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

    Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы1:

    1) показатели рентабельности капитала (активов),

    2) показатели рентабельности продукции;

    3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств;

    4) рентабельность вложений.

    1.2.1. Рентабельность производственных фондов

     

    Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, и для которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал:

     

    092213 2230 7 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия (3)

     

    Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

    Рентабельность собственного капитала – самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

    Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов – отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей – доходность акции и т.д.

    Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух основных направлениях:

  • увеличение чистой прибыли – увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж.
  • уменьшение собственного капитала – эффективное управление текущими активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.

    В общем случае для оценки целесообразности вложения средств в тот или иной бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (например, депозит) с учетом фактора риска.

    Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый показатель рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных показателей.

    Рентабельность чистых активов – показатель эффективности операционной деятельности предприятия. Рассчитывается как отношение операционного дохода к среднегодовой величине чистых активов где:

     

    Чистые активы = Собственный капитал + Кредиты (долго – и краткосрочные) (4)

     

    С другой стороны рентабельность чистых активов формируется за счет их оборачиваемости и рентабельности продаж:

     

    (Операционная прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж/Чистые активы) = (Операционная прибыль / Чистые активы) (5)

     

    Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности финансового рычага:

     

    Финансовый рычаг = Чистые активы / Собственный капитал (6)

     

    Финансовый рычаг – соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового рычага — ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот1.

    Значение финансового рычага показывает на сколько увеличится / уменьшится значение рентабельности собственного капитала при увеличении / уменьшении рентабельности чистых активов.

    Используя приведенные выше показатели можно получить следующую формулу:


    Рентабельность продаж * Оборачиваемость чистых активов * Финансовый рычаг = (Операционный доход / Объем продаж) * (Объем продаж / Чистые активы) * (Чистые активы / Собственный капитал) = (Операционный доход / Собственный капитал) (7)

    Теперь для получения окончательной формулы рентабельности собственного капитала необходимо ввести поправку, чтобы в числители фигурировала чистая прибыль.

     

    (Операционный доход/ Собственный капитал)*(((ОД-I)*(I-Т))/ОД)=Рентабельность собственного капитала, (8)

    где 

    ОД – операционный доход;

     

    I – сумма процентов по кредитам;

     

    Т
    ставка налога на прибыль

    Это значение отличается от полученного ранее, так как здесь не учитывается некоторые, так называемые нерегулярные статьи доходов и затрат из отчета о прибылях и убытках.

    Схематично формирование показателя рентабельности собственного капитала показано на рис. 3.

    Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

     

    092213 2230 8 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия092213 2230 9 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия (9)

     

    Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

    092213 2230 10 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

     

    Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на рентабельность собственного капитала являются:

    Факторы операционной деятельности:

  • рентабельность продаж;
  • оборачиваемость чистых активов.

    Факторы финансовой деятельности:

  • финансовый рычаг;
  • проценты и налоги.

    Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности собственного капитала).

    Коэффициент реинвестирования прибыли – характеризует дивидендную политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, остающуюся на предприятии, и, следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как отношение чистой нераспределенной прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли предприятия.

    Иногда, для сравнения реинвестированной прибыли с собственным капиталом используют другую формулу этого показателя:

    Кг = Реинвестированная прибыль / Собственный капитал на начало периода (10)

     

    Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них может вызвать ухудшение других, например:

  • привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:
  • повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных активов и, следовательно, ухудшает ликвидность;
  • привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования – ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

    В целом, как правило, более высокая рентабельность деятельности подразумевает большую степень риска (низкую ликвидность и финансовую устойчивость)

    Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.

    Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

    Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

  1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);
  2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
  3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
  4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

    Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

    Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

     

    1.2.2. Рентабельность вложений

     

    Рентабельность вложений предприятия – это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Данный показатель относится к четвертной группе показателей.

    Итак, среди показателей рентабельности предприятия следует выделить 5 основных:

    1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

    2. Рентабельность вложений по чистой прибыли;

    3. Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

    4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

    5. Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

    Приведем методику факторный анализ показателей рентабельности.

    Как известно, на уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно – хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

    Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) можно использовать – трех- или пятифакторную модель.

    Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств. Для практического применения модели к затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера (выполняемых сторонними организациями или не основными подразделениями предприятия), топлива, покупной энергии и т.п. Затраты на оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными видами затрат.

    В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение1:

    092213 2230 11 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия (11)

    где 

    R 

    – рентабельность активов (капитала);

     

    Р 

    – прибыль от реализации;

     

    К 

    – средняя за период стоимость активов;

     

    F 

    – средняя за период стоимость вне оборотных активов;

     

    Е 

    – средние остатки оборотных активов;

     

    092213 2230 12 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

    – затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;

     

    092213 2230 13 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

    – зарплатоемкость продукции;

     

    092213 2230 14 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

    – материалоемкость продукции;

     

    092213 2230 15 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

    – амортизациеемкость продукции;

     

    092213 2230 16 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

    – фондоемкость продукции по внеоборотным активам;

     

    092213 2230 17 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

    – фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).

    Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных актинов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний.

    Трехфакторная модель анализа рентабельности

    092213 2230 18 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия, (12)

    где 092213 2230 19 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия – прибыль продукции

    092213 2230 20 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия; (13)

    092213 2230 21 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия– фондоемкость ( капиталоемкость) продукции по основному капиталу:

    092213 2230 22 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия; (14)

    092213 2230 23 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия– оборачиваемость оборотных активов (капиталоемкость по оборотному капиталу):

    092213 2230 24 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия. (15)

    В данной модели фактор оборачиваемости оборотных активов отражается величиной 092213 2230 25 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия, обратной среднему числу оборотов.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    2. ОАО «КУБАНЬПРОМСТРОЙПРОЕКТ» – ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ

     

    2.1. Организационно-правовая характеристика предприятия

     

    ОАО «Кубаньпромстройпроект» является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения, штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

    Полное фирменное наименование Общества на русском языке:
    Открытое акционерное общество «Кубаньпромстройпроект». Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке: ОАО «Кубаньпромстройпроект».

    Местонахождение (почтовый адрес) Общества: 350062, г. Краснодар, ул. Воровского, 233.

    Открытое акционерное общество «Кубаньпромстройпроект» создано без ограничения срока деятельности.

    Основной целью деятельности Общества является архитектурная деятельность.

    Предметом деятельности Общества является:

  • архитектурная деятельность;
  • посредническая деятельность;
  • производство, закупка, хранение, переработка и реализация продуктов;
  • производство всех видов строительно-монтажных работ, пуско-наладочных, сварочных, ремонтных, проектно-сметных, конструкторских работ;
  • предоставление консультационных услуг;
  • маркетинг;    
  • оказание транспортно-экспедиционных услуг широкого профиля, включая организацию грузопассажирских перевозок различными видами средств доставки в установленном законом порядке;
  • информационно-рекламная, издательская деятельность;
  • организация и проведение исследовательских, опытных инженерно-технических работ, информационно-консультативная деятельность;
  • внешнеэкономическая деятельность;
  • осуществление иной деятельности, которая не противоречит закону.

    Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

    Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на осуществление определенного вида деятельности предусмотрено требование осуществлять такую деятельность, как исключительную, то Общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии) вправе осуществлять только виды деятельности, предусмотренные специальным разрешением (лицензией), и сопутствующие виды деятельности.

    Общество является юридическим лицом по российскому законодательству, имеет самостоятельный баланс, банковские счета в рублях и иностранной валюте на территории России и за ее пределами.

    ОАО «Кубаньпромстройпроект» для достижения целей своей деятельности вправе от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде и (или) третейском суде.

    Общество является собственником принадлежащего ему имущества, включая имущество, переданное ему акционерами в качестве вклада в уставной капитал, а также имущества, приобретенного в результате своей деятельности и из иных источников. Общество осуществляет, согласно российскому законодательству, владение, пользование и распоряжение находящимся в его собственности имуществом.

    Общество отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, но не отвечает по обязательствам государства и своих акционеров. Государство и акционеры, полностью оплатившие акции, не отвечают по обязательствам Общества. Оно не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции.

    Общество может создавать самостоятельно, а также совместно с другими юридическими и физическими лицами на территории РФ и за ее пределами дочерние и зависимые общества, а также филиалы и представительства без права юридического лица.

    Филиалы и представительства действуют в соответствии с Положением о них. Решение вопросов о создании филиалов и открытии представительств относится к компетенции Общего собрания акционеров Общества.

    Общество вправе совершать все действия, не запрещенные законом.

    Уставной капитал общества составляет 1304 рублей, что соответствует 100 %. Он разделен на 1304 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью одна тысяча рублей каждая. Акции общества находятся в государственной собственность субъекта РФ (Краснодарского края).

    Генеральный директор избирается Общим собранием акционеров Общества сроком на пять лет.

    Контроль за финансово хозяйственной деятельностью Общества осуществляется ревизор. Порядок деятельности ревизора определяется положением о нем, утвержденным Общим сгоранием акционеров.

    Имущество Общества составляют основные фонды, оборотные средства, иные материальные и нематериальные активы, ценные бумаги и любое другое имущество, которое, в соответствии с законодательством РФ, может быть объектом права собственности.

    Имущество Общества образуется за счет следующих источников:

    -уставного капитала;

    -взносов и других поступлений от акционеров и других лиц;

    -доходов от деятельности;

    -доходов от ценных бумаг;

    -кредитов банков;

    -другого имущества, приобретаемого по иным основаниям, предусмотренным уставом предприятия.

    Отношения по использованию труда граждан регулируются ТК РФ, действующим законодательством, локальными актами Общества с учетом особенностей его деятельности индивидуальными договорами, заключенными с персоналом.

     

    2.2 Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

     

    Основные экономические показатели предприятия ОАО «Кубаньпромстройпроект» и их анализ представлен в таблице 1.

     

    Таблица 1 – Основные экономические показатели деятельности ОАО «Кубаньпромстройпроект» за 2005 – 2006 гг.

