Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

<

021115 1103 1 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Рентабельность работы предприятия

При переходе к рыночной системе экономических отношений в России предприятия получили самостоятельность в планировании своей хозяйственной и экономической деятельности.

Актуальность темы исследования определяет то, что рентабельность представляет собой относительный показатель, характеризующий степень доходности, выгодности, прибыльности. Именно показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Опыт доказал жизнеспособность и эффективность рыночного механизма в обеспечении сбалансированности экономики, в рациональном использовании трудовых, материальных и финансовых ресурсов, в создании гибких производств, восприимчивых к запросам потребителей и достижениям научно-технического прогресса. Рынок стимулирует предприятия к решительным действиям в овладении новыми методами хозяйствования, перестройке своей деятельности. В условиях рынка предприятие является главным объектом хозяйствования, независимым товаропроизводителем, экономическое пространство для которого практически неограниченно, но всецело зависит от умения работать безубыточно, адаптируясь к условиям изменяющейся экономической среды.

К основным принципам рыночной экономики относятся следующие: экономическая и юридическая самостоятельность предприятия; становление свободной конкуренции; свободное ценообразование; недопустимость административного вмешательства государства в дела предприятия; здоровая финансово-рыночная система; государственная охрана основных принципов рыночной экономики.

На основе этих принципов каждое предприятие строит свой финансовый (рыночный) механизм, стремясь к получению как можно большей суммы доходов – основного источника прибыли:

экономическую и юридическую деятельность осуществляет самостоятельно;

расходы осуществляет за счет доходов и, как правило, обеспечивает прибыльность;

гарантирует материальную ответственность своим обособленным имуществом;

обеспечивает материальную заинтересованность работников в результатах труда.

В свою очередь, перечислим основные задачи, которые решаются в данной работе:

1. Исследовать рентабельность как показатель эффективности работы предприятия.

2. Рассмотреть показатели рентабельности и методику их расчета.

3. Пути повышения рентабельности деятельности предприятия.

4. Рассмотреть варианты практического применения теоретического материала на конкретном предприятии.

В качестве метода исследования использованы: теоретической анализ литературы, абсолютных и относительных разниц.

Теоретической базой исследования является литература таких авторов как Абрютина М.С., Балабанов И.Т., Баканов И.Т., Савицкая Г.В., Сайфулин Р.С. Шеремет А.Д., Чечевицына Л.Н. и др.

 

 

1.1. Значение рентабельности в условиях рыночной экономики

 

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей 1

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель – уровень рентабельности.

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов1.

По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

На основе анализа средних уровней рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность. Это становится особенно важным в современных, рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия зависит от специализации и концентрации производства.

Итак, рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный), показатель экономической эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль.

Можно привести еще одно понятие рентабельности: рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.

Разделяют рентабельность как общую – процентное отношение балансовой (общей) прибыли к среднегодовой суммарной стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств; и рентабельность расчетную – отношение расчетной прибыли к среднегодовой стоимости тех производственных фондов, с которых взимается плата за фонды. Применяется также показатель уровня рентабельности к текущим затратам – отношение прибыли к себестоимости товарной или реализованной продукции1.

Основными отличительными признаками рентабельности в системе торговых и производственных отношений являются следующие2:

  1. отношение прибыли к издержкам производства, характеризующие уровень прибыльности текущих затрат (на приобретение сырья, материалов, топлива, на амортизацию средств труда, расходы по управлению и обслуживанию производства и заработной плате работников);
  2. отношение прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов, характеризующие относительный размер возрастания авансированных затрат и дающее оценку экономической эффективности производственных фондов.

    Реальный смысл имеют признаки рентабельности, которые характеризуют эффективность затрат по прибыли, полученной после реализации.

    Распределительная функция рентабельности конкретно проявляется в том, что ее величина является одним из основных критериев для распределения части прибавочного продукта – прибыли.

    Рассмотрим виды рентабельности.

