ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

<

070515 1757 1 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКАОпределенную
роль в формировании конкурентоспособности российской экономики и повышении результативности производства играет способность рынка мобилизовать значительные объемы свободного капитала и оперировать ими. Речь идет о разнообразии механизмов финансирования и инвестирования, а также предоставления финансовых услуг инвесторам профессиональными участниками рынка финансовых услуг.

Финансовый рынок играет уникальную роль в трансформации денежных средств в денежный капитал. Но усложнение форм и способов размещения денежного капитала привело к появлению новых специальных видов профессиональной деятельности, направленных на обслуживание владельцев этого капитала и появлению новой категории «финансовая услуга».

Финансовый рынок есть рынок, где обращаются капиталы. Финансовый рынок это также рынок финансовых активов, при этом элементами финансового рынка являются: золото и драгоценные металлы, национальная валюта, иностранная валюта, ссудный капитал (кредиты), ценные бумаги. Составными частями финансового рынка авторы считают: валютный рынок, рынок национальных денежных средств и фондовый рынок. Структура финансового рынка в целом представлена на рисунке 1.

Таким образом, финансовый рынок предназначен для совершения сделок между покупателями и продавцами финансовых ресурсов и представляет собой совокупность рынков: фондового, кредитного, валютного и рынка драгоценных металлов.

Сущность же рынка финансовых услуг состоит в том, что он отражает конкретные формы организации движения финансовых ресурсов посредством финансово-кредитного механизма (в части его институтов) между субъектами хозяйствования и не имеет вещественной формы, поскольку его субстанцией на рынке финансовых услуг являются право – имущественные отношения.

070515 1757 2 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Рисунок 1 – Структура финансового рынка

Кравченко П. П. определяет финансовый рынок как рынок, где объектом купли-продажи выступают разнообразные финансовые инструменты и финансовые услуги. Следовательно, взаимосвязь финансового рынка и рынка финансовых услуг возможно описать схемой (рис. 2).

070515 1757 3 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Рисунок 2 – Структура финансового рынка

Благодаря оказанию разнообразных финансовых услуг становится возможным использовать финансовый рынок в качестве экономического рычага, активного инструмента управления экономикой. Этот инструмент несет два начала: с одной стороны, он детерминирован объективно существующими финансовыми отношениями, а с другой – выступает орудием реализации целенаправленной финансовой политики государства.

ОКУН включает в классификацию услуг на финансовом рынке две основные позиции «Услуги банков» и «Прочие услуги населению». Услуги банков – это услуги, которые успешно развиваются на данный момент в России и состоят из 3 больших групп:

  1. Услуги банков по вкладам населения, прием различных платежей;
  2. Услуги банков по выдаче аккредитивов, чеков, сберегательных книжек и ссуд, услуги банков по операциям с ценными бумагами;
  3. Услуги банков по размещению лотереи, услуги банков по операциям со свободно конвертируемой валютой, прочие услуги банков.

    В перечень прочих услуг населению входит две группы приоритетных направлений:

    1. Услуги по финансовому посредничеству;
    2. Услуги по страхованию.

    С учетом стремительно идущих процессов глобализации и в преддверии вступления России в ВТО, для целей многостороннего регулирования торговли финансовыми услугами, этот сектор «финансовые услуги» делится на два подсектора – «страховые и связанные с ним услуги» и «банковские и прочие финансовые услуги». Классификация четко показывает сферы интересов и четкость целей для применения национального режима. Условия стабильного функционирования и предсказуемости развития отдельных видов финансовых услуг, доступа на российский рынок иностранного капитала требует учета классификации финансовых услуг Всемирной торговой организацией.

    Из всего вышесказанного можно сделать вывод, о том, что исчерпывающего перечня и одинакового подхода к классификации финансовых услуг нет.

