Оценка банкроства предприятия производственной сферы

<

111413 0203 1 Оценка банкроства предприятия производственной сферыОткрытое акционерное общество «ИНПРОМ»
создано в Соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом от 26 декабря 1995 г . № 208 – ФЗ «Об акционерных обществах ».

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное Общество «ИНПРОМ», на английском языке: JOINT STOCK COMPANY «INPROM».

Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке ОАО «ИНПРОМ», на английском языке: JSC «INPROM».

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество , учитываемое на его самостоятельном балансе .

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Общество вправе иметь зарегистрированное фирменное наименование, угловой и другие штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации. Общество должно иметь круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения.

Общество имеет все права и несет обязанности, предусмотренные в законодательстве для юридических лиц. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права , быть истцом и ответчиком в суде .

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков , связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций . акционеры , не полностью оплатившие акции, несут солидную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам общества, равно как и Общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

Место нахождения Общества : 347942, Россия, Ростовская область, г . Таганрог , ул . Маршала СССР Г .К .Жукова , 2-А .

Почтовый адрес Общества : 347942, Россия, Ростовская область, г . Таганрог , ул . Маршала СССР Г .К .Жукова , 2-А .

Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации и за ее пределами. Ответственность за деятельность филиалов и представительств несет общество. Филиалы и представительства Общества действуют в соответствии с положением о них. Решение об их создании и положения о филиалах, представительствах и иных обособленных подразделениях принимаются Советом директоров

Общества в соответствии с законодательством Российской Федерации или законодательством страны учреждения.

Общество имеет обособленные структурные подразделения (филиалы):

  • Филиал в г. Москве;    
  • Филиал в г. Саратов;     
  • Филиал в г. Ростов-на-Дону;    
  • Филиал в г. Краснодар;    
  • Филиал в г. Приволжском районе Астраханской области;    
  • Филиал в г.Волгоград;    
  • Филиал в г.Воронеж;    
  • Филиал в г. Белгород;    
  • Филиал в г. Нижний Новгород;    
  • Филиал в г. Санкт-Петербург;     
  • Филиал в г. Липецк;
  • Филиал в г. Владимир;    
  • Таганрогское подразделение;    
  • Филиал в г. Рязань.    

Общество может иметь дочерние и зависимые общества с правами юридического лица, как на территории Российской Федерации, так и на территории иностранных государств. Общество отвечает солидарно с дочерними обществами по сделкам, заключенным последними во исполнение обязательных для них указаний общества. В случае несостоятельности (банкротства ) дочерних обществ по вине Общества, последнее несет субсидиарную ответственность по их долгам.

Общество является правопреемником Открытого акционерного общества «СИГМАР » по всем его имущественным и неимущественным правам и обязательствам в отношении всех его кредиторов и должников, включая и обязательства, оспариваемые третьими лицами.

Общество является правопреемником Открытого акционерного общества «СПЕЦЖЕЛЕЗОБЕТОН » по всем его имущественным и неимущественным правам и обязательствам в отношении всех его кредиторов и должников, включая и обязательства, оспариваемые третьими лицами .

Общество является правопреемником Открытого акционерного общества «САРАТОВМЕТАЛОПТОРГ » по всем его имущественным и неимущественным правам и обязательствам в отношении всех его кредиторов и должников, включая и обязательства, оспариваемые третьими лицами.

Основной вид деятельности предприятия – дистрибуция стального проката и труб посредством товаропроводящей сети региональных сервисных металлоцентров и металлопроцессинговые услуги. Кроме тгго, ОАО «Инпром» занимается оказанием услуг по агентскому договору, сдачей в аренду основных средств. На лицензируемую деятельность оформлены соответствующие документы.

