Финансовые ресурсы и источники их формирования

<

072314 1127 1 Финансовые ресурсы и источники их формированияФинансовые ресурсы являются материальной основой финансов и представляют собой денежные фонды. Эти денежные фонды принимают форму доходов, накоплений, поступлений, которые формируются в процессе собственной деятельности экономического агента или привлекаются с внутреннего или внешнего финансового рынка.

Финансовые ресурсы выступают материальной основой финансового кругооборота капитала

Финансовые ресурсы формируются на уровне хозяйствующего субъекта, прежде всего в результате его основной деятельности, и основным источником их формирования служит выручка от реализации. Наряду, с этим хозяйствующий субъект привлекает финансовые ресурсы путем заимствований и инвестиций на финансовом рынке.

Физические лица формируют свои финансовые ресурсы также за счет собственных источников, получая доходы от предпринимательской деятельности, заработную плату, процент и дивиденд от участия в уставных капиталах, процент по депозитам, пенсии и различные социальные пособия. В то же время физическое лицо может привлечь заемные финансовые ресурсы, пользуясь услугами финансового рынка.

Государство формирует финансовые ресурсы также в виде собственных и заемных. Собственные финансовые ресурсы государства создаются в виде неналоговых и налоговых доходов.

Неналоговые доходы: эмиссионный доход государства; доход от эксплуатации государственной собственности; доходы от продажи государственной собственности; дивиденд от участия в уставных капиталах; проценты по предоставленным кредитам; комиссионные от деятельности государства как гаранта; продажа государственных резервов; передача части прибыли ЦБ государству; доходы от продажи национального богатства; доходы, полученные в результате конфискации и контрибуции.

Налоговые доходы формируются в виде принудительных изъятий части добавленной стоимости хозяйствующих субъектов и части доходов населения.

Заемные финансовые ресурсы государство может сформировать путем заимствования на международном финансовом рынке у других государств, у международных финансово-кредитных организаций, а также у других экономических агентов.

Общая структура по источникам финансовых ресурсов должна быть следующей:

До 90% финансовых ресурсов должны быть сформированы у государства за счет ВВП;

7-8% должно давать экспортно-импортное сальдо;

2-3% должно быть сформировано за счет использования части национального богатства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

17. Финансы предприятий как звено финансовой системы РФ

 

Финансовая система страны – вся сфера экономических отношений всех субъектов хозяйствования и государственных органов, участвующих в хозяйственной жизни, а также регулирующих экономические отношения в национальных границах. Поскольку в рыночной экономике, как и в переходной, практически все экономические отношения существуют в товарно-денежной форме, постольку практически все они предстают, существуют в форме денежных потоков. Колоссальное многообразие видов этих потоков образуют финансовую систему страны. В финансовой системе выделяют государственные финансы, финансы предприятий и финансы населения.

Финансовая система как форма организации денежных отношений может быть подразделена на три взаимосвязанные подсистемы, обеспечивающие формирование и использование финансовых ресурсов соответственно: а) у хозяйствующих субъектов, б) у населения, в) у государства и органов местного самоуправления.

В каждой из выделенных подсистем используются специфические формы и методы образования и использования финансовых ресурсов; каждая из них имеет собственное функциональное назначение и соответствующий финансовый механизм, ориентированный на достижение собственных целей каждого из субъектов экономических отношений.

Существующие различия как в функциональном назначении указанных подсистем, так и в методах, способах формирования и использования финансовых ресурсов делают целесообразным выделение обособленных систем финансовых отношений: 1) финансы организаций (хозяйствующих субъектов); 2) публичные финансы (государственные и муниципальные финансы); 3) финансы домашних хозяйств (домохозяйств).

Эти подсистемы, в свою очередь, подразделяются на отдельные звенья (частные подсистемы) в зависимости от механизма формирования и использования денежных фондов у конкретных экономических субъектов.

