Ценные бумаги проблема 1

<

081614 1947 1 Ценные бумаги проблема 1 1.Акционерное общество «Эллада» заключило письменный договор с индивидуальным предпринимателем о доверительном управлении портфелем ценных бумаг. Портфель общества включает 20 государственных облигаций, 50 акций и 10 облигаций, которые эмитированы другими акционерными обществами. Акции находятся у общества на праве хозяйственного ведения. В соответствии с договором, по требованию предпринимателя, ценные бумаг были переданы ему в управление. Укажите на незаконные действия.

Варианты ответа

  1. доверительным управляющим может быть только юридическое лицо;
  2. ценные бумаги не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления;
  3. управляющий не вправе требовать передачи ему ценных бумаг;
  4. государственные ценные бумаги нельзя передавать в доверительное
    управление;
  5. ценные бумаги, находящиеся в хозяйственном ведении, не могут
    быть переданы в доверительное управление;
  6. действия обеих сторон законны.

     

    Ответ

    Доверительным управляющим может быть только юридическое лицо; согласно ст. 5 ФЗ «О ценных бумагах» № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года в ред. ФЗ
    от 28.04.2009 № 74-ФЗ) управление ценными бумагами может осуществлять только юридические лица. Таким образом, незаконным действием является передача доверительного управления портфелем ценных бумаг индивидуальному предпринимателю, то есть не верный ответ 6.

     

     

     

    2.    Уставный капитал акционерного общества состоит из обыкновенных
    акций номинальной стоимостью 100 руб. Общество в соответствии с уставом сформировало резервный фонд в сумме 75 тыс. руб., что равно минимально достаточному уровню. Планируется новый выпуск обыкновенных акций, который, при условии полного размещения, позволит увеличить уставный капитал на 50%. Размещать акции нового выпуска предполагается по рыночной цене 120 руб.

    Акционер владеет 1% уставного капитал этого общества и хочет за счет приобретения акций нового выпуска довести свою долю до 5%. Какую сумму он должен будет для этого израсходовать?

     

    Решение

    Согласно ст. 35 ФЗ от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 30.12.2008) «Об акционерных обществах» (принят ГД ФС РФ 24.11.1995) минимальная величина резервного фонда составляет 5% от уставного капитала, то есть 1500 (75*100%/5%).

    Количество акций составляет 15 000 шт. (1500000/100).

    Планируется выпустить акции для увеличения уставного капитала на 50%, то есть на 750 тыс. руб. Будет выпущено дополнительно 7500 шт (15000/2).

    Акционер владеет 1% акций, то есть имеет 150 шт акций (15000*1%/100%).

    После выпуска акций, акционер желает иметь долю в 5%, то есть ему необходимо обладать 1125 акциями (5%*(15000+7500)/100%).

    Ему необходимо докупить 1125 – 150 = 975 акций.

    Так как акционер должен приобретать акции по рыночной стоимости, ему необходимо потратить 117000 рублей (975*120).

     

     

     

     

    3.    По облигации со сроком погашения через 5 лет предусмотрена ежегодная выплата купонного дохода в размере 12%. Определить расчетный курс облигации. Ставку дисконтирования принять 8% годовых.

     

    Решение

    081614 1947 2 Ценные бумаги проблема 1

    Таким образом, расчетный курс облигации составляет 112,5% от номинальной.

     

     

     

    4. Портфель ценных бумаг инвестора включает акции компаний «Вега» и «Марс». Анализ перспективы рынка этих бумаг показал вероятность шести возможных состояний, которые приведены в таблице.

     

    Таблица 1

    Влияние состояния рынка на доходность ценных бумаг

    Состояние рынка 

    Вероятность 

    Ожидаемая доходность акций компаний, % годовых 

    «Вега» 

    «Марс» 

    А 

    0,05

    18,5 

    24,6 

    B 

    0,15 

    21,3 

    26,2 

    C 

    0,30 

    17,4 

    22,5 

    D 

    0,32 

    19,8 

    23,4 

    E 

    <

    0,15 

    24,5 

    26,5 

    F  

    0,03 

    16,4 

    19,7 

     

    Определить ожидаемую доходность каждой бумаги и портфеля в целом, если в портфеле 40% акций компании «Вега» и 60% акций компании «Марс».

     

     

    Решение

     

    Для определения доходности каждой бумаги с учетом вероятности получения данного дохода необходимо перемножить соответствующую вероятность на ожидаемую доходность акций компаний, результаты расчетов сведем в таблицу 2.

     

     

     

    Таблица 2

    Влияние состояния рынка на доходность ценных бумаг

    Состояние рынка 

    Вероятность 

    Ожидаемая доходность акций компаний, % годовых 

    Вероятная доходность акций компаний, % годовых

    «Вега» 

    «Марс» 

    «Вега» 

    «Марс» 

    А 

    0,05

    18,5 

    24,6 

    0,925 

    1,23 

    B 

    0,15 

    21,3 

    26,2 

    3,195 

    3,93 

    C 

    0,30 

    17,4 

    22,5 

    5,22 

    6,75 

    D 

    0,32 

    19,8 

    23,4 

    6,336 

    7,488 

    E 

    0,15 

    24,5 

    26,5 

    3,675 

    3,975 

    F  

    0,03 

    16,4 

    19,7 

    0,492 

    0,591 

    Средняя доходность

    1,0 

     

     

    3,3072 

    3,994 

     

     

    Рассчитаем ожидаемую доходность портфеля в целом:

    081614 1947 3 Ценные бумаги проблема 1

    Таким образом, с учетом вероятности доходности, прогнозируемая доходность портфеля в целом составит 3,71928%.

    Список литературы

     

    1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. М., 2006.
    2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М., 2009.
    3. Килячков А. А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М., 2004.
    4. Шевчук Д.А. Рынок ценных бумаг. Спб., 2006.
<

Комментирование закрыто.

WordPress: 22.05MB | MySQL:121 | 1,538sec