    Общая рентабельность предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле

    021115 1103 2 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

    где Р — уровень рентабельности, %;

    П — прибыль;

    021115 1103 3 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка—среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

    021115 1103 4 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка — среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

    По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), равняется прибыли до начисления процентов помноженной на сто и поделенной на активы.

    Уровень общей рентабельности — это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие организации, исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

    Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:

     

    Рентабельность оборота. = Приб. до нач.% *100 / Валовая Выручка

     

    Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота.

    Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле:

     

    Число оборотов. капитала = Валовая Вырука / Активы

     

    Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала.

    В итоге следует, что

    Уровень Общей Рент. = Рент ОБ. * Число ОБ. Капитала

    Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме:


    021115 1103 5 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

    Рис. 1. Схематическое представление связи между тремя ключевыми индикаторами рентабельности

     

    Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции. Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

    Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние – это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно- хозяйственной деятельности предприятий. Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность производства1.

    В этом состоит и задача экономического анализа по рентабельности – выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.

    021115 1103 6 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

    Рис. 2. Формирование показателей рентабельности

     

    Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно- хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

    Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий.

    Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, непрокредитованных банком.

    Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

    Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

    Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

    Основные пути роста рентабельности производства — развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда.

     

    1.2. Основные показатели рентабельности предприятия

     

    Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

    Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

    Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы1:

    1) показатели рентабельности капитала (активов),

    2) показатели рентабельности продукции;

    3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств;

    4) рентабельность вложений.

     

    1.2.1. Рентабельность производственных фондов

     

    Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, и для которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал:

     

    021115 1103 7 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

     

    Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

    Рентабельность собственного капитала – самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

    Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов — отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей — доходность акции и т.д.

    Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух основных направлениях:

  • увеличение чистой прибыли – увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж.
  • уменьшение собственного капитала – эффективное управление текущими активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.

В общем случае для оценки целесообразности вложения средств в тот или иной бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (например, депозит) с учетом фактора риска.

Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый показатель рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных показателей.

Рентабельность чистых активов – показатель эффективности операционной деятельности предприятия. Рассчитывается как отношение операционного дохода к среднегодовой величине чистых активов где:

 

Чистые активы = Собственный капитал + Кредиты (долго – и краткосрочные)

 

С другой стороны рентабельность чистых активов формируется за счет их оборачиваемости и рентабельности продаж:

 

(Операционная прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж/Чистые активы) = (Операционная прибыль / Чистые активы)

 

Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности финансового рычага:

Финансовый рычаг – соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового рычага — ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот1.

Значение финансового рычага показывает на сколько увеличится / уменьшится значение рентабельности собственного капитала при увеличении / уменьшении рентабельности чистых активов.

 

Финансовый рычаг рассчитывается по следующей формуле: = Чистые активы / Собственный капитал

 

Используя приведенные выше показатели можно получить следующую формулу:

 

Рентабельность продаж * Оборачиваемость чистых активов * Финансовый рычаг = (Операционный доход / Объем продаж) * (Объем продаж / Чистые активы) * (Чистые активы / Собственный капитал) = (Операционный доход / Собственный капитал)

 

Теперь для получения окончательной формулы рентабельности собственного капитала необходимо ввести поправку, чтобы в числители фигурировала чистая прибыль.

 

(Операционный доход/ Собственный капитал)*(((ОД-I)*(I-Т))/ОД)=Рентабельность собственного капитала,

где 

ОД – операционный доход;

 

I – сумма процентов по кредитам;

 

Т
ставка налога на прибыль

Это значение отличается от полученного ранее, так как здесь не учитывается некоторые, так называемые нерегулярные статьи доходов и затрат из отчета о прибылях и убытках.

Схематично формирование показателя рентабельности собственного капитала показано на рис. 3.

 

Поправка на кредиты и налоги

           
           
             
             

Финансовый рычаг

           
         

Рентабельность собственного капитала

           
           

Оборачиваемость чистых активов 

         
           
     

Рентабельность чистых активов

     
           

Рентабельность продаж 

           
           

 

Рис. 3 Схема формирования показатели рентабельности собственного капитала

 

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

 

021115 1103 8 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка021115 1103 9 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

 

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на рентабельность собственного капитала являются:

Факторы операционной деятельности:

  • рентабельность продаж;
  • оборачиваемость чистых активов.