    Рассматривая финансовые услуги как специфическую систему экономических отношений, считаем наиболее важной и существенной для теории и практики, представить классификацию на базе экономических критериев. Эти критерии можно разделить на две группы, первая из которых основывается на содержательной стороне финансовых услуг как экономического явления, вторая – на функциональной стороне. Классификация финансовых услуг по их экономическому содержанию может использовать критерий трансформации денежных средств в денежный капитал.

    Представляется, что при рассмотрении рынка финансовых услуг следует применить институциональный подход, позволяющий учесть не только системные связи, но и институциональную структуру рынка. Структура рынка финансовых услуг представлена на рисунке 2.

    070515 1757 4 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

    Рисунок 3- Структура рынка финансовых услуг

    Рассмотренная схема не показывает различие между структурой финансового рынка и рынка финансовых услуг, а дает возможность в каждом звене структуры финансового рынка увидеть наличие и финансовых инструментов и финансовых услуг. В представленной структуре рынка финансовых услуг рынок банковских услуг соответствует кредитному рынку, валютному рынку, рынку драгметаллов, рынку инвестиционных услуг – фондовый рынок. Отдельно на рынке финансовых услуг выделятся рынок страховых услуг, который в разной мере представлен на всех взаимосвязанных рынках в структуре финансового рынка

    Финансовый рынок в самом общем подходе – это экономический механизм, соединяющий интересы носителей спроса и предложения на финансовые услуги. Финансовый рынок выполняет следующие функции:

    – мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников;

    – распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными его потребителями;

    – определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;

    – формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом;

    – осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых услуг;

    – формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска;

    – ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.

    Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал. А представленные функции рынка финансовых услуг отражают конкретные формы организации движения финансовых ресурсов посредством финансово-кредитного механизма между субъектами хозяйствования. Обобщая сказанное, следует отметить, что движущей силой этого механизма является оказание финансовых услуг, с помощью различных финансовых институтов.

    На финансовом рынке происходит обмен деньгами, предоставления кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты и финансовые услуги, направляющие денежные потоки от собственников к заемщикам

    Вывод: финансовый рынок предназначен для совершения сделок между покупателями и продавцами финансовых ресурсов и представляет собой совокупность рынков: фондового, кредитного, валютного и рынка драгоценных металлов. Сущность финансового рынка состоит в том, что он отражает конкретные формы организации движения финансовых ресурсов посредством финансово-кредитного механизма (в части его институтов) между субъектами хозяйствования и не имеет вещественной формы, поскольку его субстанцией на рынке финансовых услуг являются право – имущественные отношения. Финансовый рынок выполняет следующие функции: мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников; распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными его потребителями; определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере; формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом; осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых услуг; формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска; ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов. Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

    <

    Принцип аккумулирования и последующего распределения значительных денежных потоков предопределяет состав и структуру капитала страховой компании, выделяя в качестве его основной части финансовые ресурсы. Последние чаще всего представляют собой по сути привлеченный капитал, который некоторое время составляет группу временно свободных средств страховщика. Это позволяет обозначить средства, находящиеся в обороте страховщика, как его финансовый потенциал. Финансовым потенциалом страховой компании называются финансовые ресурсы, находящиеся в хозяйственном обороте и используемые для проведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности.

    Механизм формирования и использования капитала страховой компании представлен на рисунке 4.

    070515 1757 5 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКАРисунок 4 – Механизм формирования финансового потенциала [15]

    Фондовый рынок является частью финансового рынка и в условиях рыночной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций. Одной из наиболее важных функций рынка ценных бумаг является инвестиционная деятельность. Инвестиционная деятельность — это конкретные целенаправленные действия по привлечению, вложению и использованию инвестиций. Инвестиции — это вложение (помещение) капитала, изъятого из текущего потребления, с целью его приращения или сохранения. В структуре инвестиций выделяют: I) прямые инвестиции (капитальные вложения); 2) финансовые (портфельные) инвестиции; 3) сбережения и накопления; 4) нематериальные инвестиции (табл. 8.1).

