ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ

<

071514 1631 1 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯДенежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.      Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями.  

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса.

2. По видам хозяйственной деятельности.

3. По направленности движения денежных средств.

4. По методу исчисления объема.

5. По уровню достаточности.

6. По методу оценки во времени.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде.

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами.

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

Для обеспечения эффективного управления денежными потоками необходимо их классифицировать по различным признакам. Самым распространенным классификационным признаком является разделение денежных потоков по видам хозяйственной деятельности.

В соответствии с международными стандартами учета (МСФО № 7) выделяют следующие виды денежных потоков:

1. Денежный поток по операционной (текущей) деятельности. Он характеризуется денежными поступлениями от продажи товаров и предоставления услуг, поступлениями от аренды, комиссионными и другими доходами. Также этот вид денежного потока отражает платежи поставщикам за товары и услуги, выплаты служащим, занятым в операционном процессе, платежи налоговым органам и страховым фондам, другими платежами, связанными с осуществлением операционной деятельности.

2. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризуется поступлениями и платежами, связанными с продажей имущества предприятия, привлечения источников долгосрочного финансирования (эмиссия акций, долгосрочные кредиты и займы), с осуществлением реальных портфельных инвестиций долгосрочного характера и другие денежные потоки, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

3. Денежный поток по финансовой деятельности предприятия. Он характеризуется операциями по краткосрочному финансированию предприятия: кредиты и займы, реализация и выкуп акций; облигационные займы и их погашение, оплата процентов по полученным кредитам и займам, валютные операции, погашение обязательств по векселям и другие.

Такая классификация является условной, хотя и закреплена в международных стандартах. Не всегда можно строго разграничить элементы денежных потоков по видам деятельности, так как часто возникают виды поступлений и выплат, которые сложно интерпретировать. Вопрос в каждом конкретном случае следует решать индивидуально, ориентируясь на принятые в России стандарты бухгалтерского учета.

Можно выделить и другие направления классификации денежных потоков.

По размерам обслуживания хозяйственной деятельности денежные потоки можно разделить на следующие виды:

— денежный поток по отдельной хозяйственной операции;

— денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности);

— денежный поток по предприятию в целом.

По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

— положительный денежный поток – поступления денежных средств от всех видов хозяйственных операций (приток денежных средств);

— отрицательный денежный поток – выплаты денежных средств предприятием в ходе осуществления всех видов хозяйственных операций (отток денежных средств).

По уровню достаточности денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков

– избыточный денежный поток – превышение поступлений денежных средств над потребностью предприятия в их расходовании. Наличие избыточного денежного потока свидетельствует о неэффективном использовании денежных средств на предприятии. Это может привести к «потерям» денежных ресурсов в результате процесса инфляции и упущенной возможности получения дополнительного дохода от их выгодного вложения.

– дефицитный денежный поток – поступление денежных средств значительно ниже потребности предприятия в их расходовании. Это говорит об ухудшающемся финансовом состоянии предприятия. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде времени различают следующие виды денежных потоков предприятия:

– дискретный денежный поток – поступление или расходование денежных средств, связанные с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде (приобретение целостного основного средства нематериального актива, поступлением финансовых средств безвозмездно и т.п.);

– регулярный денежный поток – поступление или расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, осуществляемым постоянно по отдельным интервалам этого периода.

В основном к регулярным денежным потокам относятся денежные потоки, возникающие в результате операционной деятельности предприятия.

Эти потоки могут различаться только в рамках конкретного временного интервала. Если рассматривать все денежные потоки при минимальном временном интервале, то все они будут носить дискретный характер. При длительном временном интервале большая часть денежных потоков будет иметь регулярный характер.

Если рассматривать денежные потоки предприятия с точки зрения концепции оценки стоимости денег во времени, то выделяют:

– настоящий денежный поток – это денежный поток предприятия, который планируется получить в будущем, приведенный по стоимости к текущему моменту времени;

– будущий денежный поток — это денежный поток предприятия, как единая сопоставимая величина, приведенная по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

Эта концепция широко используется при решении ряда вопросов бухгалтерского учета, таких, как отражение сделок по аренде, кредиторской и дебиторской задолженности, операций с облигациями и другими ценными бумагами, планирование привлечения капитала и определение его источников, оценка и переоценка активов, начисление пенсий и других.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

 

Анализ движения денежных потоков – это по сути определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности. Основной целью анализа денежных потоков – является, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности. Этим метод анализа денежного потока принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов, расчет которых строится на сальдовых отчетных показателях.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней — в квартальном и т.д.

Элементами притока средств за период являются:
прибыль, полученная в данном периоде;
амортизация, начисленная за период;
высвобождение средств из: а) запасов; б) дебиторской задолженности; в) основных фондов; г) прочих активов;
увеличение кредиторской задолженности;
рост прочих пассивов;
увеличение акционерного капитала;
выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств можно выделить:
уплату: а) налогов; б) процентов; в) дивидендов; г) штрафов и пеней; дополнительные вложения средств в: а) запасы; б) дебиторскую задолженность; в) прочие активы; г) основные фонды;
сокращение кредиторской задолженности; уменьшение прочих пассивов;
отток акционерного капитала;
погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «— «, а уменьшение — приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение — как отток (» — «).