Общество имеет право заниматься любыми видами деятельности, не запрещенными Федеральными законами. Общество осуществляет следующие виды деятельности :

— торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая;

— строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

— производство товаров народного потребления;

— производство продукции производственно -технического назначения;

— транспортирование грузов на всех видах транспорта (морским, речным, автомобильным, воздушным), в том числе по международным перевозкам , как на собственных , так и на привлеченных транспортных средствах ;

— оказание услуг складского хозяйства;

— экспортно-импортные операции и иную внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством;

— ипотека, приобретение и продажа в собственность жилых и нежилых зданий, помещений, сооружений и земельных участков.

Деятельность Общества не ограничена вышеуказанными видами деятельности. Общество вправе осуществлять и другие виды деятельности, не запрещенные законом.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется Федеральным законом, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Основной целью деятельности Общества является извлечение прибыли.

Общество самостоятельно в осуществлении своей хозяйственной деятельности, распоряжении имуществом, а также прибылью, остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей, предусмотренных в законодательстве.

В целях реализации своих уставных задач Общество:

— приобретает необходимое оборудование, транспортные средства, сырье и другие материальные ценности, а также здания, сооружения по ценам и тарифам, установленным в соответствии с законодательством либо по договорным (свободным) ценам;

— самостоятельно или через посредничество юридических и физических лиц рекламирует собственную продукцию, работы и услуги;

— самостоятельно ведет учет и контроль финансово – хозяйственной деятельности в соответствии с действующими правилами либо пользуется для этой цели услугами, специализирующихся в этой области организаций (в том числе – аудиторских);

— принимает на работу и увольняет с работы граждан, руководствуясь действующим законодательством;

— на основе действующего законодательства самостоятельно определяет формы, системы и размеры оплаты труда, а также другие виды доходов своих сотрудников;

— в установленном в законодательстве порядке имеет право продать и передавать организациям, а также обменивать, сдавать в аренду, предоставлять в качестве займа принадлежащие ему на праве собственности здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, инвентарь, сырье , материалы и другое имущество, а также денежные средства;

— может арендовать, обменивать, брать в качестве займа и приобретать здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, и другие средства производства, а также продукцию, товары и иное имущество (в том числе денежные и валютные средства) в порядке оптовой торговли либо по договору у различных организаций, предприятий (в том числе зарубежных), на аукционах, биржах, выставках-продажах;

— может арендовать у физических и юридических лиц земельные участки, земельные доли и паи;

— выкупает с разрешения собственника в установленном законом порядке арендованное и имущество;

— создает в установленном порядке филиалы и представительства;

— выступает учредителем различных хозяйственных структур;

— осуществляет внешнеэкономическую деятельность в порядке, установленном в законодательстве;

— самостоятельно устанавливает для своих работников дополнительные отпуска, сокращенный рабочий день и иные льготы;

— гарантирует своим работникам минимальную заработную плату;

— содержит и эксплуатирует транспортные средства;

— совершает любые виды гражданско-правовых сделок в отношении любых видов объектов гражданских прав (вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права; работы и услуги; информация; результаты интеллектуальной деятельности , в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность); нематериальные блага);

— решает в установленном порядке любые другие вопросы, относящиеся к предмету и целям его деятельности.

Имущество Общества формируется за счет:

— имущества, внесенного в уставный капитал учредителями Общества в качестве оплаты акций;

— доходов, полученных Обществом от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;

— приобретения в установленном порядке движимого и недвижимого имущества Российской Федерации и за ее пределами;

— приобретения в установленном порядке акций, облигаций и других ценных бумаг;

— выпуска и реализации Обществом акций, облигаций, векселей и других ценных бумаг;

— получения доходов от ценных бумаг;

— иных источников, не запрещенных законодательством.

Высшим органом управления Общества является общее собрание акционеров Общества. Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется следующими исполнительными органами: Генеральный директор – единоличный исполнительный орган, правление – коллегиальный исполнительный орган.

Приведем основные финансовые показатели деятельности предприятия.