Основой финансовой системы являются децентрализованные финансы, поскольку именно в этой сфере формируется преобладающая доля финансовых ресурсов государства. Часть этих ресурсов перераспределяется в соответствии с нормами финансового права в доходы бюджетов всех уровней и во внебюджетные фонды. При этом значительная часть указанных средств в дальнейшем направляется на финансирование бюджетных организаций; коммерческих организаций в виде субвенций, субсидий, а также возвращается населению в форме социальных трансфертов (пенсий, пособий, стипендий и т. п.).

072314 1127 2 Финансовые ресурсы и источники их формирования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Общая структура финансовой системы страны

 

Среди децентрализованных финансов ключевое место принадлежит финансам коммерческих организаций. Здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги, формируется прибыль, являющаяся главным источником производственного и социального развития общества.

Особое значение в системе децентрализованных финансов и во всей финансовой системе развитых стран мира имеют финансы финансовых посредников, под которыми понимаются фирмы, специализирующиеся на организации взаимодействия лиц, имеющих временно свободные денежные средства, с лицами, нуждающимися в денежных средствах. В этом звене финансовой системы в развитых странах мира сконцентрированы огромные финансовые ресурсы, используемые прежде всего на инвестиционные цели.

Несмотря на многообразие типов финансовых посредников, они выполняют общую функцию: приобретают и продают различные «финансовые продукты», обеспечивая эффективное перемещение финансовых ресурсов к их конечным потребителям.

Финансы домохозяйств играют значительную роль как в формировании централизованных финансов посредством налоговых платежей, так и в формировании платежеспособного спроса страны. Чем больше доходы населения, тем выше его спрос на различные виды материальных и нематериальных благ и тем большие возможности для развития экономики, социальной сферы.

Финансы некоммерческих организаций имеют свою специфику, связанную с формированием доходов, порядком их использования, владением имуществом и т. п.

Финансы хозяйствующих субъектов, к которым относятся коммерческие и некоммерческие организации, представляют собой выражаемые в денежном измерителе экономические отношения, возникающие в процессе учреждения этих организаций, в ходе производства и реализации продукции, оказания работ и услуг, формирования оборотных и внеоборотных активов, привлечения различных источников финансирования, распределения и использования привлеченных средств.

Таким образом, финансы хозяйствующих субъектов как часть общей финансовой системы охватывают процессы создания, распределения и использования валового внутреннего продукта в стоимостном измерении.

Первоначальное формирование финансовых средств, необходимых для осуществления деятельности, определяемой уставом, происходит в момент учреждения организации, когда образуется уставный капитал (для коммерческих организаций) или уставный фонд (для некоммерческих организаций). Источниками их формирования в зависимости от выбранной организационно-правовой формы хозяйствования выступают средства акционеров, членов товариществ и кооперативов, бюджетные средства, первоначальные взносы и пожертвования физических и юридических лиц.

Дополнительные источники поступлений финансовых ресурсов и направления их использования определяются целевой и функциональной (уставной) деятельностью организации.

Вся совокупность финансовых отношений хозяйствующих субъектов может быть систематизирована по следующим направлениям:

  • финансовые отношения, связанные с формированием уставного капитала или уставного фонда хозяйствующего субъекта; уставный капитал (фонд) является основным источником формирования первоначальных активов, необходимых для осуществления уставной деятельности на начальном этапе
  • финансовые отношения, связанные с производством и реализацией продукции и оказанием услуг;
  • финансовые отношения, связанные с эмиссией и размещением долговых и долевых ценных бумаг, долевым участием в создании совместных предприятий;
  • финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и его обособленными подразделениями (филиалами и представительствами), вышестоящей организацией (министерством или управляющей компанией), союзами и ассоциациями, членами которых они являются;
  • финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и финансовыми органами государства по уплате налогов и сборов и других платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
  • финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и финансово-кредитными учреждениями в процессе осуществления финансовых расчетов и хранения денег, получения и погашения кредитов, уплаты процентов, использования банковских услуг для ускорения финансовых расчетов;
  • финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, коммерческих контрактов и коммерческих рисков, работников предприятия и др.;
  • финансовые отношения между хозяйствующим субъектом, его собственниками, работниками и инвесторами, возникающие при распределении и использовании доходов, оплате труда, выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям.

