ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

<

102214 1800 1 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ


Актуальность темы определяется тем, что межбанковский кредитный рынок — ключевой сектор межбанковского финансового рынка, включающий операции по рублевым и валютным кредитам, в том числе краткосрочным и сверхкоротким. Межбанковский кредитный рынок является одним из источником средств для активных операций банков на других секторах рынка. Межбанковский кредит — кредит, предоставляемый одним банком другому. Основным кредитором на рынке является Центральный Банк. Коммерческие банки выступают в роли заемщиков и кредиторов других коммерческих банков. Обычно заимствование средств осуществляется на основе разовых кредитных договоров или посредством размещения депозитов в других банках. Цель межбанковского кредита для заемщика — получить ресурсы для последующего предоставления ссуды своему клиенту. Цель межбанковского кредита для кредитора — разместить на определенный срок временно свободные ресурсы.

Объект ты – межбанковский кредитный рынок.

Цель– провести исследование механизма функционирования межбанковского кредитного рынка и рассмотреть основные перспективы его развития.

Задачи:

– рассмотреть понятие и сущность межбанковского кредитного рынка;

– охарактеризовать функции и роль межбанковского кредитного рынка;

– исследовать механизм функционирования рынка межбанковских кредитов;

– проанализировать динамику развития российского межбанковского кредитного рынка;

– определить основные перспективы развития межбанковского рынка.

Методической базой курсовой работы явилось применение системно-аналитического, структурно-логического, диалектического, графического методов исследования.

Теоретической базой явились нормативно-правовые акты, регулирующие банковский рынок, труды отечественных ученых, исследующих межбанковский кредитный рынок.

1.1 Межбанковский кредитный рынок: понятие и сущность

 

С функциональной точки зрения мировой рынок ссудных капиталов — это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами; с институциональной позиции — совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него. Мировой рынок ссудных капиталов, осуществляя международный оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного и торгового капиталов разных стран.

С развитием мирохозяйственных связей и переплетением денежных потоков между странами важное значение приобретают различия и связь между такими понятиями, как мировой, международный и национальные рынки ссудных капиталов. Наиболее широкое из них — мировой рынок ссудных капиталов. Он представляет собой совокупность национальных и международного рынков ссудных капиталов, каждый из которых обладает своими особенностями, определённой самостоятельностью и обособленностью.

Международный рынок ссудных капиталов, являясь обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений, вместе с тем тесно связывает их, переплетает взаимные потоки денежных средств. Однако, охватывая внешние ссудные операции на национальных рынках, он не включает внутренние (основную часть всех ссудных операций) и поэтому не может быть назван мировым рынком.1

Современный мировой рынок ссудных капиталов возродился в начале 60-х гг. XX в. До этого в течение 40 лет он был парализован в результате мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., Второй мировой войны, валютных ограничений. Сначала этот рынок развивался медленно и преимущественно как мировой денежный рынок, где с конца 50-х годов осуществлялись краткосрочные операции (сроком до года) при спросе на долгосрочные ссуды. Пролонгация ссуд (иногда до 15 лет) способствовала активизации мирового рынка ссудных капиталов. В конце 60-х годов темпы его развития увеличились, а в 70-80-х годах масштабы рынка ссудных капиталов стали огромными. 1

Существуют различные подходы к анализу функциональной структуры мирового рынка ссудных капиталов. Это связано в том числе и с различиями в терминологии, которая используется в иностранной и российской литературе, и с различными трактовками одних и тех же терминов разными исследователями.

Так, согласно одному из подходов, принятых в западной экономической литературе, мировой рынок ссудных капиталов состоит из пяти главных частей: национальных финансовых рынков, традиционных международных финансовых рынков, международных валютных рынков, еврорынков и оффшорных банковских рынков.2

Национальные финансовые рынки включают рынки краткосрочного и долгосрочного ссудного капитала, национальные валютные рынки и некоторые вторичные рынки (включая рынки финансовых опционов и фьючерсов). Эти рынки функционируют в рамках ограничений правительственной экономической политики.

На традиционных международных финансовых рынках осуществляются займы и инвестиционные сделки между резидентами двух стран с использованием одной валюты. Эти сделки могут регулироваться правилами, устанавливаемыми этими двумя странами.

Однако данный подход не имеет чёткого критерия, на основании которого производится вычленение отдельных сегментов мирового рынка ссудных капиталов. Так, при выделении оффшорных банковских рынков и национальных финансовых рынков явно просматривается географический критерий, однако в основе выделения международных финансовых рынков и международных валютных рынков характер проводимых на них операций и используемых инструментов. На рис. 1 приведена структура рынка мировых ссудных капиталов.

102214 1800 2 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

 

Рисунок 1 – Структура мирового рынка ссудных капиталов

 

Наиболее рациональным подходом к рассмотрению структуры мирового рынка ссудных капиталов представляется выделение отдельных его сегментов на основе срочности осуществляемых операций. Такой подход одновременно подразумевает и их деление по экономическому содержанию, поскольку большая часть сходных по механизму осуществления операций имеет и примерно одинаковые сроки осуществления.1

Функциональная структура мирового рынка ссудных капиталов (это касается и международного, и национальных рынков) включает денежный рынок, рынок капиталов и фондовый рынок.

Под денежным рынком понимается рынок относительно краткосрочных депозитно-ссудных операций (в пределах от нескольких часов до одного года) преимущественно между банками и другими кредитно-финансовыми институтами. В состав денежного рынка входят рынок межбанковских кредитов, учётный и валютный рынки. В числе инструментов этого рынка преобладают межбанковские ссуды и депозиты, депозитные сертификаты, векселя и банковские акцепты.1

Рынок межбанковских депозитов представляет собой совокупность отношений между банками по поводу взаимных краткосрочных необеспеченных ссуд (депозитов) на суммы не менее 1 млн. долл. Такие операции высокостандартизированы и совершаются, подобно конверсионным сделкам, по телефону или телексу с последующим подтверждением. В настоящее время на краткосрочные межбанковские операции приходится подавляющая часть всех кредитных ресурсов.

Рынок капиталов выделяется в качестве среднесрочного элемента мирового рынка ссудных капиталов. Выделение данного сегмента рынка стало возможным благодаря сложившейся технике предоставления кредитов в основном на срок от 1 года до 10 лет международными банками и группами банков, чёткой организации и стандартизации всех стадий кредитования. В отличие от фондового рынка, где основными инструментами являются свободно обращающиеся ценные бумаги, на рынке среднесрочных кредитов всегда существовала проблема вторичного оборота, которая решается только в последние годы с помощью некоторых новых финансовых инструментов. Основную долю на этом рынке занимают синдицированные кредиты.

Наибольшая доля кредитных средств, привлекаемых в форме синдицированных кредитов, приходится на промышленно развитые страны и развивающиеся страны-импортёры нефти. В качестве заёмщиков выступают в первую очередь центральные правительства и местные органы власти, государственные финансовые институты, которые используют средства для прямого или косвенного финансирования платёжных балансов своих стран. В последние два десятилетия ХХв. спрос на среднесрочные кредиты повысился из-за возросших потребностей в крупных денежных суммах для погашения обязательств по внешней задолженности. Развитию спроса на такие средства также способствует увеличение числа разрабатываемых крупных проектов, потребности по финансированию которых превышают возможности большинства национальных рынков ссудных капиталов.1

Фондовый рынок — долгосрочный сегмент мирового рынка ссудных капиталов, включающий прежде всего выпуск облигаций, акций и их вторичные рынки, а также эмиссию векселей и производных финансовых инструментов. Фондовый рынок служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Он обеспечивает заёмщиков долгосрочными финансовыми ресурсами и даёт возможность планирования. Характерно, что банки — важнейшие финансовые посредники — активно пополняют собственные средства с помощью выпуска облигаций и других инструментов фондового рынка. Спрос на нём предъявляют корпорации и банки, путём выпуска ценных бумаг, а также государства, выпускающие займы

Мировой рынок ссудных капиталов носит «оптовый» характер, т.е. включает достаточно крупные операции между банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями и корпорациями (на практике размеры заимствований на рынках капиталов и ценных бумаг достигают сотен миллионов долларов, а сделки на вторичных рынках или на денежном рынке — по крайней мере нескольких сотен тысяч долларов). В современных условиях глобализации мировой экономики, когда нарушения механизма перелива капиталов и перемещение огромных объёмов краткосрочных капиталов («горячих денег») способно вызвать сбои в валютной и финанансово-кредитной системе не только отдельных стран, но и целых регионов мира, особого внимания требуют вопросы международного регулирования операций рынка ссудных капиталов.

Межбанковский рынок функционально повторяет структуру мирового рынка ссудных капиталов, включая операции денежного рынка, рынка среднесрочных банковских кредитов и межбанковские операции с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами.

Международный межбанковский кредитный рынок охватывает два сегмента международного рынка ссудных капиталов денежный рынок и рынок капиталов, составляя их основу. Его место в структуре международного рынка ссудных капиталов можно представить следующим образом:

102214 1800 3 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

 

Рисунок 2 – Место межбанковского кредитного рынка в структуре международного рынка ссудных капиталов.

 

На денежном рынке осуществляются ссудно-депозитные операции сроком до года, на рынке капиталов — операции сроком до 15 и выше лет. В настоящее время большая часть всех кредитных ресурсов приходится на краткосрочные межбанковские операции.

Межбанковский кредитный рынок является наиболее динамичной частью мирового рынка ссудных капиталов в связи с огромными объёмами денежных средств, проходящими через него, высокой скоростью осуществления операций и высокой чувствительностью к любым политическим, экономическим и природно-климатическим изменениям. Изменения в структуре, сроках, характере операций межбанковского кредитного рынка оказывают влияние на структуру и характер операций в других секторах мирового рынка ссудных капиталов, и, в конечном итоге, на темпы и направления развития экономик отдельных стран и мировой экономики в целом.

 

1.2 Функции и роль межбанковского кредитного рынка

 

Изучение функций и роли международного межбанковского кредитного рынка имеет важное практическое значение. Осуществляемое на этом рынке перераспределение денежных ресурсов и происходящие при этом трансформации оказывают непосредственное воздействие на географию и объёмы финансовых потоков между странами и регионами мира, и, соответственно, на развитие последних. Кроме того, преобладание тех или иных видов трансформаций, как, например, кредитной трансформации в странах Юго-Восточной Азии в ХХ ХХI вв., может способствовать возникновению и развитию валютно-финансовых кризисов.