 

Таблица 1 – Основные показатели деятельности предприятия

 

Наименование показателя

2004 г.

2005 г.

(+,-), тыс.. руб.

Удельный вес, %

2004 г.

2005 г.

(+,-)

1. Выручка от продажи товаров

2298,1

2291,8

-6,3

100,0

100,0

2. Себестоимость проданных товаров

1659,8

1768,6

+108,8

72,2

77,2

+5,0

3. Валовая прибыль

638,3

523,2

-115,1

27,8

22,8

-5,0

4. Коммерческие расходы

71,3

36,6

-34,7

3,1

1,6

-1,5

5. Управленческие расходы

317,9

368,1

+50,2

13,8

16,1

+2,3

6. Прибыль (убыток) от продаж

249,1

118,5

-130,6

10,8

5,2

-5,6

7. Операционные доходы

1157,8

670,8

-487,0

50,4

29,3

-21,1

8. Операционные расходы

1521,6

678,4

-843,2

66,2

29,7

-36,5

9. Внереализационные доходы

489,4

126,9

-362,5

21,3

5,5

-15,8

10. Внереализационные расходы

251,5

86,1

-165,4

10,9

3,8

-7,1

11. Прибыль (убыток) до налогообложения

132,2

151,7

+28,5

5,4

6,6

+1,2

12. Отложенные налоговые активы

4,2

+4,2

0,2

+0,2

13. Отложенные налоговые обязательства

46,4

-46,4

2,0

+2,0

14. Текущий налог на прибыль

22,7

+22,7

1,0

+1,0

15. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

100,5

109,5

+9,0

4,4

+4,8

+0,4

 

Из таблицы 1 можно сделать следующие выводы. Доля валовой прибыли и прибыли от продаж в выручке от реализации сократилась соответственно на 5% (22,8 – 27,8) и на 5,6% (5,2 – 10,8). На снижение доли прибыли от продажи товаров повлиял существенный рост управленческих расходов. Удельный вес бухгалтерской и чистой прибыли в выручке от реализации, наоборот, повысился соответственно на 1,2% (6,6 – 5,4) и на 0,4% (4,8 – 4,4). На увеличение бухгалтерской прибыли значительное влияние оказало положительное сальдо внереализационных доходов и расходов. Однако последующие корректировки взаимоотношений предприятия с бюджетом снизили долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции.

Составим сравнительный аналитический баланс и проведем горизонтальный и вертикальный баланс в таблице 2.

 

Таблица 2 – Сравнительный аналитический баланс ОАО «ИНПРОМ»

 

 

Показатель

 

 

2004 г., тыс.. руб.

 

 

2005 г. тыс.. руб.

Удельный вес, %

Отклонения

 

 

2004 г.

 

 

2005 г.

(+,-)

Уд.вес, %

К величине на начало периода

К изменению итога баланса, %

Актив

               

1. Внеоборотные активы

               

Нематериальные активы

0,3

-0,3

100,0

Основные средства

1168,5

1312,0

31,4

31,0

+143,5

-0,4

+12,3

+27,5

Незавершенное строительство

78,2

79,5

2,1

1,9

+1,3

-0,2

+1,7

+0,2

Долгосрочные финансовые вложения

49,3

206,6

1,4

4,8

+157,3

+3,4

+319,1

+30,1

Отложенные налоговые активы

4,3

0,1

+4,3

+0,8

Прочие внеоборотные активы

Итого по разделу I

1296,3

1602,4

34,9

37,8

+306,1

+2,9

+23,6

+58,6

II. Оборотные активы

               