Имеются особенности в определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов. Учитываются не только рост или снижение стоимости их остатка за период, но и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой рассматривается как приток средств, а обратная ситуация как отток средств. Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода — Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течение периода.

Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие блоки: управление прибылью предприятия;
управление запасами и расчетами;
управление финансовыми обязательствами;
управление налогами и инвестициями;
управление соотношением собственного капитала и кредитов.

Описанный метод анализа денежного потока называется косвенным, Общее содержание прямого метода заключается в следующем. Общий денежный поток (Чистые денежные средства) = Увеличение (уменьшение) денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности + Увеличение (уменьшение) денежных средств 3 результате инвестиционной деятельности + Увеличение (уменьшение денежных средств в результате финансовой деятельности. Расчет первого слагаемого: Выручка и реализации — Платежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные — Проценты уплаченные — Налоги. Расчет второго слагаемого общего денежного потока: Поступления от продажи основных активов — Капвложения. Расчет третьего слагаемого: Кредиты полученные — Погашение долговых обязательств + Эмиссия облигаций 1 Эмиссия акций — Выплата дивидендов.

Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три истекшие года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости – кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособности. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан: управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является излишнее отвлечение средств в расчеты, то «положительным» условием кредитования клиента может быть поддержание оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой на определенном уровне. При таком факторе оттока как недостаточная величина акционерного капитала в качестве условия кредитования можно использовать соблюдение определенного нормативного уровня коэффициента финансового левеража.

<

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия — операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

— определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;

— определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;

— определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

Для составления отчета о движении денежных средств будем использовать данные баланса и отчет о прибылях и убытках.

 

 

 

3 СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ

 

 

Рентабельность — понятие производное от немецкого «rentabel», что переводиться как «оправдывающее расходы, целесообразное с хозяйственной точки зрения».

Рентабельность характеризует экономическую эффективность работы предприятия за определенный период времени. Под рентабельностью предприятия понимают его доходность или прибыльность. Рентабельность предприятия определяется через прибавочную стоимость, которую это предприятие получает. Так как рентабельность обязана своим существованием прибавочной стоимости, создаваемой в процессе хозяйственной деятельности, рентабельность будет характерна для всех экономических формаций, где она создается.

Рентабельность — понятие производное от немецкого «rentabel», что переводиться как «оправдывающее расходы, целесообразное с хозяйственной точки зрения».

Рентабельность характеризует экономическую эффективность работы предприятия за определенный период времени. Под рентабельностью предприятия понимают его доходность или прибыльность. Рентабельность предприятия определяется через прибавочную стоимость, которую это предприятие получает. Так как рентабельность обязана своим существованием прибавочной стоимости, создаваемой в процессе хозяйственной деятельности, рентабельность будет характерна для всех экономических формаций, где она создается.

Исходные условия реального функционирования категории рентабельности заложены в отношениях системы «затраты — эффект». На основе экономического содержания и методов расчета можно предложить следующую классификацию многочисленных локальных коэффициентов рентабельности, используемых в современной хозяйственной практике, которые группируются в соответствие с той или иной комбинацией различных видов затрат и эффектов.

В первую группу можно отнести показатели рентабельности, представляющие собой отношение прибыли к объему продаж:

  • отношение прибыли от реализации к объему продаж;
  • отношение валовой прибыли к объему продаж;
  • отношение чистой прибыли к объему продаж.

    Ко второй группе показателей рентабельности относятся те, что характеризуют отношение чистой прибыли к авансированному капиталу:

  • отношение чистой прибыли ко всему производственному капиталу;
  • отношение чистой прибыли к инвестированному капиталу;
  • отношение чистой прибыли к акционерному капиталу.

    Наконец, к третьей группе относятся показатели рентабельности, в который в качестве эффекта представлен чистый поток денежных средств:

  • отношение чистого потока денежных средств к объему продаж;
  • отношение чистого потока денежных средств к совокупному капиталу;
  • отношение чистого потока денежных средств к собственному капиталу предприятия;
  • отношение чистого потока денежных средств к заемному капиталу предприятия.

    Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

    Общая рентабельность предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле:

     

    071514 1631 2 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (1)

    где Р — уровень рентабельности, %;

    П — прибыль;

    071514 1631 3 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ—среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

    071514 1631 4 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ — среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

    По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), равняется прибыли до начисления процентов помноженной на сто и поделенной на активы.

    Уровень общей рентабельности – это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие организации, исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала

    Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме (рисунок 1).


    071514 1631 5 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ

    Рисунок 1 – Схематическое представление связи между тремя ключевыми индикаторами рентабельности

     

    Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние – это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д.

    Задача экономического анализа рентабельности – выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов (рисунок 2).

    071514 1631 6 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ

     

    Рисунок 2 – Формирование показателей рентабельности

     

    Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

    Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, непрокредитованных банком.

    Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

    Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

    Рентабельность собственного капитала – самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

    Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый показатель рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных показателей.

    Схематично формирование показателя рентабельности собственного капитала показано на рисунке 3.

    Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям.

    Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на рентабельность собственного капитала являются:

    Факторы операционной деятельности:

  • рентабельность продаж;
  • оборачиваемость чистых активов.

    Факторы финансовой деятельности:

  • финансовый рычаг;
  • проценты и налоги.

    Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности собственного капитала).

     

    Поправка на кредиты и налоги

               
               
                 
                 

    Финансовый рычаг

               
             

    Рентабельность собственного капитала

               
               

    Оборачиваемость чистых активов 

             
               
         

    Рентабельность чистых активов 

         
               

    Рентабельность продаж 

               
               

     

    Рисунок 3 – Схема формирования показатели рентабельности собственного капитала

     

    Коэффициент реинвестирования прибыли – характеризует дивидендную политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, остающуюся на предприятии, и, следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как отношение чистой нераспределенной прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли предприятия

    Рентабельность производства – это отношение балансовой прибыли к средней стоимости производственных фондов:

    071514 1631 7 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (2)

    где 071514 1631 8 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ– средняя стоимость производственных фондов (основных и оборотных средств).

    Показатель характеризует размер прибыли на один рубль стоимости производственных фондов.

    Рентабельность основной деятельности – отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции (работ, услуг):

    071514 1631 9 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (3)

    Данный показатель позволяет судить, какую прибыль дает каждый рубль производственных затрат.

    Рентабельность продукции – отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации в целом (РП):

    071514 1631 10 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (4)

    Величина Rпр показывает, сколько прибыли дает каждый рубль стоимости реализованной продукции.

    Рентабельность отдельных изделий – отношение прибыли от реализации продукции конкретного вида к выручке от ее реализации:

    071514 1631 11 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (5)

    В странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида рассчитывают рентабельность собственного капитала (Rс.к.) и рентабельность основного (авансированного) капитала (Rо.к.):

    071514 1631 12 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (6)

    где 071514 1631 13 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ– среднегодовая стоимость вложений в активы (определяется по данным годового баланса предприятия);

    071514 1631 14 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ– среднегодовая стоимость собственного капитала (определяется также по данным годового баланса предприятия).

    прибыль является основным показателем, характеризующим финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Однако по одному этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованных выводов об уровне рентабельности. Прибыль в 2 млн. руб. может быть прибылью разных по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому при анализе рентабельности используют показатели, характеризующие размер прибыли на один рубль использованных ресурсов или произведенных затрат. Чаще всего анализ рентабельности проводится по показателям:

    – рентабельности производства, рассчитанной как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств (запасов и затрат);

    – рентабельности реализованной продукции, исчисленной как отношение прибыли от реализации продукции к стоимости реализованной продукции в оптовых ценах предприятия.

    В число факторов, влияющих на рентабельность производства, входят рентабельность реализованной продукции, фондоемкость продукции (фондоотдача), коэффициент закрепления оборотных средств (оборачиваемость оборотных средств). Для выявления влияния указанных факторов преобразуем формулу расчета рентабельности производства:

    071514 1631 15 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (7)

    Разделим и числитель, и знаменатель на сумму выручки от реализации продукции:

    071514 1631 16 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (8)

    Получаем R – рентабельность реализованной продукции, или долю прибыли на 1 руб. реализованной продукции;

    Fe – фондоемкость, которую можно получить и как 1/Н;

    Н – уровень фондоотдачи;

    Кз – коэффициент закрепления, который может быть найден и как 1/К;

    К – коэффициент оборачиваемости.

    Изучение факторов, влияющих на показатель рентабельности производства, производится в динамике (в сравнении с данными за предыдущие годы). Оценивая влияние названных факторов, следует выполнить следующие расчеты. Общее изменение рентабельности производства (∆Rпр):

    071514 1631 17 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (9)

    В том числе:

    1) вследствие изменения рентабельности продукции –

    071514 1631 18 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (10)

    2) вследствие изменения фондоемкости продукции (фондоотдачи)

    071514 1631 19 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (11)

    3) вследствие изменения коэффициента закрепления (оборачиваемости) оборотных средств:

    071514 1631 20 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (12)

    Суммарная величина влияния трех факторов даст общее изменение рентабельности производства:

    071514 1631 21 ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ (13)

    Рентабельность продукции необходимо анализировать в динамике за ряд лет, выявляя влияние соответствующих факторов.

     

     

     

     

     

     

     

    СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

     

  1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2005.
  2. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2009.
  3. Глазунов В.И. Финансы фирмы. — М.: Экономика, 2009.
  4. Ковалева А.М. и др. Финансы фирмы. — М.: ИНФРА-М, 2009.
  5. Тренев Н.Н. Управление финансами. — М.: Финансы и статистика, 2008.
  6. Козлова Е.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Учет денежных средств // Приложение к журналу Бухгалтерский учет. 2008. №2.
<

Комментирование закрыто.

WordPress: 23.19MB | MySQL:122 | 2,292sec