ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ

<

070614 1440 1 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕПо вопросу происхождения термина «финансы» существуют разные точки зрения. Одни авторы утверждают, что этот термин возник в XIII — XV вв. в торговых городах Италии, а в дальнейшем получил международное распространение и стал употребляться как понятие, связанное с системой денежных отношений между населением и государством [16, С. 25]. Другие авторы утверждают, что это понятие было введено в обиход французским ученым Ж. Боденом, который в 1755 г. издал работу «Шесть книг о республике» [20, С. 44].

Возникновение государства предполагает, кроме всего прочего, установление определенных взаимоотношений по распределению и перераспределению создаваемых экономических благ между государством в лице верховной власти и остальными субъектами воспроизводственных отношений. Собственно, эти отношения и определялись понятием «финансы».

В обществах с преобладанием натуральных отношений перераспределительные процессы носили прежде всего характер натуральных налогов и различного рода личных повинностей. Развитие товарно-денежных отношений привело к изменению формы перераспределительных отношений,— они стали носить преимущественно денежный характер. Однако суть этих отношений принципиально не меняется.

 

В то же время любые перераспределительные процессы создаваемых экономических благ в обществе отождествлять с финансами вряд ли правомерно. Собственно понятие «финансы» в современном его представлении можно отнести к этапу обособления государственной казны, возникновению государственного бюджета.

Следует отметить, что представление о финансах, сущности финансовых отношений видоизменялось. Трансформация взглядов на экономическую категорию финансов с конца XVII до конца XX в. достаточно емко и компактно дана в работе С. Витте. Он пишет: «…с конца XVII века… под словом «финансы»… стали понимать всю совокупность государственного имущества и вообще состояние всего государственного хозяйства. В смысле всей Совокупности материальных средств, имеющихся в распоряжении государства — его доходов, расходов и долгов,—понимается это слово и теперь. Таким образом, точнее науку о финансах можно определить как науку о способах наилучшего удовлетворения материальных потребностей государства» [7, С. 4].

Можно говорить о том, что изначально понятие «финансы» рассматривалось только в плоскости формирования, а в дальнейшем и использования денежных фондов для удовлетворения государственных нужд. Позднее эта экономическая категория получила название «публичные финансы», которые в настоящее время включают в себя государственные и местные финансы (финансы органов местного самоуправления).

Для публичных финансов характерными признаками являются:

– денежный характер отношений;

– безвозмездный и безвозвратный характер платежей хозяйствующими субъектами и населением в государственные и местные бюджеты, а также во внебюджетные фонды;

– принудительная со стороны государственных органов и органов местного самоуправления форма денежных отношений с хозяйствующими субъектами и населением (государство и органы местного самоуправления в форме правовых актов устанавливают систему обязательных платежей и меры воздействия к указанным субъектам в случае нарушения последними установленного порядка);

– отношения перераспределения уже распределенного совокупного общественного продукта в его денежной форме [18, С.44].

Развитие крупномасштабного товарного производства, связанное с возникновением национальных и транснациональных организаций корпоративного типа (с долевой акционерной формой уставного капитала), повлекло за собой совершенствование методов, способов мобилизации, использования, распределения денежных средств между различными участниками воспроизводственного процесса.

Особую значимость в этом распределительном процессе приобретают вопросы движения денежных средств, обособленные от движения товаров. Они сопряжены как с различными формами кредита, так и с распределением и перераспределением стоимости совокупного общественного продукта между различными субъектами, каждый из которых претендует на получение определенной доли в произведенном продукте в соответствии с действующими правовыми нормами или обычаями делового оборота, что и является собственно сферой финансовых отношений.

Отличительным признаком финансовых отношений является и то, что процесс перераспределения совокупного общественного продукта сопровождается созданием различных фондов денежных средств, имеющих целевое назначение. Фонды денежных средств, создаваемые на уровне государства, органов местного самоуправления, называются централизованными фондами, а денежные фонды, создаваемые на уровне хозяйствующих субъектов, домохозяйств,—децентрализованными.

Из доходов от различных видов деятельности хозяйствующих субъектов формируются специальные фонды денежных средств в виде накоплений амортизационных отчислений, задолженности по заработной плате, платежам в бюджет и внебюджетные фонды, а также прибыли, часть которой через налоговую систему поступает в распоряжение государственных органов и органов местного самоуправления, а оставшаяся часть идет на расширенное воспроизводство, накопление и распределяется в виде предпринимательского дохода, дивидендов и т. п. Необходимо отметить, что формирование указанных фондов носит строго регламентированный характер, и это является еще одним отличительным признаком финансовых отношений.

В распределении совокупного общественного продукта участвует и население, получая свою долю в форме заработной платы, предпринимательского дохода, дивидендов и других форм перераспределения. Кроме того, население участвует в формировании централизованных фондов денежных средств посредством уплаты налогов, других платежей, носящих обязательный характер. Эта система денежных отношений, связанных с формированием и использованием доходов и расходов населения, также является сферой финансовых отношений.

Таким образом, финансы как экономическая категория представляют собой систему распределительных денежных отношений, возникающих в процессе формирования и использования фондов денежных средств у субъектов, участвующих в создании совокупного общественного продукта.

Характерными признаками финансов являются:

1) распределительный характер отношений, который основан на правовых нормах или этике ведения бизнеса, связан с движением реальных денег независимо от движения стоимости в товарной форме»;

2) односторонний (однонаправленный), как правило, характер движения денежных средств;

3) создание централизованных и децентрализованных фондов денежных средств [18, С.46].

 

Основным материальный источником денежных доходов населения, хозяйствующих субъектов, государства и органов местного самоуправления является национальный доход. От его величины и характера распределения зависят возможности развития экономики, удовлетворения потребностей членов общества.

Финансовые отношения многообразны. Они связаны с денежными отношениями, которые возникают:

  • между хозяйствующими субъектами в процессе реализации продукции, оказания услуг, приобретения товарно-материальных ценностей;
  • между хозяйствующими субъектами и вышестоящими организациями при создании совместных фондов денежных средств и их использовании;
  • между хозяйствующими субъектами и государством, органами местного самоуправления при формировании бюджетов и внебюджетных фондов;
  • внутри хозяйствующих субъектов при формировании и использовании целевых фондов денежных средств;
  • между отдельными бюджетами, внебюджетными фондами;
  • между гражданами и государством, органами местного самоуправления при формировании бюджетов, и внебюджетных фондов [16, С. 31].

    Совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении населения, хозяйствующих субъектов, государства, органов местного самоуправления, представляют собой финансовые ресурсы.

    Социально-экономическая сущность финансов заключается в исследовании и ответе на следующие вопросы: за счет кого или чего тот или иной хозяйствующий субъект, гражданин, государство, орган местного самоуправления формирует свои финансовые ресурсы и каким образом и в чьих интересах используются эти фонды денежных средств.

    Главной характеристикой финансовых отношений является их распределительный характер и соответственно главной функцией финансов является распределительная функция. Распределительный процесс, осуществляемый с помощью финансов, сложен и многогранен. Финансы обслуживают разные этапы распределения совокупного общественного продукта, участвуя как в первичном его распределении, так и в перераспределении.

    Финансовый метод распределения охватывает разные уровни управления экономикой: федеральный, региональный (на уровне субъектов Федерации), местный (на уровне органов местного самоуправления). Ему присуща многоступенчатость, порождающая разные виды распределения — внутрихозяйственное, внутриотраслевое, межотраслевое, межтерриториальное.

    Посредством финансов государство воздействует не только на перераспределение национального дохода, но и на производство, накопление капитала, сферу потребления. Финансы играют решающую роль в развитии государственного и частного секторов экономики, производственной и социальной инфраструктуры, научно-технического прогресса и т. п.

    Распределение национального дохода происходит как между производственной и непроизводственной сферами, так и внутри этих сфер. Государство с помощью финансового механизма изымает часть дохода, полученного в одних сферах экономики, и направляет в другие, в том числе в социальную сферу. Процесс перераспределения национального дохода предопределяется характером финансовой политики государства, раскладом политических сил в стране.

    В целом распределительная функция финансов позволяет:

    1) создавать целевые фонды денежных средств на уровне хозяйствующие субъектов, населения, государства, органов местного самоуправления;

    2) осуществлять внутрихозяйственное, внутриотраслевое, межотраслевое, межтерриториальное перераспределение, а также между производственной и непроизводственной сферами и социальными группами;

    3) создавать резервы на уровне хозяйствующего субъекта, государства, а также осуществлять накопления гражданами [16, С. 32].