Запасы

1134,4

1260,3

30,5

29,8

+125,9

-0,7

+11,1

+24,1

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

50,8

73,2

1,4

1,8

+22,4

+0,4

+44,1

+4,3

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

113,5

279,8

3,1

6,6

+166,3

+3,5

+146,5

+31,9

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

811,2

726,5

21,8

17,1

-84,7

-4,7

-10,4

-16,2

Краткосрочные финансовые вложения

249,2

256,1

6,7

6,0

+6,9

-0,7

+2,8

+1,3

Денежные средства 

52,0

30,7

1,4

0,7

-21,3

-0,7

-41,0

-4,0

Прочие оборотные активы

9,3

9,6

0,2

0,2

+0,3

+3,2

Итого по разделу II

2420,4

2636,2

65,1

62,2

+215,8

-2,9

+8,9

+41,4

Баланс 

3716,7

4238,6

100,0

100,0

+521,9

+14,0

100,0

 

Продолжение таблицы 2

 

 

Показатель

 

 

2004 г., тыс.. руб.

 

 

2005 г. тыс.. руб.

Удельный вес, %

Отклонения

 

 

2004 г.

 

 

2005 г.

(+,-)

Уд.вес, %

К величине на начало периода

К изменению итога баланса, %

Пассив 

               

III. Капитал и резервы

               

Уставный капитал 

332,2

332,2

8,9

7,8

-1,1

Добавочный капитал 

1506,5

<

1479,4

40,5

34,9

-27,1

-5,6

-1,8

-5,2

Резервный капитал

5,0

10,4

0,1

0,2

+5,4

+0,1

+108,0

+1,0

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

95,5

196,9

2,7

4,6

+101,4

+1,9

+106,1

+19,5

Итого по разделу III

1939,2

2018,9

52,2

47,6

+79,7

-4,6

+4,1

+15,3

IV. Долгосрочные обязательства

               

Займы и кредиты 

160,4

3,8

+160,4

+3,8

+30,7

Отложенные налоговые обязательства

46,3

1,1

+46,3

+1,1

+8,9

Прочие долгосрочные обязательства

108,0

91,9

2,9

2,1

-16,1

-0,8

-14,9

-3,1

Итого по разделу IV

108,0

298,6

2,9

7,0

+190,6

+4,1

176,5

+36,5

V. Краткосрочные обязательства

               

Займы и кредиты, в том числе

391,7

605,3

10,5

14,3

+213,6

+3,8

+54,5

+40,9

Кредиторская задолженность

1117,7

1177,1

30,0

27,8

+59,4

-2,2

+5,3

+11,4

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

1,8

2,1

+0,3

+16,7

Доходы будущих периодов

94,3

94,0

2,5

2,2

-0,3

-0,3

-0,30

Резервы предстоящих расходов

0,8

2,7

0,1

+1,9

+0,1

+237,5

+0,4

Прочие краткосрочные обязательства

63,2

39,9

1,9

1,0

-23,3

-0,9

-36,5

-4,5

Итого по разделу V

1669,5

1921,1

44,9

45,4

+251,6

+0,5

+15,1

+48,2

Итог баланса 

1939,2

2018,9

52,2

47,6

+79,7

-4,6

+4,1

+15,3

 

По данным анализируемого баланса стоимость имущества исследуемого предприятия выросла на 521,9 тыс.. руб., или на 14%. Стоимость иммобилизованного имущества, равная итогу раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» и увеличилась на 306,1 тыс.. руб., или на 23,6%. Стоимость мобильных (оборотных) активов в исследуемом предприятии выросла на 215,8 тыс.. руб., или на 8,9%. Стоимость запасов увеличилась на 125,9 тыс.. руб., или на 11,1%. Общая сумма дебиторской задолженности выросла на 81,6 тыс.. руб., или на 8,8%, что негативно сказалось на финансовом положении предприятия. Объем собственного капитала исследуемого предприятия (раздел III баланса) за отчетный год вырос на 79,7 тыс.. руб., или на 4,1%, в том числе величина авансированного капитала (уставного или добавочного) снизилась на 27,1 тыс.. руб., или на 1,5%, а накопленной прибыли (резервного капитала и нераспределенной прибыли) увеличились на 106,8 тыс.. руб., или на 105,3%. Общая величина заемных и привлеченных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса, увеличилась на 442,2 тыс.. руб., или на 24,9%, что увеличило зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Объем собственных средств, равный разнице между разделами II и V баланса, на начало отчетного года составлял 750,9 тыс.. руб. (2420,4– 1669,5), а на конец отчетного периода 714,1 тыс.. руб. (2635,2 – –1921,1); снижение показателя равно 36,8 тыс.. руб. (750,9 – 714,1), или 4,9%, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия. Доля собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общем объеме оборотных активов (раздел II баланса) на начало года составляла 31% (750,9/2420,4 х 10), а на конец отчетного периода 27,1% (714,1/2635,2 х 100). Рекомендуемое минимальное значение данного показателя равно 10%. Следовательно, исследуемое предприятие имеет реальные возможности погасить за счет собственных оборотных средств первоочередные краткосрочные обязательства (из раздела V баланса).

Пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных и привлеченных средств в его валюте (разделы IV и V). На начало года их доля составляла 47,8%, а на конец отчетного периода выросла до 52,4%, что также негативно характеризует деятельности предприятия.

 

Таблица 2 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «ИНПРОМ»

Показатели 

2004 г. 

2005 г. 

(+,-), тыс.. руб.

Коэффициент финансовой независимости

0,522

0,476

-0,046

Коэффициент задолженности

0,917

1,099

+0,182

Коэффициент финансирования

1,091

0,91

-0,081

Продолжение таблицы 2

Показатели 

2004 г. 

2005 г. 

(+,-), тыс.. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,266

0,158

-0,108

Коэффициент маневренности

0,332

0,206

-0,126

Коэффициент постоянного актива

0,668

0,794

+0,126

Коэффициент финансовой напряженности

0,478

0,524

+0,076

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

0,029

0,07

+0,041

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

1,867

1,643

-0,224

Коэффициент имущества производственного назначения

0,654

0,675

+0,021

 

Приведенные в таблице 2 показатели характерны для финансово неустойчивого предприятия. Так, коэффициент финансовой независимости снизился за отчетный год на 0,046. Коэффициент задолженности вырос на 0,182 и значительно превысил рекомендуемое нормативное значение. Значение коэффициента маневренности снизилось на 0,126, и его уровень на конец года находился на критической отметке в 0,2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также сократился на 0,108, однако был выше минимального нормативного значения в 0,1.

Следовательно, для восстановления финансового равновесия предприятия необходимо осуществить комплекс мер, направленных на проведение независимой финансовой политики, и прежде всего по восполнению за счет чистой прибыли утраченных в течение отчетного года собственных оборотных средств.

В таблице 3 приведены коэффициенты ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия.

 

 

Таблица 3 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «ИНПРОМ»

Показатели

2004 г. 

2005 г. 

(+,-), тыс.. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,18

0,149

-0,031

Коэффициент текущей ликвидности

0,734

0,673

-0,061

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

0,71

0,694

-0,016

Коэффициент общей ликвидности

1,45

1,372

-0,078

Коэффициент собственной платежеспособности

0,45

0,372

-0,078

 

Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативу, как в 2004 году, так и в 2005 году. В то же время уменьшение показателя свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия в целом. Коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативу как в отчетном, так и в прошедшем году. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств соответствует нормативу, что свидетельствует о достаточности мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент общей ликвидности соответствует нормативу, в 2005 году снизился на 0,078 пунктов. Коэффициент собственной платежеспособности уменьшился на аналогичную величину.

Анализ коэффициентов подтверждает, что исследуемое предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты отражают ограниченную ликвидность и платежеспособность, которая существенно ниже рекомендуемых значений.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности на период равный шести месяцам.

Проанализируем показатели финансовой устойчивости предприятия (таблица 4).