Важнейшей функцией межбанковского кредитного рынка является перераспределение ликвидных средств от экономических агентов с избытком денежных ресурсов к тем, которые испытывают их недостаток. В этой связи необходимо отметить, что способностью привлекать в больших объёмах денежные средства небанковских организаций обладают далеко не все банки. Эта способность определяется множеством факторов — репутацией надёжного и осторожного банка, национальной принадлежностью банка, успешностью кампании по продвижению банковских услуг на рынке, расположением банка в крупном финансовом центре, действующим там законодательством, в том числе и в области налогообложения и т.д. Другие банки, напротив, могут иметь развитую сеть клиентов, нуждающихся в денежных средствах. Эти связи могли возникнуть исторически, на основе долгого сотрудничества, или в силу того, что банк географически расположен в регионе, для которого характерен недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, банк может оказаться более привлекательным для заёмщиков в силу более низких процентных ставок по кредитам вследствие достаточно рискованной кредитной политики или недооценки им кредитного риска по данному заёмщику.

Как правило, банк, способный привлекать большие объёмы депозитов, имеет больше средств, чем ему необходимо для кредитования небанковских заёмщиков. В этом случае избыток средств он размещает на межбанковском рынке, где на эти средства всегда существует спрос со стороны банков, у которых объём выдаваемых кредитов превышает поступления по депозитам. При этом имеет место ряд трансформаций, прежде чем средства, депонированные небанковской организацией, будут получены в качестве кредита небанковским заёмщиком.

1 Межстрановая трансформация. При предоставлении международных межбанковских кредитов происходит трансграничное перемещение кредитных ресурсов от одного банка к другому. При этом межбанковский рынок является исключительно эффективным механизмом экономии на транзакционных издержках. Это связано, во-первых, с тем, что информация о банках дешевле и более надёжна, чем о небанковских организациях, и, кроме того, более доступна. Во-вторых, финансовое положение банков более тщательно контролируется регулирующими органами, чем кредитоспособность и устойчивость небанковских заёмщиков. Более высокая вероятность возврата средств (по сравнению с небанковскими заёмщиками) может снизить объем требуемой информации о банке, а иногда даже позволить осуществлять кредитование, основываясь на имени и хорошей репутации банка-контрагента. Кроме того, межстрановая трансформация имеет место в случае перевода денежных средств из одного филиала банка в другой, расположенный в другом регионе мира, при этом транзакционные издержки минимальны.

  1. При прохождении денежными средствами цепочки межбанковских депозитов имеет место также кредитная трансформация. Банки — участники международного межбанковского рынка делятся на несколько категорий в зависимости от степени риска. В свою очередь, процентные ставки межбанковского рынка зависят от степени риска, и, соответственно, степени финансовой устойчивости каждого заёмщика.
  2. Также имеет место валютная трансформация в случае, если валюта первоначального депозита и валюта займа различаются.

    4. Кроме того, важным моментом является трансформация по срокам, так как очень часто заёмщики хотят получить средства на гораздо более долгий срок, чем вкладчики хотели бы их депонировать.

    5. Наконец, может иметь место трансформация объёмов (изменение объемов привлекаемых и предоставляемых средств). Трансформация объёмов позволяет крупнейшим международным банкам реально влиять на распределение денежных потоков между отдельными международными заёмщиками, а также между странами и регионами. При этом международные банки делают это исходя из своих собственных интересов и интересов их материнских стран, т.е. без учета эффекта для экономики принимающего государства.

    Осуществляя операции на международном или национальном межбанковском кредитном рынке банки имеют возможность эффективно управлять валютной позицией и срочностью привлекаемых и размещаемых средств.

    Межбанковский рынок позволяет осуществлять более эффективное управление ликвидностью банков, в первую очередь за счёт использования управляемых активов и пассивов. Управление ликвидностью в плане активных операций сводится к продаже ликвидных активов, а в плане пассивных операций – к быстрому привлечению новых источников средств. При этом важно поддержание определённых пропорций между активами и пассивами. В ходе управления активами и пассивами осуществляется сопоставление потребности в ликвидных средствах и всех имеющихся у банка источников её покрытия, а также прогнозирование будущей потребности в ликвидных средствах и источников её удовлетворения.

    Управление активами при использовании метода общего фонда средств состоит в объединении всех ресурсов банка в единый фонд и последующем его распределении по направлениям размещения1.

    При осуществлении деятельности на межбанковском рынке у банков появляется возможность минимизировать налоговые платежи и уменьшать негативное влияние ограничений и нормативов, вводимых на внутренних денежных рынках. Суть арбитража состоит в том, что внутренние сделки связываются через иностранные филиалы в целях обхода внутренних ограничений или получения прибыли вследствие того, что доходы по сделкам на международном рынке выше из-за отсутствия ограничений, имеющихся на внутреннем рынке.

    Для того, чтобы эффективно работать на межбанковском рынке, банк должен выступать и как кредитор, и как заёмщик. Активная торговля — это источник всей важнейшей информации о рынке. Она не только позволяет банку более эффективно отслеживать изменение рыночных процентных ставок, но, кроме того, в ходе заключения и осуществления сделок с другими банками, получать достаточно труднодоступную информацию о контрагентах, которая не содержится в балансах и отчётах о прибылях и убытках. Таким образом, банк получает возможность более обоснованно судить о выгодности межбанковских кредитных линий. Постоянно запрашивая кредитные линии, банк получает возможность сравнить их условия с собственными, предлагаемыми при открытии кредитной линии, и сделать их более конкурентоспособными. Более того, размещение депозитов в других банках позволяет развить тесные отношения, на которые можно опереться в случае проблем с ликвидностью. Осуществление деятельности по обе стороны рынка преследует также и стратегическую цель. Активно привлекающий и размещающий депозиты банк имеет гораздо больше шансов получить наиболее выгодные рыночные условия.

    Таким образом, основной функцией межбанковского кредитного рынка является распределительная. Банки в одной стране, получающие средства от вкладчиков, могут передавать их другим банкам для окончательного предоставления кредитов или инвестиций. Роль этого рынка, , состоит в обеспечении возможностей для хеджирования, с помощью которого банки могут продавать и покупать активы и обязательства в иностранной валюте с различными сроками действия. Это позволяет им страховать свои открытые позиции от риска неблагоприятных изменений процентных ставок и курсов валют. Также международный межбанковский кредитный рынок обеспечивает удобный механизм управления ликвидностью и возможность избежать таких правил, как резервные требования и депозитные страховые сборы, минимизируя при этом стоимость средств.

     

    1.3 Кредиторы и заёмщики на межбанковском кредитном рынке

     

    Рассмотрение места и роли межбанковского кредитного рынка в системе мирового и национального рынков ссудных капиталов было бы неполным без анализа состава его участников. Рост значения этого рынка с момента его становления во многом определялся увеличением количества и наращиванием активов его участников.

    Состав участников межбанковского кредитного рынка и соотношение их позиций не являются статичными, они изменяются под влиянием многих факторов.

    По характеру деятельности можно выделить две основные категории участников межбанковского кредитного рынка: официальные институты (центральные банки и другие государственные финансовые учреждения и международные финансовые организации) и частные кредитно-финансовые учреждения. Участники рынка, относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и заёмщиками.

    Кредиторы. Официальные институты выступают кредиторами на межбанковском кредитном рынке прямо и косвенно. Центральные банки или другие государственные учреждения могут сами разместить часть имеющихся у них валютных резервов в одном из банков или в международной организации. Кроме центральных банков прямыми кредиторами на рынке евровалют выступают международные организации (Банк Международных Расчётов, Международный банк реконструкции и развития, региональные банки развития).

    Средства из запасов официальных институтов поступают на рынок евровалют и косвенно: путём установления выгодных коммерческим банкам условий операций «своп» или размещения у них депозитов.

    Нередко валютным органам стран удаётся создать известный стимул для участия национальных коммерческих банков в операциях на международном рынке ссудных капиталов. Однако не всегда средства, полученные коммерческими банками от центральных, попадают на евровалютный рынок, так как они могут быть размещены на своём внутреннем или другом национальном рынке.

    Отдельной группой в качестве кредиторов следует выделить транснациональные банки. Это банки, осуществляющие операции через свои подразделения в разных станах мира. Эти банки бывают однонациональными и многонациональными.1

    Заёмщики. Прямое заимствование официальными институтами евровалютных средств является альтернативой таким не менее выгодным источникам, как СДР на базе МВФ и соглашениям «своп» между центральными банками. Косвенные операции возможны в виде соглашений «своп» между центральным и коммерческими банками одной страны. Они проводятся на таких условиях, чтобы заинтересовать национальные банки в заимствовании или изъятии средств из-за границы. Это в свою очередь зависит как от возможности получить взаймы у иностранных кредиторов, так и от объёма средств, которые банки держат за границей.

    Частные кредитно-финансовые институты заимствуют средства на международном рынке межбанковских кредитов главным образом для увеличения размера и гибкости своих операций. При потребности в ликвидных средствах они наряду или вместо учёта ценных бумаг в центральном банке или на фондовом рынке своей страны получают ссуды в евровалютах и переводят последние в национальные денежные единицы. Кроме того, некоторые коммерческие банки используют международный межбанковский рынок в конкурентной борьбе за клиентуру внутри страны.

    2 МЕХАНИЗМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА МЕЖБАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ

     

    2.1 Виды кредитов и условия их предоставления

     

    Механизм функционирования межбанковского кредитного рынка не является статичной схемой взаимодействия его участников. На его развитие оказывают воздействие различные факторы, носящие как конъюнктурный так и структурный характер. Глобализация мировой экономики также оказывает существенное влияние на функционирование международного межбанковского кредитного рынка, включая характер взаимодействия его участников, используемые виды кредитования, взаимосвязь процентных ставок, систему возникающих рисков, деятельность кредитора последней инстанции и характер регулирования. Изучение этих наиболее важных элементов механизма международного рынка межбанковских кредитов позволяет выявить основные аспекты влияния глобализации мировой экономики на развитие этого рынка и оценить его масштабы.

    Выделим ряд характерных черт межбанковского кредитования.

    1. Тесные взаимоотношения между банками-корреспондентами обычно строятся на принципе взаимности и желании предоставлять друг другу кредиты в случае необходимости.