    Наряду с распределительной к главным функциям финансов относят и контрольную функцию. Распределительная и контрольная функции представляют собой две стороны одного и того же экономического процесса. Основу контрольной функции финансов составляет движение финансовых ресурсов. Исходя из характера движения общество имеет возможность знать о том, как складываются пропорции в распределении денежных средств; как обеспечивается своевременность поступления финансовых ресурсов в распоряжение субъектов хозяйствования. Если контрольная функция финансов не осуществляется на практике, то невозможно оценить и эффективность распределительной функции, что позволяет говорить о необходимости координации в реализации указанных функций.

    Распределительная функция финансов осуществляется не стихийно, а в соответствии с правовыми нормами. Совокупность норм, правил, положений, правовых актов призвана регулировать финансовую деятельность и тем самым регулировать воспроизводственный процесс. Таким образом, можно говорить и о третьей функции финансов — регулирующей.

    Регулирующая функция финансов проявляется не только на уровне государства, хозяйствующих субъектов, но и в организации собственно финансовых отношений, в иерархии ее построения.

    Изменение социального строя в России неизбежно повлекло за собой и переход к новой системе финансовых отношений, которая постоянно видоизменяется с учетом тех процессов, которые происходят в обществе.

     

    1.2. Понятие и функции финансовой системы

     

    Существуют разные подходы к определению понятия «финансовая система». Вероятно, это связано и с тем, что исходное понятие «система» имеет множество значений, оттенков.

    Собственно, и финансовая система преимущественно рассматривается либо как «форма организации…», либо как «совокупность организаций…». Так, например, известный американский специалист Дж. Ван Хорн определяет финансовую систему как совокупность ряда учреждений и рынков, предоставляющих свои услуги фирмам, гражданам, а также правительствам [6, С. 34]. По мнению Л. А. Дробозиной, финансовая система — это «совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств» [16, С. 77]. Коллектив авторов под руководством Г. Б. Поляка трактует финансовую систему как «…совокупность различных финансовых отношений, в процессе которых разными методами и формами распределяются фонды денежных средств хозяйствующих субъектов, домохозяйств и государства» [17, С. 73].

    Можно заметить, что приведенные выше определения финансовой системы как совокупности «сфер финансовых отношений», «финансовых отношений», «учреждений и рынков» не вполне корректны, так как заявленные совокупности не отвечают обязательному требованию, предъявляемому к системе, а именно — «однородности по своим задачам и организационно объединенных в одно целое» [17, С. 73].

    С учетом изложенного финансовую систему будем рассматривать как форму организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта.

    В процессе распределения стоимости совокупного общественного продукта у субъектов экономических отношений аккумулируются различные фонды денежных доходов и накоплений. Доходы субъектов экономических отношений подразделяются на первичные и конечные.

    Первичные доходы служат источником для дальнейшего перераспределительного процесса через налоговый механизм, систему платежей, распределение прибыли и т. п. Результатом такого перераспределения являются конечные доходы, которые выступают в качестве собственных финансовых ресурсов экономических субъектов.

    Конечные финансовые ресурсы также являются объектом последующего распределительного и перераспределительного процесса для использования по их целевому назначению.

    Процесс распределения и перераспределения стоимости совокупного общественного продукта представляет собой финансовый механизм, который включает в себя обособленные сферы финансовых отношений, позволяющие формировать собственные финансовые ресурсы у хозяйствующих субъектов, наемных работников, государства и органов местного самоуправления.

    Финансовый механизм представляет собой «систему организации, регулирования и планирования финансовых отношений, способов формирования и использования финансовых ресурсов» [19, С. 62].

    В зависимости от методов формирования доходов экономических субъектов финансовую систему принято подразделять на сферы централизованных финансов (публичные финансы) и децентрализованных финансов (финансы организаций и финансы домохозяйств).

    Финансовая система как форма организации денежных отношений может быть подразделена на три взаимосвязанные подсистемы, обеспечивающие формирование и использование финансовых ресурсов соответственно:

    а) у хозяйствующих субъектов,

    б) у населения,

    в) у государства и органов местного самоуправления [18, С.49].

    В каждой из выделенных подсистем используются специфические формы и методы образования и использования финансовых ресурсов; каждая из них имеет собственное функциональное назначение и соответствующий финансовый механизм, ориентированный на достижение собственных целей каждого из субъектов экономических отношений.

    Существующие различия как в функциональном назначении указанных подсистем, так и в методах, способах формирования и использования финансовых ресурсов делают целесообразным выделение обособленных систем финансовых отношений:

    1) финансы организаций (хозяйствующих субъектов);

    2) публичные финансы (государственные и муниципальные финансы);

    3) финансы домашних хозяйств (домохозяйств).

    Эти подсистемы, в свою очередь, подразделяются на отдельные звенья (частные подсистемы) в зависимости от механизма формирования и использования денежных фондов у конкретных экономических субъектов. Состав и классификация финансовой системы России по сферам, подсистемам и звеньям приведены на рис. 1 (Следует, конечно же, отметить, что возможны и другие представления финансовой системы с обособлением тех или иных ее компонентов).

    Основой финансовой системы являются децентрализованные финансы, поскольку именно в этой сфере формируется преобладающая доля финансовых ресурсов государства. Часть этих ресурсов перераспределяется в соответствии с нормами финансового права в доходы бюджетов всех уровней и во внебюджетные фонды. При этом значительная часть указанных средств в дальнейшем направляется на финансирование бюджетных организаций; коммерческих организаций в виде субвенций, субсидий, а также возвращается населению в форме социальных трансфертов (пенсий, пособий, стипендий и т. п.).

    070614 1440 2 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ

    Среди децентрализованных финансов ключевое место принадлежит финансам коммерческих организаций. Здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги, формируется прибыль, являющаяся главным источником производственного и социального развития общества.

    Несмотря на многообразие типов финансовых посредников, они выполняют общую функцию: приобретают и продают различные «финансовые продукты», обеспечивая эффективное перемещение финансовых ресурсов к их конечным потребителям.

    Централизованные финансы представлены бюджетной системой, а также государственным и муниципальным кредитом. В Бюджетном кодексе РФ бюджетная система определена как совокупность, бюджетов всех уровней и бюджетов государственных внебюджетных фондов, которая регулируется нормами права и основывается на экономических отношениях. Финансовые ресурсы бюджетной системы находятся в государственной собственности или собственности органов местного самоуправления (муниципальной собственности). Функционирование бюджетной системы России регламентируется Бюджетным кодексом РФ.

     

    1.3. Принципы построения финансовой системы государства

     

    Финансовая система в широким смысле слова представляет собой совокупность финансовых отношений, существующих в рамках данной экономической формации, в узком смысле слова — это система финансовых учреждений, социально-экономическое содержание, функции и структура которых определяются политикой государства, включающая в себя финансовые организации и все структурные подразделения государственной налоговой службы.

    В основу построения финансовой системы положены три основополагающих элемента:

    1. Функциональное назначение, проявляющееся в том, что каждое звено системы выполняет свои задачи; например, государственный бюджет выражает распределительные отношения между государством, предприятиями, населением, обусловленные формированием и использованием общегосударственного фонда финансовых ресурсов. Имущественное и личное страхование — один из методов создания резервных фондов для граждан. Финансы предприятий выражают отношения по созданию и использованию денежных фондов, предназначенных для обеспечения многообразных потребностей первичных звеньев общественного производства, выполнению обязательств перед государственным бюджетом и коммерческими банками;

    2. Территориальность — каждая область, республика имеют соответствующий аппарат финансовых и страховых органов;

    3. Единство финансовой системы предопределяется единой экономической и политической основой государства. Это обусловливает единую финансовую политику, проводимую государством через центральные финансовые органы, единые цели. Управление всеми звеньями происходит на единых основных законодательных и нормативных актах [16, С. 35].

    Финансовая система включает в себя общегосударственные, отраслевые и общественные финансовые отношения.

    Финансовой деятельности государства свойственны свои организационно-правовые особенности.

    Во-первых, в отличие от других сфер деятельности государства она имеет межотраслевой характер, поскольку аккумуляция, распределение и использование финансовых ресурсов затрагивает все отрасли и сферы государственного управления. Кроме того, в процессе финансовой деятельности государство контролирует работу государственных органов, а также предприятий, организаций, учреждений по реализации их задач.

    Во-вторых, осуществление государством финансовых функций протекает (в зависимости от их содержания, роли, масштабов действия) в виде деятельности как представительных, так и исполнительных органов власти (органов, государственного управления). Например, распределение бюджетных средств по основным нападениям жизнедеятельности Российской Федерации или ее объектов производится представительными органами, а распределение финансовых ресурсов внутри отраслей экономики — органди исполнительной власти.