Факторы финансовой деятельности:

  • финансовой рычаг;
  • проценты и налоги.

Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности собственного капитала).

Коэффициент реинвестирования прибыли – характеризует дивидендную политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, остающуюся на предприятии, и, следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как отношение чистой нераспределенной прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли предприятия.

Иногда, для сравнения реинвестированной прибыли с собственным капиталом используют другую формулу этого показателя:

 

Кг = Реинвестированная прибыль / Собственный капитал на начало периода

 

Непосредственно для акционеров компании будут предоставлять интерес следующие показатели рентабельности предприятия:

Доходность акционерного капитала – объем распределяемой между акционерами прибыли (дивидендов) приходящийся на 1 рубль акционерного капитала.

Чистая прибыль на акцию – величина чистой прибыли, полученной предприятием, приходящаяся на одну акцию.

Дивиденд на акцию – прибыль распределяемая между акционерами, приходящаяся на одну акцию.

Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них может вызвать ухудшение других, например:

  • привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:
  • повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных активов и, следовательно, ухудшает ликвидность;
  • привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования — ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

В целом, как правило, более высокая рентабельность деятельности подразумевает большую степень риска (низкую ликвидность и финансовую устойчивость)

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

  1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);
  2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
  3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
  4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

 

1.2.2. Рентабельность вложений

 

Рентабельность вложений предприятия — это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Данный показатель относится к четвертной группе показателей.

Итак, среди показателей рентабельности предприятия следует выделить 5 основных:

1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2. Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3. Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5. Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Приведем методику факторный анализ показателей рентабельности.

Как известно, на уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно – хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) можно использовать – трех- или пятифакторную модель.

Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств. Для практического применения модели к затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера (выполняемых сторонними организациями или не основными подразделениями предприятия), топлива, покупной энергии и т.п. Затраты на оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными видами затрат.

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение1:

021115 1103 10 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

где 

R 

— рентабельность активов (капитала); 

 

Р 

— прибыль от реализации;

 

К 

— средняя за период стоимость активов; 

 

F 

— средняя за период стоимость вне оборотных активов; 

 

Е 

— средние остатки оборотных активов; 

 

021115 1103 11 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

— затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости; 

 

021115 1103 12 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

— зарплатоемкость продукции; 

 

021115 1103 13 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

— материалоемкость продукции; 

 

021115 1103 14 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

— амортизациеемкость продукции; 

 

021115 1103 15 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

— фондоемкость продукции по внеоборотным активам; 

 

021115 1103 16 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

— фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных актинов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний.

Трехфакторная модель анализа рентабельности

021115 1103 17 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка,

где 021115 1103 18 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка — прибыль продукции

021115 1103 19 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка;

021115 1103 20 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка— фондоемкость ( капиталоемкость) продукции по основному капиталу:

021115 1103 21 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка;

021115 1103 22 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка— оборачиваемость оборотных активов (капиталоемкость по оборотному капиталу):

021115 1103 23 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка.

В данной модели фактор оборачиваемости оборотных активов отражается величиной 021115 1103 24 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка, обратной среднему числу оборотов.

 

2. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1. Краткая характеристика предприятия

 

ЗАО «Севкавмонтажспецстрой»– закрытое акционерное общество, расположенное по адресу: Краснодарский край, г. Тимашевск, ул. Восточная, 24. Основной деятельностью ЗАО «Севкавмонтажспецстрой» является строительство жилых зданий.

С 2000 года фирма стала специализироваться на реконструкции и капитальном ремонте зданий и сооружений. В настоящее время основными видами деятельности предприятия являются: выполнение строительно-монтажных и ремонтно-строительных работ; торгово-закупочная деятельность (организация оптовой, розничной торговли) с открытых торговых точек; посредническая, коммерческая, бартерная деятельность; оказание транспортных услуг предприятиям и населению; закупка и комплектация оборудования; внешнеэкономическая деятельность.