  3. Кредиты другим банкам обычно предоставляются на срок до одного года и являются необеспеченными. Короткие сроки, как правило, связаны с нежеланием банков финансировать своих потенциальных или реальных конкурентов, предоставляя им долгосрочные ресурсы. Отсутствие требований предоставления обеспечения вытекает из предполагаемой более высокой кредитоспособности банков, нежели небанковских институтов.
  4. Кредитные линии, открываемые для осуществления традиционных кредитных сделок, как, например, кредитование торговли (например, в форме аккредитивов или банковских акцептов) обычно не являются формальными обязательствами и, таким образом, не связывают кредитующий банк, хотя он и уведомляет письменно заёмщика об их открытии. Обычно условия таких линий пересматриваются на ежегодной основе.С другой стороны, об открытии кредитных линий, условия которых обязывают трейдеров банков открывать краткосрочные депозиты в других банках и осуществлять сделки с ними на валютном рынке, банки-партнёры обычно не уведомляются, однако их открытие часто является обязательным согласно внутренним инструкциям и нормативам банка1.
  5. Предоставление кредита одним банком другому на межбанковском рынке осуществляется в лучшем случае с очень небольшой прибылью. В связи с этим необходимо отметить, что банковская система в целом не ориентирована на получение прибыли от операций банков друг с другом. Прибыль извлекается при кредитовании конечных заёмщиков, таких, как корпорации, правительства и частные лица. Иначе говоря, межбанковский рынок — это всего лишь передаточный механизм от первоначального поставщика денежных средств к их конечному пользователю. Однако ряд кредитных операций, осуществляемых между банками, таких, как предоставление овердрафтов и срочных кредитов, являются прибыльными и в этом смысле ближе к корпоративному кредитованию.
  6. Кредиты, предоставленные банками фирмам и частным лицам в форме авансов и овердрафтов, обычно рассматриваются как рискованные активы. С другой стороны, такие же кредиты, предоставленные другим банкам, обычно имеют форму депозитов и рассматриваются как таковые, а не как предоставленные кредиты. В плане кредитного риска при межбанковском кредитовании обычно не проводится различий между кредитами и депозитами. (

    6. Средне- и долгосрочное кредитование на межбанковском рынке обычно носит целевой характер, то есть при заключении кредитного договора указывается цель использования привлекаемых средств. Такое положение отвечает основным законам функционирования рынка, так как банки-кредиторы не заинтересованы в финансировании развития и расширения оборотного капитала заёмщиков — их потенциальных или реальных конкурентов.

    С точки зрения целевого назначения выделяют следующие категории межбанковских кредитов :

  7. кредитные линии для осуществления финансирования торговли;
  8. кредиты или авансы для финансирования отдельных экспортно-импортных операций;
  9. кредитные линии для финансирования возникающих операционных нужд;
  10. среднесрочные гарантии;
  11. межбанковские депозиты на срок от нескольких часов до одного года.

    Основные цели кредитования банков из развивающихся стран и стран с переходной экономикой сводятся к следующим :

    – пересмотр сроков погашения кредитов в случае, когда страна-дебитор не в состоянии выполнять требования по обслуживанию кредита;

    – обеспечение потребности правительств и центральных банков в иностранной валюте, особенно в тех странах, где проводятся программы финансовой стабилизации;

    – предоставление кредитов развития государственным банкам развития или финансовым институтам с аналогичными функциями для последующего кредитования национальных корпораций;

    – предоставление кредитов для финансирования внешней торговли банкам и экспортёрам.

    Анализ техники предоставления кредитов, предоставляемых на основе межбанковских соглашений, можно систематизировать с точки зрения их срочности следующие группы межбанковских кредитных операций:

  12. Оперативные линии.
  13. Срочные овердрафтные линии.
  14. Счета Ностро.
  15. Кредиты по казначейским операциям.
  16. Авансы
  17. Традиционные кредиты
  18. Соглашения о взаимном предоставлении кредитов
  19. Синдицированные кредиты

    Оперативные линии. Размеры этих кредитных линий устанавливаются в соответствии с внутренними нормативами банков для того, чтобы казначейства банков могли осуществлять операции в пределах установленных лимитов, не обращаясь каждый раз за подтверждением в кредитный департамент. Такие линии обычно сверхкраткосрочные, наиболее распространены дневные овердрафтные линии. Они открываются обычно для уменьшения издержек и ускорения осуществления операций на денежном рынке. Их открытие основано на том предположении, что такие овердрафты будут покрыты в течение рабочего дня.1

    Срочные овердрафтные линии. Они обычно предназначаются для покрытия сверхкраткосрочных овердрафтов, образующихся до получения покрытия от банка-корреспондента после осуществления платежей по его обязательствам, проводимых по дебету его счёта.

    Счета Ностро. С целью осуществления платежей в иностранной валюте по счетам своих клиентов, урегулирования платежей по валютным, редепозитным и прочим операциям, банк должен иметь валютные счета в наиболее часто используемых валютах. Для этого, например, он открывает счета в иенах в одном из своих японских банков-корреспондентов, долларовые счета в американском банке-корреспонденте, счета в евро в одном или нескольких европейских банках и т.д. Эти счета именуются счетами «Ностро». Размер кредитного риска для данного банка определяется на каждый момент объёмом имеющихся депозитов.

    <

    Кредиты по казначейским операциям. В эту категорию входят операции, которые в соответствии с внутренними инструкциями и нормативами проводят трейдеры банков, осуществляя операции на валютном и внутреннем и международном денежных рынках. В случае валютного рынка линии открываются обычно для установления лимитов по валютным операциям с каждым конкретным банком. Сроки контрактов обычно не превышают года, хотя по специальному разрешению трейдеры могут заключать сделки и с более длинным сроком. В ряде банков, кроме того, устанавливаются лимиты и по спотовым операциям.

    Что касается денежного рынка, то в этом случае открываемые линии служат для определения объёмов депозитов, которые трейдеры могут размещать на внутреннем или международном рынке.

    Если банк не имеет возможности привлечь депозиты клиентов в объёме, достаточном для выполнения своих текущих обязательств, он может купить недостающие средства на открытом рынке. В частности, привлечь на требуемый срок депозиты других банков. Существует два основных типа таких депозитов:

    1)    «Чистые депозиты», т.е. необеспеченные безусловные размещения средств на определённый период времени между банками, кредитоспособность
    которых на данный период не вызывает сомнений. Большая часть межбанковских сделок на еврорынке приходится на чистые краткосрочные депозиты.

    2)    «Негоциируемые депозиты» в форме торгуемых сертификатов, которые могут быть проданы кредитором на открытом рынке. Такие депозиты могут иметь как плавающую, так и фиксированную процентную ставку. Возможность их продажи делает их более привлекательными для держателя с точки зрения ликвидности, чем обычные срочные депозиты.

    Авансы. К банкам могут поступать предложения об участии в кредитных сделках, связанных с предоставлением кратко- и среднесрочных авансов, но не на основе кредитной линии или разового соглашения, а на основе простого одностороннего предложения банка. В таких случаях банк каждый раз, исходя из своего финансового положения и приоритетов деятельности, может принимать решение об участии или неучастии в такой операции. В случае согласия такие кредиты рассматриваются и учитываются как разовые сделки.

    Традиционные кредиты. К традиционным кредитным сделкам относятся сделки по кредитованию торговых операций, обслуживаемые открытием аккредитивов и финансированием платежей по ним путём выдачи банковских акцептов или авансов. Существует ряд разновидностей таких кредитов. В классическом варианте банк уведомляет своего иностранного корреспондента об открытии на него кредитной линии, средства по которой могут быть использованы в случае подтверждения данным банком аккредитивов, открытых корреспондентом в пределах определённой суммы на определённый срок для обслуживания экспорта из данной страны или из третьих стран. Условия такой кредитной линии могут предусматривать акцепт данным банком тратт, выставленных на него, которые затем могут быть учтены на внутреннем или международном рынке. Также условия кредитной линии могут предусматривать выдачу данным банком авансов иностранному корреспонденту для финансирования платежей по аккредитивам.

    Кредитные линии такого типа обычно открываются без обеспечения. Однако в ряде случаев для защиты интересов кредитора транспортные документы на товары, являющиеся предметом сделки клиента банка-заёмщика, могут быть выписаны или индоссированы в его пользу. Условия и сроки соглашения об открытии такой кредитной линии обычно периодически пересматриваются по требованию банка-кредитора.

    Соглашения о взаимном предоставлении кредитов. К ним относятся специальные соглашения между банками и их иностранными корреспондентами. Они заключаются в первую очередь для обеспечения возможности получения кредита в банке-корреспонденте в случае, если доступ к средствам рынка через обычные рыночные каналы будет закрыт для какого-либо из партнёров. Такие соглашения вполне типичны для банков, имеющих в иностранном государстве отделение или ведущих там операции.

    В составе кредитования на взаимной основе можно также выделить параллельное кредитование. Это кредит, близкий по технике к валютным свопа, когда два банка в различных странах кредитуют друг друга на равные суммы и под взаимопокрывающие процентные ставки.

    Механизм предоставления кредитов может быть различным. Как вариант таких кредитов выступают соглашения между двумя банками, предусматривающие взаимное размещение депозитов друг у друга на срок до пяти лет.

    Наиболее простая форма кредитования — предоставление средств по твёрдой ставке на весь срок в полной сумме, может быть использована в случае краткосрочных кредитов. Однако она совершенно неприемлема для средне-, а тем более долгосрочного кредитования. Это связано с высоким уровнем риска потерь в случае изменения рыночной ставки процента. Поэтому для средне- и долгосрочных кредитов используются более сложные формы их предоставления, наиболее распространёнными из которых являются кредиты на условиях «стэнд-бай» и возобновляемые (ролловерные) кредиты, а также срочные револьверные кредиты.

    Синдицированные кредиты. Синдицированное кредитование играет одну из важнейших ролей в структуре долгосрочных сделок на международном межбанковском кредитном рынке. Ему нет альтернативы при необходимости предоставления особо крупных кредитов (например, для финансирования слияний и поглощений). Предоставление таких кредитов не по силам одному кредитору, т.к. значительно превышает как его финансовые возможности, так и установленные лимиты риска на одного заёмщика.В процессе синдикации банк-организатор привлекает для участия в предоставлении кредита другие банки, беря при этом на себя функции по структурированию сделки, ведению бухгалтерского учёта, сопровождению кредита до его полного погашения. Синдицированные кредиты предоставляются, как правило, в форме кредитных линий на срок до 10 лет со льготным периодом (обычно 3-4 года), в течение которого не производится погашение основного долга, а уплачиваются только проценты и комиссии.

    Таким образом, операции, осуществляемые на рынке межбанковских кредитов, разнообразны по характеру и структуре и используются как для поддержания ликвидности банков-участников, так и как часть схем кредитования конечных заёмщиков. Описанные выше операции позволяют удовлетворять потребности банков как в сверхкраткосрочных (овернайт) средствах, так и в сверхдолгосрочных (10 и более лет) ресурсах. Основная часть сделок приходится на межбанковские депозитные операции сроком до 1 года. При необходимости привлечения более долгосрочных ресурсов банки используют другие формы заимствований, исходя из целей и потребностей их собственных и их клиентов.

