Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия » Буквы.Ру Научно-популярный портал<script async custom-element="amp-auto-ads" src="https://cdn.ampproject.org/v0/amp-auto-ads-0.1.js"> </script>

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

<

111213 0213 1 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности

 

Среди проблем, возникающих в сфере финансовых отношений предприятия с другими предприятиями и организациями, внутри предприятия, с финансово-кредитной системой, особенно важно выделить финансовую устойчивость предприятия, прежде всего как состояние его финансовых ресурсов. Предприятию необходимо иметь возможность свободно маневрировать денежными средствами, находящимися в его распоряжении, для выполнения следующих задач:

– обеспечить процесс производства продукции;

– наладить бесперебойную реализацию выпускаемой продукции;

– использовать имеющиеся в распоряжении предприятия финансовые ресурсы для наиболее эффективного расширения или обновления производственной базы. Для их решения необходимо иметь полную и достоверную информацию о деятельности предприятия в прошлом, тенденциях его развития в настоящем и перспективах на будущее.

Рассмотрим определения платежеспособности и ликвидности в трактовке различных авторов.

Так Баканов М.И. дает следующие определения:

«Показатели ликвидности активов организации характеризуют ее способность оперативно высвобождать из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной хозяйственно-финансовой деятельности, и возможность выполнять своевременно свои текущие обязательства как в настоящий момент, так и в краткосрочном плане…

От ликвидности активов следует отличать ликвидность баланса, определяемого степенью покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств» /23, с. 104 – 107/.

«Платежеспособность … означает способность и возможность организации эффективно использовать средства и своевременно погашать все свои долги, в том числе и кредиты….» /23, с. 14/.

Бочаров В.В.:

«Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов» /6, с. 86/.

Гиляровская Л.Т. и А.А. Вехорева дают следующие определения:

«Ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Термин «платежеспособность» несколько шире, так как он включает в себя не только и не столько возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера… ликвидность – способность поддерживать платежеспособность; с другой стороны, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать ликвидность…. Ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны между собой» /8, с. 91/.

Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н.:

«Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данные вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта.» /21, с. 314/

Чернышева Ю.Г., Э. А. Чернышев:

«Под платежеспособностью предприятия понимается наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, при бесперебойном осуществлении основной деятельности.

Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных договорами.» /20, с. 124/

Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г.:

«Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства» /17, с. 215/.

Савицкая Г.В.:

«… платежеспособность… возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников ( реализации активов).» /19, с. 647/.

Ковалев В.В. :

«Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена».

Ликвидность предприятия – «… наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения» /13, с. 303/.

Платежеспособность предприятия — важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих показателей:

  • величина собственного оборотного капитала;
  • соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств (коэффициенты ликвидности — определяющие квоту оборотных средств, т.е. оптимальный размер оборотных средств);
  • соотношение заемного и собственного капитала;
  • коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
  • коэффициент обеспеченности процентов по кредитам;
  • коэффициент платежной готовности (платежеспособности) и др.

    Финансовая устойчивость предприятия в перспективе целиком зависит от результатов текущей деятельности.

     

    1.2. Методика анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

     

    Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия; высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

    Более детальный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности.

  1. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) (Ка.л.) исчисляется как отношение объема наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств краткосрочных пассивов. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время.


    111213 0213 2 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия (1)

    где Д – денежные средства ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения;

    КЗ – кредиторская задолженность;

    КК — краткосрочные кредиты.

    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Этот коэффициент не должен быть ниже нормальных ограничений 111213 0213 3 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия1

  2. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств организации к величине краткосрочных обязательств:


    111213 0213 4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия (2)

    Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации товаров, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается ограничение 111213 0213 5 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

  3. Общий коэффициент ликвидности представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. По мнению Н.В. Колчиной нормальным считается соотношение, находящееся в пределах от 2 до 3.

    Еще одним показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Следовательно, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

    Полезно определить, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее маневренные активы. Для этого рассчитывают коэффициент маневренности:

    111213 0213 6 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия (3)

    Следует иметь в виду, что расчет показателей финансовой устойчивости предприятия по данным баланса проводится чаще всего контрагентами фирмы, кредиторами и пайщиками. При этом динамика показателя маневренности в первую очередь будет интересовать акционеров, оценивающих насколько гибко управляющие распоряжаются собственными средствами предприятия. Кредиторов же будут интересовать показатели абсолютной и общей ликвидности, высокий уровень которых обеспечивает минимальный риск неплатежа. Другой важной оценкой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент финансовой независимости:

    111213 0213 7 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия (4)

    В отношении уровня финансовой независимости критической точкой является 0,5. если численное значение коэффициента больше 0,5, то предприятие финансово зависимо.

    Показатели анализа ликвидности и платежеспособности тесно связаны с показателями финансовой устойчивости, поскольку они характеризуют степень риска банкротства предприятия.

     

    1.3. Ликвидность баланса предприятия

     

    Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

    От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

    А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

    А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения (5)

    или стр. 250 + стр. 260.

    А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

    А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (6)

    или стр. 240.

    А3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

    А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие оборотные активы (7)

    или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

    А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

    А4 = Внеоборотные активы (8)

    или стр. 190.

    Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

    П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

    П1 = Кредиторская задолженность (9)

    или стр. 620.