    Показатель 

    Года 

    Отклонения

    2005

    2006 

    (+,-) 

    % 

    1. Выручка от реализации, тыс.руб.

    6548,4 

    20774,3 

    14225,9 

    317,24 

    2. Себестоимость реализованной продукции (услуг), тыс. руб.

    3637 

    10796,5 

    7159,5 

    296,85 

    3. Управленческие расходы, тыс. руб 

    2178,7 

    6974,7 

    4796 

    320,13 

    4. Прибыль от реализации, тыс. руб

    732,7 

    3003,1 

    2270,4 

    409,87 

    5. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

    712,5 

    3015,7 

    2303,2 

    423,26 

    6. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб

    1526,5 

    1509 

    -17,5 

    98,85 

    7. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб

    7611 

    8036 

    425

    105,58 

    8. Среднесписочная численность персонала, чел.

    28 

    39 

    11 

    139,29 

    9. Фонд оплаты труда, тыс. р. 

    2896 

    3156 

    260 

    108,98 

    10. Затраты на 1 р. реализованной продукции, коп.

    55,54 

    51,97 

    -3,57 

    93,57 

    11. Рентабельность производства, %

    20,15 

    27,82 

    7,67 

     

    Продолжение таблицы 1

    Показатель 

    Года 

    Отклонения

    2005 

    2006 

    (+,-) 

    % 

    12. Рентабельность продаж, % 

    11,19 

    14,46 

    3,27 

    13. Фондоотдача, руб

    4,29 

    13,77 

    9,48 

    320,92 

    14. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз

    0,86 

    2,59 

    1,72 

    300,46 

    15. Период оборачиваемости оборотных средств, дней

    424,23 

    141,19 

    -283,04 

    33,28 

    16. Производительность труда, тыс. руб./чел.

    233,87 

    532,67 

    298,80 

    227,76 

    17. Среднемесячная заработная плата, тыс. руб.

    8,62 

    6,74 

    -1,88 

    78,24 

     

    Как видим, на исследуемом предприятия наблюдается рост выручки от реализации на 14225,9 тыс. руб. (темп роста 317,24%), она составила в отчетном году 20774,3 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции (услуг) выросла почти в 3 раза (темп роста 296,85%) и данный показатель в отчетном 2006 году равен 10796,5 тыс. руб. Управленческие расходы выросли довольно значительно – на 4796 тыс. руб. (темп роста 320,13%). Прибыль от реализации составила 3003,1 тыс. руб. в 2006 г., что на 2270,4 тыс. руб. выше показателя базового периода (темп роста 409,87%). Прибыль до налогообложения выросла на 2303,2 тыс. руб.

    Среднегодовая стоимость основных средств снизилась на 17,5 тыс. руб. и равна 1509 тыс. руб. в 2006 г. Фондоотдача выросла довольно значительно с 4,29 руб. в 2005 г. до 13,77 руб. в 2006 г. Эффективность использования основанных средств выросла.

    Среднегодовая стоимость оборотных средств выросла на 425 тыс руб., составив 8036 тыс. руб. в 2006 г. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств вырос на 1,72 раза, что говорит о росте эффективности использования оборотных средств предприятия. Соответственно на 283,04 дня сократился период их оборачиваемости.

    Среднесписочная численность персонала выросла на 11 человек и составила 39 человек в 2006 г. Фонд оплаты труда вырос на 260 тыс. руб. Производительность труда увеличилась более чем в два раза (темп роста 227,76%), составив 532,67 тыс. руб./чел. в 2006 г.

    Бухгалтерский баланс представляет собой перечень имущества предприятия и источников его приобретения на конкретную дату. Имущество предприятия, отраженное в активе баланса (табл.2) делится на внеоборотные (долгосрочного пользования) активы (I раздел актива баланса) и оборотные (краткосрочного пользования) активы (II раздел актива баланса).

     

    Таблица – 2 Анализ структуры имущества и источников финансирования

    Показатель

    2005 г. 

    2006 г. 

    Отклонения 

    тыс. руб.

    уд.вес, % 

    Тыс. руб.

    уд.вес, % 

     (+,-) 

     % 

    уд. веса, % 

    I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ  

    Основные средства

    1 625,0 

    15,0

    1 393,0 

    16,8% 

    -232,0 

    85,7

    1,8

    Отложенные налоговые активы

    0,0 

    0,0

    13,0 

    0,2

    13,0

    0,2

    Итого по разделу I 

    1 625,0 

    15,0 

    1 406,0 

    17,0% 

    -219,0 

    86,5

    2,0

    II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 

    Запасы, в том числе:

    1 107,0 

    10,2 

    1 593,0 

    19,2 

    486,0 

    143,9 

    9,0 

    сырье, материалы и другие аналогичные ценности

    24,0 

    0,2 

    27,0 

    0,3 

    3,0 

    112,5 

    0,1 

    затраты в незавершенном производстве

    1 057,0 

    9,8 

    1 545,0 

    18,7 

    488,0 

    146,2 

    8,9 

    расходы будущих периодов

    26,0 

    0,2 

    21,0 

    0,3 

    -5,0 

    80,8 

    0,01 

    Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

    13,0 

    0,1 

    4,0 

    0,0 

    -9,0 

    30,8 

    -0,1 

    Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

    5,0 

    0,0 

    0,0 

    0,0 

    -5,0 

     

     

    — в том числе покупатели и заказчики

    5,0 

    0,0 

    0,0 

    0,0 

    -5,0 

     

     

     

    Продолжение таблицы 2

    Показатель 

    2005 г. 