    Важным моментом кредитного договора между банками является способ регулирования предельного размера выдаваемого кредита: установление лимита для единовременной выборки кредитных ресурсов, открытие невозобновляемой или возобновляемой кредитной линии.

    В зависимости от выбора одного из них для конкретной кредитной сделки будет различаться и режим действия ссудного счёта:

    – единовременное образование ссудной задолженности в размере, не превышающем суммы, установленной кредитным договором, без права последующего использования невыбранной части кредита;

    – наращивание ссудной задолженности при выдаче ссуды частями в пределах лимита невозобновляемой кредитной линии;

    – возобновление задолженности при использовании возобновляемой кредитной линии, в рамках которой устанавливается максимально допустимый остаток ссудной задолженности заёмщика.

    Открытие кредитной линии обычно свидетельствует о длительном тесном сотрудничестве кредитора и заёмщика и содержит ряд преимуществ для каждого из них. Заёмщик получает возможность точнее оценивать перспективы расширения своей деятельности, сокращать расходы, связанные с ведением переговоров и заключением каждого отдельного кредитного договора. Кредитор получает те же преимущества. Вместе с тем кредитор принимает на себя риск, связанный с колебаниями конъюнктуры рынка.

    Необходимо отметить важное значение корреспондентских отношений в межбанковском кредитовании. Дело в том, что, временно нуждаясь в денежных средствах, банк в первую очередь обращается за ними к своим банкам-корреспондентам. Это объясняется наличием устойчивых взаимоотношений и хорошим знанием партнёрами друг друга, что существенно сокращает время и издержки на заключение кредитного договора. Кроме того, банкам-корреспондентам часто предоставляются льготные условия кредитования.

    Существует три основные категории потребителей услуг, предоставляемых банками-корреспондентами, а именно:

  20. Банки, передающие ведение дел по бэк-офису более крупным банкам-корреспондентам. Суть его заключается в том, что крупнейшие банки, делавшие значительные инвестиции в новые банковские технологии, добились существенного снижения процессинговых и транзакционных издержек при повышении качества и скорости проведения операций. В результате более мелким банкам стало выгоднее передавать им ведение своего бэк-офиса, при этом сами они стали выступать в роли «торговых точек» крупнейших банков.
  21. Вторая категория включает банки, которые сталкиваются с регулирующими барьерами при осуществлении своей деятельности. На мировом рынке это наблюдается в случаях, когда национальные правительства запрещают или ограничивают доступ иностранных финансово-кредитных организаций на национальный рынок банковских услуг. В этом случае банки используют банки-корреспонденты в данных странах для обслуживания своих клиентов.
  22. В третью категорию входят банки — активные участники межбанковского рынка, пополняющие свою депозитную базу. Так как рынок межбанковских кредитов — гораздо менее стабильный источник средств, чем межбанковские депозиты, банки стремятся уменьшить свои риски, обращаясь за средствами к банкам-корреспондентам.

    Выбор банка для сотрудничества определяется характером его деятельности, кругом совершаемых банковских операций и оказываемых услуг. Большое значение придаётся и тому факту, входит ли банк в международные и межрегиональные расчётные и клиринговые банковские системы.

    Рыночный элемент в корреспондентских отношениях проявляется в свободе выбора банка, с которым данный банк желает установить корреспондентские отношения. Выбор зависит от множества факторов, в числе которых — репутация и продолжительность присутствия на рынке потенциального партнёра, его национальная принадлежность, потребности корпоративных клиентов банка, условия открытия и ведения корреспондентских счетов, возможность использовать овердрафт, его срок, лимит, процентная ставка.1

    Одним из важнейших условий при осуществлении межбанковских кредитных операций является уровень процентной ставки.

    Процентная ставка (норма процента) в практическом плане представляет собой отношение годового дохода на ссудный капитал к его абсолютной величине. В принципе, движение процентных ставок определяется нормой прибыли, но на практике уровень ставок стихийно определяется под влиянием спроса и предложения ссудного капитала на рынке. Они, в свою очередь, зависят от многих фундаментальных экономических и иных факторов, в частности, от фазы цикла, темпов инфляции, государственного регулирования экономики, политики центральных банков, уровня ставок по различным инструментам на национальных и международном рынках ссудных капиталов, ограничений на движение капиталов, состояния платёжных балансов стран. В настоящее время процесс формирования процентных ставок значительно усложнился, на него влияет всё большее количество труднообъяснимых и непредсказуемых событий, что существенно затрудняет процесс прогнозирования уровней ставок и снижает уровень достоверности прогнозов.

    Общие закономерности (эмпирические) структуры процентных ставок рынка судных капиталов сводятся к следующим:

  • ставки по пассивным операциям банков обычно ниже ставок по активным операциям;
  • ставки на межбанковском рынке в среднем ниже ставок по кредитным операциям с клиентурой;
  • ставки по кредитам первоклассным заёмщикам ниже ставок по кредитам менее надёжным должникам;
  • долгосрочные ставки изменяются более плавно, чем краткосрочные;
  • ставки по долгосрочным кредитам обычно выше ставок по краткосрочным операциям (хотя может быть и наоборот). Эта надбавка представляет собой компенсацию инвесторам за снижение ликвидности;

    —    ставки по кредитам с обеспечением ниже ставок по необеспеченным
    ссудам.

    Как правило, особенно при средне- и долгосрочном кредитовании, на рынке используются плавающие процентные ставки. Их структура достаточно стандартна и представляет собой сочетание базовой ставки и надбавки (спрэда), величина которой зависит от характера и структуры операции, срока, суммы кредита, ставки привлечения средств кредитующим банком, кредитоспособности заёмщика и ряда других факторов. Использование плавающих процентных ставок позволяет застраховать как кредитора, так и заёмщика от резкого неблагоприятного изменения текущих рыночных ставок.

     

    2.2 Динамика развития российского межбанковского кредитного рынка

     

    На российском межбанковском кредитном рынке, как и на других сегментах российского финансового рынка, ситуация в первом полугодии 2009 г. была неоднородной. Колебания внешнеэкономической конъюнктуры и корректировка финансовой тактики участников рынка МБК привели к существенным изменениям ценовых и объемных показателей рынка.

    В начале 2009 г. на рынке продолжали действовать факторы, определявшие его конъюнктуру в последние месяцы 2008 года. Ускорение номинального ослабления рубля способствовало дальнейшему удорожанию внешнего фондирования и повышению спекулятивной привлекательности краткосрочных валютных активов. Снижение взаимного доверия участников российского межбанковского кредитного рынка, обусловленное ухудшением финансового положения российских банков, привело к переходу участников рынка к более консервативной финансовой тактике (сокращение кредитных лимитов своим контрагентам, ужесточение требований к обеспечению и т. д.). Следствием этого стало снижение доступности МБК для банков «второго» и «третьего» эшелонов, резкий рост межбанковских кредитных ставок и повышение их волатильности. В итоге в последней декаде января ставка MIACR по однодневным рублевым МБК составила 28,0% годовых, достигнув максимального значения с августа 2002 года.1

    Ставки по межбанковским кредитам на более длительные сроки в этот период по-прежнему определялись прежде всего конъюнктурой смежных сегментов финансового рынка. Стоимость привлечения средств на рынке банковских депозитов или долговых ценных бумаг в анализируемый период увеличилась, а объемы возможного привлечения средств сократились. Часть неудовлетворенного спроса на финансовые ресурсы переместилась на межбанковский кредитный рынок, способствуя росту ставок по рублевым межбанковским кредитам на сопоставимые сроки.

    В середине февраля 2009 г. ситуация на межбанковском кредитном рынке начала стабилизироваться. Банки постепенно адаптировались к изменившейся ситуации, корректируя структуру своих активов и обязательств. Частичное восстановление номинального курса рубля к ведущим иностранным валютам и масштабные операции Банка России по рефинансированию российских банков способствовали росту объемов ликвидных рублевых средств кредитных организаций, снижению уровня ставок МБК и их волатильности. Дополнительным фактором уменьшения ставок межбанковского кредитного рынка стало неоднократное снижение ставок по операциям Банка России во II квартале 2009 года. В итоге к концу июня ставка MIACR по однодневным рублевым МБК снизилась до 6,5 – 7,0% годовых (рис. 3).

    Неоднородность развития ситуации на российском рынке МБК в январе-июне предопределила противоречивость итогов первого полугодия 2009 года. Стабилизация ситуации в марте-июне 2009 г. в значительной степени смягчила негативные результаты первых месяцев года.

    В январе-июне 2009 г. средняя ставка по однодневным рублевым МБК повысилась до 9,6% годовых (12,9% годовых в январе-феврале, 8,0% годовых в марте-июне) против 7,3% годовых в июле-декабре 2008 г.

    102214 1800 4 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

    Рисунок 3 – Номинальные ставки по однодневным межбанковским кредитам

     

    При этом среднее абсолютное изменение ставки MIACR по однодневным рублевым кредитам за январь-июнь 2009 г. составило 1 / 10 от ее среднего значения (1 / 6 в январе-феврале и 1 / 16 в марте-июне) против 1 / 7 за предшествующие шесть месяцев. В сегменте межбанковских кредитных операций на более длительные сроки по итогам полугодия также наблюдалось уменьшение волатильности ставок при умеренном снижении их уровня. 1

    В первые месяцы 2009 г. в условиях высокой волатильности ставок по межбанковским кредитам наблюдалось снижение определенности ценовых ожиданий участников рынка. Среднемесячный спред между заявляемыми ставками размещения и привлечения однодневных межбанковских рублевых кредитов в январе 2009 г. достиг максимального значения с 2002 г. — 6,1 процентного пункта (рис. 4). Отклонения ставок по фактически совершаемым сделкам от заявляемых ставок увеличились. По мере стабилизации ситуации на рынке МБК определенность ожиданий участников рынка возрастала, и к июню спред заявляемых ставок вернулся к уровню III квартала 2008 г. (около 2,5 пункта). 1

    Несмотря на значительные изменения уровня и волатильности межбанковских кредитных ставок, в первом полугодии 2009 г. внутримесячная динамика ставок МБК попрежнему носила циклический характер. В последние дни большинства месяцев полугодия в связи с ростом спроса на рублевую ликвидность, обусловленным осуществлением обязательных платежей банками и их клиентами, на рынке МБК наблюдалось повышение ставок (рис. 5).

    Операции по привлечению и размещению валютных МБК в 2009 г. попрежнему совершались преимущественно с нерезидентами.

    102214 1800 5 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

    Рисунок 4 – Заявляемая маржа по однодневным межбанковским кредитам в рублях и долларах США

     

    По состоянию на 1.07.09 доля банков-нерезидентов в общем объеме привлеченных валютных МБК составляла 91%, а в размещенных валютных МБК — 89% (рис. 7).