    П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

    П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

    или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660. (10)

    П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

    ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

    или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650. (11)

    П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

    П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

    или стр. 490. (12)

    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

    Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

    А1 > П1 А2>П2 А3>П3 А4< П4 (13)

    Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств.

    В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

    Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

    текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

    ТЛ = (А1 +А2) — (П1 + П2); (14)

    перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

    ПЛ = А3 – П3. (15)

    При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, в риск излишней ликвидности когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые являются низкодоходными, происходит потеря прибыли.

    Наряду с абсолютными показателями для оценки, ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующую относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности

    Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности—для инвесторов.

    Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и Краткосрочных финансовых вложении ко всей сумме кратко-, срочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных Обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

    Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложении и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи на которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств и составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

    Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

    111213 0213 8 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

    Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2.

    Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и текущих пассивов.

    Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих-показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособную за период, равный шести месяцам:

     

    111213 0213 9 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
    (17)

     

    где Ктл1
    и Ктл0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

    Ктлноррм– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

    6 — период восстановления платежеспособности, мес.;

    Г — отчетный период, мес.

    Если Квп>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп <1 — у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

    В случае если фактический уровень Ктл равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку,п) за период, равный 3 месяцам:

     

    111213 0213 10 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия
    (18)

     

    Если Кул >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев и наоборот.

    Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рис. 1).

    111213 0213 11 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

    Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости» доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

    Об ухудшении ликвидности активов свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т.д.

     

    2. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «НЕОН САЙНС»

     

    2.1. Организационно-экономическая характеристика

     

    ООО «Неон Сайнс» – общество с ограниченной ответственностью, расположенное по адресу: Краснодар, ул. Буденного, 147.

    Основной деятельностью ООО «Неон Сайнс» является рекламно-производственные услуги.

    Предприятие действует на основании Устава, учрежденного в соответствии с законодательством РФ для осуществления хозяйственной деятельности, в целях получения прибыли. Иными видами деятельности предприятия являются: выполнение строительно-монтажных и ремонтно-строительных работ; торгово-закупочная деятельность (организация оптовой, розничной торговли) с открытых торговых точек; посредническая, коммерческая, бартерная деятельность; оказание транспортных услуг предприятиям и населению; закупка и комплектация оборудования; внешнеэкономическая деятельность и др..

    ООО «Неон Сайнс» стремится к достижению основных целей, – таких как: сохранение и развитие фирмы; насыщение рынка высококачественными видами услуг; максимализация прибыли предприятия; увеличение уровня благосостояния работников.

    Задачей предприятия является более эффективное использование имеющихся производственных мощностей, увеличение объема оказываемых услуг (работ) и их реализация с целью получения более высокой прибыли.

    Предприятие является юридическим лицом, имеет имущество, баланс, расчетные счета, печать. Имущество предприятия составляет материальные ценности и финансовые ресурсы, находящиеся на его балансе и являющиеся его собственностью.

    Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с уставом и законодательством РФ. Деятельность ООО основывается на принципах хозрасчета, самофинансирования и самоокупаемости.

    Предприятие обладает правами юридического лица, оно имеет самостоятельный баланс, выступает от своего имени истцом или ответчиком в суде, приобретает имущественные и личные неимущественные права.

    ООО сформировало следующие фонды – фонд развития; фонд оплаты труда работников; страховой фонд; резервный фонд.

    Чистая прибыль, оставшаяся после уплаты всех налогов, предусмотренных действующим законодательством и других обязательных платежей, поступает в полное распоряжение предприятия, часть ее распределения между учредителями, пропорционально их долям в уставном капитале. Формы и сроки выплаты прибыли, принадлежащей распределению между учредителями, определяются общим собранием учредителей.

    Высшим органом управления является общее собрание участников общества. Решения общего собрания принимаются большинством голосов. Участники имеют количество голосов пропорционально размеру их вкладов в уставной капитал. Управление текущими делами осуществляется генеральным директором, который вправе решать все вопросы, связанные с деятельностью предприятия. Генеральный директор является распорядителем кредитов с правом первой подписи на всех финансовых документах.

    Как известно, финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

    Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

    Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

    Основные экономические показатели предприятия ООО «Неон Сайнс» и их анализ представлен в таблице 1.

     

    Таблица 1 – Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Неон Сайнс»

     

    Показатель

    2004 г.

    2005 г. 

    2006 г.

    (+,-) 

    Темп прироста, %

    Выручка (нетто) от продажи, тыс. руб.

     

    721,0 

     

    3 011,0 

     

    3 546,0 

     

    2 825,0 

     

    391,8 

    Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.

     

     

    677,0 

     

     

    2 870,0 

     

     

    3 784,0

     

     

    3 107,0 

     

     

    458,9 

    Валовая прибыль, тыс. руб.

    44,0 

    141,0 

    238,0 

    282,0 

    640,9 

    Прибыль (убыток) от продаж , тыс. руб.

     

    44,0 

     

    141,0 

     

    -238,0 

     

    -282,0 

     

    -640,9 

    Проценты к уплате, тыс. руб.

    0,0 

    0,0 

    12,0 

    -12,0 

    Прочие операционные доходы, тыс. руб.

     

    0,0 

     

    0,0 

     

    310,0 

     

    310,0 

     

    Прочие операционные расходы, тыс. руб.