    В-третьих, сфера финансовой деятельности относится к ведению как федеральных органов, так и субъектов федерации, а также органов местного самоуправления. Кроме того, имеется область совместного ведения Федерации и ее субъектов.

    Как управляющая система финансовая деятельность осуществляется разнообразными методами. Их выбор зависит от ряда факторов: задач государства или муниципальных образований на конкретном этапе; источников их доходов; от цели использования средств; от соотношения объема финансовых ресурсов, имеющихся в распоряжении государства или муниципального образования, и потребностях в средствах, от состояния экономики страны; приоритетности мероприятий и т.д.

    Принципы построения финансовой системы могут быть различными. Для финансовых систем современных развитых стран характерен принцип фискального федерализма, при котором осуществляется четкое разграничение функций между различными уровнями системы. Так, например, правительство полностью независимо в целях, касающихся нации в целом — расходы на оборону, космос, внешних сношений государства, а местные органы власти финансируют развитие школ, охрану общественного порядка, уборку населенных пунктов и т. п.

    Важнейшим центральным элементом финансовой системы страны является государственный бюджет.

    Построение бюджета основано на соблюдении определенных принципов, которые были выработаны развитыми странами в начале ХХ в.:

  1. Принцип единства – сосредоточение в бюджете всех расходов и всех доходов государства. В государстве должна существовать единая бюджетная система, единообразие финансовых документов и бюджетной классификации.
  2. Принцип полноты – по каждой статье бюджета учитываются все затраты и все поступления
  3. Принцип реальности предполагает правдивое отражение доходов и расходов государства.
  4. Принцип гласности – это обязательное информирование населения об основных расходах и источниках доходов.


    Можно выделить также следующие принципы построения бюджетной системы страны: единства бюджетной системы; разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы; самостоятельности бюджетов; полноты отражения доходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондов; сбалансированности бюджета; эффективности и экономности использования бюджетных средств; общего (совокупного) покрытия расходов бюджетов; гласности; достоверности бюджета; адресности и целевого характера бюджетных средств

     

     

     

     

     

     

    2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ АМЕРИКИ

     

    2.1. Институциональная структура финансовой системы страны

     

    Рассмотрим как устроена институциональная структура финансовой системы, под которой будем понимать совокупность организаций, действующих в финансовом секторе экономики. На рис. 2 дано наиболее общее представление институциональной структуры, применимое практически к любой стране.

    <

    070614 1440 3 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ

    Финансовый сектор экономики можно рассматривать в широком и узком понимании. В первом случае к нему следует отнести как сами финансовые институты, так и контролирующие, наблюдательные органы, а также финансовые союзы.

    Основные задачи контролирующих и наблюдательных органов в рамках финансовой системы заключаются в поддержании ее устойчивого функционирования, реализации государственных нормативных актов и непосредственном осуществлении контроля за деятельностью финансовых институтов.

    Финансовые институты в рамках собственно финансового сектора включают организации, относящиеся к банковской системе, а также к небанковским финансовым посредникам. В свою очередь, в банковской системе особое место отводится центральным банкам. Различают центральный эмиссионный банк, ответственный за проведение кредитно-денежной политики в стране и эмиссию банкнот и других кредитных денег, а также центральные банки, которые выполняют регулирующие функции в рамках определенных банковских групп, например центральные банки кооперативного кредита. Наиболее крупную группу банков образуют коммерческие банки, которые можно рассматривать как сердцевину финансовой и банковской систем.

    В качестве небанковских или прочих финансовых посредников выделяют большую группу институтов, которые осуществляют лишь отдельные банковские или «банкоподобные» функции. Многообразие институтов этой группы часто является одним из признаков развитости финансовой системы страны. Однако в группе небанковских финансовых посредников можно все же выделить две большие подгруппы:

  • институты, которые рассматриваются законодателями страны как кредитные;
  • институты, которые не считаются кредитными (страховые общества, пенсионные фонды, фонды недвижимости, лизинговые компании, дилерские компании и др.) [16, С. 42].

    Необходимо также отметить, что иногда различают систему кредитных и фондовых институтов; первые действуют на рынке ссудного капитала, вторые — на рынке ценных бумаг. Однако такое деление не является однозначным, ибо один и тот же институт может выполнять часть функций как кредитного, так и фондового институтов. Чаще всего это относится к коммерческим банкам, за исключением случаев, когда по законодательству страны допуск банков к сделкам с ценными бумагами запрещен или резко ограничен. В то же время можно утверждать, что большинство институтов основную часть или все операции выполняют либо на рынке ссудного капитала (в эту группу входят, в частности, коммерческие банки, фактор-фирмы, лизинговые компании, ссудосберегательные ассоциации и т. п.), либо на фондовом рынке (например, фондовые биржи, инвестиционные компании и фонды, дилерские компании). Поэтому более обоснованно говорить о кредитных институтах в том смысле, как это определено национальным законодательством. Что касается фондовых институтов, то законодательно это понятие, как правило, не определено. Тем не менее в законодательстве нередко приводится общая классификация фондовых институтов и определяются признаки каждого вида, цели и функции, которые они имеют право осуществлять.

    Важно также отметить, что в экономически развитых странах традиционно выделяют два основных типа финансовых систем — сегментированную и универсальную. В универсальной финансовой системе законодательно не ограничивается выполнение банками тех операций финансового обслуживания, которые не относятся к банковским. Это – фундаментальный признак. Классическим образцом такой системы считается немецкая. Иногда говорят, что обратная сторона универсализма — возможность выполнения небанковскими организациями банковских функций. Такое мнение не совсем точно, ибо практически во всех странах, как с универсальными, так и с сегментированными системами, существуют как организации, которым разрешено выполнять часть банковских операций, так и те, которые не имеют право это делать. Первые — это фактически небанковские кредитные организации.

    Таким образом, для определения типа национальных финансовых систем важно знать, какие операции относятся по закону к банковским и могут или нет банки выполнять и иные операции. Банковские операции определяются преимущественно установленным перечнем, причем их состав периодически пересматривается в соответствии с изменением законодательных актов.

    В строго сегментированной финансовой системе банкам нельзя выполнять небанковские функции. Дополнительным признаком, хотя и не абсолютным, является более жесткое разграничение сфер деятельности и отдельных операций. Таким образом, при сегментированной системе банковские операции по приему депозитов и выдаче кредитов законодательно отделены от операций по выпуску и размещению ценных бумаг промышленных компаний и ряда других видов услуг (страхование, сделки с недвижимостью, трастовые операции) [11, С.21].

     

    Федеративное устройство России включает три уровня управления: федеральный уровень, уровень субъектов Федерации и местный уровень (органов местного самоуправления). Каждый из них предполагает наличие собственных представительных (законодательных) и исполнительных органов власти, а также наличие собственного бюджета. Бюджеты являются финансовой основой управления государственных и муниципальных органов власти.

    Бюджетная система Российской Федерации также включает три уровня:

    1) федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов;

    2) бюджеты субъектов Российской Федерации (региональные бюджеты) и бюджеты региональных (территориальных) государственных внебюджетных фондов;

    3) бюджеты органов местного самоуправления (местные, муниципальные бюджеты) [8, С. 14].

    Бюджеты субъектов Российской Федерации включают: а) 21 бюджет республик в составе Российской Федерации; б) 6 бюджетов краев; в) 49 бюджетов областей; (г) бюджет автономной области; д) 10 бюджетов автономных округов; (е) бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга.

    Бюджеты органов местного самоуправления Российской Федерации включают: а) 1867 бюджетов районов; б) 1091 бюджет городов; (в) 329 бюджетов городских районов и округов; г) 1922 бюджета поселков городского типа; д) 24 444 бюджета сельских администраций.

    Федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов разрабатываются и принимаются в форме федеральных законов. Бюджеты субъектов РФ и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов утверждают в форме законов субъектов РФ. Местные бюджеты разрабатываются и утверждаются в соответствии с правовыми актами представительных органов местного самоуправления либо в порядке, установленном уставами муниципальных образований.

    В составе бюджетов могут создаваться целевые бюджетные фонды, которые представляют фонды денежных средств, образуемые за счет целевых источников, используемых по отдельной смете. Средства целевых бюджетных фондов находятся под контролем фискальных органов власти и не могут быть использованы на цели, не соответствующие их назначению.