    Финансовые инвестиции Представляют собой вложения в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Такие вложения сами по себе не дают приращения реального капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, образуемую за счет курсовой разницы. Финансовые инвестиции не обеспечивают прироста основного и оборотного капитала, как капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения), а выступают в основном как средство сбережения и накопления капитала. Покупка ценных бумаг не создает реального капитала, но деньги, вырученные в дальнейшем от продажи ценных бумаг, могут быть вложены в производство, строительство, другие отрасли народного хозяйства, использованы на приобретение основных фондов, пополнение оборотных средств. В этом случае финансовые инвестиции становятся реальными инвестициями.

    Среди финансовых инвестиций выделяют так называемые портфельные инвестиции. В целях диверсификации вложений формируется портфель ценных бумаг. Под портфелем ценных бумаг понимается определенным образом подобранная совокупность ценных бумаг. (Подходы к формированию портфелей ценных бумаг рассматриваются в теме 16.) Различают финансовые инвестиции:

    – спекулятивного характера — вложения в ценные бумаги с целью получения спекулятивной прибыли посредством купли-продажи ценных бумаг;

    – накопительного (промежуточного) характера — вложения в финансовые инструменты, обращаемые в реальный капитал, т.е. в реальные инвестиции;

    – портфельного характера — вложения, являющиеся способом диверсификации капитала в целях уменьшения риска и повышения доходности.

    По целям инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг можно выделить следующие типы инвесторов:

    – портфельные, которые стремятся сформировать портфель ценных бумаг;

    – стратегические, основной целью которых является развитие выбранного направления деятельности на фондовом рынке;

    – мелкие, интересы которых ограничены скромными финансовыми возможностями.

    Потребность в инвестиционных ресурсах имеется постоянно. Это связано с необходимостью инвестирования капитала в развитие отраслей и предприятий. Инвесторы предпочитают вкладывать деньги прежде всего в самые прибыльные проекты. Инвестиции в ценные бумаги не всегда являются высокоприбыльными. Это вызывает некоторые трудности в массовом привлечении инвестиций на рынок ценных бумаг. С другой стороны, доходность вложений в некоторые ценные бумаги весьма значительно превышает уровень доходности в иные финансовые инструменты.

    Можно выделить следующие основные задачи инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг:

  4. регулирование инвестиционных потоков. Через рынок ценных бумаг в последнее время в основном осуществляется перелив капитала в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений;
  5. обеспечение массового характера инвестиционного процесса. Юридические и физические лица, имеющие необходимые денежные средства, могут свободно приобретать ценные бумаги;
  6. отражение происходящих и прогнозируемых изменений в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества через изменение фондовых индексов;
  7. определение направлений инвестиционной политики предприятий путем моделирования различных вариантов вложений в ценные бумаги;
  8. формирование отраслевой и региональной структуры народного хозяйства путем регулирования, инвестиционных потоков. Приобретая ценные бумаги определенных предприятий, размещенных на конкретных территориях, инвестор вкладывает деньги в их развитие. Предприятия, ценные бумаги которых не пользуются спросом, не имеют возможности привлечь необходимые инвестиции;
  9. реализация государственной структурной политики. Приобретая акции особо важных предприятий, финансируя их развитие, государство поддерживает общественно значимые, приоритетные отрасли;
  10. осуществление государственной инвестиционной политики. Посредством рынка государственных ценных бумаг государство воздействует на объем денежной массы, поддерживает баланс государственного бюджета или регулирует размер его дефицита.

    2. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ НЕДВИЖИМОСТЬЮ

    Управление недвижимостью — это комплексная система удовлетворения потребности клиента в конкретном виде недвижимости.

    Основная цель — обезопасить субъектов рынка недвижимости (ограждение порядочных субъектов от преступных лиц, правильное формирования цен).

    Управление производством может существовать только в рамках экономико-правового регулирования. Управление производством — это разработка и реализация системы управления недвижимостью, позволяющих включить ее в группу эффективно работающих активов.