    Очевидно, что финансовые отношения, являясь частью денежных отношений, возникают в основном при реальном движении денежных средств в результате деятельности хозяйствующего субъекта. Размер получаемых доходов определяет возможности его дальнейшего развития. От эффективности организации своей деятельности, координации доходов и расходов, рационального использования материальных, финансовых и кадровых ресурсов зависит финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта.

    Положительный финансовый результат хозяйственной деятельности, выраженный в росте активов предприятия, его денежных доходов и чистой прибыли, свидетельствует об эффективности применяемых методов и форм управления материальными и финансовыми ресурсами; напротив, отрицательный результат свидетельствует о недостатках в управлении ресурсами, что может привести к банкротству хозяйствующего субъекта.

    Первичное распределение стоимости валового внутреннего продукта (ВВП) происходит в сфере финансов субъектов хозяйствования и в первую очередь с помощью финансов коммерческих организаций, т. е. этот элемент можно рассматривать как исходный для всей финансовой системы.

    В целом финансам коммерческих организация как звену финансовой системы независимо от организационно-правовых и отраслевых особенностей присущи следующие черты:

    – финансовые ресурсы находятся в собственности коммерческих организаций (за исключением унитарных предприятий);

    – управление финансами коммерческой организации ориентировано на реализацию ее основной цели – получение прибыли;

    – ограниченное по сравнению с другими звеньями финансово системы государственное регулирование финансов коммерческих организаций. Исключение составляют организации, полностью или частично находящиеся в государственной или муниципальной собственности.

    Финансовые отношения предприятий строятся на следующих принципах, предопределяющих их свободу распоряжения финансовыми и материальными ресурсами и связанных с основами хозяйственной деятельности.

    Принцип хозяйственной самостоятельности. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли. В то же время, государство осуществляет регламентацию ряда сторон их деятельности; в частности, оно определяет минимальные размеры уставного капитала для различных организационно-правовых форм собственности, проводит лицензирование отдельных видов деятельности, определяет требования по охране труда, обязательному социальному и медицинскому страхованию работников предприятия и минимальным размерам заработной платы.

    Принцип самофинансирования. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и. при необходимости за счет банковских и коммерческих кредитов.

    Принцип материальной заинтересованности. Объективная его необходимость диктуется основной целью предпринимательской деятельности — получение прибыли с целью повышения благосостояния собственников предприятия и его работников

    Принцип материальной ответственности. Означает существование определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Принцип обеспечения финансовых резервов. В условиях рыночных отношений последствия предпринимательского риска ложатся непосредственно на предприятие (точнее, его собственников), которое добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу производственной деятельности.

    67. Финансовые ресурсы коммерческой организации, специфика их использования

     

    Управление финансами представляет собой процесс, цель которого — улучшение финансового состояния предприятия и получение определенных финансовых результатов.

    <

    Любое предприятие представляет собой элемент экономической системы и вступает в определенные взаимоотношения с партнерами по бизнесу, бюджетами различных уровней, собственниками капитала и другими субъектами. В процессе формирования и использования финансовых ресурсов у предприятия возникают финансовые отношения с другими субъектами рынка. Именно эти отношения и составляют сущность финансов предприятия.

    Таким образом, финансы предприятия представляют собой денежные отношения, возникающие в процессе его производственно-хозяйственной деятельности и связанные с формированием и распределением его финансовых ресурсов.

    В таблице 1 показаны укрупненные группы финансовых отношений предприятия и сопровождающие их денежные фонды.

    Главные направления финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта — формирование и использование денежных фондов, через которые обеспечивается денежными средствами производственно-хозяйственная деятельность предприятия, осуществляется простое и расширенное воспроизводство.

