Проблемы инвестиционного менеджмента

<

091313 2221 1 Проблемы инвестиционного менеджмента
Отметить и обосновать правильный вариант ответа.

Чистый дисконтированный доход – показатель, основанный на определении:

а) превышения результатов над затратами с учетом фактора времени

б) суммы дисконтированных потоков денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности

в) суммы дисконтированных потоков денежных средств от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности

 

2. Фирма инвестировала в строительство завода 800 тыс. долл. Планируемые ежегодные поступления составят: 1 год — 250 тыс. долл., 2 год – 350 тыс. долл., 3 год – 450 тыс. долл. Определить внутреннюю норму доходности.

 

Решение

 

Так как не указан коэффициент дисконтирования, то общая величина поступлений составит:

NVP = -800 + 250 +350 +450 = 250 тыс. долл

Определяем внутреннюю норму доходности:

IRR = 250/800·100% = 31,25%

 

 

3. Номинальная стоимость облигации составляет 1000 руб., срок обращения – 3 года, процентные платежи осуществляются 1 раз в год по ставке 18% к номиналу.

Рассчитайте, стоит ли купить облигацию, если ее рыночная цена составляет 800 руб., а до погашения осталось два года. Норма текущей доходности по облигациям такого типа составляет 12%.

 

Решение

 

Ежегодные процентные платежи по облигации составляют

0,18*1000= 180 руб.

Определим текущую (современную) стоимость по облигации (за два года до погашение):

091313 2221 2 Проблемы инвестиционного менеджмента

Следовательно, облигацию стоит купить: ее рыночная цена 800 рублей, а дисконтированная стоимость потока платежей по облигации за два года выше – 1101,4 руб.

 

4. Инвестиции фирмы в новое строительство составили 10 млн. руб. Денежные поступления за расчетный период составили:

 

Показатели

Годы

1

2

3

4

5

Денежные поступления, млн. руб.

1,7

2,2

2,6

3,5

4,0

 

Ставка дисконта – 10%.

<

Определить наиболее эффективный проект с использованием срока окупаемости и дисконтированного срока окупаемости.

 

Решение

Таблица

Расчет поступления дохода от проекта, млн. руб.

Год

Денежные поступления, долл.

Коэффициент дисконтирования

Настоящая стоимость доходов, долл

0

(10)

1

(10)

1

1,7

0,9091

1,54547

2

2,2

0,8265

1,8183

3

2,6

0,7513

1,95338

4

3,5

0,683

2,3905

5

4

0,6209

2,4836

Итого

  

 —

10,1913

 

 

Чистая текущая стоимость денежных поступлений составляет:

NVP = 10,1913 – 10 = 0,1913 млн. руб.

Так как чистая текущая стоимость денежных поступлений является положительной величиной, то предлагаемый проект является целесообразным.

Дисконтированный период окупаемости вложенных средств по инвестиционному проекту (ДПО) равен:

ДПО = И : НСt = 10 : (10,1913 : 5) = 4,9062 года

где И – сумма инвестиций, направленных на реализацию проекта;

НСt – средняя величина настоящей стоимости денежного потока в периоде t.

Срок окупаемости рассчитываем по формуле:

Тсрок = 10 : (14 : 5) = 3,5714 лет.

<

Комментирование закрыто.

WordPress: 22.02MB | MySQL:118 | 1,641sec