ЗАО «Севкавмонтажспецстрой» стремится к достижению основных целей, – таких как: сохранение и развитие фирмы; насыщение рынка высококачественными видами услуг; максимализация прибыли предприятия; увеличение уровня благосостояния работников.

Задачей предприятия является более эффективное использование имеющихся производственных мощностей, увеличение объема оказываемых услуг (работ) и их реализация с целью получения более высокой прибыли.

Предприятие имеет круглую печать с указанием своего полного наименования, а также штампы, бланки и расчетный счет.

Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с уставом и законодательством РФ. Деятельность ЗАО основывается на принципах хозрасчета, самофинансирования и самоокупаемости.

Предприятие обладает правами юридического лица, оно имеет самостоятельный баланс, выступает от своего имени истцом или ответчиком в суде, приобретает имущественные и личные неимущественные права.

ЗАО сформировало следующие фонды – фонд развития; фонд оплаты труда работников; страховой фонд; резервный фонд.

Предприятие ЗАО «Севкавмонтажспецстрой» начало свое развитие в 1957 году (под другим названием) и, в основном, занималось строительством объектов переработки и хранения зерна, что и было специализацией этого предприятия.

ЗАО «Севкавмонтажспецстрой» в 1992 году стало специализироваться на работах/услугах более необходимых и нужных для потребителей в настоящее время, то есть на строительстве, капитальном ремонте и реконструкции зданий и сооружений.

С 1995 года стал возрастать спрос на данные виды работ, и соответственно увеличилось количество заказов на работы/услуги, оказываемые фирмой ЗАО «Севкавмонтажспецстрой». Таким образом, существенно увеличилась прибыль, получаемая предприятием, возрастала рентабельность. По сравнению с 2000 годом, в 2003 году заметно увеличился спрос на эти работы/услуги, который связан с увеличением заказов на выполнение работ.

Основные экономические показатели предприятия ЗАО «Севкавмонтажспецстрой» и их анализ представлен в табл. 1.

<

Таблица 1

Доходы и расходы предприятия ЗАО «Севкавмонтажспецстрой» за 2002/03 гг., тыс. руб.

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

2003 г

За аналогичный период прошлого года

2002

Отклонение (+,-)

Уровень в % к выручке в отчетном периоде

Уровень в % к выручке в базисном периоде

Откло-нение уровня

1

2

3

4

5=3-4

6

7

8=6-7

Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В)

010

106969

99017

+7952

100

100


 

В том числе: готовой продукции

011

88988

80504

+8484

83,2

81,3

+1,9

товаров

012

12533

14652

-2119

11,7

14,8

-3,1

услуг промышленного характера

013

5448

3861

+1587

5,1

3,9

+1,2

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг(С)

020

69744

70203

-459

65,2

70,9

-5,7

В том числе: готовой продукции

021

59470

60254

-784

55,6

60,9

-5,3

товаров

022

6893

7305

-412

6,4

7,4

-1,0

услуг промышленного характера

023

3381

2644

737

3,2

2,7

0,5

Валовая прибыль

029

37225

28814

8411

34,8

29,1

5,7

Продолжение табл. 1

 

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

2003 г

За аналогичный период прошлого года

2002

Отклонение (+,-)

Уровень в % к выручке в отчетном периоде

Уровень в % к выручке в базисном периоде

Откло-нение уровня

1

2

3

4

5=3-4

6

7

8=6-7

Коммерческие расходы (КР)

030

5562

594

+4968

5,2

0,6

+4,6

Управленческие расходы (УР)

040

3102

198

+2904

2,9

0,2

+2,7

Прибыль (убыток) от продаж (стр. 010-020-030-040)(П)

050

28561

28022

+539

26,7

28,3

-1,6

Проценты полученные (%пол)

060

1610

4654

-3044

1,5

4,7

-3,2

Проценты к уплате (%упл)

070

3102

4188

-1086

2,9

4,2

-1,3

Доходы от участия в других организациях (ДрД)

080

4814

1064

+3750

4,6

1,1

+3,5

Прочие операционные доходы (ПрОД)