111413 0203 2 Оценка банкроства предприятия производственной сферы

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы и он показывает, что на исследуемый период – ближайшие шесть месяцев 2006 года – исследуемое предприятие не восстановит свою платежеспособность

 

Таблица 4 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «ИНПРОМ»

Показатели 

2004 г. 

2005 г. 

(+,-), тыс.. руб.

Источники формирования собственных средств

1939,2

2018,9

+79,7

Внеоборотные активы

1296,3

1602,4

+306,1

Наличие собственных оборотных средств

642,9

416,5

-226,4

Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)

108,0

298,6

+190,6

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, формирование оборотных средств

750,9

715,1

-35,8

Краткосрочные кредиты и займы

391,7

605,3

+213,4

Общая величина основных источников средств

1142,6

1320,4

+177,8

Общая сумма запасов

1134,4

1260,3

+125,9

Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

-491,5

-843,8

+352,3

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов

-383,5

-545,2

+161,7

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов

8,2

60,1

+51,9

Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости

(0,0,1)

(0,0,1)

 

Из данной таблицы следует, что исследуемое предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, причем на конец отчетного периода финансовая устойчивость повысилась за счет дополнительного привлечения краткосрочных кредитов и займов. Наличие собственных оборотных средств за отчетный год сократилось на 226,4 тыс.. руб., или на 35,2%. Недостаток собственных средств на анализируемый период вырос на 352,3 тыс.. руб. или на 42,2%. Излишек общей величины источников средств, предназначенных для покрытия запасов, вырос в 7,3 раза (60,1/8,2). Имея значительный недостаток собственных оборотных средств. Имея значительный недостаток собственных оборотных средств, общество вынуждено было привлечь в оборот краткосрочных кредитов и займов; их сумма за отчетный год увеличилась на 213,4 тыс.. руб., или на 54,5%, что потребует погашения краткосрочной задолженности банкам в следующем году.

Для оценки вероятности банкротства используем модель Э. Альтмана, которая имеет вид:

111413 0203 3 Оценка банкроства предприятия производственной сферы

где Х1 – соотношение между оборотным капиталом и совокупными активами;

Х2 – соотношение между чистой прибылью и совокупными активами;

Х3 – соотношение между прибылью до налогообложению и совокупными активами;

Х4 – соотношение между собственным капиталом и суммарной задолженностью;

Х 5 – соотношение между выручкой от продаж и совокупными активами.

Для определения значения Z составляет таблицу 5.

 

Таблица 5 – Показатели для анализа возможности вероятности банкротства ОАО «ИНПРОМ» по модели Э. Альтмана

Показатели 

2004 г. 

2005 г.

Оборотный капитал, тыс.. руб.

2420,4

2636,2

Совокупные активы, тыс.. руб

3716,7

4238,6

Чистая прибыль, тыс.. руб

100,5

109,5

Прибыль до налогообложения, тыс.. руб

123,2

151,7

Собственный капитал, тыс.. руб

1939,2

2018,9

Выручка от продаж, тыс.. руб

2298,1

2291,8

Суммарная задолженность, тыс.. руб

2299,4

2219,7

Показатель Х1

0,651

0,622

Показатель Х2

0,027

0,026

Показатель Х3

0,033

0,036

Показатель Х4

0,522

0,909

Показатель Х5

0,618

0,541

Показатель Э. Альтмана

1,8591

1,988

 

Таким образом, в соответствии с моделью Э. Альтмана вероятность банкротства в 2004 и 2005 годах была средней, в то же время следует отметить некоторое снижение вероятности банкротства предприятия в 2005 году.

Используем модель Лиса в целях прогнозирования возможного банкротства предприятия

111413 0203 4 Оценка банкроства предприятия производственной сферы

где L1– соотношение между оборотным капиталом и суммой активов;

L2– соотношение между прибылью от продаж и суммой активов;

L3– соотношение между нераспределенной прибылью и суммой активов;

L4– соотношение между собственным капиталом и суммой активов.