    2006 г. 

    Отклонения 

    тыс. руб.

    уд.вес, % 

    Тыс. руб.

    уд.вес, %

     (+,-) 

     % 

    уд. веса, % 

    Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

    715,0 

    6,6 

    1 973,0 

    23,8 

    1 258,0 

    275,9 

    17,2 

    — в том числе покупатели и заказчики

    <

    542,0 

    5,0 

    1 967,0 

    23,8 

    1 425,0 

    362,9 

    18,7 

    Денежные средства

    7 356,0 

    68,0 

    3 306,0 

    39,9 

    -4 050,0 

    49,5 

    -28,1 

    Итого по разделу II 

    9 196,0 

    85,0% 

    6 876,0 

    83,0 

    -2 320,0 

    74,8 

    -2,0 

    Всего имущества

    10 821,0 

    100 

    8 282,0 

    100 

    -2 539,0 

    76,5 

     

    III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 

    Уставной капитал 

    1 304,0 

    12,1 

    1 304,0 

    15,7 

    0,0 

    0,0 

    3,7 

    Резервный капитал

    0,0 

    0,0 

    65,0 

    0,8 

    65,0 

    0,0 

    0,8 

    — в том числе резервы

    0,0 

    0,0 

    65,0 

    0,8 

    65,0 

    0,0 

    0,8 

    Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

    132,0 

    1,2 

    1 158,0 

    14,0 

    1 026,0 

    877,3% 

    12,8 

    Итого по разделуIII

    1 436,0 

    13,3 

    2 527,0 

    30,5 

    1 091,0

    176,0% 

    17,2 

    IV. ДОЛГОСРОЧ-НЫЕ ОБЯЗА-ТЕЛЬСТВА 

     

     

     

     

     

     

     

    V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 

    Кредиторская задолженность, в том числе:

    8 111,0 

    75,0 

    4 896,0 

    59,1 

    -3 215,0 

    60,4 

    -15,8 

    поставщики и подрядчики

    117,0 

    1,1 

    56,0 

    0,7 

    -61,0 

    47,9 

    -0,4 

    задолженность перед персоналом организации

    732,0 

    6,8 

    414,0 

    5,0 

    -318,0 

    -56,6 

    -1,8 

    задолженность перед государственными внебюджетными фондами

    165,0 

    1,5 

    76,0 

    0,9 

    -89,0 

    -61,1 

    -0,6 

    задолженность по налогам и сборам

    1 180,0 

    10,9 

    861,0 

    10,4 

    -319,0 

    83 

    -0,5 

    прочие кредиторы

    5 917,0 

    54,7 

    3 489,0 

    42,1 

    -2 428,0 

    59 

    -12,6 

     

    Продолжение таблицы 2

    Показатель

    2005 г. 

    2006 г. 

    Отклонения 

    тыс. руб.

    уд.вес, % 

    Тыс. руб.

    уд.вес, % 

     (+,-) 

     % 

    уд. веса, % 

    Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов)

    0,0 

    0,0 

    18,0 

    0,2

    18,0 

    0,0 

    0,2 

    Резервы предстоящих расходов и платежей (9

    1 274,0 

    11,8 

    841,0 

    10,2 

    -433,0 

    66,0 

    -1,6 

    Итого по разделу V 

    9 385,0 

    86,7 

    5 755,0 

    69,5 

    3 630,0 

    51,3 

    -17,2 

    Всего источников финансирования

    10 821,0 

    100,0 

    8 282,0 

    100,0 

    -2 539,0 

    76,5 

    0,0 

     

     

    Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, уменьшилась. По сравнению с 2005 г. активы и валюта баланса снизились на -23,5%, что в абсолютном выражении составило -2539,0 тыс.руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 8282,0 тыс.руб.

    В наиболее значительной степени это произошло за счет снижения статьи «Денежные средства». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -4050,0 тыс.руб. (в процентном соотношении снижение этой статьи составило -55,1%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Денежные средства» установилось на уровне 3306,0 тыс.руб.

    В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на в 2005 г. составляла 1625,0 тыс.руб., снизились на -219,0 тыс.руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -13,5%), и в 2006 г. величина внеоборотных активов составляла уже 1406,0 тыс.руб. (17,0% от общей структуры имущества).

    Величина оборотных активов, составлявшая на конец дек. 2005 года 9196,0 тыс.руб. также снизилась на -2320,0 тыс.руб. (темп уменьшения оборотных активов составил -25,2%), и в 2006 г. их величина составила 6876,0 тыс.руб. (83,0% от общей структуры имущества).