    В соответствии с законодательством РФ формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его организации.

    Уставный капитал — первый и основной источник собственных средств предприятия. Название «уставный капитал» говорит о том, что его величина фиксируется в уставе организации и подлежит регистрации в установленном законом порядке. Из уставного капитала формируется основной и оборотный капиталы, которые используются на приобретение соответственно основных и оборотных средств.

    Добавочный капитал — это денежный фонд собственных средств предприятия, поступающий в течение года по следующим каналам: прирост стоимости основных фондов в результате их переоценки; доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости (эмиссионный доход); безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели.

     

    Таблица 1 – Финансовые отношения и денежные фонды предприятия

    Финансы предприятия 

    Финансовые отношения 

    Денежные фонды 

    С другими предприятиями и организациями

    С поставщиками сырья, материалов и т.п.

    С покупателями готовой продукции

    Со строительными организациями

    С транспортными организациями

    С аудиторскими фирмами

    С юридическими фирмами

    Внутри предприятия

    С работниками предприятия

    С филиалами, цехами, бригадами

    С финансово-кредитной системой

    С бюджетами разных уровней

    С внебюджетными фондами

    С коммерческими банками

    С другими рыночными институтами

    С биржами

    С инвестиционными фондами

    Со страховыми организациями 

    Уставной капитал фондовых средств

    Фонд оборотных средств

    Добавочный капитал

    Резервный капитал

    Инвестиционный фонд

    Фонд накопления

    Амортизационный фонд

    Фонд потребления

    Фонд для выплаты заработной платы

    Валютный фонд

    Фонд для платежей в бюджет

     

     

    Добавочный капитал может быть использован предприятием на увеличение уставного капитала и на погашение убытков (от деятельности в зачетный год, от снижения стоимости имущества, выявленного по результатам переоценки).

    Резервный капитал — денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством РФ в размере, определенном уставом, но не менее 15% уставного капитала. Для его формирования из чистой прибыли предприятия ежегодно отчисляется не менее 5% до достижения установленных размеров. Наличие резервного капитала в рыночной экономике — важнейшее условие поддержания устойчивого финансового положения предприятия.

    Он используется для покрытия убытков предприятия, а также выплаты дивидендов при отсутствии необходимой прибыли.

    Фонд
    накопления предназначен для развития производства, он образуется из чистой прибыли предприятия. Из фонда накопления предприятие обеспечивает прирост оборотных средств, финансирует капитальные вложения. Он также служит источником увеличения уставного капитала, поскольку вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия.

    Фонд потребления — денежные средства, образуемые из чистой прибыли и направляемые на удовлетворение материальных потребностей работников предприятия, финансирование объектов непроизводственной сферы, на выплаты компенсационного характера.

    Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспорта продукции и покупающих валюту для импортных операций.

    Осуществление финансовых отношений требует наличия у предприятия финансовых ресурсов. Однако предприятие функционирует в условиях ограниченности всех ресурсов, в том числе и финансовых, по отношению к возможности их использования. Поэтому в управлении финансами обеспечение финансовых потребностей предприятия рассматривается как первоочередная задача. От того, насколько эффективно осуществляется управление финансовыми ресурсами на предприятии, зависит его финансовое благополучие, а также благосостояние его владельцев и работников.

    Финансовые ресурсы — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений.

    В условиях рыночной экономики финансисты оперируют понятием «капитал»; капитал — реальный объект воздействия для получения прибыли. Капитал и финансовые ресурсы имеют одну природу — денежные средства. Однако капитал — это стоимость финансовых ресурсов, пущенных предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В этом смысле капитал становится превращенной формой финансовых ресурсов, так как он не может долгое время оставаться в виде денежных средств.

    Формирование финансовых ресурсов осуществляется из различных источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние. Внутренние источники образуются за счет собственных и приравненных к ним средств и связаны с результатами хозяйствования. Внешние — поступления ресурсов на предприятие извне.