    Финансовые ресурсы, аккумулируемые в бюджетах, имеют строго целевое направление их расходования. Структура бюджета (т. е. соотношение отдельных статей доходов и расходов бюджета), его размеры позволяют судить об уровне экономического развития страны, в том числе б материальном положении основной части населения.

    Для целей планирования бюджетных ресурсов составляются консолидированные бюджеты. Федеральный бюджет и консолидированные бюджеты субъектов РФ составляют консолидированный бюджет Российской Федерации. Бюджет субъекта РФ и бюджеты муниципальных образований, находящихся на его территорий, составляют консолидированный бюджет субъекта РФ.

    Государственные внебюджетные фонды — это фонды денежных средств, образуемые вне федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ

    Внебюджетные фонды подразделяются на фонды социального и экономического назначения. Начиная с 1999 г. многие фонды, прежде всего экономического назначения, были консолидированы с бюджетами (федеральные внебюджетные фонды с федеральным бюджетом, региональные внебюджетные фонды с региональными бюджетами). Основной причиной ликвидации фондов и консолидации их средств в бюджеты разных уровней, как правило, указывается «слабый контроль за использованием средств этих фондов». Вряд ли эту причину можно признать убедительной, учитывая негативные последствия ликвидации ряда внебюджетных фондов. Так, например, ликвидация отраслевых внебюджетных фондов НИОКР практически исключила возможность государственного финансирования ряда важнейших для народного хозяйства России научных исследований и проведения опытно-конструкторских работ в отдельных отраслях экономики. Следует иметь в виду, что во всех промышленно развитых странах мира в последние три десятилетия внебюджетные фонды экономического назначения активно развиваются и роль их в экономике возрастает.

    В качестве самостоятельного звена в системе государственных и муниципальных финансов выделяют государственный и муниципальный кредиты. Необходимо сразу отметить, что такое отнесение является достаточно условным. Государственный (муниципальный) кредит как экономическая категория находится на стыке двух видов денежных отношений: финансов и кредита. Соответственно она несет в себе черты обеих категорий.

    Государственный и муниципальный кредиты обслуживают функционирование и использование средств бюджета и внебюджетных фондов и выступают как:

    а) способ финансирования дефицита бюджета, а также бюджетов внебюджетных фондов и

    б) средство покрытия временной недостаточности финансовых ресурсов для исполнения бюджетов внебюджетных фондов [20, С. 48].

    Государственный и муниципальный кредиты отличаются от классических финансовых категорий. Прежде всего, они носят, как правило, добровольный характер (в истории государств, в том числе СССР, известны случаи и принудительного размещения государственных займов). Далее, для государственного и муниципального кредитов характерными признаками являются возвратность и платность. В классических формах финансов движение финансовых ресурсов происходит в одном направлении.

    В то же время государственный и муниципальный кредиты существенно отличаются от других видов кредита. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения выступают конкретные ценности, то при государственном и муниципальном займах таким обеспечением выступает все имущество, находящееся в собственности того или иного уровня власти (федеральной собственности, собственности субъектов Российской Федерации, муниципальной собственности). Кроме того, федеральные заимствования не имеют конкретного целевого характера.

    Государственный и муниципальный кредиты представляют собой денежные отношения между государством, муниципалитетами, от имени которых выступают органы исполнительной власти федерального уровня, уровня субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления, с одной стороны, и юридическими, физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, с другой стороны, по поводу получения займов, предоставления кредита или гарантии.

    Государственные и муниципальные органы исполнительной власти Российской Федерации преимущественно выступают в качестве заемщика и гаранта. Если предоставление кредита или получение займа сразу влияют на величину финансовых ресурсов централизованных денежных средств, то гарантия приводит к их изменению только в случае несвоевременного выполнения заемщиком своих обязательств.

    Государственные и муниципальные займы — это денежные средства, привлекаемые от физических, юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований как заемщиков или гарантов.

    Государственные и муниципальные займы осуществляются путем эмиссии и размещения ценных бумаг, получения кредитов у специализированных финансово-кредитных институтов и у иностранных государств.

    В качестве кредитора государство предоставляет внутренние и внешние кредиты из федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации. Предоставление государственных кредитов регламентируется Бюджетным кодексом РФ. В качестве заемщиков средств федерального бюджета могут выступать:

    а) бюджетные учреждения;

    б) государственные и муниципальные унитарные предприятия;

    в) российские предприятия и организации, кроме указанных выше и предприятий с иностранными инвестициями;

    г) органы исполнительной власти нижестоящих бюджетов.

    Способами обеспечения исполнения по возврату государственного кредита могут выступать только банковские гарантии, поручительства, залог имущества. Предоставление государственного кредита может осуществляться в форме бюджетного кредита и бюджетной ссуды.

    Бюджетный кредит представляет собой форму финансирования бюджетных расходов по предоставлению средств юридическим лицам на возвратной и возмездной основах. Бюджетная ссуда — это бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету на возвратной, безвозмездной или возмездной основах, на срок не более шести месяцев в пределах финансового года. Беспроцентные бюджетные ссуды, как правило, предоставляются на покрытие временных кассовых разрывов при исполнении нижестоящих бюджетов.

     

    2.2 Характеристика особенностей финансовой системы США

     

    Характерная особенность финансовой системы США заключается в том, что она, как и вся экономика страны, с самого начала своей истории развивалась на основе рыночных принципов. Благодаря отсутствию пережитков феодализма американская система сложилась не столько за счет заимствования европейского опыта в области строительства рыночной экономики, сколько путем активного создания собственных институтов и методов их деятельности. Действуя в качестве главной движущей силы развития, рынок не может, однако, обеспечить устойчивость и надежность экономики и финансовой системы. Для этого требуется государственное регулирование, которое переводит рыночную стихию в организованное русло и в дальнейшем поддерживает организованный характер развития в интересах общества. В США системное государственное регулирование экономики стало развиваться с начала 30-х гг. XX в. под влиянием кризиса 1929-1933 гг. Одним из главных направлений стало регулирование финансовой сферы. Были приняты законы, на основе которых действует мощная система государственного надзора и регулирования. Вместе с тем характерной чертой финансовой системы США является тенденция к возрастанию уровня саморегулирования. Не только государство, но и практически все институты финансовой системы проявляют растущую заинтересованность в обеспечении ее устойчивости и надежности, создавая для этого соответствующие механизмы и правила, соблюдение которых становится обязательным условием. В ходе развития системы финансовых институтов в США было создано множество финансовых инструментов, которые делают финансовые расчеты надежными и дешевыми, предоставляют клиентам широкие возможности выбора времени и формы использования денежных средств.

    К концу XX в., благодаря действию рыночных сил и механизмов регулирования, финансовая система США достигла высокой степени развития и стала одной из фундаментальных основ американской экономики, которая обеспечивает способность к динамичному развитию и преодолению кризисов. Современная финансовая система США состоит из трех основных компонентов: финансовых институтов, финансовых рынков и финансовых инструментов.

    Финансовые институты в экономической жизни страны выступают в роли финансовых посредников. Они включают широкий круг банков, компаний, фирм и учреждений, деятельность которых состоит в организации движения денежных ресурсов. В финансовую систему входят коммерческие, сберегательные банки и другие кредитные учреждения; компании по страхованию и пенсионные фонды; инвестиционные компании и фонды; ипотечные и инвестиционные банки; товарные и фондовые биржи, а также структуры внебиржевого рынка, включая брокеров и дилеров по операциям с ценными бумагами.

    Функции надзора за деятельностью финансовых институтов и рынков, содействия их надлежащему функционированию выполняют специальные государственные органы и учреждения. В число наиболее влиятельных правительственных органов входят Федеральная резервная система (далее — ФРС) и Комиссия по делам биржи и ценных бумаг.

    Преобладание рыночных отношений в развитии финансовой системы США выражается в долговременной тенденции к снижению значимости банков и возрастанию роли небанковских институтов в ее деятельности. В последние три десятилетия рост значения небанковских институтов происходил особенно динамично. Среди них основные задачи по аккумулированию денежных ресурсов и их трансформации в инвестиции приняли на себя так называемые институциональные инвесторы: пенсионные фонды, страховые компании и взаимные фонды.

    Наиболее существенное влияние на экономику и финансовую систему США имело снижение в последние десятилетия роли коммерческих банков: доля их активов примерно с 31 % в 1970 – 1980-х годах к 2008 г. сократилась до 17,2%1. Возможности кредитования коммерческих банков также уменьшились почти в два раза. Еще более драматичным было падение роли сберегательных банков — институтов, традиционно работающих с вкладами частных лиц. Их активы сократились в процентном соотношении почти в 5 раз. Упрочили свои позиции только небанковские кредитные учреждения, созданные или гарантированные государством, занимающиеся в основном кредитованием фермеров, студентов, физических лиц для частного жилищного строительства и покупки недвижимости. Но и их активы на рубеже веков едва превышали 11 % от общего объема денег в финансовой системе США.