    Доля основных средств в общей структуре активов в 2006 г. составила 16,8%, что говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО «Кубаньпромстройпроект».

    Как видно в таблице 2, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (83,0%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на -2,0%, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости.

    В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением статьи «Основные средства» на -232,0 тыс.руб. по сравнению с базовым периодом. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением статьи «Денежные средства» на -4050,0 тыс.руб.

    В структуре оборотных активов на конец отчетного периода следует отметить высокую долю дебиторской задолженности. Величина долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в 2006 г. составила 1967,0тыс.руб. и состоит только из краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 1420,0 тыс.руб. , что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

    Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ОАО «Кубаньпромстройпроект» следует отметить, что предприятие в 2006 г. имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 2923,0 тыс.руб.

    Со стороны пассивов, снижение валюты баланса произошло за счет уменьшения статьи «Прочие кредиторы». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -2428,0 тыс.руб., что в процентном соотношении соответствует -41,0% и уже на конец анализируемого периода значение статьи «прочие кредиторы» установилось на уровне 3489,0 тыс.руб.

    Рассматривая изменение собственного капитала ОАО «Кубаньпромстройпроект» отметим, что его значение за анализируемый период увеличилось. В 2006 г. величина собственного капитала предприятия составила 3368,0 тыс.руб. (40,7% от общей величины пассивов).

    Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период снизилась. В 2006 г. величина совокупных заемных средств предприятия составила 4914,0 тыс.руб. (59,3% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств.

    Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 1091,0 тыс.руб. и составила 1223,0 тыс.руб. Изменение резервов составило 65,0 тыс.руб., а нераспределенной прибыли 1026,0 тыс.руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о эффективной работе предприятия.

    В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая в 2005 г. составляла 1436,0 тыс.руб., возросла на 1091,0 тыс.руб. (темп прироста составил 76,0%), и в 2006 г. его величина составила 2527,0 тыс.руб. (30,5% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» — на 1026 тыс.руб.

    В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на 2006 г. превышают долгосрочные на 4914,0 тыс.руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

    Долгосрочная кредиторская задолженность отсутствует.

    Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая в 2005 г. составляла 9385,0 тыс.руб. напротив снизилась на -3630,0 тыс.руб. (темп снижения дебиторской задолженности составил -38,7%), и в 2006 г. ее величина установилась на уровне 5755,0 тыс.руб. (69,5% от общей структуры имущества).

    Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности в 2006 г. составляет статья «прочие кредиторы». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 3489 тыс.руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 60,6%) За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило -41,0%, что в абсолютном выражении составило -2428,0 тыс.руб.

    Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным. Динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

    В целях более точной оценки финансового состояния предприятия засчитаем показатели ликвидности, платежеспособности (табл. 3) и финансовой устойчивости (табл. 4)

     

    Таблица 3 – Показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «Кубаньпромстройпроект»

     Показатель 

    2005 г. 

    2006 г. 

    (+,-) 

    Темп роста, % 

    Коэффициент абсолютной ликвидности

    0,91 

    0,67 

    -0,23 

    74,2 

    Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности

    1,00 

    1,07 

    0,08 

    8,0%

    Коэффициент текущей ликвидности

    1,13

    1,40

    0,27 

    23,5% 

    Продолжение таблицы 3

     Показатель

    2005 г.

    2006 г.

    (+,-)

    Темп роста, % 

    Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования

    0,12 

    0,29 

    0,17 

    142,8% 

    Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

     

    0,77

     

     

     

    Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода ( 2005 – 2006 г.г.) находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода – 2005 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,91. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,67. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня (0,5), что конечно же не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

    Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя – 0,6 – 0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60 – 80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода – в 2005 г. значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1,00. В 2006 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 1,07.

    Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (2005 – 2006 г.г.) находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода – 2005 г. значение показателя текущей ликвидности составило 1,13. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 1,40.

    Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,77, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

     

    Таблица 4 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Кубаньпромстройпроект»

     Показатель

    2005 г.

    2006 г.

    (+,-)

    Темп роста, %

    Коэффициент автономии

    0,25 

    0,41 

    0,16 

    162,4 

    Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)

    2,99 

    1,46 

    -1,53 

    49,7 

    Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

    5,64 

    4,89 

    -0,75

    86,7

    Коэффициент отношения собственных и заемных средств

    0,33 

    0,69 

    0,35 

    205,1

    Коэффициент маневренности

    0,40 

    0,58 

    0,18 

    146,2

    Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами

    0,96 

    1,23 

    0,26 

    127,4

    Коэффициент имущества производственного назначения

    0,25 

    0,36 

    0,11 

    142,7

     

     

    Анализ показателей финансовой устойчивости, представленный в таблице 4 говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (2005 г.) ситуация на ОАО «Кубаньпромстройпроект» в целом улучшилась.