    Существует два подхода при реализации механизма управления недвижимостью:

    Экономически-хозяйственный механизм реализации целей, т.е. формирующей целью системы является прибыль.

    Социально-экономический — полноправным субъектом системы является человек, т.е. система его целей, потребностей является определяющей при создании того или иного бизнеса.

    Механизм управления — это практические рычаги, стимулы, посредством которых органы управления воздействуют на общество, производство и любую социальную систему с целью достижения стоящих перед ней цели, задач.

    Основные подходы при реализации системы управления недвижимостью:

    — Маркетинговый — следует из определения маркетинга., как предпринимательской деятельности по продвижению товаров или услуг.

    — Системный — это принцип исследования объекта недвижимости как систему взаимосвязанных элементов подсистемы (вход — процесс — выход — обратная связь, внешняя среда).

    Принципы управления недвижимостью могут быть объединены в 3 группы.

    Первая группы – принципы, характеризующие требования к формированию системы управления.

    1. Принцип обусловленности функций управления недвижимостью целями системы управления недвижимостью:

    Функция управления недвижимостью формируются и изменяются не произвольно, а в соответствии с потребностями и целями системы управления:

    — глобальная цель — получение прибыли;

    — управление качеством;

    — расширение рынка;

    — организационно-техническое развитие системы управления;

    — соц.развитие;

    — охрана окружающей среды;

    — безопасность деятельности.

    2. Принцип первичности функций управления недвижимостью:

    Состав подсистем структуры управления недвижимостью:

    — организационная структура, требования к работникам, их численность зависят от содержания количества и трудоемкости функций управления недвижимостью.

    3. Принцип оптимальности соотношений интра и инфра функций системы управления недвижимостью. Определяет пропорции мужду функциями направленными на организацию системы управления недвижимостью (интрафункций) и функциями управления недвижимостью (инфрафункций).

    4. Принципы оптимальности соотношения управленческих приоритетов. Требует опережения функций управления на развитие недвижимости, по сравнению с функциями, направленными на обеспечение функционирования недвижимости.

    5. Принцип резервирования. Каждый работник должен выполнять функции вышестоящего, нижестоящего сотрудника и нескольких работников своего уровня.

    6. Принцип экономичности. Предполагает наиболее экономическую и эффективную организацию системы управления недвижимостью.

    7. Принцип прогрессивности. Подразумевает соответствие системы управления недвижимостью передовым зарубежным и отечественным аналогам.

    8. Принцип перспективности. Следует учитывать перспективу развития организации.

    9. Принцип комплексности. Предполагает учет всех факторов влияющих на систему управления недвижимостью (СУН).

    10. Принцип оперативности. Своевременное принятие решений.

    11. Принцип простоты. Гласит, что чем проще система управления недвижимостью, тем лучше она работает.

    12. Принцип научности. Разработка мероприятий по формированию СУН не должны основываться на достижениях наук и учитывать в области управления изменения законодательства, развития экономики в рыночных условиях.

    13. Принцип иерархичности. В вертикальных разрезах система управления недвижимостью должна обеспечивать иерархичное взаимодействие между звеньями управления.

    14. Принцип автономности. В вертикальных и горизонтальных разрезах системы управления недвижимостью должна быть рациональна.

    15. Принцип согласованности. Взаимодействие между звеньями системы должно осуществляться в соответствии с целями организации.

    16. Принцип устойчивости. Необходимо учитывать регулятора при отключении системы от цели.

    17. Принцип прозрачности. Система управления недвижимостью должна обладать концептуальным единством, содержать единую терминологию; деятельность всех руководителей должна строиться на единых элементах для различных по своему содержанию процессов.

    18. Принцип комфортности. Система управления недвижимостью должна содержать так удобств для творческих процессов обоснования, выработки, принятия и реализации решения.