    Соответственно, за три десятилетия значительно (почти в два раза) выросли активы небанковских институтов, среди которых лидирующее положение занимают пенсионные фонды (активы частных пенсионных фондов в 2000 г. были примерно в два раза выше активов государственных), которые опередили страховые компании. Однако наиболее заметную динамику прироста средств показывают взаимные фонды (mutual funds), рост которых — с учетом взаимных фондов денежного рынка — составляет ту же пятикратную величину, равную (и в процентной доле) величине потерь активов сберегательными банками.

    В развитии банковской системы США в XX в, прослеживалась тенденция концентрации капитала, которая ведет к сокращению числа банков при одновременном росте численности филиалов и отделений, что обеспечивает охват их операциями практически всех слоев населения страны и всех отраслей ее экономики. В начале 1920-х гг. в США насчитывалось около 30 тыс, банков, Среди них были десятки крупных, но существовали и тысячи мелких местных банков, круг деятельности которых ограничивался небольшим городом и примыкающей сельской территорией. В ходе кризиса 1929-1933 гг, обанкротились около 9 тыс. банков. В 1940-х гг. их осталось уже около 13,4 тыс. После периода непродолжительного роста в 1970-х — начале 1980-х гг. количество банков стало вновь сокращаться. В конце 2000 г. в США действовал 8331 коммерческий банк, а их совокупные активы составляли около 6488 млрд долл.

    Одна из особенностей банковской системы США состоит в так называемой локальной концентрации, т. е. сосредоточении основной массы банковских ресурсов в немногих пунктах. В распоряжении банков 5 штатов (Нью-Йорк, Калифорния, Иллинойс, Пенсильвания и Техас) находится около ‘/д ресурсов всех банков США. Только в одном штате Нью-Йорк сосредоточено около 18% всех ресурсов банков — членов ФРС. Локальная концентрация сочетается с концентрацией банковских ресурсов в немногих крупных банках. В настоящее время более половины от общей суммы депозитов находится в 25 крупнейших банках США.

    После принятия в 1956 г. Закона о банковских холдинговых компаниях (с последующими поправками 1970 г.) в США происходил активный рост банковских холдингов. С 1980 г. по 2000 г. их активы увеличились в 8,4 раза — с 103 до 866 млрд долл.), в то время как активы самостоятельных банков лишь в 3,8 раза — с 1246 до 4773 млрд долл. Дальнейший рост влияния холдингов является важной тенденцией развития банковской системы США.

    Одной из характерных особенностей финансового рынка США является наличие тесной связи между взаимными фондами и различными пенсионными программами. В 2008 г. доля пенсионных средств в общих пассивах взаимных фондов США (в том числе и фондов денежного рынка) составила 2,5 трлн долл. (чуть более 35 %). Эта цифра практически не меняется на протяжении последних нескольких лет. Участие взаимных фондов во вложениях пенсионных структур носит менее заметный характер и находится на уровне 20 % от общего объема пенсионных активов. Остальные 80 % рынка пенсионных средств занимают пенсионные фонды, страховые компании, банки и брокерские фирмы.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    3. РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И США

     

    3.1 Реформирование финансовой системы Соединенных Штатов после мирового кризиса

     

    16 июля 2010 г. Сенат США одобрил законопроект о финансовом регулировании, предусматривающий самые радикальные 30-х годов прошлого века реформы в этой сфере. Документ получил название «закон Додда-Фрэнка» (ДФ) — по именам главы комитета по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса Барни Фрэнка и сенатора Кристофера Додда, возглавляющего банковский комитет верхней палаты Конгресса.

    22 июля 2010 г. Президент США Барак Обама подписал закон о самой масштабной реформе финансовой системы США со времен Великой депрессии.

    В основу идущей сейчас перекройки регулирования финансовой системы США, вообще, положены идеи представителей «нового кейнсианства», которые они оттачивают в острой полемике с опозоренными светилами «чикагской школы», придерживающейся идеи эффективных рынков, не требующих государственного регулирования.

    Для того чтобы финансовый кошмар 2008–2009 годов не повторился, Джозеф Стиглиц в своих последних выступлениях и публикациях предлагает ряд местами довольно радикальных реформ. Во-первых, это защита потребителей финансовых услуг как от ипотечных кредитов, ставки по которым со временем взлетают выше способности заемщика платить, так и от продаж деривативов тем, кто не может правильно оценить их риски. Во-вторых, максимальная прозрачность рынка деривативов, использование клиринговых домов и бирж для торговли этими продуктами плюс их субсидиарная ответственность за коллапсы рынков, которые они обслуживают. В-третьих, банки должны заниматься только своим ключевым бизнесом – брать депозиты и выдавать кредиты. Особенно это касается тех институтов, чье банкротство нежелательно для банковской системы. Банки с таким статусом имеют доступ к более дешевому капиталу, так как инвесторы несут меньшие риски. Таким образом, они получают реальную субсидию от государства, а это плохой вид вмешательства. Поэтому большие банки надо разбивать на мелкие, накладывать на них дополнительные требования по капиталу и дополнительные налоги. В-четвертых, ФРС нужно сделать более прозрачной и ответственной в части принятия монетарных решений, ведь на ней лежит существенная доля ответственности за кризис.

    Радикальные реформы финансового сектора поддерживает и другой нобелевский лауреат, профессор Принстона Пол Кругман. Он считает, что финансовый сектор США последнее время занимался тем, что изобретал иллюзию безопасности, производя и продавая инвесторам ложные заменители депозитов. Этот бизнес оказался настолько успешным, что в 2008 году финансовый сектор производил треть суммарной прибыли в экономике страны, примерно в два раза больше, чем 20 лет назад. Эти прибыли могли быть оправданны, если бы банковский сектор исправно выполнял свое предназначение в экономике: направлял капитал на производительные цели, распределял риски, наращивал финансовую стабильность. Но ничего из этого банкиры не выполняли. «Факт в том, что мы вложили слишком большую часть нашего благосостояния и еще большую часть лучших умов в бизнес по созданию и втюхиванию сложных финансовых схем – схем, которые склонны взрывать экономику», – пишет Пол Кругман в New York Times. В итоге он поддерживает любые реформы по сужению финансового сектора, в том числе дополнительное налогообложение.

    Чтобы лучше понимать, почему финансовая реформа, направленная на ограничение самостоятельности банков, приветствуется в США практически всеми слоями общества, нужно показать, что виновники финансового кризиса оказались самыми крупными его бенефициарами. Когда Президент Обама использовал для характеристики крупнейших американских банков эффектный эпитет «жирные коты», он чрезвычайно точно отразил поведение банкиров во время кризиса: ничего не делая, они получили довольно значительный доход.

    Американское правительство за два года инвестировало в банки и страховые компании $309 млрд. Когда в октябре 2008 г. правительство США впервые объявило о намерениях поддержать крупнейшие банки, многие опасались, что это приведет к убыткам на сотни миллиардов долларов. Однако спустя два года оказалось, что подобные госпрограммы вполне прибыльны. По оценкам министерства финансов на начало октября, государство потеряет около $17 млрд. по $80-миллиардной программе спасения автоконцернов General Motors и Chrysler, в то время как программы поддержки финансовых компаний принесут прибыль в размере $11 млрд. Доход правительства США от вложений в спасение компаний Уолл-стрит в период кризиса составил 8,2%, превысив прибыль от инвестиций в 30-летние US Treasuries, высокодоходные сберегательные счета, фонды денежного рынка и депозитные свидетельства.

    Однако это всего лишь бумажная прибыль в ситуации, когда реальный сектор продолжает стагнировать. Реальное капиталообразование в США фактически заморожено. Денежные инъекции не превращаются в реальные инвестиции из-за продолжающихся опасений продолжения депрессии. Инстинктивная реакция бизнесменов и домохозяйств на неуверенность в завтрашнем дне проявляется в отсутствии четких инвестиционных планов. Для нефинансовых организаций (на которые приходится добрая половина ВВП США), этот отказ инвестировать лучше всего измеряется долей наличности, направленной на инвестиции в долгосрочные неликвидные активы. За первую половину 2010 г. эта доля снизилась до 79% — минимального уровня за последние 58 лет. Одновременно рост количества ликвидных активов после банкротства Lehman Brothers был самым быстрым в послевоенной истории и достиг почти $400 млрд. К середине этого года общий объем ликвидных средств составил $1,8 трлн. — самой высокой доли в общем количестве активов за последние 50 летv.