    Коэффициент автономии за анализируемый период увеличился на 0,16 и на конец дек. 2006 года составил 0,41, что ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

    Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг), за анализируемый период снизился на -1,53 и в 2006 г. составил 1,46. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

    Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств за анализируемый период снизился на -0,75 и в 2006 г. составил 4,89. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

    Коэффициент маневренности за анализируемый период увеличился на 0,18 и в 2006 г. составил 0,58. Это выше нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. На конец анализируемого периода ОАО «Кубаньпромстройпроект» обладает легкой структурой активов, так как. доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%, следовательно, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

    Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами за анализируемый период увеличился на 0,26 и в 2006 г. составил 1,23, что выше нормативного значения (0,6 – 0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

     

     

     

     

    3. ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «КУБАНЬПРОМСТРОЙПРОЕКТ»

     

    3.1. Анализ формирования финансово-хозяйственных результатов

     

    На основе приложенной бухгалтерской отчетности проведем анализ динамики и структуры результатов финансово-хозяйственной деятельности исследуемой организации (таблица 5).

     

    Таблица 5 – Анализ формирования результатов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Кубаньпромстройпроект»

    Показатель 

    2005 г.

    2006 г. 

    Отклонения 

    тыс. руб.

    уд.вес, % 

    тыс. руб.

    уд.вес, % 

     (+,-) 

     % 

    уд. веса, % 

    Выручка (нетто) от продажи

    6 548,4 

    100 

    20 774,3 

    100 

    14 225,9 

    317,2 

     

    Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

    3 637,0 

    55,5 

    10 796,5 

    52,0 

    7 159,5 

    296,9

    3,5 

    Валовая прибыль 

    2 911,4 

    44,5 

    9 977,8 

    48,0 

    7 066,4 

    342,7 

    3,5 

    Управленческие расходы

    2 178,7 

    33,3 

    6 974,7 

    33,6 

    4 796,0 

    320,1 

    -0,3 

    Прибыль от продаж

    732,7 

    11,2 

    3 003,1 

    14,5 

    2 270,4 

    409,9 

    3,3 

    Прочие доходы

    4,2 

    0,1 

    83,0 

    0,4 

    78,8 

    1 976,2 

    0,3 

    Прочие расходы

    24,4 

    0,4 

    70,4 

    0,3 

    46,0 

    288,5 

    0,0 

    Прибыль до налогообложения

    712,5 

    10,9 

    3 015,7 

    14,5 

    2 303,2 

    423,3 

    3,6 

    Отложенные налоговые активы

    0,0 

     

    12,6 

    0,1 

    12,6 

     

    0,1 

    Текущий налог на прибыль 

    171,4 

    2,6 

    750,4 

    3,6 

    579,0 

    437,8 

    -1,0 

    Чистая прибыль  

    541,1 

    8,3

    2 277,9 

    11,0 

    1 736,8 

    421,0 

    2,7 

     

    Из таблицы 5 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом значительно увеличилась (с 6548,4 тыс.руб. в 2005 г. до 20774,3 тыс.руб. в 2006 году). За анализируемый период изменение объема продаж составило 14225,9 тыс.руб. Темп роста составил 317,2%

    Валовая прибыль в 2005 г. составляла 2911,4 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 7066,4 тыс.руб., что следует рассматривать как положительный момент и в 2006 г. составила 9977,8 тыс.руб.

    Прибыль от продаж в 2005 г. составляла 732,7 тыс.руб. За анализируемый период она, также как и валовая прибыль, возросла на 2270,4 тыс.руб., и в 2006 г. составила 3003,1 тыс.руб.

    Следует отметить высокий уровень управленческих расходов в структуре отчета о прибылях и убытках организации. На начало анализируемого периода они составляли 59,9%, от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода – 64,6% от себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

    Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 217,2% по сравнению с ростом себестоимости (196,9%).

    Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам – в 2005 г. сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне -20,2 тыс.руб., к тому же наблюдается положительная тенденция – за период с 2005 года по 2006 год сальдо по ним увеличилось на 32,8 тыс.руб.

    Как видно из таблицы 5, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 1736,8 тыс.руб., и в 2006 г. установилась на уровне 2277,9 тыс.руб. (темп роста составил 421,0%).

    Рассматривая динамику показателей финансово — хозяйственной деятельности ООО «Кубаньпромстройпроект»» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

    Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

    Анализ показателей хозяйственной деятельности предприятия проведем в таблице 6.

     

    Таблица 6 – Показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Кубаньпромстройпроект»

     Показатель 

    2005 г. 

    2006 г. 

    (+,-) 

    Темп роста, % 

    1. Объем продаж, тыс.руб.

    6 548,4 

    20 774,3 

    14 225,9 

    317,2

    2. Прибыль от продаж, тыс.руб.

    732,7 

    3 003,1 

    2 270,4 

    409,9

    3. Чистая прибыль, тыс.руб.

    541,1 

    2 277,9 

    1 736,8 

    321,0

    4. Рентабельность продаж, %

    11,2

    14,5

    3,3

    5. Чистые активы, тыс.руб.