    102214 1800 6 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

    Рисунок 5 – Ставка MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам, % годовых

     

    Поэтому условия сделок российских банков по размещению и привлечению межбанковских кредитов в иностранной валюте, как и ранее, определялись прежде всего ситуацией на мировом финансовом рынке. Уменьшение учетной ставки ЕЦБ и сохранение крайне низкой учетной ставки ФРС обусловили дальнейшее снижение ставок по операциям российских банков в иностранной валюте. Средняя ставка размещения межбанковских кредитов в долларах США в январе-июне составила 0,2% годовых против 1,5% годовых во втором полугодии 2008 года. Аналогичный показатель по МБК в евро за тот же период снизился с 3,5 до 0,7% годовых (рис. 3). 1

    События второй половины 2008 г., продемонстрировавшие недостаточную защищенность российских банков от внешних шоков, обусловили пересмотр российскими банками финансовой тактики на рынке МБК. Поскольку основные шоки 20072008 гг. были связаны с нестабильностью на мировом финансовом рынке, российские банки в 2009 г. постепенно снижали свою активность на внешних рынках.

    102214 1800 7 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

    Рисунок 6 – Характеристика операций банков по межбанковским кредитам, предоставленным нерезидентам

     

    Несмотря на наметившееся номинальное укрепление рубля, способствовавшее восстановлению привлекательности внешнего фондирования, российские банки продолжали сокращать объемы МБК, привлеченных у нерезидентов. В январе-июне 2009 г. этот показатель уменьшился на 13,1%. Объем межбанковских кредитов, предоставленных российскими банками иностранным банкам, за тот же период сократился на 9,7%. В итоге сальдо МБК, привлеченных российскими банками на внешнем рынке, и МБК, размещенных в банках-нерезидентах, уменьшилось на 20,5%, составив на конец июня 0,66 трлн. руб. против 0,83 трлн. руб. на начало года (рис. 7). 1

    102214 1800 8 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

    Рисунок 7 – Объем валютных межбанковских кредитных операций с нерезидентами, млрд. руб.

     

    Сокращение объемов операций с нерезидентами привело к тому, что, несмотря на рост объемов межбанковских сделок на внутреннем рынке, объемы привлеченных и размещенных МБК в целом снижались. К началу июля объем МБК, размещенных российскими банками, составил 2,4 трлн. руб., что на 5,0% ниже аналогичного показателя начала года (рис. 8). Объем привлеченных МБК за этот период сократился на 6,2%, составив 3,4 трлн. рублей.

    Доля межбанковских кредитов в активах российских банков на 1.07.09 составила 8,6% против 8,9% на начало года, в пассивах — 12,2% против 12,9%. В качестве меры ограничения рисков ликвидности и процентных рисков российские банки увеличивали срочность межбанковских кредитных операций. Так, на конец июня на долю кредитов сроком до 30 дней приходилось 50% требований по размещенным МБК (против 53% на начало 2009 года). Доля межбанковских кредитов сроком более 1 года за тот же период возросла с 27 до 29%.

    102214 1800 9 ПОНЯТИЕ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА ЧАСТЬ МИРОВОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

    Рисунок 8 – Структура требований по размещенным межбанковским кредитам, млрд. руб.

     

    Особенно значительным был рост срочности операций в сегменте сделок с банками-нерезидентами. Доля межбанковских кредитов на срок свыше 1 года в МБК, размещенных в банках-нерезидентах, увеличилась с 27% в начале года до 33% на 1.07.09. Для кредитов, привлеченных у иностранных банков, этот показатель повысился с 78 до 84%. Увеличение волатильности курса рубля к ведущим иностранным валютам и связанное с ним повышение валютных рисков оказали влияние на валютную структуру межбанковских кредитных операций российских банков с банками-резидентами. Объемы межбанковских кредитных операций с нерезидентами оставались значительными. Одним из способов снижения валютных рисков в этой ситуации является наращивание операций с валютными МБК на внутреннем рынке, что позволяет сбалансировать валютную структуру активов и обязательств банков. В результате этого доля валютных кредитов в общем объеме МБК, размещенных на внутреннем рынке, продолжила рост, достигнув к концу июня 25%. Ухудшение финансового положения российских банков привело к росту кредитного риска на внутреннем рынке МБК. 1

    Функционирование российского межбанковского кредитного рынка в первом полугодии 2009 г. определялось сохраняющейся дифференциацией его участников. Российские банки в этот период по-прежнему характеризовались многообразием используемых ими финансовых тактик на рынке МБК. Более трети российских банков были неактивны как на внутреннем, так и на внешнем рынках МБК (к неактивным банкам здесь и далее относятся банки, у которых сумма выданных и привлеченных МБК не превышает 1% от сальдированных активов). Финансовая тактика участников межбанковского кредитного рынка в значительной степени определялась размерами банков. Так, большая часть банков, сальдированные активы которых превышали 50 млрд. руб., были активны как на внешнем, так и на внутреннем рынках МБК. Среди банков, не активных на обоих сегментах рынка, преобладали банки с активами, не превышающими 10 млрд. рублей. При этом на межбанковском кредитном рынке крупные банки в большинстве своем проводили сравнительно сбалансированную политику проведения операций, и сальдо их операций оставалось умеренным. Значимым источником финансовых ресурсов или направлением размещения средств межбанковские кредиты были преимущественно для малых и средних банков.

    Политика банков на межбанковском кредитном рынке определялась не только объемом их активов, но и структурой их собственности. Российские банки, в капитале которых преобладали нерезиденты, располагали большими возможностями совершения сделок на внешнем рынке. Поэтому объемы межбанковских кредитных операций этих банков с нерезидентами были существенно больше, чем у банков, в капитале которых преобладали резиденты.

    На 1.04.09 на банки с иностранным участием в уставном капитале приходилось менее 20% суммарных активов российской банковской системы. Однако их доля в общем объеме межбанковских кредитов сроком до 1месяца, привлеченных российскими банками у нерезидентов, превышала 70%. Для межбанковских кредитов сроком более 1 месяца, привлеченных российскими банками на внешнем рынке, этот показатель превышал 40%. В операциях банков с участием иностранного капитала на внутреннем рынке четко выраженной специфики не наблюдалось. На начало февраля 2009 г. доля просроченной задолженности в общем объеме межбанковских кредитов, предоставленных российским банкам, составила 0,23%, достигнув максимального значения с 2005 года. В дальнейшем этот показатель несколько снизился, но оставался значительным (рис. 8). В таких условиях российские банки продолжали придерживаться консервативной стратегии операций на рынке МБК, предпочитая предоставлять средства преимущественно крупнейшим и наиболее надежным заемщикам, несмотря на то что ставки по их заимствованиям были ниже среднерыночных. Возросшая в 2008 г. концентрация российского межбанковского кредитного рынка по участникам и регионам в 2009 г. оставалась высокой. По данным консолидированного баланса кредитных организаций, на конец июня 2009 г. 72% привлеченных МБК приходилось на долю 30 крупнейших российских банков. Доля московских банков в общем объеме привлеченных МБК составляла 90%. Таким образом, к середине 2009 г. ситуация на российском рынке МБК несколько стабилизировалась, что проявилось в снижении межбанковских кредитных ставок и уменьшении их волатильности по сравнению с началом года. Тем не менее, на рынке продолжались структурные сдвиги, наметившиеся в конце 2008 г. (переориентация участников на внутренний рынок, увеличение сроков операций, рост объемов валютных МБК на внутреннем рынке). Это может свидетельствовать о дальнейшем пересмотре финансовой тактики российских банков, направленном на ограничение ценовых рисков и риска ликвидности по межбанковским кредитным операциям, и позволяет надеяться на снижение уязвимости российского рынка МБК к внешним шокам в будущем.

     

     

     

    3 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА

     

    3.1 Современные тенденции развития международного межбанковского кредитного рынка

     

    К концу ХХI в. мировая экономика сложилась в единую, взаимосвязанную систему. Процессы региональной интеграции привели к единой системой интегрированных национальных хозяйств.

    Развитие в условиях глобальной экономики определяется постоянным стимулированием — устранением ограничений для иностранных инвестиций и международных финансовых операций, то есть либерализацией условий для ведения операций на внешних рынках. В то же время возрастающие потоки международного капитала усиливают финансовую конкуренцию между странами за возможности наиболее выгодного его размещения. Эта тенденция ограничивает вмешательство правительств отдельных государств в деятельность международных банков на внутреннем рынке. Именно благодаря либерализации национальных режимов в финансовой сфере международное движение капитала стало основным признаком глобализации.

    Систематические дестабилизации развивающихся рынков и последние тенденции в развитии международного банковского дела могут привести к ускорению долгосрочного сдвига от кредитования к финансированию через долговые ценные бумаги и акции. Эти тенденции отражают влияние нескольких факторов:

    – переход мирового рынка ссудных капиталов от банковско-посреднического финансирования к секьюритизации;

    – увеличение доли новых небанковских инвесторов на развивающихся рынках;

    – торговые ограничения, накладываемые вторичным рынком банковских ссуд.1

    В целом в настоящее время кредитование развивающихся стран и стран с переходной экономикой в значительной степени уступает по масштабам и темпам роста объёму кредитных ресурсов, перемещаемых между развитыми странами.

    В настоящее время происходит сокращение сроков кредитования заёмщиков из развивающихся азиатских стран и стран Латинской Америки.

    Использование евро в международном синдицированном кредитовании возросло по сравнению с долларом США благодаря операциям по слияниям-поглощениям в ЕС. В целом наблюдается постепенное усиление позиций евро.

    Росту объёмов международного рынка межбанковских кредитов, помимо снятия законодательных ограничений, способствует внедрение в банках новейших технологий передачи данных и обработки информации. Технологические инновации ускорили и усилили процесс глобализации. В частности, средства связи повысили скорость совершения международных операций и способствовали росту их объёмов. Телекоммуникации помогают банкам привлекать сбережения с депозитных пулов всего мира и направлять средства заёмщикам на условиях самого высокого дохода и самых низких затрат.

    В современных условиях развитие компьютерной техники и технологий позволяет крупным банкам осуществлять международные кредитные операции не учреждая филиал за рубежом. Широкое распространение получил такой вид услуг, как Интернет банкинг (internet banking), дающий возможность проводить операции в режиме реального времени. Появились первые виртуальные банки, которые в результате использования сети Интернет полностью исключают необходимость личного контакта сотрудника с клиентами. Указанные направления банковской деятельности имеют целый ряд преимуществ, среди которых — удешевление предлагаемых продуктов и услуг, а также существенное сокращение времени проведения операций. При этом экономический эффект от совершенствования банковских технологий, требующего колоссальных затрат, обеспечивается на основе их повсеместного внедрения, а не только в отдельных банках и регионах. В условиях глобализации мировой экономики это является главным фактором интеграции банковских систем, управляемых центральными банками.