     

    0,0 

     

    0,0 

     

    41,0 

     

    41,0 

     

    0,0 

    Внереализационные расходы, тыс. руб.

     

    3,0 

     

    22,0 

     

    0,0 

     

    3,0 

     

    -100,0 

    Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.

     

    41,0 

     

    195,0 

     

    19,0 

     

    -22,0 

     

    -53,7 

    Текущий налог на прибыль, тыс. руб.

     

    10,0 

    31,0 

     

    8,0 

     

    2,0 

     

    -20,0 

    Продолжение таблицы 1

     

    Показатель 

    2004 г. 

    2005 г. 

    2006 г. 

    (+,-) 

    Темп прироста, %

    Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.

     

    31,0 

     

    153,0 

     

    11,0 

     

    -20,0 

     

    -64,5 

    Среднесписочная численность персонала, чел., тыс. руб.

     

     

    7 

     

     

    7 

     

     

    8 

     

     

    1 

     

     

    14,3 

    Производительность труда, чел./тыс. руб.

     

    103,0 

     

    430,1 

     

    473,0 

     

    370,0 

     

    459,2 

    Фонд оплаты труда, тыс. руб. 

    226,8 

    235,2 

    297,6 

    70,8 

    31,2 

    Среднемесячная оплата труда, тыс. руб.

     

    2700 

     

    2800

     

    3100 

     

    400 

     

    14,8 

    Чистая прибыль, тыс. руб. 

    31,0 

    153,0 

    11,0 

    -20,0 

    -64,5 

    Рентабельность продаж, % 

    6,1 

    4,7 

     

    -6,1 

     

    Чистые активы, тыс. руб. 

    71,0 

    224,0 

    235,0 

    164,0 

    231,0 

    Оборачиваемость чистых активов, %

    1015,49 

    1344,20 

    1508,94 

    493,4 

     

    Рентабельность чистых активов, %

    61,97 

    62,95 

    -101,28% 

    -163,2 

     

    Собственный капитал 

    71,0 

    224,0 

    235,0 

    164,0 

    231,0 

    Рентабельность собственного капитала, %

    43,66 

    68,30 

    4,68 

    -39,0 

     

    Кредиты и займы, тыс. руб. 

    72,0 

    250,0 

    1 058,0 

    986,0 

    1 369,4 

    Финансовый рычаг 

    18,0 

    3,9 

    5,6 

    -12,4

    -69,0 

    Средневзвешенная стоимость капитала, %

    14,3 

    14,3 

    13,9 

    -0,4 

    -2,9 

     

     

     

    Из таблицы 1 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом значительно увеличилась (с 721,0 тыс.руб. в 2004 г до 3546,0 тыс.руб. в 2006 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило 2825,0 тыс.руб. Темп прироста составил 391,8%

    Валовая прибыль в. 2004 г. составляла 44,0 тыс.руб. За анализируемый период она снизилась на -282,0 тыс.руб., что следует рассматривать как отрицательный момент и в 2006 г. составила -238,0 тыс.руб.

    Прибыль от продаж в 2004 г. составляла 44,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, снизилась на -282,0 тыс.руб., что следует рассматривать как отрицательный момент и на конец дек. 2006 года составила -238,0 тыс.руб.

    Показателем снижения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост себестоимости по отношению к росту выручки, который составил 458,9% по сравнению с ростом выручки (391,8%).

    Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам — в 2004 г. сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне -3,0 тыс.руб., к тому же наблюдается положительная тенденция – за период в 2004 г. по 2006 г. сальдо по ним увеличилось на 260,0 тыс.руб.

    Как видно из таблицы 1, чистая прибыль за анализируемый период сократилась на -20,0 тыс.руб., и в 2006 г она установилась на уровне 11,0 тыс.руб. (темп падения чистой прибыли составил -64,5%).

    Рассматривая динамику показателей финансово — хозяйственной деятельности ООО «Неон-Сайнс» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

    Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

    В рассматриваемом в таблице 1 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 4,68%, что ниже показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде — 13,92%. Это говорит о том, что у предприятия могут возникнуть сложности с привлечением нового капитала.

    Рассматривая динамику доходов и расходов ООО Рекламно-производственная «Неон-Сайнс», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.

     

    2.2. Оценка структуры имущества предприятия

     

    Бухгалтерский баланс представляет собой перечень имущества предприятия и источников его приобретения на конкретную дату. Имущество предприятия, отраженное в активе баланса (см. табл. 2) делится на внеоборотные (долгосрочного пользования) активы (I раздел актива баланса) и оборотные (краткосрочного пользования) активы (II раздел актива баланса).

     

    Таблица 2 – Агрегированный баланс ООО «Неон-Сайнс»

     Показатель 

    2004 г 

    2005 г 

    2006 г 

    2006 г. к 2004 г. 

    Тыс. руб. 

    Уд.

    вес, % 

    Тыс. руб. 

    Уд.

    вес, % 

    Тыс. руб. 

    Уд.

    вес, % 

    (+,-)  

    Темп прироста, %

    Уд.