    Состав финансовых ресурсов, поступающих из внутренних и внешних источников, приведен в таблице 2.

     

    Таблица 2 – Состав финансовых ресурсов предприятия

     

    Финансовые ресурсы предприятия 

    Внутренние источники 

    Внешние источники 

    Образуемые за счет собственных средств

    Образуемые за счет приравненных к ним средств

    Мобилизуемые на финансовом рынке

    Поступающие в порядке перераспределения

  • прибыль от основной деятельности
  • прибыль от выполняемых НИР и другие целевые доходы
  • прибыль от финансовых операций
  • прибыль от работ, выполняемых хозяйственным способом
  • прочие доходы, финансовые ресурсы, поступающие от союзов, ассоциаций, отраслевых структур
  • бюджетные ассигнования, субсидии, субвенции
  • амортизационные отчисления
  • выручка от реализации выбывшего имущества
  • устойчивые пассивы
  • накопление нераспределенной прибыли
  • целевые поступления
  • резервный фонд
  • паевые и иные взносы членов трудового коллектива
  • средства от продажи собственных ценных бумаг (акций, облигаций и др.)
  • кредиты и займы
  • страховые возмещения по рискам
  • реализация страховых полисов и залоговых свидетельств
  • финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах (долевое участие в текущей инвестиционной деятельности)
  • дивиденды, проценты по ценным бумагам других эмитентов
  •  

     

    Среди внутренних источников финансовых ресурсов важнейшими являются прибыль и амортизационные отчисления.

    Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной деятельности, являясь ее конечным результатом. В условиях конкуренции трудовой коллектив заинтересован в росте прибыли, так как она служит источником роста производства, а следовательно, и роста благосостояния работников предприятия. Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее, остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, — чистая прибыль. Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.

    Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопления.

    В условиях рыночной экономики большое значение приобретают внешние источники финансовых ресурсов. Среди них в последние годы появились относительно новые виды, а также изменилась структура их формирования.

    Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, представлены денежными средствами, полученными от продажи собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также заемными средствами. Они состоят из правовых хозяйственных обязательств перед третьими лицами: долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, облигационные займы, а также средства других предприятий в виде кредиторской задолженности. Эти средства, как правило, передаются предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности. Исключение составляет лишь кредиторская задолженность предприятия перед контрагентами или работниками предприятия.

    В составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, в последние годы повышается роль развивающегося страхового рынка, предоставляющего предприятию страховые возмещения по рискам. Прошедшая в стране приватизация государственной собственности вызвала к жизни новые источники финансовых ресурсов в виде паевых, долевых и иных взносов учредителей, а также доходов по ценным бумагам, эмитируемым другими предприятиями. Особо следует остановиться на заметно снизившейся роли бюджетных ассигнований. В недавнем прошлом они занимали важное место в финансовых ресурсах, причем получали их предприятия чаще всего на безвозмездной основе.

    С формированием в России рынка средств производства, капиталов и труда, становлением многоукладной экономики и рыночного ценообразования коренным образом изменяется механизм управления финансами на предприятии.

    Организация эффективного управления финансовыми ресурсами с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    86. Теория Джона Кейнса (1883 – 1946 гг.)

     

    Первым и наиболее серьезным испытанием классической теории макроэкономического равновесия стал мировой экономический кризис 1929 – 1933 гг., называемый обычно в исторической литературе Великой депрессией, который поразил прежде всего развитые страны, экономика которых на протяжении четырех долгих лет была охвачена катастрофической безработицей, спадом производства, сокращением деловой активности.