    Таким образом, в последние десятилетия происходил постоянный значительный рост объёмов рынка международных кредитов, которому способствует снятие законодательных запретов и ограничений на трансграничное перемещение капиталов, сокращение объёмов государственного вмешательства в деятельность на внутренних финансовых рынках, технологические инновации. Однако наметившаяся в последние первое десятилетия ХХI в. тенденция секьюритизации ведёт к отвлечению части ресурсов с кредитного рынка на рынок долговых финансовых инструментов. Причём это характерно как для развитых, так и для развивающихся стран. В то же время движение частного капитала из наиболее развитых стран определяет экономическую ситуацию большинства стран мира. Чистая утечка иностранного частного капитала в периоды финансовых кризисов с рынков важнейших стран-реципиентов Латинской Америки и Юго-Восточной Азии составляла 15-20% их ВВП.1 Однако в целом финансовые системы развитых стран всё больше замыкаются в рамках «первого мира». Впечатляющий подъём мировой финансовой сферы — это в большой степени рост незначительного числа известных национальных (или даже локальных) рынков, на которых оперируют участники из ограниченного набора высокоразвитых стран. Это означает, что в настоящее время относительную важность всей остальной планеты для стран — источников капитала стоит переоценивать.

    Тем не менее, в долгосрочной перспективе существует вероятность изменения указанной тенденции. Это связано с наличием двух факторов: субъективного — стремления развивающихся стран и стран с переходной экономикой улучшить своё социально-экономическое положение и объективного — развития компьютерной техники и технологий передачи данных. В этих условиях снижение транзакционных издержек при росте объёмов временно свободных финансовых ресурсов в экономике стран указанных групп и повышении их инвестиционной привлекательности может привести к более активному их втягиванию в операции международного рынка ссудных капиталов.

    Одним из важнейших проявлений глобализации на мировом межбанковском рынке является также выравнивание уровней процентных ставок по странам.

    Современный рынок как на национальном, так и на международном уровне характеризуется тесной увязкой всех его составных частей. Соответственно, все процентные ставки находятся между собой в определённой зависимости и в совокупности образуют структуру ставок. Любые нарушения соотношений между процентными ставками имеют тенденцию выравниваться под влиянием арбитражных операций и соответствующего перелива капиталов. Возможность этого обеспечивается совершенствованием банковских технологий и информатизацией банковской деятельности, а также снижением барьеров на движение капиталов в результате либерализации финансовой деятельности в большинстве стран мира.

    Все ставки на международном рынке имеют ярко выраженный «рыночный» характер, т.е. тесно взаимоувязаны. Взаимодействие международных ставок с соответствующими ставками национальных рынков (например, ставок по депозитам в евроиенах с депозитами в иенах) также сильное . Однако между международными и национальными процентными ставками всегда есть небольшая разница. В условиях стремительного развития средств коммуникации это не может быть объяснено расстояниями, географическим положением того или иного финансового рынка, т.е. в её основе лежат определённые экономические причины. Большинство экономистов (в частности, М. Мелвин, И. Вальтер. Дж. Фриден) сходятся на том, что природа барьера между международным и национальными рынками судных капиталов объясняется, прежде всего, следующим набором факторов:

    – ограничениями на перелив капиталов;

    – разными налоговыми режимами для международных и внутренних операций;

    – резервными требованиями к банкам на внутреннем рынке;

    – разницей в операционных издержках по аналогичным операциям;

    – наличием издержек, например, при переходе из долларов в евродоллары;

    – неполным соответствием инструментов на международном и национальных рынках ссудных капиталов.

    Кроме того, выравнивание уровней национальных и международных процентных ставок по межбанковским кредитам объясняется всеобщим признанием Лондона как важнейшего мирового финансового центра, в связи с чем за базу по кредитам обычно берутся ставки лондонского межбанковского депозитного рынка; и хотя иногда используются ставки и других мировых финансовых центров, они, тем не менее, также связаны с ЛИБОР.

    Минимальные искусственные барьеры для доступа и выхода, высокая конкуренция и ограниченный контроль являются причинами того, что на международном рынке разница между ставками по депозитам и кредитам меньше, чем на оншорных (национальных) рынках. Отсутствие налогообложения, обязательного резервирования части средств кредитного института в центральном банке, норма которого во многих странах достигает 20%, контроля над кредитной эмиссией и другие свободы позволяют ТНБ устанавливать по операциям с евровалютами более низкие процентные ставки, чем по сделкам на национальных финансовых площадках. Поэтому если на первых порах функционирования еврорынка национальные процентные ставки служили главным ориентиром для уровня котировок по его кредитам в соответствующих валютах, то теперь ставки по ссудам мирового рынка не только автономны от национальных финансовых площадок, но и оказывают растущее воздействие на последние по мере роста объёмов операций еврорынка.

    Ярким проявлением процессов глобализации на мировом рынке межбанковских кредитов является качественное изменение состава его участников. Если раньше, в 50 – 60-е годы это были преимущественно крупнейшие национальные банки промышленно развитых стран, то с начала 70-х годов, в связи с отменой многих ограничений в сфере банковской деятельности и допуском нерезидентов на национальные денежные рынки, ситуация стала быстро меняться. В настоящее время наиболее важную роль на мировом рынке межбанковских кредитов играют транснациональные банки (ТНБ). Они выполняют все основные функции, необходимые для обеспечения движения и деятельности транснационального капитала.

    ТНБ — это крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленными монополиями предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов.

    Транснациональные банки, которые в основном сформированы на базе крупнейших коммерческих банков промышленно развитых стран, господствуют как на национальных, так и на международных рынках ссудных капиталов, Современные международные банковские институты характеризует, главным образом, внешнеэкономическая направленность их деятельности. При этом среди ТНБ ведётся острая конкурентная борьба.

    Таким образом, расстановка сил в мировом банковском сообществе существенно изменяется в настоящее время в течение нескольких лет, тогда как раньше для этого требовались десятилетия.

    В условиях глобализации международных финансовых рынков укрупнение финансовых институтов — решающее условие их выживания. Особенно острая конкуренция развернулась между американскими и европейскими ТНБ. Началась мощная волна слияний и поглощений банковских структур.

    Изменения в качественном составе участников международного рынка межбанковских кредитов затронули и структуру его операций. Так, международный рынок синдицированных кредитов всё больше ориентируется на финансирование поглощений. С 1996 по 2008 гг. его доля на рынке международных кредитов значительно увеличилась, однако вместе с тем выросли и кредитные спрэды. Доля ссуд, предназначенных для финансирования поглощений, возросла с 20% до 55% от общего объёма выданных ссуд, а спрэды по ним — с 30 до 90 базисных пунктов. Средняя срочность синдицированных кредитов в настоящее время достигает менее одного года.

    Таким образом, к в первое время XXI в. сформировалась разветвлённая, многослойная и многофункциональная система транснациональных банков, которая обеспечивает основные потребности транснационального капитала и служит институциональной основой функционирования мирового рынка ссудных капиталов. ТНБ развитых стран, конкурируя между собой, господствуют на мировом рынке межбанковских кредитов. Их особенностью является то, что они действуют в основном на международном уровне и переносят за границу не только активные операции, но и часть собственного капитала.

    Таким образом, глобализация меняет облик мирового межбанковского кредитного рынка и мирового рынка ссудных капиталов в целом. Усиление взаимных связей между банками как на национальном уровне, так и в мировом хозяйстве в принципе предоставляет большие возможности для более эффективного использования мировых финансовых ресурсов. Однако увеличившиеся до гигантских размеров объёмы операций на мировом рынке межбанковских кредитов порождают опасность системных потрясений. Это -частное проявление более общей наметившейся тенденции выхода ссудного капитала из-под контроля национальных регулирующих органов и возникновения такого феномена, как самостоятельный транснациональный капитал, который начинает жить своей собственной жизнью. Количество глобальных экономических изменений переросло в качество, и транснациональный капитал стал, по мнению ряда исследователей международного рынка ссудных капиталов и проблем функционирования мировой финансовой системы, в частности, В.Н. Шенаева, А.А. Киреева, Дж. Сакса и др., самостоятельным экономическим организмом со своей оригинальной структурой и внутренними целями развития.

     

     

     

     

    3.2 Проблемы и перспективы интеграции российских банков в мировую банковскую систему

     

    В настоящее время крупные российские банки выступают лишь как клиенты мировой банковской системы, а не как полноправные участники международных валютно-кредитных отношений. Ими мало используется кредитование в форме оперативных и срочных овердрафтных линий, кредитов по казначейским операциям, авансов, соглашений о взаимном предоставлении кредитов, так как эти формы сотрудничества с иностранными контрагентами доступны лишь нескольким крупнейшим и наиболее надёжным российским банкам.

    Причины такой ситуации следующие:

    1. Невысокий уровень концентрации и централизации капитала в банковской системе России.

    2. Недостаточность капитала российских банков по мировым стандартам. Данная проблема тесно примыкает к первой. Однако помимо объёма капитальной базы российской банковской системы, речь идёт ещё и о соответствии уровня собственного капитала банков объёмам привлекаемых заёмных средств и объёмам активных операций, взвешенных по уровню риска. Проблемы капитализации банковской системы России проявляются в отставании темпов наращивания капитальной базы от темпов роста активов и обязательств банков.

    3. Недостаточная «прозрачность» банковской системы России. По сравнению с развитыми западными странами деятельность российских банков в гораздо большей степени скрыта как от контролирующих органов, так и от рынка. Пробелы в банковском законодательстве предоставляют возможности для утечки капиталов, отмывания денег, что не способствует созданию благоприятного имиджа российских банков на мировом рынке ссудных капиталов. Отсутствие полной и достоверной информации о деятельности российских банков не позволяет их зарубежным партнёрам адекватно оценить стабильность и прибыльность их деятельности, что ведёт к занижению кредитных рейтингов и отказу от ряда форм сотрудничества.