Для определения значения Z составляет таблицу 6.

 

Таблица 6 – Показатели для анализа возможности вероятности банкротства ОАО «ИНПРОМ» по модели Лиса

Показатели 

2004 г. 

2005 г. 

Оборотный капитал, тыс.. руб

2420,4 

2636,2

Совокупные активы, тыс.. руб

3716,7 

4238,6

Собственный капитал, тыс.. руб

1939,2

2018,9

Прибыль от продаж, тыс.. руб

249,1 

118,5 

Нераспределенная прибыль, тыс.. руб

95,5

196,9

Показатель L1

0,651

0,622

Показатель L2

0,067

0,028

Показатель L3

0,026

0,003

Показатель L4

0,522

0,909

Показатель Лиса

0,049

0,043

 

Показатели Лиса превышают предельное значение, равное 0,037 как в 2004 году, так и в 2005 году. Следовательно, банкротство предприятия маловероятно.

Модель прогнозирования банкротства иркутских ученых имеет вид:

111413 0203 5 Оценка банкроства предприятия производственной сферы

где К 1– отношение оборотного капитала к активам;

К2 – отношение чистой прибыли к собственному капитала;

К3 – отношение выручки от реализации к активам;

К4 – отношение чистой прибыли (непокрытого убытка, взятого с отрицательным знаком) к затратам.

При расчете коэффициентов К2 и К 4 – чистую прибыль из требования осмотрительности следует уменьшить на сумму непокрытого убытка прошлых лет.

 

Таблица 7 – Показатели для анализа возможности вероятности банкротства ОАО «ИНПРОМ» по модели иркутских ученых

Показатели 

2004 г. 

2005 г. 

Оборотный капитал, тыс.. руб

2420,4 

2636,2

Чистая прибыль, тыс.. руб    

100,5 

109,5

Совокупные активы, тыс.. руб

3716,7 

4238,6

Собственный капитал, тыс.. руб

1939,2 

2018,9

Выручка от продаж, тыс.. руб

2298,1 

2291,8

Общая величина затрат, тыс.. руб

1659,8

1768,6

Показатель К1

0,651

0,622

Показатель К2

0,027

0,026

Показатель К3

0,618

0,541

Показатель К4

0,061

0,062

Показатель иркутских ученых

5,554

5,283

 

Для оценки значений модели R используется шкала из пяти интервалов (таблица 8).

 

Таблица 8 – Вероятность банкротства организации в зависимости от значений R

Значения R

Вероятность банкротства, % 

Меньше 0 

Максимальная ( 90 – 100) 

От 0 до 0,18 

Высокая (60 – 80) 

От 0,18 до 0,32

Средняя (35 – 50) 

От 0,32 до 0,42 

Низкая (15 – 20) 

Больше 0,42 

Минимальная (до 10) 

 

Таким образом, по модели иркутских ученых вероятность банкротства ОАО «ИНПРОМ» минимальная.

Нами предлагаются следующие пути улучшения платежеспособности:

– увеличение собственного капитала (раздела III баланса);

– снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);

– сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

  1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2003 № 127-ФЗ.
  2. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой организации.–М.: Бухгалтерский учет, 2002.
  3. Бернстайч Л.А. Анализ финансовой отчетности/Пер, с англ. — М.: Финансы и статистика, 2000.
  4. Донцова Л. В., Никифорова НА. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — 4-е изд., перераб, и доп. — М.: Дело и сервис, 2006.
  5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. –М.: Бухгалтерский учета, 2004.
  6. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP).– М.: ИНФРА-М, 2000.
  7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры.–М.: Финансы и статистика, 2005.
  8. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность.–М.: ИНФРА-М., 2003.
  9. Шермет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.–М.: ИНФРА-М, 2006.
  10. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкроства
<

Комментирование закрыто.

WordPress: 25.73MB | MySQL:123 | 3,287sec