090

749

600

+149

0,7

0,6

+0,1

Прочие операционные расходы (ПрОР)

100

11344

3584

+7760

10,6

3,6

+7,0

Прочие внереализационные доходы (ВнД)

120

1604

495

+1109

1,5

0,5

+1,0

Прочие внереализационные расходы (ВнР)

130

642

1715

-1073

0,6

1,7

-1,1

Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.050+060-070+080+090-100+120-130)(П)

140

22250

25348

-3098

20,8

25,6

-4,8

Налог на прибыль (н/п)

150

6675

8872

-2197




Прибыль (убыток) от обычной деятельности (ПОД)

160

15575

16476

-901

14,6

16,6

-2

Чрезвычайные доходы (ЧД)

170







Чрезвычайные расходы (ЧР)

180







Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (стр.160+170-180) (П4)

190

15575

16476

-901

14,6

16,6

-2

 

 

Как видно из данной таблицы, выручка на исследуемом предприятии возросла с 99017 тыс. руб в 2002 г. до 106969 тыс руб в 2003 г, что составило прирост +7952 тыс руб. но при этом наблюдается уменьшение чистой прибыли на 901 тыс рублей.

 

2.2. Расчет показателей рентабельности

 

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономическою развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Среди финансовых показателей непосредственно характеризующих деятельность предприятия выделяют систему показателей, к которым относят: рентабельность продаж, бухгалтерскую рентабельность от обычной деятельности, чистая рентабельность, экономическая рентабельность, рентабельность собственного капитала, а также частные показатели: валовая рентабельность, затратоотдача, рентабельность перманентного капитала, коэффициент устойчивости экономического роста.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности.

Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Валовая рентабельность (R6) отражает величину валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции (работ, услуг). В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой маржей).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности как затратоотдача (R6), которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R4) и рентабельности собственного капитала (R5).

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является экономическая рентабельность (показатель R4 в табл. 4), его еще принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, и частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов (R4) результат теку щей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти па 98%), результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи — показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и пен продажи, а натуральный объем производства и продажи определяется стоимостью имущества.

Таблица 2

Показатели, характеризующие рентабельность предприятия


п/п 

Наименование показателя

Способ расчета

Пояснения

1 

Рентабельность продаж

021115 1103 25 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 26 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

2 

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности

021115 1103 27 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 28 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает уровень прибыли после выплаты налога

3 

Чистая рентабельность

021115 1103 29 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 30 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает, сколько чистой прибыли приходится ан единицу выручки

Продолжение табл. 2


п/п 

Наименование показателя

Способ расчета

Пояснения

4 

Экономическая рентабельность

021115 1103 31 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 32 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает эффективность использования всего имущества организации

5 

Рентабельность собственного капитала

021115 1103 33 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 34 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R6 оказывает влияние на уровень котировки акций

Частные показатели

6

Валовая рентабельность

021115 1103 35 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 36 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки

7

Затратоотдача 

021115 1103 37 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 38 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат

8

Рентабельность перманентного капитала

021115 1103 39 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 40 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок

9

Коэффициент устойчивости экономического роста

021115 1103 41 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

021115 1103 42 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности

 

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т. е. ускорении оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности.

На основании приведенных формул расчета рассчитаем показатели рентабельности исследуемого предприятия и полученные результат проанализируем по табл. 3.

 

Таблица 3

Анализ показателей рентабельности исследуемого предприятия

Наименование показателя

2002 г

2003 г

Отклонение

абсолютное

относительное

Рентабельность продаж

0,283

0,267

-0,16

94,3

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности

0,166

0,146

-0,02

88,0

Чистая рентабельность

0,166

0,146

-0,02

88,0

Экономическая рентабельность

(рентабельность активов)

0,052

0,048

-0,004

92,3

Рентабельность собственного капитала

0,082

0,076

-0,06

92,7

Частные показатели

Валовая рентабельность

0,291

0,348

0,057

119,6

Затратоотдача 

0,406

0,364

-0,042

89,7

Рентабельность перманентного капитала

,074

0,077

0,003

104,1

 

Как видим основные показатели рентабельности (рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и рентабельность продаж) на исследуемом предприятии имеют тенденцию к снижению, что говорит о необходимости повышения общей прибыльности предприятия путем повышения эффективности работы предприятия, уменьшения затрат.