    Выходом в сложившейся ситуации может стать переход российских банков на международные стандарты финансовой отчётности (МСФО). Этот переход является важным элементом модернизации банковского сектора и будет способствовать интеграции российских банков в мировое банковское сообщество. Иными словами, переход российских кредитных организаций на международные стандарты позволит им вести диалог с западными партнёрами на едином общепонятном языке, что облегчит дорогу внешним инвестициям в банковский сектор Российской Федерации, а также позволит всем пользователям финансовой отчётности получать более качественную информацию о финансовом состоянии банков.1

    Однако задача эта крайне сложна как в научно-теоретическом, так и в практическом плане. Возникает ряд принципиальных вопросов, в частности, о полном переходе на международные стандарты только крупных банков или всей банковской системы (около 40% российских банков — те, которые по различным причинам нуждаются в МСФО, уже составляют отчётность в соответствии с этими стандартами с помощью внешних консультантов)1, необходимости одновременного внедрения международных стандартов бухгалтерского учёта, отчётности и аудита, поскольку банковская система не может перейти на международные стандарты в отрыве от всей экономики страны и ряд других. При этом необходимо учитывать, что и сами международные стандарты постоянно корректируются и дополняются в направлении сближения с общепризнанными принципами бухгалтерского учёта США и достижения единой системы.

    Для решения этих вопросов необходимо достаточно продолжительное время, и поэтому переход на МСФО планируется осуществлять в несколько этапов, постепенно приводя в соответствие российские правила бухгалтерского учёта и международные стандарты.

    4.Низкий уровень менеджмента в российских банках. Данный факт отмечается как иностранными, так и российскими специалистами.

    5.Отсутствие необходимого технологического оборудования. Банки Российской Федерации сейчас столкнулись с необходимостью не только в короткий срок догнать банки развитых стран по технологической оснащённости проводимых ими операций, но и идти в ногу с технологическим прогрессом. Полноценный участник межбанковского рынка должен по меньшей мере иметь оборудование для совершения операций, соответствующее по уровню аналогичному оборудованию его контрагента. Данная задача для российских банков осложняется двумя факторами: высокой стоимостью подобного оборудования и высокими темпами технического прогресса, приводящими к моральному устареванию оборудования в течение 2 – 3 лет. В развитых странах необходимость поддержания технологического уровня является одним из важнейших стимулов слияния банков, так как это под силу только крупным банкам.

    В России существует два варианта решения этого вопроса: приобретение необходимого оборудования и программного обеспечения к нему, а также стажировка за рубежом обслуживающего персонала или разработка собственного оборудования и соответствующего обеспечения. В обоих случаях главной проблемой является отсутствие финансовых ресурсов в достаточном объёме. Кроме того, существует ещё целый ряд частных факторов, препятствующих формированию партнёрских отношений между российскими и западными банками как за рубежом, так и в России, что в свою очередь сказывается на возможности доступа российских банков к тем или иным видам международного межбанковского кредитования и на предлагаемых им условиях.1

    Основные проблемы, препятствующие выходу нерезидентов на российский рынок, сводятся к следующему:

    1. Риски банковской деятельности в России превышают самые высокие значения. В этих условиях процентные ставки по кредитам, которые нерезиденты могут предложить российским банкам, никак не могут устраивать последних.

    В частности, несбалансированность активов и пассивов банковской системы по уровню ликвидности приводит к высоким рискам ликвидности.

    2. Росту кредитных операций между российскими и иностранными банками в РФ препятствует также неразвитость российского межбанковского кредитного рынка. Кроме того, следует особо отметить, что зарубежные технологии межбанковского кредитования не могут использоваться в практике отечественных банков (имеются в виду технологии минимизации кредитных и валютных рисков). В зарубежной практике проблема решается с помощью свопов и валютных деривативов. В России же рынок деривативов малоликвиден, отсутствуют специальные методики использования этих инструментов для минимизации идентифицированных рисков и описания того, как должны работать соответствующие подразделения банков. При этом, согласно Гражданскому кодексу РФ подобные сделки приравниваются к пари и не подлежат судебной защите.1

    3.    Низкий уровень развития отечественного фондового рынка. На американский рынок приходится порядка 50% совокупной капитализации мирового рынка акций, в то время как на российский на рубеже веков приходилось, округлённо, 0,125%, или в 400 раз меньше.2 Для отечественного фондового рынка характерно отсутствие развитой, соответствующей международным требованиям, финансовой инфраструктуры — брокерских и дилерских компаний, надёжных биржевых площадок. Иностранцы не видят других «голубых фишек», кроме акций ОАО «Газпром», ОАО «ЛУКойл», РАО ЕЭС, ОАО «Сургутнефтегаз» и нескольких других российских компаний. Иностранные биржевики не работают с ценными бумагами предприятий с годовым оборотом менее 100 млн. долл. Кроме того, например, существует ограничение на владение акциями «Газпрома» для иностранных инвесторов, компанию обвиняют в непрозрачности. А между тем именно корпоративные ценные бумаги в мировой практике инвестирования считаются лучшей альтернативой государственным облигациям, доверие к которым в России подорвано.

    4.    В настоящее время условия ведения бизнеса в России, в том числе и банковского, не соответствуют требованиям ФАТФ, о чём последняя регулярно
    информирует мировое экономическое сообщество.

    5.    Кроме того, нельзя игнорировать и последние тенденции в развитии международного банковского дела, а именно неуклонный рост значения трансграничного оказания банковских услуг. Для иностранных коммерческих банков прямое участие в банковской системе России через созданное здесь дочернее учреждение — не единственный, а порой и не основной способ доставки своих продуктов российским клиентам. Причину этого следует искать не только в российском законодательстве, валютном регулировании и налоговой системе и
    даже не в дороговизне присутствия в России. Тенденция к концентрации обслуживания клиентов по определённым направлениям в одном или нескольких
    региональных центров носит объективный характер и, вероятно, будет лишь усиливаться. Она постепенно распространяется и на такие банковские продукты, которые раньше считались, безусловно, «местными», а именно: платежи и расчёты, управление ликвидностью, валютно-обменные операции. Это, прежде всего, относится к компаниям, деятельность которых выходит за пределы России, например «Газпром», «Лукойл», «Аэрофлот», «Русский алюминий» и др.

    6. При всей привлекательности на рынке обслуживания физических лиц (а объём валютных средств на руках населения оценивается в пределах 40-60 млрд долл.) на рынке по обслуживанию физических лиц существует ряд сдерживающих факторов. По оценкам российских специалистов, на этом рынке уже присутствуют все заинтересованные в этом зарубежные банки, обслуживающие ограниченное число обеспеченных граждан — иностранных и российских подданных. Развитие этого бизнеса требует больших издержек: затраты на помещения под отделения (у банков с участием иностранного капитала отсутствует мощная филиальная сеть, которая есть у их материнских концернов), оборудование для операционных залов и банкоматы, на содержание персонала. Опыт крупнейших транснациональных банков при традиционной работе с физическими лицами, то есть обслуживание их через филиалы показывает, что этот сегмент рынка для них нерентабелен.1

    Однако нельзя игнорировать и серьёзные позитивные моменты в привлечении иностранного банковского капитала в Россию, а именно:

    1.    Иностранные банки идут за своими клиентами, так как часть услуг всё же более целесообразно оказывать в России. Корпоративная клиентура иностранных банков заинтересована в прямых и портфельных инвестициях в предприятия стран, где средняя заработная плата не превышает 100-150 долларов в месяц. Валютная рентабельность подобных производств может составить до 250% годовых, а объём соответствующих вложений, по разным оценкам, от 15 до 40 млрд долл. Многих инвесторов привлекает неразвитость в России целого ряда рынков и связанная с этим возможность получения высокой прибыли, учитывая накопленный на Западе опыт работы с венчурным капиталом. Кроме того, в России остаются иностранные инвесторы, работающие здесь уже давно и сделавшие существенные капиталовложения в развитие производства на территории РФ. Для них уход с рынка означал бы существенные потери.

  1. Наличие дочернего банка в России позволяет осуществлять мониторинг деятельности крупных российских компаний — заёмщиков и потенциальных клиентов, облегчает анализ финансового состояния российского предприятия, упрощает схему расчётов, обмен документацией и т.п.
  2. Крупные российские компании заинтересованы в таких видах услуг, как организация долгосрочного финансирования, содействие при первичном размещении акций на международных торговых площадках, консультация и организация процессов слияний и поглощений в связи с процессом укрупнения предприятий. Указанные сделки, как правило, оцениваются в сотни миллионов долларов, что даёт возможность получения высокого комиссионного дохода.

    4.    Достаточно активно иностранные банки в России развивают депозитарные услуги. В России иностранные «дочки» оказывают своим клиентам базовые услуги по перерегистрации прав собственности на акции, по ответственному хранению акций, приобретённых иностранными инвесторами. Кроме того, иностранные банки предоставляют услуги по финансовому анализу эмитентов и оценке рисков, за что получают комиссионный доход.

    5.    Другой перспективный вид деятельности на российском рынке банковских услуг — это выпуск американских депозитарных расписок для крупных
    российских эмитентов. После подписания депозитарного соглашения междуэмитентом и банком любой инвестор сможет начать обмен акций на АДР. Вначале расписки появятся на внебиржевом рынке, а через некоторое время они обычно включаются в листинг крупнейших бирж мира, например Лондонской или Франкфуртской.

    Предоставляемый иностранными дочерними банками сервис должен обеспечить, в итоге, крупным российским компаниям выход на мировые рынки капитала, чтобы привлекать необходимые для развития производства иностранные инвестиции. Однако, на данный момент в России существует ограниченное число компаний, которые могут позволить себе выпуск АДР или еврооблигаций.

    Таким образом, основной нишей, которую бы могли занимать иностранные банки на российском рынке банковских услуг, является кредитование крупных российских заёмщиков и инвестиционная деятельность.

    6. Несмотря на объективные препятствия в сфере обслуживания физических лиц, иностранные банки в России могут сделать акцент на предоставление относительно новых для страны услуг, основанных на использовании интернет-технологий, рынок которых только начал формироваться в России. В настоящее время лишь несколько российских банков предлагают обслуживание и ведение счетов через Интернет, но и это касается ограниченного набора услуг.

    Таким образом, иностранные дочерние банки в России могли бы предоставлять населению такие услуги, которые пока не оказывают российские банки, используя высокое качество и скорость международных расчётов, благодаря системам внутренних коммуникаций материнского концерна.

    Одним из важнейших препятствий на пути проникновения и развития деятельности иностранных банков на российском рынке кредитно-финансовых услуг является сильное лоббирование собственных интересов российскими банками, особенно в свете присоединения России к Всемирной Торговой Организации. Сбалансированное открытие национального рынка для прямой конкуренции с иностранными банками позволяет: повысить капитализацию и ёмкость национальной банковской отрасли за счёт средств иностранных банков; привлечь иностранные инвестиции, в том числе в развитие самой банковской отрасли; усилить конкуренцию в секторе банковских услуг, что приведёт к повышению их качества и снижению цены; использовать передовые банковские технологии и ноу-хау; осуществлять инвестиции в масштабах, значительно превышающих возможности российских банков.1 Однако многие российские финансисты уверены, что доминирование иностранных банков приведёт к уничтожению национальных кредитных организаций.2 Мировой опыт показывает, что чрезмерная либерализация доступа иностранных банков на национальный финансовый рынок может привести к их доминированию либо на отдельных сегментах, либо на всём рынке.