    О том, что «жирные коты», во-первых, действительно очень жирны, и, во-вторых, действительно, нелюбимы американским народом, говорит пикантная история о том, как «главный кот», инвестиционный банк Goldman Sachs, решил полюбовно разойтись с властями США, которые обвинили его в мошенничестве по отношению к инвесторам во время финансового кризиса. В июле 2010 г. банк согласился заплатить Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США, а также своим инвесторам штраф и компенсации общим объемом 550 млн. долл. Таким образом Goldman избежал дальнейшего расследования и, возможно, еще более суровых санкций. При этом в заявлении SEC отмечается, что инвестбанк признал, что предоставлял своим вкладчикам «неполную информацию», и обязался пересмотреть некоторые методы ведения своей финансовой деятельности. SEC также подчеркнула, что другие компании Уолл-стрит должны извлечь урок из произошедшего и не допускать нарушений фундаментальных принципов честного ведения бизнеса.

    Но двусторонние потоки бюджетных средств между банками и федеральной казной – это сущие пустяки по сравнению с кредитной эмиссией и выкупом плохих банковских долгов, осуществленных ФРС. По самым скромным подсчетам в ходе первого периода «количественного послабления» с начала 2009 года ФРС напечатала 1,7 трлн. долл., которые пошли на утилизацию «токсичных активов», а в день, когда пишется эта статья, все обозреватели ожидают очередного заседания Совета управляющих ФРС 2-3 ноября 2010, когда будет принято решение о втором этапе «количественного послабления» на сумму около 1 трлн. долл.

    В результате массированной помощи от ФРС уже на первом этапе крупнейший американский банк, являвшийся лидером по накоплению дериватов, превратившихся в токсичные активы, Goldman Sachs резко нарастил долю наличности и еще более резко сократил чистые кредиты (рис.1).

    То есть, Goldman Sachs начал купаться в свободной ликвидности благодаря поддержке ФРС, сократив в два раза масштабы собственно банковской кредитной деятельности.

    Сама же ФРС в результате беспрецедентной помощи шатающимся гигантам в течение второй половины 2009 года в четыре (!) раза увеличила объем ценных бумаг на своем балансе, причем почти весь прирост пришелся на сгоревшие ипотечные ценные бумаги коммерческих банков (рис.2).

    070614 1440 4 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ 
    Рис.1. Изменение структуры активов банка Goldman Sachs в результате кризиса1

    070614 1440 5 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ 
    Рис.2. Динамика ценных бумаг на балансе ФРС. 
    Источник: http://fintimes.km.ru/tsennye-bumagi/frs/13054.

     

    2. Суть нового закона. С учетом всего этого финансового безобразия и руководствуясь благородной идеей усмирить и подстричь «жирных котов», американский истэблишмент в кратчайшие сроки протащил упомянутый законопроект ДФ. Его масштаб соответствует сложностям объекта регулирования. В законе ДФ 2315 страниц. Чтобы он окончательно заработал, требуется принять 243 подзаконных акта и провести свыше 150 дополнительных исследований по различным темам.

    Законопроект призван сократить риски для финансовой системы. Он предоставляет регуляторам большие полномочия для надзора за банками и финансовыми учреждениями, а также наделяет их правом ликвидировать крупные проблемные кредитные организации.

    Документ предусматривает, что возможности банков по проведению собственных операций на рынке на собственные средства будут ограничены (так называемое «правило Волкера»). Банки впредь смогут вкладывать средства в хедж-фонды и фонды частных инвестиций в объеме, не превышающем 3% от их капитала первого уровня, и владеть не более чем 3% капитала этих фондов.

    Кроме того, законопроект ограничивает возможности банков, участвующих в программе федерального страхования, в торговле деривативами. Для такой торговли кредитным организациям необходимо будет создавать отдельные аффилированные компании. Разрешено будет сохранить операции со свопами, если они используются банками для страхования рисков.

    Пакет включает в себя создание совета из представителей регулирующих органов США для отслеживания системных рисков в финансовой системе; наделение Федерального резерва функциями по надзору за крупнейшими финансовыми институтами; наделение правительства правом брать под контроль проблемные финансовые организации, проводить их реорганизацию; создание механизмов регулирования рынка производных инструментов и повышения его прозрачности за счет создания механизмов биржевой торговли; введение системы надзора для хедж-фондов и фондов частных инвестиций.

    Закон предполагает ликвидацию трех главных пробелов в нынешней финансовой системе: отсутствие общего контроля, отсутствие механизмов выявления организаций, ставящих под угрозу деятельность всей экономической системы страны, отсутствие механизма регулирования небанковских институтов.

    Закон усиливает контроль над ФРС. В частности, народные избранники будут контролировать так называемые «чрезвычайные» программы купли-продажи ФРС ценных бумаг с рынка, а сами программы будут проходить аудит. Кроме того, от ФРС теперь будут требовать отчитываться перед Конгрессом обо всех кредитах, выданных банкам. Прежде такого контроля не было. Эксперты считают новое положение скорее политическим, призванным ослабить контроль президента над ФРС, чем экономически целесообразным. Однако ясно, что излишние бюрократические проволочки, несомненно, ослабят эффективность монетарных властей.

    Закон ДФ учреждает три новых института: Совет по контролю финансовой стабильности (межведомственный орган), Агентство по защите потребителей финансовых услуг (независимый орган при Федеральной резервной системе) и Инвестиционный консультативный комитет по защите прав инвесторов (при Комиссии по ценным бумагам и биржам, SEC).

    1. Совет по контролю финансовой стабильности вправе давать рекомендации ФРС по регулированию системообразующих институтов и требованиям к ним по достаточности капитала, ликвидности и рискам. Теоретически для крупного банка остаются лазейки для спасения за счет налогоплательщиков – но только если его крах может нанести ущерб финансовой стабильности США, и за это проголосуют две трети членов Совета. Однако предотвратить подобные ситуации должна специальная команда экспертов при Минфине, которая займется выявлением и анализом системных рисков для информирования Совета, а также «похоронные» планы банков. Эти планы будут показывать, каким образом банк будет рассчитываться по обязательствам при потере устойчивости или его ликвидации. Регулятор может ограничить банк в операциях, если сочтет план неприемлемым.

    Служба финансовых исследований, обладающая широкими полномочиями по истребованию информации у финансовых компаний, будет использовать свои возможности, чтобы собрать данные о работе финансовых институтов на непрозрачных рынках, таких, например, как рынок репо. Предполагается, что системная картина рисков даст регуляторам возможность заметить области, где возможен эффект домино — когда дефолт одного института способен привести к дефолту другого, а тот — стать причиной системного кризиса. В этом случае регуляторы могут потребовать, чтобы один или несколько банков снизили риски в конкретных областях.

    2. Агентство защиты потребителей финансовых услуг регулирует деятельность банков и кредитных союзов с активами свыше $10 млрд., а также всех связанных с ними компаний, включая сборщиков долгов. В компетенции агентства – обеспечение потребителей информацией о банковских продуктах и обучение финансовой грамотности, защита потребителей от скрытых комиссий, противоправных условий и вводящих в заблуждение методов, оперативная реакция на сообщения, сомнительные сделки и финансовые схемы, в том числе поступившие по телефонной «горячей линии». Ранее американским потребителям, как и в России, приходилось обращаться в различные ведомства, единого центра не существовало.

    Кроме институциональных реформ, предусматривается ряд ограничений, защищающих потребителей от безответственного кредитования банками. Например, для ипотечных заемщиков плавающие процентные ставки по кредитам ограничиваются установленным в договоре «потолком». В России такой «потолок» предусмотрен только по стандартным кредитам АИЖК, коммерческие банки по своим программам плавающие ставки не ограничивают, так что на практике они могут вырасти до 30% годовых. Есть и другие «приятные мелочи»: например, потребителям гарантирован свободный доступ к их кредитной оценке, если она негативно влияет на кредитное решение банка.