В то же время наблюдается рост частных показателей – рост валовой рентабельности говорит об увеличении маржинальной прибыли; рентабельность перманентного капитала возросшая с 0,074 до 0,077 показывает об росте эффективности использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок

 

 

 

2.3. Пути повышения рентабельности на предприятии

 

Многообразие показателей рентабельности определяют альтернативность поиска путей повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних и внутренних факторов. Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность продаж, находятся между собой в тесной функциональной связи. Для монопродукта и моноресурса взаимосвязь этих показателей можно отразить с помощью следующей схемы:

Объем продукции в стоимостном выражение (N)

 

 

= 

 

Объем продукции в физических единицах(q)

 

 

021115 1103 43 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

 

 

Цена единицы продукции(Ц)

Затраты на производство в денежном выражение(S)

 

= 

Объем использованных ресурсов( в натуральном выражение)(z)

 

021115 1103 44 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

 

Цена единицы ресурса(С) 

Доходность

(N/S)

 

= 

Производительность ресурсов (q/z)

021115 1103 45 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынка

Возмещение затрат в цене продукта (Ц/С)

Прибыль (N-S)

= 

Объем продукции в стоимостном выражении (q021115 1103 46 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынкаЦ)

 

 

Затраты на производство в денежном выражении(z021115 1103 47 Рентабельность и ее виды, расчет. Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности на предприятии в условиях рынкаC)

 

Доходность производства продукции рассматривается как произведение коэффициента производительности ресурсов и коэффициента соотношения цен единицы продукта и единицы ресурса. Последнее соотношение обычно называют финансовой производительностью ( дефлятором ) цены, потому что оно характеризует меру возмещения дополнительных затрат в цене реализуемой продукции в результате повышения себестоимости (затрат ресурсов за счет роста цен на ресурсы).

Повышение рентабельности может быть достигнуто как посредством увеличения суммы прибыли, так и путем снижения стоимости производственных фондов. Невыполнение плана прибыли и увеличение производственных фондов может привести к снижению уровня рентабельности. Поскольку рентабельность — показатель относительный, его рост или снижение возможны и при различном соотношении темпов изменения прибыли и фондов.

Рассчитанная и проанализированная система показателей определяет альтернативность поиска путей повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, и именно это задает границы выявления и оценки производственных резервов.

При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних и внутренних факторов. Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность продаж, находятся между собой в тесной функциональной связи.

Повышение рентабельности может быть достигнуто как посредством увеличения суммы прибыли, так и путем снижения стоимости производственных фондов. Невыполнение плана прибыли и увеличение производственных фондов может привести к снижению уровня рентабельности. Поскольку рентабельность — показатель относительный, его рост или снижение возможны и при различном соотношении темпов изменения прибыли и фондов.

Нами предлагаются следующие основные направления повышения эффективности деятельности исследуемого предприятия – ЗАО «Севкавмонтажспецстрой», и как следствие повышения уровня рентабельности деятельности объекта исследования: увеличение объема продаж выпускаемой продукции; снижение себестоимости продукции; снижение расходов предприятия; установление прочных хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов; систематический контроль за распределением сырья, материалов и топлива; повышение производительности труда работников; повышение квалификации специалистов; внедрение новейших технологий; эффективное использование производственных мощностей; создание торговых предприятий по реализации продукции; создание маркетинговых служб на предприятии; реконструкция и модернизация предприятия.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Кроме абсолютного размера прибыли показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж.

Рентабельность является одной из базовых экономических категорий экономики. Толкование термина «рентабельность» не вызывает особых разногласий, поскольку под ним понимается отношение, в числителе которого всегда фигурирует прибыль. Рентабельность капитала исчисляется как отношение прибыли к капиталу (активам), рентабельность издержек — как отношение прибыли к себестоимости (издержкам), рентабельность продаж — отношение прибыли к цене (выручке от реализации).