    Таким образом, можно сделать вывод, что позитивные в краткосрочном аспекте стороны допуска иностранного капитала в российскую банковскую систему в соответствии с условиями, предлагаемыми зарубежными участниками переговоров о присоединении России к ВТО, в долгосрочном аспекте обернутся ухудшением условий заимствования и ведения бизнеса как для российских банков, так и для отечественных потребителей банковских услуг.

    Межбанковский кредитный рынок представляет собой часть денежного рынка, на котором операции по взаимному кредитованию осуществляются банками и кредитными учреждениями. Выполняет задачу оперативного обеспечения банковской системы ресурсами, поддержания ее ликвидности и стабильности. Займы, получаемые банками, относятся к так называемым управляемым пассивам. Здесь банки выполняют активную роль, получая кредитные ресурсы путем прямого обращения к денежному рынку, в отличие от их пассивной роли при вовлечении средств на депозитные счета клиентов. Межбанковские ссуды преобладают в общем объеме операций на денежном рынке. Операции на Межбанковский кредитный рынок происходят в рамках корреспондентских отношений банков.

    Источником предоставления ссуд являются межбанковские
    депозиты, которые банки хранят на корреспондентских счетах друг друга и в центральном банке. Особенностью рынка межбанковских ссуд (депозитов) является краткосрочный характер их предоставления: рынок структурирован на «длинные» депозиты (на срок от одного дня — «overnight» -до 1-4 недель). Межбанковские
    кредиты используют как средство поддержания и оперативного регулирования ликвидности банковских балансов, иногда – для кредитования предприятий нефинансового сектора либо проведения операций на валютном и фондовом рынках с целью увеличения доходности. В экономике происходит постоянный перелив свободных денежных капиталов с межбанковского кредитного рынок на другие сегменты финансового рынка (валютный, рынок государственных бумаг) в зависимости от текущей доходности, темпов инфляции и других факторов экономической конъюнктуры. Межбанковский сектор денежного рынка делят на два крупных сегмента: рынок
    межбанковских ссуд и рынок
    кредитов центрального банка; последние занимают значительное место среди заемных ресурсов коммерческих банков. За рубежом кредиты используются исключительно как временный, достаточно дорогостоящий ресурс, что связано с ролью центрального банка как кредитора в последней инстанции, чьи ресурсы должны быть самыми дорогими.

    В России кредиты Центрального банка РФ преобладают в структуре межбанковского кредитного рынка и неоднородны: часть из них имеет строго целевое назначение, доводится через коммерческие банки конечным потребителям (сельскому хозяйству, топливно-энергетическому комплексу, конверсионным предприятиям) по низким процентным ставкам и распределяется на нерыночных условиях. Иногда федеральный банк в порядке краткосрочной финансовой помощи кредитует коммерческие банки для закрытия дебетового
    сальдо по корреспондентско-резервному счету в центральном банке. В то же время рефинансирование коммерческие банков для поддержания их ликвидности и доходности происходит не на централизованной, а на рыночной основе. Кредитные аукционы центрального банка являются одним из инструментов денежно-кредитной политики и проводятся в форме аукционов заявок по английской или голландской системе, или аукциона с фиксированной ставкой и оформлением кредитного
    договора, использованием инструментов залога.

    К участию в аукционах рефинансирования допускаются финансово устойчивые банки, не имеющие просроченной задолженности по кредитам центрального банка, выполняющие его экономические нормативы. Устанавливаются количеств, параметры включения заявки в аукцион (квота кредитования для одного банка, соотношение аукционного
    кредита с капиталом
    банка и с кредитами, выдаваемыми банком своим клиентам, процентная ставка по ссудам). Формой кредитования коммерческих банков является также рефинансирование путем покупки у них центральным банком государственных ценных бумаг из портфеля; в этом случае денежные суммы за купленные бумаги поступают на корреспондентский счет банка и пополняют его кредитные ресурсы. Разновидностью рефинансирования являются сделки типа «РЕПО» — соглашения о покупке ценных бумаг с обратным выкупом. Это краткосрочные займы банкам под обеспечение ценными бумагами (чаще всего — государственными) с условием выкупить их в определенный срок по установленному курсу. Сделки типа «РЕПО» хорошо регулируют ликвидную позицию банка.

    Специфичной формой рефинансирования является переучет центральным банком векселей предприятий, учтенных коммерческими банками. По существу федеральный банк не покупает коммерческого векселя, а предоставляет коммерческим банкам
    ломбардный кредит под заклад этих векселей (обязательное условие — первоклассный характер переучитываемых ценных бумаг). В любом случае обращения коммерческого банка к федеральному рассматриваются как исключительное явление и удовлетворяются только после тщательного анализа его финансовое положения и возможности коммерческого банка возвратить централизованную ссуду. Прямое межбанковское
    кредитование может практиковаться коммерческими банками в различных формах. Так, предоставление межбанковских займов может происходить путем торговли депозитами, хранящимися на корреспондентско-резервных счетах центрального банка. В США ссуды выдаются одним коммерческим банком другому из федеральных фондов (депозитов
    банка в Федеральном резервном банке) в виде краткосрочных (обычно однодневных, но иногда и до 3-6-9 месяцев) займов.

    Экономическая основа рынка федеральных фондов — избыточные средства (сверх обязательного минимума), хранящиеся на резервных счетах в центральном банке. Банки торгуют этими вторичными резервами либо напрямую, выбирая партнеров, предлагающих наивысшую процентную ставку, либо через брокеров. Торговля федеральными фондами оперативно пополняет краткосрочные ресурсы
    банка, обходится ему дешевле, чем прямые заимствования у центрального банка, не требует обеспечения. На европейском межбанковском рынке доминируют сделки на Лондонском межбанковском рынке депозитов, торгующем ресурсами на разные сроки, плата за которые базируется на ставке ЛИБОР. Ставки межбанковского кредитного рынка являются важными финансовыми индикаторами его состояния и оценки привлекательности присутствия на нем. В Российской Федерации на основе котировок ведущих банков — операторов денежного рынка исчисляются ставки предложения, привлечения денежных ресурсов на межбанковском рынке, средние уровни реальных ставок.

    СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

     

     

  3. Директива Европейских Сообществ от 12 декабря 1977 г. «О координации законов, правил и административных положений, регулирующих организацию и ведение бизнеса кредитных организаций» (77/780/ЕЕС)
  4. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) (с учетом поправок, внесенных Законами Российской Федерации о поправках к Конституции Российской Федерации от 30.12.2008 № 6-ФКЗ и от 30.12.2008 № 7-ФКЗ)// Российская газета. – 25 декабря 1993 г.
  5. Гражданский Кодекс РФ. Ч. 1 от 30 ноября 1994 г. (в ред. ФЗ от 29.06.2009 № 132-ФЗ, от 17.07.2009 №145-ФЗ, с изм., внесенными Федеральными законами от 24.07.2008 № 161-ФЗ, от 18.07.2009 №181-ФЗ) // СЗ РФ. – 1994. – № 32. – Ст. 3301.
  6. Гражданский кодекс РФ. Ч. 2 от 26 января 1996 г (в ред. ФЗ от 09.04.2009 № 56-ФЗ, от 17.07.2009 № 145-ФЗ) // СЗ РФ. – 1996. – № 5. – Ст. 410.
  7. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Вестник Банка России. – 31 июля 2002 г. – №43.
  8. Федеральный закон от 2 декабря 1990 года № 395-1 «О банках и банковской деятельности»: (в ред. ФЗ от 28.02.2009 № 28-ФЗ) // СЗ РФ. 1996. № 6. Ст. 492.
  9. Авдокушин Е.Ф Международные экономические отношения; Учебник. — М.: Юристь, 2010.
  10. Арсланбеков-Федоров, А. Межбанковское кредитование – настоящие проблемы всиникли в прошлом, // Деньги и кредит. 2007. №4.
  11. Ачкасов А.И. Активные операции коммерческих банков. — М.: Изд-во АО «Консалтбанкир», 2007.
  12. Балабанова И. Т. Банки и банковское дело: Учебник. – СПб.: Питер: 2006.
  13. Демьянов Д. Российские и иностранные банки: неравные отношения // Финансовая Россия. 2008. №1.
  14. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М., 2008.
  15. Банковское дело: Учебник/Под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой. – М.: Экономистъ, 2009.
  16. Беленькая О. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России // Рынок ценных бумаг. 2008. №14.
  17. Евстигнеев В Финансовая глобализация – явление и методологический инструмент //МЭ и МО. 2007. №3.
  18. Епишева И.Л Транснациональные банки: новые возможности для бизнеса в России. // Банковское дело, 2006. №7.
  19. Ерпылева Н.Ю. Банковское право России: современные проблемы // Гражданин и право. 2006. январь, февраль. №1, 2.
  20. Козлов А.А Вопросы модернизации банковской системы России (по материалам выступления на IX Международном банковском конгрессе) // Деньги и кредит. -№6. — 2006.
  21. Ломакин А.В. Международное банковское дело. — М.: Финансы и статистика, 2008.
  22. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. / Под ред.Л. Н. Красавиной. –М.; Финансы и статистика, 2009.
  23. Мехрякси В. Развитие рынка банковских услуг после вступления России в ВТО // Вопросы экономики. №8. 2006. № 8.
  24. Михайлов Д.М. Современные долговые и производные финансовые инструменты мирового рынка ссудных капиталов. — М.: ФА, 2008.
  25. Мовсесян А.Г. Транснациональные банки в мировой экономике. // Банковское дело. -2007. № 9.
  26. Назарова Л. Для амбиций нужен капитал // Экономика и жизнь. 2008. № 19.
  27. Обзор финансового риска: первое полугодие 2009 г. №2 (67) // Департамент исследований и информации Банка России. М., 2009.
  28. Олейник О. М. Основы банковского права: Курс лекций. М., 2008.
  29. Пещанская И.Б. Организация деятельности коммерческого банка — М.: Инфра-М., 2006.
  30. Свиридов О.Ю. Банковское дело. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2010.
  31. Шемаев В.Н. Мировой рынок ссудных капиталов. — М: Финансы и статистика, 2010.
  32. Энг M. B., Лис Ф.А., Мауср Я Дж. Мировые финансы. — М.: Издательско-консалтинговая компания ДЕКА, 2008.

     

     

     

     


     

<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 1.1MB/0.00058 sec

WordPress: 23.65MB | MySQL:119 | 2,293sec