    3. Инвестиционный консультативный комитет выявляет области, где у инвесторов есть значимые проблемы, и дает Комиссии по ценным бумагам рекомендации о мерах, необходимых для защиты инвесторов. Конкретные жалобы инвесторов рассматривает «омбудсмен». Пожаловаться можно и на рейтинговое агентство, и на управляющих хедж-фонда. Инвесторы могут предъявлять требования к рейтинговым агентствам в случае неудачной сделки, так как у них появляется ответственность за экспертное суждение. За плохой рейтинг SEC может лишить агентство регистрации. По закону, хедж-фонды с объемом активов свыше $100 млн. должны регистрироваться и отчитываться перед SEC. Эту информацию SEC направляет в Совет по финансовой стабильности и раз в год отчитывается перед Конгрессом о том, как эта информация были использована для защиты инвесторов. За плохой рейтинг SEC может лишить регистрации или оштрафоватьvii.

    3. Каковые результаты нового закона? Как оценить основные результаты принятия закона ДФ?

    Пол Волкер, экс-глава ФРС и нынешний советник Барака Обамы, остался разочарован окончательным вариантом правила, которое представлено в законопроекте о финансовой реформе в США и носит его имя. Как предусматривалось изначально, правило Волкера запретило бы банкам работать с частными инвесткомпаниями и хеджевыми фондами, что ограничило бы риски кредитных организаций. Однако на последней стадии переговоров в рамках комиссии, состоящей из членов обеих палат американского парламента, чтобы завоевать поддержку части республиканцев банкам все же было позволено инвестировать до 3% собственного капитала в такие фонды.

    Пола Волкера можно назвать отцом всей нынешней реформы. Он пришел в Белый дом вместе с Бараком Обамой и почти сразу же стал продвигать радикальные идеи по реформированию банковской системы. К примеру, предлагал разделить банки на коммерческие и остальные – чтобы первые занимались только выдачей кредитов и приемом депозитов, а прочие делали что хотят. По сути это была попытка реанимировать знаменитый закон Гласса–Стигала образца 1933 года. Этот документ времен Великой депрессии разрешал коммерческим банкам заниматься андеррайтингом, но только через дочерние структуры и ограничивал размер прибыли от инвестиционной деятельности в 10% от всей полученной прибыли. Инвестбанкиров к деньгам населения допускать нельзя и спасать не надо, говорил Пол Волкер. Другие предложения советника Барака Обамы касались запрета на вложения собственных средств коммерческих банков в хедж-фонды и ограничения спекулятивных операций с ними. К примеру, в «тучные» годы прибыль Goldman Sachs от собственных операций на фондовом рынке могла доходить до 70% от всей полученной прибыли. При этом банк работал и работает с населением.

    В окончательном варианте законопроекта такие американские банки, как Goldman Sachs и Citigroup, имеют в своем распоряжении буквально десятки лет для того, чтобы уменьшить долю в хедж-фондах и частных инвесткомпаниях, говорят юристыviii. Лоббисты на славу поработали во время обсуждения законопроекта в обеих палатах Конгресса; некоторые эксперты считают, что банкиры с Wall Street, понимая, что не могут развернуть процесс вспять, просто возглавили его.

    Несмотря на длительные сроки, отведенные банкам для реформы, крупнейшие американские банки вскоре после принятия закона ДФ решили закрыть операции по торговле ценными бумагами за свой счет. Goldman Sachs, не дожидаясь установленных сроков, уже перевел часть своих трейдеров в подразделение по управлению активами. И теперь трейдеры торгуют как бы не от имени банка, а от имени клиентов.

    Банк JP Morgan в конце лета 2010 г. отдал распоряжения двум десяткам трейдеров закрыть все существующие позиции и приготовиться к завершению работы в банке. В основном увольнения коснутся сотрудников, находящихся в Лондоне. Именно там располагалось подразделение по торговле финансовыми инструментами за счет средств самого банка. В октябре 2009 года банк Citigroup согласился продать свое аналогичное подразделение Phibro примерно за 250 млн доллix.

    Главными бенефициарами закона Додда–Фрэнка по американской традиции стали юристы и лоббистские конторы в Вашингтоне. В выигрыше оказались биржевые площадки, которые уже предоставляют платформу для торговли деривативами и, как бы странно это ни выглядело, ведущие игроки Wall Street – акционеры этих площадок. Коммерческие банки вроде Wells Fargo уже поспешили заявить о грядущих потерях – законодательство значительно ограничивает, к примеру, размер штрафов по просрочкам по кредитным картам. Введение остальных требований – к размеру капитала банков, резервам по убыткам и прочих – растянется как минимум на несколько лет. В целом же новое «беззубое» законодательство появилось таковым не случайно – обескровленной экономике США сейчас меньше всего нужны жесткие ограниченияx.

    Надеяться на быстрое оздоровление финансовых рынков и активизацию реальных инвестиций после принятия закона Додда-Фрэнка не стоит. Потребуются годы, чтобы справиться со всеми тонкостями, прописанными в этом законе. Заложенные в них неопределенности будут препятствовать финансовым инновациям и сделают все правила, которые будут управлять будущими финансовыми рынками, слишком гипотетическими. Все это серьезно скажется на экономическом росте. Аналитикам теперь придется учитывать гораздо большее количество сценариев, которые могут сказаться на прибылях и повлиять на долгосрочные обязательства. Все это лишь нарастит премии за риски на неликвидные активы.

    Кроме того, непонятно, как будет решаться проблема ужесточения законодательства по финансовым операциям в США с учетом сохранения глобалистической финансовой инфраструктуры. В условиях отсутствия контроля за движением капитала финансовая активность начнет перетекать из США в другие мировые финансовые центры: в Лондон или Гонконг. Эту проблему можно решить только на глобальном уровне, но тут очень сложно договориться, потому что в том же Гонконге будут очень рады видеть новых клиентов, и им выгоднее, чтобы США свои ограничительные меры произвели в одностороннем порядке.

    Другая проблема непосредственных результатов закона ДФ – это замедление экономического роста. Учитывая, что Нью-Йорк как финансовый центр дает примерно 1% ВВП в год, ограничения могут существенно сказаться на экономическом развитии страны.

    Но все-таки главный недостаток, точнее, главная беда закона ДФ состоит в том, что установленные в нем механизмы регулирования финансовых рынков будут существовать в рамках безнадежно устаревшей мировой финансовой архитектуры, предназначенной для развития спекулятивных, а не реальных инвестиций. Легендарный закон Гласса-Стигалла принес свои плодотворные результаты в виде содействия заключительной фазе индустриализации США в 30-50-х гг., именно потому, что в этот период мировая валютно-финансовая система отличалась жестким регулированием межгосударственных капитальных потоков и содействовала национальным инвестициям за счет национальной сберегательной системы. Сбережения домохозяйств, дополненные когда нужно дефицитным государственным финансированием, создавали мощную основу для национального инвестиционного процесса. Система валютных ограничений и валютного контроля, порожденная естественными для того времени обстоятельствами «вокруг» Второй мировой войны, препятствовала неконтролируемому перетоку капитала. Мы в ряде своих публикаций обосновывали точку зрения о неизбежности возврата мирового финансового устройства к модели «нового протекционизма» после окончательного развала существующей валютной системы. Представляется, что закон ДФ заиграет в полную силу только в рамках намечаемой «новой старой» архитектуры неоизоляционизма. Без этого он напоминает попытку влить «молодое вино в старые меха».

     

    3.2 Совершенствование финансовой системы России

     

    Последние пять лет в истории российской финансовой системы можно признать успешными. За это время удалось полностью восстановить после кризиса 1998 г.

    Впервые федеральный бюджет 2006– 2008 г.г. будет составной частью перспективного финансового плана, сформированного на три года, как это происходит во многих развитых странах. Тем самым Россия выходит на качественно новый уровень управления общественными финансами [21].

    Впервые вводится разделение действующих и принимаемых обязательств государства. Это обеспечит выполнение всех установленных законом расходных обязательств, в том числе — вытекающих из уже принятых и планируемых на трехлетний период решений по повышению заработной платы работникам бюджетной сферы, пенсий и пособий, денежного содержания военнослужащих, поддержке экономического роста и укреплению национальной обороны и безопасности.

    Впервые основой формирования бюджета станут четко заданные цели и приоритеты государственной политики, а расходы федерального бюджета будут увязаны с конкретными и измеримыми результатами деятельности федеральных органов исполнительной власти. Это и есть суть новых подходов в управлении общественными финансами, переход к среднесрочному бюджетированию, ориентированному на результаты, предусмотренному правительственной Концепцией реформирования бюджетного процесса в Российской Федерации в 2004 –2006 годах [8, С. 104].

    Стратегические цели развития Российской Федерации определены в ежегодных посланиях Президента Федеральному Собранию. Они представляют собой программу действий на ближайшее десятилетие, охватывающую все стороны жизнедеятельности общества и определяющую общее направление и приоритеты национального развития.