    вес, % 

    Актив 

                     

    Внеоборотные активы

    668,0 

    49,5

    973,0 

    87,8

    1 054,0 

    68,3

    386,0 

    57,8 

    18,7 

    Оборотные активы

    682,0 

    50,5

    135,0 

    12,2

    493,0 

    31,8

    -189,0 

    -27,7 

    -18,7 

    Запасы и затраты

    590,0 

    43,7

    71,0 

    6,4

    460,0 

    29,7

    -130,0 

    -22,0 

    -14,0 

    Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

    92,0

    6,8

    64,0 

    57,8

    33,0 

    2,1

    -59,0 

    -64,1 

    -4,7 

    Пассив

      

     

      

     

      

     

      

      

     

    Собственный капитал

    71,0 

    20,6

    224,0 

    20,2

    235,0 

    15,2

    164,0 

    231,0 

    9,9 

    Долгосрочные пассивы

    558,0 

    36,1

    558,0 

    0,0 

    36,1 

    Займы и кредиты

    558,0 

    36,1

    558,0 

    0,0 

    36,1 

    Краткосрочные пассивы

    1 279,0 

    94,7

    884,0 

    79,8

    754,0 

    48,7

    -525,0 

    -41,0 

    -46,0 

    Займы и кредиты

    72,0 

    20,6

    250,0 

    22,6

    500,0 

    32,3

    428,0 

    594,4 

    27,0 

    Кредиторская задолженность

    1 207,0 

    89,4

    634,0 

    57,2

    254,0 

    16,4

    -953,0 

    -79,0 

    -73,0 

    Баланс 

    1 350,0 

    100

    1 108,0 

    <

    100

    1 547,0

    100

    197,0 

    14,6 

     

     

     

    Прежде всего, следует отметить, что величина чистого оборотного капитала ООО «Неон-Сайнс» на конец анализируемого периода (2006 г) составила -261,0 тыс.руб. , что говорит о том, что все оборотные активы, а также часть постоянных активов предприятия формируются за счет краткосрочных обязательств, что является признаком сильной финансовой неустойчивости и в ближайшее время может привести к банкротству.

    В графическом виде структура имущества ООО «Неон-Сайнс» на протяжении всех рассматриваемых периодов представлена на рис. 2.

     

     

    111213 0213 12 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

     

    Рис. 2 – Структура имущества ООО «Неон Сайнс»

     

    Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, увеличилась. По сравнению с концом дек. 2004 года активы и валюта баланса выросли на 14,6%, что в абсолютном выражении составило 197,0 тыс.руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 1547,0 тыс.руб.

    В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Основные средства». За прошедший период рост этой статьи составил 474,0 тыс.руб. ( в процентном соотношении рост этой статьи составил 272,4%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Основные средства» достигло 648,0 тыс.руб.

    В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец дек. 2004 года составляла 174,0 тыс.руб., возросли на 474,0 тыс.руб. (темп прироста составил 272,4%), и в 2006 г. их величина составила 648,0 тыс.руб. (41,9% от общей структуры имущества).

    Величина оборотных активов, составлявшая в 2004 г. 1176,0 тыс.руб. напротив снизилась на -277,0 тыс.руб. (темп уменьшения оборотных активов составил -23,6%), и в 2006 г. их величина составила 899,0 тыс.руб. (58,1% от общей структуры имущества).

    Доля основных средств в общей структуре активов на конец дек. 2006 составила 41,9% что говорит о «тяжелой» структуре активов предприятия и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

    Как видно в таблице 2, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (58,1%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на -29,0%, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости.

    В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением статьи «Основные средства» на 474,0 тыс.руб. по сравнению с базовым периодом. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением статьи «сырье, материалы и другие аналогичные ценности» на -147,0 тыс.руб.

    В структуре оборотных активов на конец отчетного периода следует отметить высокую долю дебиторской задолженности. Величина долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в 2006 г. составила 383,0тыс.руб., в том числе — 383,0 — краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, и долгосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков – отсуствует. Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 65,0 тыс.руб. , что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

    В структуре дебиторской задолженности долгосрочная задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев превышают краткосрочную дебиторскую задолженность, что означает проблемы с выведением денег из оборота. Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ‘ООО «Неон-Сайнс» следует отметить, что предприятие на конец дек. 2006 года имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской). Таким образом, представляя своим клиентам бесплатный кредит в размере 152,0 тыс.руб.

    В общем динамику изменения актива баланса можно назвать положительной.

    Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 558,0 тыс.руб. и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» установилось на уровне 558,0 тыс.руб.

    Рассматривая изменение собственного капитала ООО «Неон-Сайнс» отметим, что его значение за анализируемый период значительно увеличилось. На 2006 г. величина собственного капитала предприятия составила 235,0 тыс.руб. (15,2% от общей величины пассивов).

    Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период незначительно увеличилась. В 2006 г. величина совокупных заемных средств предприятия составила 1312,0 тыс.руб. (84,8% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

    Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 164,0 тыс.руб. и составила 225,0 тыс.руб. Изменение резервов составило 0,0 тыс.руб., а нераспределенной прибыли 164,0 тыс.руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о эффективной работе предприятия.

    В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая на в 2004 г. составляла 71,0 тыс.руб., возросла на 164,0 тыс.руб. (темп прироста составил 231,0%), и в 2006 году его величина составила 235,0 тыс.руб. (15,2% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» — на 164 тыс.руб.

    В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы в 2006 г. превышают долгосрочные на 196,0 тыс.руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

    Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на конец дек. 2004 года отсутствовала., в 2006 году ее величина составила 558,0 тыс.руб. (36,1% от общей структуры имущества).

    Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 558,0 тыс.руб. уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» достигло 558,0 тыс.руб.

    Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая в 2004 году составляла 1279,0 тыс.руб. напротив снизилась на -525,0 тыс.руб. (темп снижения дебиторской задолженности составил -41,0%), и в 2006 году ее величина установилась на уровне 754,0 тыс.руб. (48,7% от общей структуры имущества).

    Наибольшее влияние на увеличение краткосрочной кредиторской задолженности оказал рост статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 428,0 тыс.руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 594,4%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» достигло 500,0 тыс.руб.

    Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на дек. 2006 года составляет статья «Займы и кредиты». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 500 тыс.руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 66,3%)

    Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

     

    3. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «НЕОН САЙНС»

     

     

    3.1 Информационное обеспечение анализа платежеспособности и ликвидности

     

     

    Информационным обеспечением выполняемой курсовой работы является бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия ООО «Неон Сайнс», которая представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

    Основными источниками информации явилась годовая финансовая (бухгалтерская) отчетность, которая включает следующие формы: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма № 4).

    Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

     

     

     

     

     

    3.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

     

    Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Неон-Сайнс» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.

     

    Таблица 3 – Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

     Показатель 

    2004 г 

    2005 г 

    2006 г 

    2006 г. к 2004 г. 

    (+,-)  

    Темп прироста, %

    1. Источники собственных средств

    71,0 

    224,0 

    235,0 

    164,0 

    231,0 

    2. Внеоборотные активы 

    668,0 

    973,0 

    1054,0 

    386,0 

    57,8 

    3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат

    -597,0 

    -749,0 

    -819,0 

    -222,0 

    37,2 

    4. Долгосрочные кредиты и займы

    0,0 

    0,0 

    558,0 

    558,0 

    0,0 

    5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств

    -597,0 

    -749,0 

    -261,0 

    336,0 

    -56,3 

    6. Краткосрочные кредитные и заемные средства

    72,0 

    250,0 

    500,0 

    428,0 

    594,4 

    7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств

    -525,0 

    -499,0 

    239,0 

    764,0 

    -145,5 

    8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса

    590,0 

    71,0 

    460,0 

    -130,0 

    -22,0 

    9. Излишек источников собственных оборотных средств

    -1187,0 

    -820,0

    -1279,0 

    -92,0 

    7,8% 

    10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников

    -1187,0 

    -820,0 

    -721,0 

    466,0 

    -39,3 

    11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат

    -1115,0 

    -570,0 

    -221,0 

    894,0 

    -80,2 

    12. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации

    0,0,0 

    0 

    0,0,0 

     

     

     

    Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО Рекламно-производственная «Неон-Сайнс» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 4.

     

     

    Таблица 4 – Коэффициенты финансовой устойчивости

     Показатель 

    2004 

    2005 

    2006 

    2006 г. к 2004 г. 

    (+,-) 

    Темп прироста,%

    Коэффициент автономии

    0,05 

    0,20 

    0,15 

    0,10 

    188,8 

    Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)

     

     

    18,01 

     

     

    3,95 

     

     

    5,58

     

     

    -12,43 

     

     

    -69,0 

    Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

     

    1,02 

     

    0,14 

     

    0,47 

     

    -0,55 

     

    -54,2 

    Коэффициент отношения собственных и заемных средств

     

    0,06 

     

    0,25 

     

    0,18 

     

    0,12 

     

    222,7 

    Коэффициент маневренности 

    -8,41 

    -3,34 

    -1,03 

    7,38 

    -87,7 

    Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами

     

    -1,01 

     

    -10,55 

     

    -0,57 

     

    0,44 

     

    -43,9 

    Коэффициент имущества производственного назначения

     

    0,93 

    0,94 

     

    0,98 

     

    0,05 

     

    5,0 

    Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств

     

    0,00 

     

    0,00 

     

    0,70 

     

    0,70

     

    0,0 

    Коэффициент краткосрочной задолженности, %

     

    5,6 

     

    28,3

     

    38,1 

     

    32,5 

     

     

    Коэффициент кредиторской задолженности, %

     

    94,4 

     

    71,7 

     

    19,4 

     

    -75,0 

     

     

     

     

    Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно улучшение финансовой устойчивости предприятия.

    Как видно из таблицы 2, и в 2004 г, и в 2006 г. финансовую устойчивость ООО «Неон-Сайнс» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как кризисно неустойчивое состояние предприятия, так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

    Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 3 говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (2004 г) ситуация на ООО «Неон-Сайнс» в целом улучшилась.

    Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период увеличился на 0,10 и в 2006 г. составил 0,15. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

    Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период снизился на -12,43 и в 2006 г.составил 5,58. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

    Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период снизился на -0,55 и на в 2006 г. составил 0,47. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

    Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период увеличился на 7,38 и в. 2006 г. составил -1,03. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. ООО «Неон-Сайнс» На конец анализируемого периода ООО «Неон-Сайнс» обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса более 40,0%. Таким образом, предприятие можно причислить к фондоемким производствам и нормативное значение этого показателя должно быть выше.

    Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период увеличился на 0,44 и на в 2006 г. составил -0,57. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

    Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период снизился на -12,43 и в 2006 г.составил 5,58. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

     

     

    3.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

     

    Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 5.