    Именно в этот период Дж. Кейнс в ходе проведенного им анализа, установил, что рыночный механизм сам по себе не в состоянии установить равновесие на уровне полной занятости. С точки зрения Дж. Кейнса, общее равновесие не является Парето-оптимальным, так как может достигаться и в кризисном состоянии экономики, при значительной безработице. Более того, производство на уровне потенциальных возможностей для нерегулируемой рыночной экономики скорее исключение, чем правило. По этому поводу он писал: « приведу доказательства того, что постулаты классической теории применимы не к общему, а только к особому случаю… Более того, характерные черты этого особого случая не совпадают с чертами экономического общества, в котором мы сейчас живем, и поэтому их проповедование сбивает с пути и ведет к роковым последствиям при попытке применить эту теорию в практической жизни».1

    Равновесие в экономике достигается уже не снижением уровня цен, а сокращением предложения. В результате имеется равновесие при неполной занятости. Установление же равновесия при полной занятости предполагало повышение совокупного спроса до потенциального уровня национального выпуска. Почему в экономике образуется недостаток совокупного спроса и каким образом он может быть увеличен — одно из центральных и новаторских положений кейнсианской экономической теории.

    Кейнсианская теория оперирует такими показателями, как функция потребления, сбережения, инвестиций. Под потреблением
    (С) в экономической науке понимается общее количество товаров, купленных и потребленных в течение какого-то периода. Иными словами, потребление — это выражение общего потребительского или платежеспособного спроса.

    Под сбережением
    (S) экономическая наука понимает ту часть дохода, которая не потребляется. Иными словами, сбережение означает сокращение потребления. Экономическое значение сбережения заключается в его отношении к инвестициям, т.е. производству реального капитала. Сбережения составляют основу для инвестиций.

    Современная экономическая наука рассматривает сбережения как основу инвестиций. Взаимосвязь дохода и потребления, дохода и сбережений, дохода и инвестиций можно показать графически. На рис. 2 на осях координат отложены величины потребления (по вертикали) и дохода после уплаты налогов (по горизонтали). Прямая, проведенная из начала координат под углом 45o, показывает, что в каждой точке Доход после уплаты налогов равен потреблению.

     

    072314 1127 3 Финансовые ресурсы и источники их формирования

    Рис. 2. Функция потребления

     

    Фактически кривая потребления редко совпадает с биссектрисой и о проходит под углом менее 45o. В точке ее пере сечения с биссектрисой доход будет равен потреблению. В той части, где потребление превышает доход, начинается жизнь в долг. Если доход превышает уровень потребления, то разница образует величину сбережения.

    На рис. 3 изображена кривая сбережений, каждая точка которой равна вертикальной разнице между биссектрисой и кривой потребления.

    072314 1127 4 Финансовые ресурсы и источники их формирования

    Рис. 3. Функция сбережения

     

    Сбережения составляют основу инвестиций. Экономика находится в равновесии в точке, где сбережения равны объему инвестиций. Покажем это графически. Для простоты предположим, что независимо от уровня дохода общества возможности инвестирования из года в год постоянны. Тогда график инвестиций будет представлен горизонтальной прямой (рис. 4).

     

    072314 1127 5 Финансовые ресурсы и источники их формирования

    Рис. 4. График инвестиций

     

    В точке Е — точке пересечения кривых сбережений и инвестиций — система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости.

    Равновесие — это такое положение в экономике, при котором лица, принимающие экономические решения, не имеют никаких побудительных мотивов к изменению своих планов. Исходя из данного определения и учитывая вышеизложенный анализ равновесия в теории спроса и предложения, можно рассмотреть равновесное состояние фирмы и национальной экономики. Следует отметить, что и здесь будет прослежена та же тенденция взаимосвязи спроса и предложения на уровне фирмы и на макроэкономическом уровне.

    Равновесие фирмы — это такое положение фирмы, при котором она не имеет побудительных мотивов для изменения цены на свой товар и объема производимой продукции.

    Кейнсианский подход к макроэкономическому равновесию заключается в следующем:

    — равновесие национального дохода возможно и в условиях полной занятости;

    — жесткость цен;

    — сбережения являются функцией дохода, т.е. S=Сo+(1-МРС) х Y, то инвестиции и сбережения определяются разными факторами. Если вспомнить, что произведенный национальный доход определяется как Y=С+S, а используемый НД-Y=С+I, то тогда С+I=С+S, и можно записать, что I(r)=S(Y), где r — рыночная норма процента.