При расчетах показателей рентабельности также исходят из разных величин, составляющих прибыль, — балансовой прибыли, прибыли от реализации, чистой прибыли.

Основные показатели рентабельности: рентабельность продукции (издержек); рентабельность продаж; рентабельность активов; рентабельность текущих активов; рентабельность собственного акционерного капитала.

Рентабельность продукции (издержек) определяется как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции. Этот показатель характеризует выход прибыли в процессе реализации продукции на единицу издержек в основной деятельности предприятий.

Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от реализации (Пр) к выручке от реализации без налогов, включаемых в цену продукции.

Рентабельность продаж характеризует доходность основной деятельности предприятия. Менеджеры используют этот показатель для контроля над взаимосвязью между ценами, количеством реализованного товара и величиной издержек производства и реализации продукции.

Рентабельность активов определяется как отношение прибыли балансовой или чистой) или к средней величине активов за определенный период.

Этот показатель служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях, поскольку дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала, как собственного, так и заемного, привлекаемого на долгосрочной основе.

Рентабельность активов также можно представить как произведение показателей, характеризующих эффективность использования материальных и финансовых ресурсов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов.

Отсюда просматривается взаимосвязь между размером прибыли, содержащейся в цене продукции, и скоростью оборота активов. Чем меньше доля прибыли в цене, тем больше должна быть скорость оборота, чтобы рентабельность вложений в предприятие была достаточной. И наоборот, чем ниже скорость оборота, тем больше должна быть доля прибыли в цене товара.

Рентабельность текущих активов представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к средней величине текущих активов (оборотных средств) предприятия. Этот показатель характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля, вложенного в текущие активы.

Рентабельность собственного акционерного капитала определяется как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала предприятия за определенный период. Этот показатель занимает особое место среди показателей рентабельности и характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, т.е. величину прибыли, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие и остающуюся в распоряжении предприятия. Значение этого показателя отражает степень привлекательности объекта для. вложений средств акционеров. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды.

На величину рентабельности собственного акционерного капитала оказывает влияние показатель рентабельности активов, который в свою очередь зависит от оборачиваемости активов.

В рыночной экономике придается большое значение сравнениям прибыли с доходообразующими факторами и базами ее формирования.

Показатели рентабельности активно участвуют в процессах анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, финансовом планировании, выработке управленческих решений, принятии решений потенциальными кредиторами и инвесторами.

Таким образом, в работе был проведен анализ исследуемого предприятия ЗАО «Севкавмонтажспецстрой» и выявлено следующее.

Выручка на исследуемом предприятии возросла с 99017 тыс. руб в 2002 г. до 106969 тыс руб в 2003 г, что составило прирост +7952 тыс руб. но при этом наблюдается уменьшение чистой прибыли на 901 тыс рублей.

За отчетный период активы организации возросли на 3950 тыс. руб., или на 1,2%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов — на 1260 тыс. руб., или на 31,9 %, и прироста оборотных активов — на 2690 тыс. руб., или на 68,1%. За отчетный период в оборотные средства было вложено более чем в два раза больше средств, чем основной капитал. При этом материальные оборотные средства увеличились на 2890 тыс. руб., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, наоборот, уменьшились на 2022 тыс. руб.

Структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили почти 60%, их доля незначительно (на 0,1%) уменьшилась в течение года.

Произошло увеличение материальных оборотных средств, на 0,4%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 0,1%. Доля собственных средств в обороте возросла на 0,3%, что также положительно характеризует деятельность организации.

Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела рад изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и другими увеличилась на 6,5%, этот рост задолженности наблюдался по всем позициям кредиторских расчетов..

Наблюдается увеличение валюты баланса предприятия за отчетный год, следовательно предприятие не сокращается хозяйственный оборот.

Ликвидность баланса охарактеризована как недостаточная. В ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе).

В начале анализируемого периода соотношение было 0,38 к 1 (7 859 : 47 210), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. При этом было обращено внимание на резкое сокращение (на 21 пункт) величины коэффициента срочности.