     

    Таблица 5 – Показатели ликвидности ООО «Неон-Сайнс»

     Показатель

    2004 

    2005 

    2006 

    2006 г. к 2004 г. 

    (+,-) 

    Темп прироста,%

    Коэффициент абсолютной ликвидности

    0,07 

    0,07 

    0,04 

    -0,03 

    -39,2 

    Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности

    0,07 

    0,07 

    0,04 

    -0,03 

    -39,2 

    Коэффициент текущей ликвидности

    0,53 

    0,15 

    0,65 

    0,12 

    22,6

    Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования

    -0,88 

    -5,55 

    -0,53 

    0,35 

    -39,5 

    Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

     —

    0,36 

    -0,03 

    -39,2 

     

    Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (2004 – 2006 г.г.) находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода — в 2004 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,07. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,04.

    Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя — 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода — в 2004 г. значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,07. В 2006 г. значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 0,04.

    Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (2004 – 2006) находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода – в 2004 г. значение показателя текущей ликвидности составило 0,53. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 0,65.

    Так как на конец анализируемого периода и коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), и коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,36, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

    Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н, 03-6/пз «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

    1. Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

    2. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

    3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

    — внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

    — оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

    4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются: долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства по займам и кредитам; кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов); резервы предстоящих расходов;- прочие краткосрочные обязательства.

    Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 6.

     

    Таблица 6 – Расчет чистых активов ООО «Неон-Сайнс»

     

     Показатель 

    2004 

    2005 

    2006 

    2006 г. к 2004 г. 

    (+,-) 

    Темп прироста,%

    Активы, принимающие участие в расчете

    1. Нематериальные активы 

     

     

     

     

     

    2. Основные средства 

    174,0 

    144,0 

    474,0 

    474,0 

    272,4% 

    3. Незавершенное строительство

     

     

     

     

     

    Продолжение табл. 6

     Показатель 

    2004 

    2005 

    2006 

    2006 г. к 2004 г. 

    (+,-) 

    Темп прироста,%

    Активы, принимающие участие в расчете

    4. Доходные вложения в материальные ценности

     

     

     

     

     

    5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения

     

     

     

     

     

    6. Прочие внеоборотные активы

     

     

     

     

     

    7. Запасы. 

    581,0 

    63,0 

    -128,0 

    -128,0 

    -22,0 

    8. НДС по приобретенным ценностям

    9,0 

    8,0 

    -2,0 

    -2,0 

    -22,2 

    9. Дебиторская задолженность 

    494,0 

    829,0 

    -88,0 

    -88,0 

    -17,8 

    10. Денежные средства 

    92,0 

    64,0 

    -59,0 

    -59,0 

    -64,1 

    11. Прочие оборотные активы 

     

     

     

     

     

    12. Итого активов (1-11) 

    1350,0 

    1108,0 

    197,0 

    197,0 

    14,6

    Пассивы, принимающие участие в расчете

    13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

    0,0 

    0,0 

    558,0 

    558,0 

     

    14. Прочие долгосрочные обязательства

     

     

     

     

     

    15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

    72,0 

    250,0 

    428,0 

    428,0 

    594,4 

    16. Кредиторская задолженность

    1207,0 

    634,0 

    -953,0 

    -953,0 

    -79,0 

    17. Задолженность участникам по выплате доходов

     

     

     

     

     

    18. Резервы предстоящих расходов и платежей

     

     

     

     

     

    19. Прочие краткосрочные пассивы

     

     

     

     

     

    20. Итого пассивов (13-19) 

    1279,0 

    884,0

    33,0 

    33,0 

    2,6 

    21. Стоимость чистых активов (12-20) 

    71,0 

    224,0 

    164,0 

    164,0 

    231,0 

     

     

    За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая в 2004 г. 71,0 тыс.руб. возросла на 164,0 тыс.руб. (темп прироста составил 231,0%), и на в 2006 году их величина составила 235,0 тыс.руб.

    В целом следует охарактеризовать предприятие как недостаточно платежеспособное и ликвидное.

     

     

    3.4. Анализ деловой активности

     

    В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

    Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

    Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице в табл. 5.

     

    Таблица 7 – Показатели деловой активности

     Показатель

    2004 

    2005 

    2006 

    2006 г. к 2004 г. 

    (+,-) 

    Темп прироста,%

    Отдача активов, дней

    674,1 

    146,9 

    134,8 

    539,3 

    -80,0 

    Отдача основных средств (фондоотдача), дней

     

    86,9 

     

    19,0 

     

    40,2 

     

    46,7 

     

    -53,7 

    Оборачиваемость оборотных активов, дней

     

    587,2 

     

    127,9 

     

    94,6

     

    492,6 

     

    -83,9 

    Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней

     

    313,7 

     

    8,9 

     

    43,8 

     

    270,0 

     

    -86,1 

    Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней

     

    340,5 

     

    48,8 

     

    31,9 

     

    308,6 

     

    -90,6 

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней

     

    602,7 

     

    110,1

     

    45,1 

     

    557,6 

     

    -92,5 

    Продолжение табл. 7

     Показатель 

    2004 

    2005 

    2006 

    2006 г. к 2004 г. 