    Данное равенство и является условием макроэкономического равновесия.

    Наряду с классической моделью равенства совокупного спроса и совокупного предложения можно вывести вариант равновесия в модели «доходы-расходы», называемую еще «кейнсианский крест» (см. рис. 5).

    Точка Е0 на рис. 7 показывает такое положение равновесия национальной экономики, когда НД равен потребительским расходам, а S=0, т.е. ситуация стагнирующей экономики. При добавлении частных инвестиций (Y=С+I), а затем и государственных расходов (Y=С+I+О) национальная экономика будет стремиться к состоянию полной занятости (Р).

    Данное состояние может наступить и под воздействием эффекта мультипликатора.

     

    072314 1127 6 Финансовые ресурсы и источники их формирования

    Рис.5. Кейнисанский крест

     

    Следует отметить, что увеличение предельной склонности к сбережению при увеличении уровня НД не всегда благоприятно отражается на состоянии национальной экономики. В условиях стагнирующей экономики (т.е. в период застоя всей экономической деятельности) в сочетании с неполной занятостью сокращение потребления приведет к затовариванию и снижению национального дохода, т.е. проявляется «парадокс бережливости».

    Графически нарушение макроравновесия будет иметь вид, отображенный на рис. 6.

     

    072314 1127 7 Финансовые ресурсы и источники их формирования

    Рис. 6. Нарушений макроравновесия

     

    В положении Y1 при АD>АS в условиях полной занятости происходит инфляционный разрыв, т.е. I>S, следовательно, недостаток сбережений понизит уровень инвестиций, в результате чего снижается производство, которое при растущем спросе усиливает инфляцию.

    В положении Y2 при АS>АD в условиях полной занятости происходит дефляционный разрыв, т.е. S>I. Данную ситуацию характеризует рост производства при низком текущем спросе, что приводит национальную экономику в состояние спада.

    Макроэкономическое равновесие возможно Ep, при HД=Yр, где АS=АD и I=S.

    Свойства макроэкономического равновесия:

    1. Инфляция всегда является следствием превышения совокупного спроса над совокупным предложением, так как при отсутствии превышения совокупного спроса нет основания для роста цен. Хотя превышение совокупного спроса может происходить по различным причинам, в том числе и вследствие дефицита госбюджета и денежной экспансии

    2. Макроэкономическое равновесие не гарантирует полной занятости.

    3. В состоянии макроэкономического равновесия объем импорта может превышать объем экспорта, следовательно государство накапливает внешний долг. В противоположной ситуации увеличиваются валютные запасы.

    4. В условиях макроэкономического равновесия правительство несет расходы по предоставлению общественных товаров и услуг своим гражданам. Если государственные затраты превышают поступление от налогов, дефицит финансируется или за счет внешних займов, или за счет дополнительной эмиссии денег. Такое положение сказывается на состоянии совокупного спроса и совокупного предложения, о чем будет рассказано в других главах.

    Коэффициент, показывающий превышение роста дохода над ростом инвестиций, и есть мультипликатор.

    Если из прироста национального дохода вычесть прирост инвестиций 072314 1127 8 Финансовые ресурсы и источники их формирования, получим величину вторичных, или производственных, потребительских расходов, обусловленных первоначальными инвестициями.

    Мультиплицирующий эффект вызывает изменения не только в инвестициях, но и в уровне сбережений. Если, предположительно, рост бережливости (S1) вызовет перемещение вверх кривой сбережений, то новая точка равновесия 1) будет лежать левее первоначальной, что соответствует понижению уровня национального дохода (рис. 7).

     

    072314 1127 9 Финансовые ресурсы и источники их формирования

    Рис. 7. Динамика роста сбережений и снижения инвестиций

     

    Это объясняется тем, что рост склонности к сбережению ведет к сокращению потребления. В этих условиях предприниматели не заинтересованы более инвестировать (продажи сократились), следовательно, сократится и национальное производство, и национальный доход.