В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 17% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из данных аналитического баланса, было заключено, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Рост валовой рентабельности говорит об увеличении маржинальной прибыли; рентабельность перманентного капитала возросшая с 0,074 до 0,077 показывает об росте эффективности использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок

Наблюдается уменьшение рентабельности чистых активов на 0,004, т.е в отчетном году доход от вложенных средств собственников предприятия уменьшился, пусть и незначительно.

Следует отметить, что показателем напрямую связанным со стоимостью активов является выручка от продажи, которая характеризуется рентабельностью продаж. За анализируемый период рентабельность продаж на ЗАО «Севкавмонтажспецстрой» уменьшился на 5,7%, что является негативным фактором. Проанализировав рассчитанные показатели рентабельности исследуемого предприятия следует отметить, что практически все показатели имеют тенденцию к уменьшению, что позволяет сделать вывод об ухудшении эффективности деятельности предприятия.

На основе полученных результатов были предложены пути по улучшению эффективности деятельности исследуемого предприятия, среди которых: увеличение объема продаж выпускаемой продукции; снижение себестоимости продукции; снижение расходов предприятия; установление прочных хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов; систематический контроль за распределением сырья, материалов и топлива; повышение производительности труда работников; повышение квалификации специалистов; внедрение новейших технологий; эффективное использование производственных мощностей; создание торговых предприятий по реализации продукции; создание маркетинговых служб на предприятии; реконструкция и модернизация предприятия.

В рыночной экономике придается большое значение сравнениям прибыли с доходообразующими факторами и базами ее формирования.

Показатели рентабельности активно участвуют в процессах анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, финансовом планировании, выработке управленческих решений, принятии решений потенциальными кредиторами и инвесторами.

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

  1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 № 129-ФЗ (с изм. и доп. от 23.076.98, 28.03.02).
  2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ.
  3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н.
  4. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н (ПБУ 4/99).
  5. Указания о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденное приказом Минфина РФ от 13 января 2000 г. № 4н.
  6. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденные приказом Минфина РФ от 28.06.2000 № 60н.
  7. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 № 107н, от 30.03.01 № 27н).
  8. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 № 107н, от 30.03.01 № 27н).
  9. Баканов А. С. Годовая отчетность коммерческой организации. — М.: Бухгалтерский учет, 2000.
  10. Бобрович С.М. Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия .– Крансодар: издательский дом «Юг», 2001
  11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. –СПб.: Питер, 2003
  12. Гиляровская Л.Т., Вехорова А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2003.
  13. Гурзинов В.П. экономика предприятия и предпринимательства.–М.: СОФИТ, 2003.
  14. Донцова Л. В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — 4-е изд., перераб, и доп. — М.: Дело и сервис, 2001.
  15. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: Дело и Сервис, 2004.
  16. Матвеев А.А., Суйц В.П. Консолидированная отчетность: Методика и практика: Учебно-практическое пособие. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.
  17. Налетова И.А. Анализ финансово-хозяйсвтенной деятельности. –М.: Форум: ИНФРА-М, 2004.
  18. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности. — М.: ИНФРА-М, 2002.
  19. Пучкова С. И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.
  20. Раицкий К.А. Экономика предприятия.–М.: Информ. Внедренческий центр «Маркетинг», 2004.
  21. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий.–М.: Учеб.-ИП «Экоперспектива», 2003.
  22. Селезнева Н.Н., Скобелева И.П. Консолидированная бухгалтерская отчетность: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
  23. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.–М.: Маркетинг, 2002
  24. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.–М.: ИКЦ «МарТ», 2003
  25. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М., 2003.
  26. Экономика предприятия / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара.–М.: 2003.
  27. Экономика и статистика фирм / Под ред. С.Д. Ильенковой.-М.: Финансы и статистика, 2002.
  28. Экономика предприятия / Под ред. А.И. Ильина, В.П. Волкова.–М.: Новое знание, 2003
<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 1.16MB/0.00050 sec

WordPress: 25.04MB | MySQL:119 | 3,471sec