    (+,-) 

    Темп прироста,%

    Отдача собственного капитала, дней

    35,5 

    110,1 

    45,1 

    -9,6 

    27,2 

    Средняя стоимость активов 

    1005  

    1229,0 

    1327,5 

     322,5 

    132,1 

    Отдача активов, об

    0,5 

    2,4 

    2,7 

    2,1 

    400,2 

    Отдача основных средств (фондоотдача), об

     

    4,1 

     

    18,9 

     

    9,0 

     

    4,8 

     

    116,1 

    Оборачиваемость оборотных активов, об

     

    0,6 

     

    2,8 

     

    3,8 

     

    3,2 

     

    520,9 

    Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об

     

    1,1 

     

    40,4 

     

    8,2 

     

    7,1 

     

    616,9 

    Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об

     

    1,1 

     

    7,4 

     

    11,3 

     

    10,2 

     

    968,2 

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об

     

    0,6 

     

    3,3 

     

    8,0 

     

    7,4 

     

    1237,0 

    Отдача собственного капитала, об

    10,2 

    20,4 

    15,5 

    5,3 

    52,2 

    Отдача активов, об

    0,5 

    2,4 

    2,7 

    2,1 

    400,2 

    Отдача основных средств (фондоотдача), об

    4,1 

    18,9 

    9,0 

    4,8 

    116,1 

     

     

    Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

    Показатели деловой активности, представленные в табл. 7, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

    Как видно из таблицы 7, большинство показателей оборачиваемости , как видно из таблицы 7, за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период. 2004 г. по 2006 г. выручка от реализации увеличилась на 391,8%.

    Показатели деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлены на рис. 2.

    111213 0213 13 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

    Рис. 2 – Динамика показателей деловой активности

     

    При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

    ТРчп > ТРв > ТРа > 0%, где:

    ТРчп – темп роста чистой прибыли;

    ТРв – темп роста выручки от продаж;

    ТРа – темп роста средней величины активов.

    Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд):

    Рд = ЧП / В *100

    Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

    Оа = В / А * 100

    Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРчп > ТРа) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):

    ЧРа=ЧП / А * 100

    Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

    Для ООО «Неон-Сайнс» формула «золотого правила экономики» за анализируемый период выглядит следующим образом:

    -64,52%>391,82%>14,59%>0%

    Таким образом, в компании ООО «Неон-Сайнс» золотое правило экономики» не выполняется. Предприятие финансово неустойчиво, платежеспособность низкая, ликвидность невысокая.

    4. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

     

    Таким образом, можно говорить лишь о частичной ликвидности предприятия. Основными предложения по повышению общей ликвидности и платежеспособности предприятия являются:

    1. Следует изучить изменения в составе активов предприятия и их структуре. Особое внимание уделить изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т.к. они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия. Необходимо проанализировать изменения по каждой статье наиболее мобильной части капитала.

    2. Изучить динамику состояния производственных запасов и проверить соответствие фактических остатков их плановой потребности.

    3. Необходимо проанализировать структуру дебиторской задолженности, причины ее возникновения и установить, нет ли в ее составе сумм, по которым истекают сроки исковой давности. Следует принять меры по своевременному ее взысканию.

    4. Проанализировать темпы изменения объемов предоставляемых услуг.

    5. Целесообразно провести инвентаризацию объектов основных средств с целью выявления и консервации, непригодных к использованию.

    6. Активизировать привлечение инвестиционного капитала, причем это должны быть не краткосрочные ссуды банков, которые предприятие «проест» на неотложные нужды, а действительно финансовое обеспечение конкретной экономической программы.

    7. Необходимо в дальнейшем осуществлять систематический мониторинг финансового состояния ООО «Неон Сайнс».

    9. Найти способы для более полной загрузки производственных мощностей.

    10. Произвести поиск и внедрение новых ресурсосберегающих технологий.

    11. Добиться ликвидации дебиторской задолженности или снизить значительно ее величину.

    12. Снизить величину незавершенного производства.

    13. Внедрить мероприятия по совершенствованию организации производство, труда и управлению.

    14. Снизить издержки производства. Самые большие обязательства у предприятия по счету 76, которые связаны с его значительной долей коммунальных расходов: плата за пользование электроэнергией, водоснабжение, теплотой, канализацией и т.п. Следует минимизировать коммунальные платежи, для чего необходимо организовать управление коммунальными платежами с целью сокращения текущих затрат путем анализа потерь, связанных с нерациональным использованием воды, тепло и электроэнергии.

    15. Для повышения уровня управляемости денежными потоками предприятия проводить:

    – анализ поступления денежных средств на предприятие и его платежей за определенный период;

    – на каждый месяц (неделю) периода необходимо производить расчет показатели достаточности средств у предприятия – внутри этого периода (месяца) необходимо выделять недели, декады, когда у предприятия появляется недостаточность средств, то есть признаки неплатежеспособности и принимать меры по их устранению;

    16. Осуществлять реструктуризацию кредиторской задолженности, т.е. комплекс мероприятия, направленных на сокращение обязательств перед контрагентами, бюджетом, внебюджетными фондами.

    В план реструктуризации кредиторской задолженности можно включить следующие меры финансового оздоровления предприятия.

    1. Отсрочки и рассрочки платежей, которые предоставляются предприятию путем изменения срока уплаты просроченной задолженности. Под отсрочкой понимается перенесение платежей на более поздний срок. Под рассрочкой понимается «растягивание» платежа, дробление его на несколько более мелких, осуществляемое в течение определенного периода.