    Вторая группы – принципы информатизации системы управления недвижимостью. Эти принципы можно разделить на:

    — управленческие:

    1. Принципы системности предполагает, что процесс создания комплексных систем фирмы должен быть основан на предварительном системном анализе объекта и системы управления.

    2. Принцип комплексности. Требует взаимосвязи работ по комплексности всех проводимых работ в фирме.

    3. Принцип эффективности. Связан с правильным определением круга эффективных функций, технологий и задач в качестве критерия экономической эффективности.

    4. Принцип создаваемых систем. Гласит, что комплектация должна производиться с учетом новых задач и перспектив.

    — системно-технические. Должна соблюдаться при создании высокотехнических систем.

    — Организационные. Ориентированы на организационное обеспечение систем.

    5. Принцип первого руководителя. Руководителю должен быть обеспечен доступ к информации организации.

    6. Принцип подготовки персонала.

    7. Принцип предварительной подготовки объекта. Может включать изменение организационной структуры, функциональных обязанностей персонала, системы документооборота.

    Третья группы принципов. Принципы, определяющие направления развития системы управлению недвижимостью.

    1. Принцип концентрации в двух направлениях.

    I. Концентрация усилий всех работников на решение основных задач.

    II. Концентрация однородных функций в одном подразделении.

    2. Принцип специализации (разделение труда).

    3. Принцип параллельности. Одновременное выполнение разных управленческих решений.

    4. Принцип адаптивности. Адаптация системы управления недвижимостью к изменяющимся целям объекта управления и его функционирования.

    5. Принцип преемственности. Общая методическая основа по проведению работ совершенствования системы управления недвижимостью.

    6. Принцип непрерывности. Отсутствие перерывов в работе или функционировании системы управления недвижимостью.

    7. Принцип безопасности. Система управления недвижимостью должна быть максимально безопасна для участников.

    8. Принцип оптимальности соотношения видов собственности. Определяет пропорции между видами собственности (государственная, муниципальная, общественная, приватизированная и др.).

    адача 4

    Определить текущую стоимость 1000 руб., которые будут получены в конце n-го года, при ставке дисконта 13% годовых. Начисление процентов осуществляется в конце каждого месяца.

    Решение

    Будущая стоимость денег FV=1000 руб.,

    срок вклада n=4 года,

    ставка jm=13% годовых, начисляются ежемесячно (m=12 раз),

    Текущая стоимость денег PV.

    Будущая стоимость денег FV:

    070515 1757 6 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

    Текущая стоимость денег составляет:

    070515 1757 7 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

    070515 1757 8 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

    Задача 6

    Определить, какими должны быть поступления, чтобы к концу n-го года иметь на счете при ставке 13% годовых 10000$.

    Решение

    Ежегодная сумма отчислений (рента) R,

    срок вклада n=4 года,

    процентная ставка i=13% годовых,

    Сумма вклада с начисленными процентами S=10000$.

    Сумма вклада с начисленными процентами:

    070515 1757 9 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА,

    следовательно, ежегодная сумма отчислений (рента) должна составлять:

    070515 1757 10 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

    070515 1757 11 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

    Список использованной литературы

    1. Конституция РФ от 12 декабря 1993 года // Российская газета. – 25 декабря 1993 года.
    2. Алексеев М.И. Рынок ценных бумаг. — М: Финансы и статистика, 2008.
    3. Астанин Э.В., Салахутдинов В.Н. Надзор за рынком ценных бумаг: зарубежный опыт // Рынок ценных бумаг. 2006. № 6..
    4. Афонина С.Н. Рынок ценных бумаг. — М.: Аудитор, 2008. – 410 с.
    5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. –М.: ИНФРА-М., 2008. – 290 с.
    6. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости. Учебник. – М.: Издательство «Проспект», 2003. — 835 с.
    7. Игнатов Л. Л. Экономика недвижимости. Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство МГТУ им. Н. Э. Баумана, 2003. — 168 с.
<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 0.95MB/0.00125 sec

WordPress: 22.46MB | MySQL:121 | 1,498sec