Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

<

091313 2229 1 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента Задача 1

 

Определить технологическую структуру капитальных вложений по следующим исходным данным:

Исходные данные

Сумма, млн. руб.

Стоимость приобретенного оборудования

120

Затраты на подготовку производственной площади

60

Затраты на монтаж

12

Прочие расходы

7

 

 

Решение

 

  1. Рассчитаем общую величину капитальных вложений:

S = 120 +60 +12 +7 =199 млн. руб.

  1. Удельный вес:

– стоимости приобретенного оборудования:

120/199*100% = 60,30%;

– затрат на подготовку производственной площади:

60/199*100% = 30,15%;

– затрат на монтаж:

12/199*100% = 6,03%;

– прочие расходы:

7/197*100% = 3,52%;

 

 

 

Исходные данные

Сумма, млн. руб.

Удельный вес, %

Стоимость приобретенного оборудования

120

60,30

Затраты на подготовку производственной площади

<

60

30,15

Затраты на монтаж

12

6,03

Прочие расходы

7

3,52

Итого

199

100,00

 

Таким образом, в технологической структуре капитальных вложений наибольший удельный вес занимает стоимость приобретенного оборудования (6,03%), а наименьшую долю – прочие расходы, величина которых 3,52%.

 

 

 

Задача 17

 

Имеются два альтернативных проекта.

Проект S требует инвестиций в размере 20000 долл., при этом в течение 5 лет ожидается ежегодно чистые денежные потоки в размере 6000 долл.

Проект L требует инвестиций в размере 50000 дол., при этом денежные потоки ежегодно в течение пяти лет ожидаются в сумме 14800 дол..

Определите IRR, NPV и срок окупаемости на основе текущей приведенной стоимости при цене капитала 10%. Какой проект следует принять?

Решение

Рассчитаем чистую текущую стоимость (NPV):

091313 2229 2 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

Pt – объем генерируемых проектом денежных средств в период t;

d – норма дисконта;

n – продолжительность периода действия проекта;

I0 – первоначальные инвестиционные затраты.

Для проекта S:

091313 2229 3 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

Срок окупаемости Т=20000/20744,73=0,96 года.

Для проекта L:

091313 2229 4 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

Срок окупаемости Т=50000/6103,66=8,2 года.

Внутренняя норма доходности

091313 2229 5 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

d1 и d2 – норма дисконта, при которой NPV соответственно положительна и отрицательна.

Найдем чистую текущую стоимость при ставке дисконтирования 40 %.

Для проекта S:

091313 2229 6 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

091313 2229 7 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

Т. е. проект S будет экономически эффективен при ставке дисконтирования ниже 31,81%.

Для проекта L:

091313 2229 8 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

091313 2229 9 Проблемные вопросы инвестиционного менеджмента

То есть проект L будет экономически эффективен при ставке дисконтирования ниже 17,05%.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что наиболее предпочтительнее проект S, так как он более быстрее окупится, даст наибольшую текущую приведенную стоимость.

<

Комментирование закрыто.

WordPress: 22.16MB | MySQL:123 | 1,646sec