    1 436,0 

    2 527,0 

    1 091,0 

    176,0

    6. Оборачиваемость чистых активов, %

    456,02

    822,09

    366,1

    7. Рентабельность чистых активов, % 

    51,02% 

    118,84% 

    67,8% 

    8. Собственный капитал, тыс.руб.

    2 710,0 

    3 368,0

    658,0 

    124,3

    9. Рентабельность собственного капитала, %

    19,97

    67,63

    47,7

    10. Финансовый рычаг

    3,0 

    1,5 

    -1,5 

    -51,3% 

    11. Средневзвешенная стоимость капитала, %

    15,0

    15,0

     

    В рассматриваемом в таблице 6 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 67,63%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 15,00%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

    Рассматривая динамику доходов и расходов ОАО «Кубаньпромстройпроект», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной. Однако следует обратить внимание на уменьшение сальдо по прочим доходам и расходам.

     

     

    3.2. Оценка показателей рентабельности предприятия

     

    Рентабельность – показатель эффективности единовременных и текущих затрат. Динамика показателей рентабельности ОАО «Кубаньпромстройпроект» за 2005 – 2006 г.г. представлена в таблице 7.

    Таблица 7 – Показатели рентабельности деятельности ОАО «Кубаньпромстройпроект»

     Показатель 

    2005 г. 

    2006 г. 

    (+,-) 

    Общая рентабельность, %

    10,9 

    14,5 

    3,6 

    Рентабельность собственного капитала, %

     

    18,4 

     

    75,0 

     

    56,6 

    Рентабельность акционерного капитала, %

     

    41,5% 

     

    174,7 

     

    133,2 

    Рентабельность оборотных активов, %

     

    5,9 

     

    33,1 

     

    27,2 

    Общая рентабельность производственных фондов, %

     

    26,0 

     

    100,9 

     

    74,9 

    Рентабельность всех активов, %

    5,0 

    27,5 

    22,5

    Рентабельность основной деятельности, %

     

    44,5 

     

    48,0 

     

    3,6 

    Рентабельность производства, %

    80,0 

    92,4 

    12,4 

     

     

    Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ОАО «Кубаньпромстройпроект» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 10,9%, а на конец периода 14,5% (изменение в абсолютном выражении за период — (3,6%)), что следует рассматривать как положительный момент.

    Повышение рентабельности собственного капитала c 18,37% до 74,96% за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 1736,8 тыс.руб.

    Как видно из таблицы 7, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

     

     

    092213 2230 26 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

     

    Рис. 4 – Динамика показателей рентабельности ОАО «Кубаньпромстройпроект» за 2004 – 2006 г.г.

     

    При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

    ТРчп > ТРв > ТРа > 0%, (16)

    где ТРчп – темп роста чистой прибыли;

    ТРв – темп роста выручки от продаж;

    ТРа – темп роста средней величины активов.

    Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности.

    Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов.

    Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРчп > ТРа) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа).

    Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

    Для ОАО «Кубаньпромстройпроект» формула «золотого правила экономики» за анализируемый период выглядит следующим образом:

     

    0,00%>0,00%>45,17%>0% (17)

     

    Таким образом, в компании ОАО «Кубаньпромстройпроект» «золотое правило экономики» не выполняется.

    Перейдем к расчету точки безубыточности финансово-хозяйственной деятельности исследуемой организации.

     

    3.3. Анализ точки безубыточности

     

    Точка безубыточности – это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки — издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной. Расчет ведем в таблице 8.

    Таблица 8 – Расчет точки безубыточности

    Показатель

    2005 г.

    2006 г.

    (+,-)

    %

    Выручка, тыс. руб.

    6548,4 

    20774,3 

    14 225,9 

    317,2

    Переменные затраты, тыс. руб.

    4361,8 

    13328,4 

    8 966,6 

    305,6

    Постоянные затраты, тыс. руб.

    1453,9 

    4442,8 

    2 988,9 

    305,6

    Точка безубыточности, тыс. руб.

    4354,1 

    12395,6 

    8 041,4 

    284,7

    Валовая маржа, тыс. руб.

    2186,6 

    7445,9 

    5 259,3 

    340,5

    Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении, тыс. руб.

    2194,3 

    8378,7 

    6 184,5 

    381,8

    Запас прочности по точке безубыточности, %

    33,5 

    40,3 

    6,8 

    120,4

     

     

    Как видно из таблицы 8 на конец анализируемого периода (конец дек. 2006), точка безубыточности возросла на 8041,41 тыс.руб., и составила 12395,55 тыс.руб., что говорит о том, что предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручки не ниже 12395,55 тыс.руб. Рост показателя точки безубыточности в абсолютном выражении был связан прежде всего с увеличением выручки, а также с превышением темпа роста выручки над темпами роста затрат и снижением доли постоянных затрат в себестоимости продукции.

    Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя, на начало анализируемого периода составлявшее 2194,25 тыс.руб., увеличилось на 6184,49 тыс.руб., что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составило на конец анализируемого периода 8378,75 тыс.руб.

    Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть снижена выручка, также увеличился на 6,82%, что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составил на конец анализируемого периода 40,33%

    Точка безубыточности, за весь рассматриваемый период, а также основные показатели, влияющие на нее, представлены на рисунке 5.