    Склонность к сбережениям оказывает существенное влияние на национальный доход и экономическое равновесие общества, что проявляется, в частности, в парадоксе бережливости.

    Равновесие в экономике не является само по себе оптимальной ситуацией. Если инвестиции низки, уровень равновесия предполагает большую безработицу (явную и скрытую). Если инвестиции начинают превышать сбережения, это становится импульсом к инфляционному росту цен.

    Таким образом, в качестве желаемой цели может выступать уровень национального дохода, близкий к тому, который можно получить в условиях полной занятости. Отклонения от этого уровня означают дефляционный или инфляционный разрыв.

     

    072314 1127 10 Финансовые ресурсы и источники их формирования

    Рис. 8. Графическая интерпретация эффекта мультипликации

     

    При дефляционном или инфляционном разрыве государство пытается изменить уровень равновесия дохода и воздействовать на совокупные расходы, т.е. на величину спроса. В результате к начальным двум элементам спроса — потреблению и инвестициям — добавляются еще и государственные расходы, характеризующие спрос со стороны государства.

    Таким образом, суть кейнсианского анализа состоит в том, что экономика, предоставленная сама себе и функционирующая по принципу «невидимой руки», весьма вероятно, может попасть в ситуацию либо инфляции, либо безработицы. Оказавшись в таком положении, она не в состоянии своими силами выбраться из него, поскольку в хозяйственной системе с жесткими ценами отсутствует внутренний механизм, обеспечивающий автоматическое уравновешивание совокупного спроса и совокупного предложения на уровне полной занятости. Во времена классиков такой механизм существовал, это была система гибких цен, прежде всего гибкой заработной платы. Если в экономике возникала безработица, заработная плата понижалась и спрос на труд повышался до тех пор, пока все желающие работать не находили себе соответствующие рабочие места. Однако к 1930-м гг. на рынке труда существенно возросли роль и влияние профсоюзов, которые сумели значительно ограничить возможности предпринимателей в понижении цены труда. Поэтому экономика этого периода, придя в состояние равновесия при неполной занятости, может находиться в нем сколь угодно долго, не обнаруживая ни малейшей тенденции вовлечь в производство неиспользованные ресурсы, в первую очередь свободную рабочую силу. Неполная занятость приобретает устойчивый характер.

    Великая депрессия 1929—1933 гг. явилась убедительным свидетельством правильности теоретических выводов Дж. Кейнса. Все надежды на способность конкурентной экономической системы справиться с глобальным кризисом, поразившим все высокоразвитые страны, оказались тщетными. Экономика продолжала функционировать при низком уровне занятости, не подавая никаких признаков к оживлению. Вывести ее из затяжной стагнации могло, по мнению Дж. Кейнса, лишь государство. Только увеличение государственных расходов способно компенсировать нехватку совокупного спроса, образовавшуюся в результате низких потребительских расходов и отсутствия стимулов к инвестированию у частных фирм, и обеспечить экономическое равновесие при полной занятости ресурсов.

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Список использованной литературы

     

  1. Бабич А.М., Палова Л.Н. Финансы.–М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007.
  2. Деньги, кредит, банки / Под ред. О.И. Лаврушина. М., 2010.
  3. Кейнс Дж. Конец laissez-faire. Истоки. Вып. 3. М., 1998.
  4. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий). –М.: Проспект, 2009.
  5. Финансы и кредит / Под ред. В.В. Ковалева.–М.: ТК Велби, 2009 .
  6. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Л.А. Дробозиной. М., 2008
  7. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Г.Б. Поляка. -М.: ЮНИТИ, 2007.
  8. Финансы и кредит: Учеб. Пособие / Под ред. А.М. Королевой.- М., Финансы и статистика, 2009.
  9. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М., 2009.
<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 0.99MB/0.00059 sec

WordPress: 24.45MB | MySQL:125 | 1,874sec