    2. Зачет взаимных платежных требований, то есть погашение взаимных обязательств предприятий, в том числе с привлечением третьих лиц. Сумма платежных обязательств определяется соглашением всех сторон, участвующих в процедуре взаимозачета, и рассматривается как доход предприятия, если в зачете участвуют обязательства по оплате продукции. В процедуре взаимозачета могут участвовать и органы государственной власти в случаях, когда задолженность предприятия перед бюджетом по налогам возникла вследствие неоплаченного государственного заказа.

    3. Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные. Такой перевод осуществляется корректировкой соответствующих хозяйственных договоров, перенесением сроков платежей по ним на период более года, что влечет за собой улучшение показателя краткосрочной ликвидности.

    4. Погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника (добровольная передача). В счет погашения задолженности могут быть приняты: а) объекты недвижимости производственного и социально-культурного назначения, машины и оборудование, технологические линии, а также готовая продукция, сырье, материалы; б) ценные бумаги, удостоверяющие имущественные права предприятия-должника. При этом рассматриваемая процедура может иметь следующие разновидности:

    — обмен задолженности на акции путем выпуска и размещения дополнительных акций с последующей передачей их кредиторам, при этом общая стоимость акций, выпускаемых в рамках мер по финансовому оздоровлению, должна быть не менее общей суммы просроченной задолженности;

    — погашение задолженности облигациями, то есть долговыми ценными бумагами, выпускаемыми для осуществления мер по финансовому оздоровлению, которых должно быть Не менее общей суммы просроченной задолженности, при этом условия выпуска должны предусматривать выплату купонного или фиксированного дохода по таким облигациям.

    5. Погашение задолженности залогом имущества, то есть передача предприятием кредитору находящегося в собственности имущества, балансовая стоимость которого не меньше суммы просроченной задолженности. После исполнения должником своих обязательств залог имущества прекращается. В случае непогашения обязательств это имущество продается с публичных торгов с целью ликвидации просроченной задолженности.

    6. Продажа долговых обязательств, то есть продажа третьим лицам права требования возврата принадлежащей предприятию-должнику задолженности или долговых обязательств в полном объеме или по частям. Фискальным органам разрешено реализовать дебиторскую задолженность предприятий, имеющих просроченные обязательства перед бюджетом, и направлять вырученные средства на погашение этих обязательств.

    7. Списание задолженности. Процедура заключается в списании имеющейся задолженности предприятия по обязательствам перед контрагентом без оплаты, что уменьшает на соответствующую сумму убытки предприятия. Предметом такой процедуры может служить списание задолженности перед бюджетом по пеням, начисленным по налогам и сборам в соответствии с постановлением правительства от 09.06.98 «О начислении пеней и порядке пересчета задолженности юридических лиц по уплате пеней». В соответствии с этим постановлением сумма пеней, начисленных по налогам и сборам, подлежала уменьшению в 5 раз.

    8. Переоформление задолженности в качестве займа.

    9. Погашение задолженности посредством отчуждения имущества должника (принудительная процедура). Погашение задолженности, таким образом, включает арест имущества должника, его последующую реализацию и использование вырученных средств на погашение задолженности. Такая процедура применяется по отношению к просроченной фискальной задолженности.

    СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

     

  4. Об обществах с ограниченной ответственностью: ФЗ от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ (в ред. ФЗ от 21.03.02. № 31-ФЗ) // СЗ РФ. 1998. № 7 Ст. 785
  5. О несостоятельности (банкротстве): ФЗ РФ от 26 окт. 2003 г. // Российская газета.. 2003. 30 окт.
  6. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. – М.: Дело и сервис, 2004.
  7. Банк В.Р., Банс С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ.–М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.
  8. Батехин С.А. Финансовая инженерия и оптимизация финансовых потоков // Финансы. № 1, 2002.
  9. Бочаров В.В. Финансовый анализ.–СПб.: Питер, 2004.
  10. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия // Финансы. 2000. № 2.
  11. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия.–СПб.: Питер, 2004.
  12. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление.–М.: Дело и Сервис, 2004.
  13. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — 7-е изд., перераб, и доп. — М.: Дело и сервис, 2007.
  14. Иванов Г.Г. Экономика торговли. М.: Издательский центр «Академия», 2004.
  15. Ефимова О.В. Финансовый анализ. -М.: Библиотека журнала «Бухгалтерский учет», 2005.
  16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.–М.: Финансы и статистика, 2006.
  17. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. – М.: Перспектива, 2007.
  18. Коровин А.В. Особенности финансового анализа в аудите // Финансы, 2000. № 8.
  19. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.–М.: Новое знание, 2004.
  20. Любушин Н.П.., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. Н.Н. Любушина. – М.: Юнити-Дана, 2000.
  21. Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий // Финансы. № 12, 2000.
  22. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий.–М.: Учеб.-ИП «Экоперспектива», 2007.
  23. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. –М.: МарТ, 2003.
  24. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. –М.: Маркетинг, 2002.
  25. Экономика предприятия торговли и сферы услуг / Под ред. Ю.А. Аванесова.–М.: Люкс-арт, 2005.
  26. Экономический анализ в торговле / Под ред. М.И. Баканова. –М.: Финансы и статистика, 2005.
<

Комментирование закрыто.

MAXCACHE: 1.25MB/0.00180 sec

WordPress: 23.77MB | MySQL:114 | 4,785sec