    092213 2230 27 Оценка рентабельности производственной деятельности предприятия

     

    Рис. 5 – Точка безубыточности предприятия ОАО «Кубаньпромстройпроект»

     

    Таким образом, следует охарактеризовать деятельность предприятия как прибыльную, эффективную и рентабельную. Запас финансовой прочности имеет положительную динамику, что свидетельствует о росте финансовой прочности предприятия.

     

    3.4. Пути повышения рентабельности деятельности предприятия

     

    Управление финансами предприятия (финансовый менеджмент) является составной частью управления производственной и финансово-хозяйственной деятельностью предприятия и представляет собой совокупность приемов и способов целенаправленного воздействия государственных органов различных уровней, а также финансовых и плановых отделов (служб) предприятия на процесс формирования, распределения и использования фондов денежных средств в целях наиболее эффективного использования финансовых ресурсов и получения максимальной прибыли.

    На этапе формирования и первичного распределения финансовых результатов возможности для исследуемого предприятия ОАО «Кубаньпромстройпроект», по управлению массой и динамикой чистой прибыли можно сгруппировать по следующим основным направлениям.

    1. Формирование и оптимизация пакета заказов и производственной программы.

    2. Регулирование договорных цен в зависимости от изменившихся условий.

    3. Оптимизация учетной политики организации.

    4. Оптимизация порядка и форм расчетов за готовую продукцию.

    5. Проведение комплекса организационно-технических мероприятий, направленных на выполнение и перевыполнение задания по снижению себестоимости продукции.

    6. Максимальное использование преимуществ, которые дает система льгот по налогообложению прибыли.

    7. Оптимизация системы налогообложения прибыли; разработка такой системы ставок и льгот налога на прибыль, которая будет стимулировать использование чистой прибыли организации, прежде всего, на развитие и совершенствование собственной производственной базы;

    8. Оптимизация распределения чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, на фонды потребления и фонды накопления;

    9. Комплекс мероприятий, обеспечивающих целесообразное и эффективное использование средств фондов потребления и накопления.

    10. Снижение коммерческих, управленческих, внереализационных и операционных расходов.

    Группа направлений совершенствования методов управления формированием прибыли включает разработку и внедрение перспективных методов оценки, анализа, прогнозирования и планирования финансовых результатов, а также методов оперативного контроля за ходом выполнения плана по прибыли, в том числе и в условиях автоматизации.

    Меры по совершенствованию финансового механизма Кубаньпромстройпроект», необходимо отразить в руководящих документах, так как преобразования в функциональном звене финансового механизма обязательно должны сопровождаться развитием нормативно-правовой базы финансов организаций.

    Обозначив группы направлений совершенствования механизма формирования и распределения финансовых результатов, рассмотрим отдельные направления более подробно.

    В качестве конкретных мероприятий по повышению рентабельности и прибыльности исследуемого предприятия предлагается снизить затраты на управленческие расходы также на 10%, т.е. на 697,5 тыс. руб., в результате чего увеличится соответственно прибыль от продаж на аналогичную сумму.

    Рассчитаем прогнозируемые показатели рентабельности (таблица 9)

     

    Таблица 9 – Показатели рентабельности деятельности ОАО «Кубаньпромстройпроект»

     Показатель 

    2006 г. 

    Прогноз

    (+,-) 

    Общая рентабельность, %

    14,5 

    17,9

    3,4

    Рентабельность собственного капитала, %

     

    75,0 

     

    88,3

     

    13,3

    Рентабельность акционерного капитала, %

     

    174,7 

     

    228,2

     

    53,5

    Рентабельность оборотных активов, %

     

    33,1 

     

    43,3

     

    12,2

    Общая рентабельность производственных фондов, %

     

    100,9 

     

    124,2

     

    23,3

    Рентабельность всех активов, %

    27,5 

    35,9

    8,4

    Рентабельность основной деятельности, %

     

    48,0 

     

    48,0

     

    Рентабельность производства, %

    92,4 

    92,4

     

    Как видим, в результате применения предлагаемых мероприятий прогнозируемые показатели рентабельности исследуемого предприятия улучшились. Общая рентабельность увеличилась на 3,4% и составит 17,9%. Рентабельность собственного капитала выросла на 13,3%, прогнозируется рост рентабельности акционерного капитала на 53,5%. Прогнозируемая рентабельность оборотных активов составит 43,3%, что 12,2% выше показателя отчетного 2006 г. Общая рентабельность производственных фондов на прогнозируемый период составит 124,2%, что превышает аналогичный показатель 2006 г. на 23,3%. Прогнозируется и увеличение рентабельности всех активов на 8,4% и она достигнут 35,9%. Рентабельность основной деятельности и производства не изменится, сохранившись на уровне отчетного года – соответственно 48% и 92,4%. Это подтверждает эффективность предлагаемых мероприятий.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     


     

<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 1.25MB/0.00227 sec

WordPress: 24.5MB | MySQL:122 | 4,763sec