    Главной целью является повышение уровня и качества жизни населения в соответствии с конституционным требованием «создания условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека». Государство должно способствовать повышению реальных доходов и занятости населения, росту сбережений и имущества граждан, развитию рынка жилья. В сфере его прямой ответственности — повышение доступности и качества бюджетных услуг, удовлетворение потребностей граждан в услугах образования, здравоохранения, культурном и духовном развитии, информации, досуге, пенсионное и социальное обеспечение.

    Основа для решения социальных проблем —высокие темпы устойчивого экономического роста. Для этого, прежде всего, необходимо поддерживать макроэкономическую стабильность (низкую инфляцию и стабильность национальной валюты), совершенствовать налоговую систему, обеспечивать защиту прав собственности. Благодаря этому будут созданы благоприятные условия для инвестиций и предпринимательства, создания новых рабочих мест, роста заработной платы в экономике. Государство должно способствовать развитию базовых, стратегических отраслей, в первую очередь транспортной, коммуникационной и энергетической инфраструктуры, передовых технологий и инноваций.

    Обеспечение обороноспособности и безопасности — необходимое условие для развития страны. Социальный прогресс невозможен в стране, граждане которой страдают от военных конфликтов, терроризма, преступности, стихийных бедствий. Разрушительный потенциал насилия, природных и техногенных катастроф постоянно растет, и долг государства — сделать все для защиты граждан от этих угроз.

    Создание условий для будущего развития — важная миссия социально ответственного государства. Люди должны быть уверены в завтрашнем дне, убеждены в том, что их дети и внуки будут благодарны старшим поколениям, заложившим основы будущего процветания страны в целом, а значит и каждой семьи в отдельности.

    Для достижения этих целей необходимо максимально эффективно использовать все инструменты и формы государственной политики. Однако именно бюджетная политика занимает среди них ключевое место .

    В 2006 –2008 годах бюджетные расходы будут полностью обеспечены доходами как в целом по бюджетной системе Российской Федерации, так и в отдельности, по бюджетам разных уровней (рис. 3) [21].

    070614 1440 6 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ

    Рис. 3. Доходы и расходы бюджетной системы Российской Федерации

     

    Суммарные бюджетные ресурсы возрастут по сравнению с 2005 годом в 2006 году — в 1,18 раза, к 2008 году —в 1,46 раза.

    При этом в структуре конечных (без учета перечислений бюджетам других уровней) расходов ведущее место будут занимать региональные и местные бюджеты, из которых финансируются (в том числе за счет финансовой помощи)основные бюджетные услуги (рис. 4) [21].

    Общий объем непроцентных (не связанных с обслуживанием долга) расходов федерального бюджета в реальном выражении (с учетом инфляции)в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличится на 15%, а к 2008 году — на 27%.

     

    070614 1440 7 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ

    Рис. 4. Расходы бюджетной системы на 1 человека в тыс. руб.

     

    Распределение ресурсов федерального бюджета между стратегическими целями будет достаточно стабильным (рис. 5).

    070614 1440 8 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ

    Рис. 5. Объем и структура расходов федерального бюджета на достижение стратегических целей (без расходов на обслуживание долга)

    На первом месте — расходы социальной направленности ,устойчиво высокой будет доля расходов, выделяемых на обеспечение безопасности и на цели долгосрочного развития .

    Основная часть расходов федерального бюджета направляется на выплаты населению, в том числе — через бюджеты регионов и государственных внебюджетных фондов ((рис. 6) [21].

    070614 1440 9 ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ

    Рис. 6. Объем и структура расходов федерального бюджета по экономическому содержанию

     

    Как ожидается, профицит бюджета-2006 составит 500,2 млрд руб. Стабилизационный фонд, согласно прогнозу, на начало 2007 года составит 1 трлн 739,8 млрд руб. Главными задачами бюджета являются повышение зарплат, размер социальных пособий и борьба с инфляцией [21].

    В настоящее время утвержден государственный бюджет на 2006 год. На 2006 год утвержден бюджет расходов в сумме 4 270 114 718,3 тыс. рублей и по доходам в сумме 5 046 137 500,0 тыс. рублей, а превышение доходов над расходами федерального бюджета в 2006 году составит в размере 776 022 781,7 тыс. рублей [21]..

    На 2006 году установлен предельный размер ассигнований федерального бюджета на реализацию Программы предоставления Российской Федерацией государственных кредитов иностранным государствам, их юридическим лицам на 2006 год в сумме до 21 336 257,8 тыс. рублей.

    Зарплату работников бюджетной сферы, планируется проиндексировать на 15%. Функциональная структура расходов предусматривает в 2006 направление на межбюджетные трансферты 1, 42 трлн. рублей, на национальную оборону — 667,25 млрд рублей, на финансирование общегосударственных вопросов 647,41 млрд рублей, на национальную безопасность и правоохранительную деятельность — 540,24 млрд рублей, на поддержку национальной экономики — 338,6 млрд рублей, на выполнение задач социальной политики — 209,5 млрд рублей, на финансирование образования — 206 млрд рублей, на здравоохранение и спорт — 146 млрд рублей, на поддержку культуры, кинематографии и СМИ — 50,4 млрд рублей, на ЖКХ — 31,6 млрд рублей, на охрану окружающей среды — 6,33 млрд рублей [21]..

    Доходы федерального бюджета, поступающие в 2006 году, формируются за счет:

    1) федеральных налогов, сборов и неналоговых доходов — в соответствии с нормативами, установленными Бюджетным кодексом Российской Федерации;

    2) иных неналоговых доходов — в соответствии с нормативами отчислений согласно приложению 2 к настоящему Федеральному закону;

    3) федеральных налогов и сборов (в части погашения задолженности прошлых лет по отдельным видам налогов, а также в части погашения задолженности по отмененным налогам и сборам) — в соответствии с нормативами отчислений согласно приложению 3 к настоящему Федеральному закону.

    Фонд реформирования региональных и муниципальных финансов на 2006 год определен в сумме 1 412 400,0 тыс. рублей, в том числе для предоставления субсидий местным
    бюджетам — 128 400,0 тыс. рублей.

    А величина распределения дотаций бюджетам субъектов Российской Федерации на поддержку мер по обеспечению сбалансированности бюджетов субъектов Российской Федерации определена в сумме 20 000 000,0 тыс. рублей. Федеральный фонд компенсаций на 2006 год в сумме 72 790 611,1 тыс. рублей.

     

    СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

     

  1. Конституция Российской Федерации: Принята. –М.: Юридическая литература,1993.
  2. Бюджетный кодекс Российской Федерации. Принят ГД РФ и одобрен СФ РФ 17.07.98 // Российская газета. 24 июля 1998г.
  3. Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2006г.» от 27 декабря 2005 г. // Официальный сайт Министерства финансов Российской России.
  4. Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2005г.» № 173-ФЗ от 23 декабря 2004г. // Российская газета.
  5. Белоусов Д.Р. Трансформация системы государственных финансов // Пробемлемы прогнозирования. – 2001. – N 2. – С.24 – 40.
  6. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с анг. / Под ред. И.И. Елисеевой.–М.: Финансы и статистика, 1996.
  7. Витте С.Ю. Конспект лекций о народном и государственном хозяйстве. М., 1997.
  8. Годин А.М., Максимова Н.С., Подпорина И.В. Бюджетная система Российской Федерации. –М.: Дашков и Ко, 2005.
  9. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.–М.: Финансы и статистика, 2005.
  10. Лушин С.И. Государственные финансы в новых условиях // Финансы, 2003, № 5.
  11. Нешитой А.С. О состоянии экономики и финансов Российской Федерации // Финансовый менеджмент. 2002. № 4.
  12. Панов Д. В поисках внутреннего контура развития или Скромное обаяние стабильности // Независимая газета. 2002. 14 декабря.
  13. Резников С.С. Государственные финансы. -М.: Финансы и статистика, 2005
  14. Рогова О. Ориентиры развития денежно-финансовой системы // Экономист. — 2002. — N 7. — С.61– 72.
  15. Финансовое право / Отв. ред. Химичева Н.И. — М.: НОРМА, 2005.
  16. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005.
  17. Финансы / Под ред. Г.Б. Поляка.–М.: НОРМА, 2005.
  18. Финансы / Под ред. В.М.Родионовой. — М.: Финансы и статистика, 2004.
  19. Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2003.
  20. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б.М.Сабанти. — М.: Перспектива: Юрайт, 2005.
  21. www.minfin.ru Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации.
<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 1.05MB/0.00053 sec

WordPress: 22.39MB | MySQL:119 | 1,854sec